Top 6 interne strategieën om valutablootstelling te verminderen

Een bedrijf kan valutablootstelling mogelijk verminderen of elimineren door middel van interne strategieën zoals: 1. Valutafacturering 2. Verrekening en verrekening 3. Toonaangevend en achterblijvend 4. Indexatiebepalingen in contracten 5. Overstapbasis van vervaardiging 6. Overdracht Facturatiecentrum.

Interne strategie # 1. Valuta-facturering:

Het wisselkoersrisico kan door een bedrijf aan een andere partij worden overgedragen door zijn uitvoer in zijn eigen valuta in rekening te brengen, wanneer zij van mening zijn dat de eigen valuta dat wel zal waarderen.

Veel bedrijven proberen hun export te factureren en hun leveranciers in de lokale valuta te betalen, om het wisselkoersrisico te minimaliseren, door niet naar de Forex-markt te gaan voor afrekening. Door deze praktijk te volgen, kan een bedrijf precies weten wat het moet betalen voor import en om te ontvangen voor export.

Als het bedrijf dergelijke praktijken volgt, moet het soms lijden wanneer de lokale valuta stijgt en bedrijven moeten betalen in de eigen valuta en niet in vreemde valuta. Dit kan leiden tot verlies van markt voor de producten van het bedrijf, als de markt geen monopolie markt is.

Bedrijven kunnen ook een beroep doen op facturering in een valuta waarvan de schommelingen minder grillig zijn dan die van de nationale valuta. In de landen van de Europese Unie wint het gebruik van Euro bijvoorbeeld aan populariteit.

Afbeelding 1:

Aman Ltd exporteert software voor een factuurwaarde $ 100 Miljoen Spotrate is Rs.45. Doorsturen is Rs.46. Als de termijnkoers een indicator is voor de toekomstige contante koers, in welke valuta moet Aman Ltd Factuur zijn? Wat zal zijn aanpak zijn, als de termijnkoers op Rs.44 ligt? Zal de positie veranderen als het software importeert en niet exporteert voor een waarde van $ 100 miljoen?

Oplossing:

een. Exporteren: Spot Rs.45. Doorsturen Rs.46. Re deprecieert tegen de $. Door te factureren in FC, dat wil zeggen, $ krijgt het uiteindelijk meer Rs. Daarom zou het moeten worden gefactureerd in FC.

b. Exporteren: Spot Rs.45. Doorsturen Rs.44. Re waardeert de $. Door te factureren in FC krijgt het uiteindelijk minder Rs. Daarom moet het in thuisvaluta worden gefactureerd.

c. Importeren: Spot Rs.45. Doorsturen Rs.46. Re deprecieert tegen de $. Door facturering in FC te accepteren, belandt het in het betalen van meer Rs. Daarom moet het onderhandelen voor facturering in de eigen valuta.

d. Importeren: Spot 45. Doorsturen Rs.44. Re waardeert de $. Door facturering in vreemde valuta te accepteren, belandt het in minder betalen. Daarom moet het de facturering in de eigen valuta accepteren.

Afbeelding 2:

Als andere dingen gelijk zijn, bepaalt u of het regelen van facturering in roepies voordelig is in de volgende gevallen:

een. Ambika P. Ltd. exporteert peper naar een handelaar in New Jersey voor een factuurwaarde van Rs.84, 32, 000 / -. Betalingsvoorwaarden zijn 90 dagen. Spotrate Re / $ is 42.16 - 36. Rupee zal naar verwachting winnen, is het voordelig om Rupees te factureren?

b. Maruti Enterprises and Co., Dibrugarh, importeert reserveonderdelen voor machines van de heren Magayachi, Osaka, Japan. Waarde van de zending is Rs.1 3, 25, 000 / -. Betalingsvoorwaarden zijn 50% in 90 dagen, saldo 50% binnen 180 dagen vanaf de datum van verzending vanuit Japan. Spotrate Re / ¥ 0. 4010. Een schatting van wat de forward-rate zou zijn, is niet beschikbaar, hoewel bekend is dat ¥ naar verwachting synchroon met $ Rupee zal bewegen, winst of verlies op $. Is het voordelig om de import gefactureerd te hebben in Rupees?

