De hoofdrol van het monetaire beleid in een ontwikkelingseconomie

Lees dit artikel om meer te weten te komen over de belangrijke rol van monetair beleid in een ontwikkelingseconomie:

Monetair beleid in een onderontwikkeld land speelt een belangrijke rol bij het vergroten van de groei van de economie door de kosten en beschikbaarheid van krediet te beïnvloeden, door de inflatie te beheersen en het evenwicht te bewaren tussen de betalingsbalans.

Afbeelding met dank aan: uchicago.cn/wp-content/uploads/2012/01/Prasadcrowd3.jpg

De hoofddoelstellingen van het monetaire beleid in een dergelijk land zijn dus het beheersen van de kredietwaardigheid voor het beheersen van de inflatie en het stabiliseren van het prijsniveau, het stabiliseren van de wisselkoers, het bereiken van een evenwicht in de betalingsbalans en het bevorderen van economische ontwikkeling.

Om inflatoire druk te beheersen:

Om de inflatiedruk in het ontwikkelingsproces te beheersen, vereist het monetaire beleid het gebruik van zowel kwantitatieve als kwalitatieve methoden voor kredietcontrole. Van de instrumenten van het monetaire beleid zijn de open-markttransacties niet succesvol in het beheersen van de inflatie in ontwikkelingslanden, omdat de facturenmarkt klein en onontwikkeld is.

Commerciële banken behouden een elastische cash-depositratio omdat de macht van de centrale bank over hen niet volledig is. Ze zijn ook terughoudend om te beleggen in overheidseffecten vanwege hun relatief lage rentetarieven. Bovendien, in plaats van te beleggen in staatsobligaties, geven ze er de voorkeur aan hun reserves in liquide vorm te houden, zoals goud, deviezen en contanten. Commerciële banken zijn ook niet de gewoonte van het opnieuw tellen of lenen van redics van de centrale bank.

Het banktariefbeleid is ook niet zo effectief in dergelijke landen vanwege: (i) het ontbreken van kortingsbonnen; (ii) de smalle omvang van de facturatiemarkt; (iii) een grote niet-gemonetariseerde sector waar ruiltransacties plaatsvinden; (iv) het bestaan ​​van inheemse banken die geen rekening houden met rekeningen bij de centrale bank; (v) de gewoonte van de handelsbanken om grote kasreserves te houden; en (vi) het bestaan ​​van een grote ongeorganiseerde geldmarkt.

Het gebruik van de variabele reserveratio als instrument van het monetaire beleid is effectiever dan open-markttransacties en het bancair rentebeleid in MOL's. Omdat de markt voor effecten erg klein is, zijn open-markttransacties niet succesvol. Maar een stijging of daling van de variabele reserveratio door de centrale bank vermindert of verhoogt de contanten die beschikbaar zijn bij de commerciële banken zonder de koers van effecten nadelig te beïnvloeden.

Nogmaals, de commerciële banken houden grote kasreserves aan die niet kunnen worden verminderd door een verhoging van de bankrente of de verkoop van effecten door de centrale bank. Maar het verhogen van de kasreserveratio vermindert de liquiditeit bij de banken. Het gebruik van variabele reserveratio heeft bepaalde beperkingen in LDC's.

De niet-bancaire financiële intermediairs houden geen deposito's bij de centrale bank, zodat zij er geen last van hebben. Ten tweede zijn banken die geen overmatige liquiditeit aanhouden meer getroffen dan degenen die het handhaven.

De kwalitatieve kredietbeheersingsmaatregelen zijn echter effectiever dan de kwantitatieve maatregelen bij het beïnvloeden van de kredietallocatie, en daarmee het investeringspatroon. In de minst ontwikkelde landen bestaat er een sterke tendens om te beleggen in goud, juwelen, voorraden, onroerend goed, enz., In plaats van in alternatieve productieve veranderingen die beschikbaar zijn in de landbouw, mijnbouw, plantages en de industrie. De selectieve kredietcontroles zijn meer geschikt voor het beheersen en beperken van kredietfaciliteiten voor dergelijke niet-productieve doeleinden. Ze zijn gunstig in het beheersen van speculatieve activiteiten in voedselgranen en grondstoffen. Ze blijken nuttiger te zijn bij het beheersen van 'sectionele inflaties' in de economie.

Ze beperken de vraag naar importen door importeurs verplicht om vooraf een bedrag te storten dat gelijk is aan de waarde van vreemde valuta. Dit heeft ook tot gevolg dat de reserves van de banken worden verlaagd, voor zover hun deposito's in het proces aan de centrale bank worden overgedragen. De selectieve kredietcontrolemaatregelen kunnen de vorm aannemen van het wijzigen van de margevereisten ten aanzien van bepaalde soorten onderpand, de regulering van consumentenkrediet en de rantsoenering van krediet.