Oplossing:

"Andere dingen gelijk zijn" is een kritische uitdrukking. Er wordt van uitgegaan dat de buitenlandse klant onverschillig staat tegenover de wijze van facturering. Vandaar,

een. De transactie is een van de export. Activum is in $. Als Rupee sterker wordt ten opzichte van $, krijgt de exporteur minder roepie voor elke $ inventariswaarde. Het zou daarom niet voordelig zijn om $ in rekening te brengen. Daarom moet hij Rupees factureren.

b. Yen zal naar verwachting synchroon met $ bewegen. Roepie kan winnen of verliezen op Dollar. Er zijn twee situaties mogelijk.

ik. Als de roepie op dollar stijgt, daalt de Dollar in feite ten opzichte van de Re, en dus zal ook ¥ in waarde dalen ten opzichte van de roepie. Als de invoer wordt gefactureerd in ¥, zouden we uiteindelijk minder betalen. Het is daarom niet voordelig om deze in Rupees te laten factureren.

ii. Integendeel, als roepie op dollar verliest, zou de dollar in waarde stijgen, en Yen zal ook appreciëren tegen roepie. Als invoer in Yen wordt gefactureerd, betalen we uiteindelijk meer roepies voor elke yen. Daarom is het voordelig om de factuur in Indiase roepies te verhogen.

Daarom verdient het bij importtransacties de voorkeur om de factuur alleen in de binnenlandse valuta te accepteren als de roepie waarschijnlijk tegen de vreemde valuta zal depreciëren.

Interne strategie # 2. Netting en compensatie:

Een bedrijf met meerdere transacties in de rest van de wereld zal ook worden blootgesteld aan vorderingen en schulden in verschillende valuta. Om het blootstellingsrisico in elke valuta te verminderen, kan de onderneming haar blootstelling in elke valuta compenseren door haar vorderingen op schulden af ​​te stemmen.

Deze techniek bestaat uit het versnellen of uitstellen van de ontvangst of betaling in vreemde valuta zoals gerechtvaardigd door de positie of verwachte positie van de wisselkoers. Soms kan een valuta een vordering in één valuta hebben, te weten DM en een te betalen niet in dezelfde valuta, maar een nauw verwante valuta zoals Zwitserse frank; de blootstelling die hieruit voortkomt, kan worden gecompenseerd.

Netting (interne compensatie):

Een bedrijf kan het wisselkoersrisico verminderen door betalingen in dezelfde valuta te verrichten en te ontvangen. De blootstellingspositie in deze methode is alleen op het nettosaldo, ongeacht of het een vordering betreft of betaalbaar is met betrekking tot een bepaalde vreemde valuta. We kunnen dus stellen dat als het bedrijf het aantal valuta beperkt waarin het handelt, het zijn wisselkoersrisico effectief kan verminderen. Deze methode kan effectiever blijken te zijn als de valuta wordt gekozen samen met de afwikkelingsdata.

bilaterale:

Het net kan op twee manieren zijn. Het is bilateraal, wanneer twee bedrijven handelsbetrekkingen hebben en zij onderling producten kopen en verkopen.

multilaterale:

Netting kan ook multilateraal zijn. Dit verhaal kan worden genomen als er veel interne transacties zijn. Het aantal transacties zal worden verminderd omdat elk bedrijf van de groep het nettobedrag van het debet of het tegoed alleen zal betalen of betalen.

Afbeelding 3:

Beschikbaar P. Ltd., exporteert peper naar een handelaar in New Jersey voor een factuurwaarde van Rs.35, 00.000 / -. De importeur in New Jersey leverde ook ingeblikte kersen aan Avail, gefactureerd in Rupees voor een bedrag van Rs.84, 32, 000 / -. Toont hoe bilaterale verrekening de waarde van intercompany-bijdragen kan verminderen?

Oplossing:

De valuta van facturering voor de twee transacties is overigens gebruikelijk, dwz Re. De twee intercompany-saldi kunnen tegen elkaar worden uitgezet. Het nettosaldo is Rs.49, 32, 000 zijnde een bedrag verschuldigd door Avail aan New Jersey handelaar. Avail kan een vergoeding van Rs.49, 32.000 / - op de vervaldatum betalen, als de facturering in Rupees was gedaan. Wanneer de Indiase roepies worden ontvangen, zal de handelaar uit New Jersey de roepie in $ omgezet hebben tegen de contante koers.

Afbeelding 4:

Een groep bedrijven wordt gecontroleerd vanuit de VS. Deze groep heeft dochterondernemingen in het VK, Euro-land en Japan. Voor het gemak worden deze UK, EL en JP genoemd.

Op 31 maart stond de schuldenlast tussen bedrijven onder:

Het hoofdkantoor van de VS volgt het multilaterale verrekenbeleid en hanteert de volgende wisselkoersen: US $ 1 = € 0, 90; Sterling 0, 70; ¥ 120

Bereken en toon de nettobetalingen die moeten worden gedaan door dochterondernemingen, na verrekening.

Oplossing:

Stap I: De saldi omzetten in US D (gemeenschappelijke valuta):

US $ 1 = € 0, 90; Sterling 0, 70; ¥ 120

Stap II: gebruik de informatie in een matrixvorm zoals onder:

Stap III: Regeling:

een. UK ontvangt een net van - $ 259, 52

b. EL betaalt een net van - $ 192, 85

c. JP betaalt een saldo van - $ 66, 67

Interne strategie # 3. Leidinggeven en achterblijven:

De exporterende onderneming verwacht de betaling te ontvangen na een enkele periode in de toekomst van de klant aan wie goederen, grondstoffen of diensten worden verkocht, en van de mening dat de lokale valuta zal depreciëren, in dergelijke gevallen zal hij de betaling graag later ontvangen, omdat er geld zal winnen.

Een dergelijk concept om de ontvangst van geldovermakingen te vertragen, wordt Lagging genoemd. In het geval van betaalbaar in vreemde valuta, en als de lokale valuta naar verwachting wordt afgeschreven, wil de lokale importeur de betaling graag op een vroege datum vrijgeven, dit heet Leading.

Het is een gewoon taalgebruik om de verschuldigde rechten in een vreemde valuta in een vroeg stadium op te ruimen, als de waardevermindering van de binnenlandse valuta wordt verwacht. Op hetzelfde moment geeft de exporteur er de voorkeur aan de ontvangst van geldovermakingen van buitenlandse kopers te vertragen, wanneer de afschrijving in lokale valuta wordt verwacht.

Andersom zijn acties nodig in het geval van een verwachting van appreciatie van lokale valuta. Toonaangevende en achterblijvende strategie ondersteunt het multinationale bedrijf om het kasbeheer te verbeteren, wanneer er uitgebreide interne transacties plaatsvinden.

Afbeelding 5:

Poonam Products Ltd. (PPL) had de factuur al ontvangen voor HKD 2, 10.000 / - Spotrate Rs./HKD is 6, 50 en 60-dagen forward rate is 6, 60. Bepaal of Poonam Products gebruik moet maken van de volledige kredietperiode van 60 dagen of leid de betaling - als de rente in India (a) 11% per jaar is (b) 6, 5% per jaar. Wat zou u voorstellen als het bedrijf een kasoverschot heeft? ?

Oplossing:

WN 1:

Factuur is in vreemde valuta, dat wil zeggen, HKD. Als PPL vandaag betaalt, zou de Rupee-uitstroom berekend met de spotrate van 6, 50 Rs.13, 65, 000 / zijn.

WN 2:

De Re deprecieert tegen ie, HKD. Betalen later zou een grotere Rupee-uitstroom betekenen. In dit geval zou dit 2, 10, 000 × 6, 6 = Rs.1, 38, 6.000 zijn

WN 3:

Het bedrijf zou onverschillig zijn tussen de twee opties als het vandaag kan lenen bij Rs.13, 65, 000 en Rs.13, 86, 000 twee maanden later terugbetaalt. Dit betekent een financieringskost van 1, 53846% per 60 dagen of 9, 36% per jaar (rekening houdend met 365 dagen per jaar).

WN 4:

Als het bedrijf minder dan 9, 36% kan lenen, moet het de betaling leiden. Wanneer het debetrentetarief 11% is, moet het gebruik maken van volledig krediet. Wanneer de debetrentevoet 6, 5% is, moet deze de betaling leiden.

WN 5:

Als het bedrijf overtollig geld heeft, hangt de beslissing af van hoe snel het overtollige geld kan worden geïnvesteerd. Als de Return on Investment 9, 36% bedraagt, vertraag dan de betaling en profiteer van het verschil tussen ROI en 9, 36%.

Afbeelding 6:

Icenole Glass Co. Ltd. heeft goederen van Koeweitse dinar 20.000 geëxporteerd. Koeweitse koper heeft een krediettermijn van 90 dagen gezocht. Wisselkoersen voor deze valuta zijn Spot Rate Rs.1 54.10 en driemaands forward rate is Rs.155.80. Moet Icenole de kredietvoorwaarden accepteren of op onmiddellijke betaling aandringen? Zal uw beslissing veranderen, als de rente in India voor leningen 8% is en voor investeringen 6%?