Om prijsstabiliteit te bereiken:

Monetair beleid is een belangrijk instrument om prijsstabiliteit te bereiken. K brengt een juiste aanpassing tussen de vraag naar en het aanbod van geld. Een onbalans tussen beide zal worden weerspiegeld in het prijsniveau. Een tekort aan geld zal de groei vertragen, terwijl een overschot ervan tot inflatie zal leiden. Naarmate de economie zich ontwikkelt, neemt de vraag naar geld toe als gevolg van de geleidelijke monetisatie van de niet-gemonetariseerde sector en de toename van de landbouw- en industriële productie. Deze zullen leiden tot een toename van de vraag naar overdrachten en speculatieve motieven. De monetaire autoriteit zal dus de geldhoeveelheid meer dan evenredig aan de vraag naar geld moeten verhogen om inflatie te voorkomen.

BOP-tekort overbruggen:

Monetair beleid in de vorm van rentebeleid speelt een belangrijke rol bij het overbruggen van het tekort op de betalingsbalans. Onderontwikkelde landen ontwikkelen ernstige betalingsbalansmoeilijkheden om de geplande ontwikkelingsdoelen te halen. Om infrastructuur op te zetten zoals stroom, irrigatie, transport, enz. En direct productieve activiteiten zoals ijzer en staal, chemicaliën, elektriciteit, kunstmest, enz., Moeten onderontwikkelde landen kapitaalgoederen, machines, grondstoffen, reserveonderdelen en componenten invoeren, waardoor hun invoer stijgt . Maar de export is bijna stil. Ze zijn duur vanwege de inflatie. Als gevolg hiervan ontstaat er een onbalans tussen import en export die leidt tot onevenwichtigheid in de betalingsbalans. Het monetaire beleid kan helpen het tekort op de betalingsbalans te verkleinen door een hoge rentevoet. Een hoge rente trekt de instroom van buitenlandse investeringen aan en helpt bij het overbruggen van de betalingsbalanstekorten.

Rentebeleid:

Een beleid van hoge rente in een onderontwikkeld land werkt ook als een stimulans voor hogere besparingen, ontwikkelt bankgewoonten en versnelt de monetarisering van de economie die essentieel is voor de vorming van kapitaal en economische groei. Een hoogrentebeleid is ook anti-inflatoir van aard, want het ontmoedigt lenen en beleggen voor speculatieve doeleinden en in vreemde valuta.

Verder bevordert het de toewijzing van schaarse kapitaalbronnen in productievere kanalen. Bepaalde economen pleiten in dergelijke landen voor een beleid van lage rentevoeten omdat hoge rentes investeringen ontmoedigen. Maar empirisch bewijs suggereert dat investeringen in bedrijven en industrie in niet-ontwikkelde landen intrestonelastisch zijn omdat rente een zeer klein deel van de totale investeringskosten vormt. Ondanks deze tegengestelde zienswijzen is het aan te bevelen dat de monetaire autoriteit een beleid van discriminerende rentevoeten volgt door hoge rentetarieven in rekening te brengen voor niet-essentieel en niet-productief gebruik en lage rentetarieven voor productief gebruik.

Om bank- en financiële instellingen aan te maken:

Een van de doelstellingen van het monetaire beleid in een onderontwikkeld land is het creëren en ontwikkelen van bank- en financiële instellingen om besparingen voor kapitaalvorming aan te moedigen, te mobiliseren en te kanaliseren. De monetaire autoriteit moet het opzetten van filiaalbankieren in landelijke en stedelijke gebieden aanmoedigen. Een dergelijk beleid helpt bij het genereren van inkomsten uit niet-gemonetariseerde sectoren en stimuleert besparing en investeringen voor kapitaalvorming. Het moet ook geld en een kapitaalmarkt organiseren en ontwikkelen. Deze zijn essentieel voor het succes van een ontwikkelingsgericht monetair beleid dat ook schuldbeheer omvat.

Schuldbeheer:

Schuldbeheer is een van de belangrijke functies van het monetaire beleid in een onderontwikkeld land. Het is gericht op een goede timing en uitgifte van staatsobligaties, het stabiliseren van hun prijzen en het minimaliseren van de kosten van het onderhoud van de overheidsschuld.

Het primaire doel van schuldbeheer is het creëren van omstandigheden waarin het lenen door de overheid van jaar tot jaar kan toenemen. Het lenen van overheidsmiddelen is in dergelijke landen van essentieel belang om ontwikkelingsprogramma's te financieren en de geldhoeveelheid te beheersen. Maar het lenen door de overheid moet goedkoop zijn. Lage rentetarieven verhogen de prijs van staatsobligaties en maken ze aantrekkelijker voor het publiek. Ze houden ook de last van de schuld laag.

Zo helpt een passend monetair beleid, zoals hierboven uiteengezet, bij het beheersen van de inflatie, het overbruggen van de betalingsbalanskloof, het aanmoedigen van kapitaalvorming en het bevorderen van economische groei.