Oplossing:

een. Als de koper van Koeweit vandaag betaalt, zou de instroom van de Roepie (met een koers van 1 54. 10) Rs.30.82 lacs zijn. De roepie daalt ten opzichte van KD. Later ontvangen betekent een grotere instroom van Rs.31.16 lacs. Prima facie, het bedrijf kan (lag) en de kredietvoorwaarden accepteren. De appreciatieratio van KD moet echter worden vergeleken met het alternatief om de fondsen te ontvangen en om in India te investeren met 6%.

b. KD-appreciatietarief 4, 412%

Forward rate - Spotrate / Forward rate × 12 MAANDEN / n × 100 = Premiumkorting

155, 80 - 154, 10 / 154, 10 × 12/3 × 100 = 4, 412%

c. KD dat nu is ontvangen, geconverteerd naar roepies tegen spotprijs, betekent een instroom van Rs.30, 82 lacs. Indien belegd gedurende drie maanden tegen 6%, bedraagt ​​de looptijd 31, 2823 lacs. Later ontvangen zou zijn Rs.31.16 Lakhs. Dus ontvang nu en investeer in India.

Interne strategie # 4. Indexatiebepalingen in contracten:

Ter bescherming tegen het wisselkoersrisico als gevolg van de inflatie in de prijzen, zijn verschillende indexatieclausules opgenomen in een contract door de importeurs of exporteurs. Deze clausule past de koersen aan aan de hand van de indexering, zodat de belangrijkste invloeden van de fluctuaties in de wisselkoers hierdoor worden geabsorbeerd. Als de valuta van het land van uitvoer wordt afgeschreven, wordt de exportprijs in dezelfde mate verlaagd of omgekeerd.

Daarom ontvangt de exporteur bijna hetzelfde bedrag in de lokale valuta. In dergelijke omstandigheden wordt het wisselkoersrisico dus gedragen door de buitenlandse koper. Een ander alternatief dat beschikbaar is, is de indexering van de prijs naar een derde valuta die door beide partijen onder contract wordt geaccepteerd of koppelt deze aan een mandje valuta's zoals ECU of SDR. Een indexatiecontract kan worden gemaakt met een variatie, die bepaalt dat een waardevermindering of waardevermindering alleen zal worden toegepast wanneer deze boven een bepaald niveau ligt, wat ongeveer 5% kan zijn.

Er is nog een mogelijkheid waarbij de contracterende partijen kunnen beslissen om het risico te delen, op het moment van het aangaan van een zakelijke transactie. Zij kunnen bepalen dat een deel van de wisselkoersschommelingen, ingeklemd tussen de datum van het contract en de betaling, door de twee zullen worden gedeeld volgens een bepaald percentage, bijvoorbeeld de helft of een derde, tweederde, enz.

Interne strategie # 5. Schakelen tussen productiebasis:

Om de voordelen van het kostenvoordeel en de maximalisatie van de opbrengsten te behalen en een bescherming tegen het valutarisico te creëren, kan een productiebedrijf zijn productie- / productiebasis van de ene plaats in de wereld naar de andere plaats in de wereld verplaatsen. Europese autofabrikanten hebben bijvoorbeeld fabrieken in India geopend.

Interne strategie # 6. Re-Invoicing Center:

Een multinationale groep kan zijn facturering uitvoeren in de respectieve valuta van zijn dochteronderneming en ontvangt de betaling in de vreemde valuta van elk van hen. Deze methode verdient meer de voorkeur als de locatie van het herfacturatiecentrum wordt bepaald in een land waar de wisselkoersvoorschriften het minst streng zijn.

Het herstemmingscentrum is normaal gesproken een onderdeel van het moederbedrijf in de vorm van een dochteronderneming. De werkmethode is vrij eenvoudig. De dochteronderneming verhoogt de facturen in vreemde valuta en in naam van het Rein-stemcentrum. Het herstemmingscentrum zal op haar beurt de equivalente som van de facturen in de nationale valuta van de dochtermaatschappij afstaan.

Op dezelfde manier zullen, telkens wanneer de betaling wordt vrijgegeven voor de invoer van goederen, goederen of diensten, de betalingen in vreemde valuta aan leveranciers worden gedaan door het reanimatiecentrum. De equivalente bedragen in de nationale valuta worden door het herstemmingscentrum van de betrokken dochteronderneming teruggevorderd voor betaling door hen voor importtransacties van dochterondernemingen.

Wanneer het bedrijf het concept van het herstemmingscentrum overneemt, geeft dit aan dat het bedrijf gecentraliseerd beheer heeft ingevoerd voor het beheer van het wisselkoersrisico. Deze methode helpt op haar beurt de moedermaatschappij bij de algehele vermindering van de volumes van deviezenoverdrachten, transactiekosten en afdekkingskosten.

De methode prima facie lijkt zeer eenvoudig te zijn, maar op praktische wijze komen de problemen aan de orde wanneer de vervaldata van transacties niet één op één overeenkomen. Daarnaast is het in sommige landen niet toegestaan ​​dat het wisselkoersreglement herintredingscentrum toestaat, vanwege de mogelijkheid om de belastinginkomsten te verliezen.