Korte opmerkingen over optiewaardering en prijszetting

Optiewaardering en prijzen:

De waarde van een put of call hangt in grote mate af van het marktgedrag van het eigen vermogen (of andere financiële activa) dat ten grondslag ligt aan de optie. Een stevige grip krijgen op de huidige en verwachte toekomstige waarde van een put of call is uiterst belangrijk voor handelaren en beleggers.

Met dank aan: waterstechnology.com/IMG/578/192578/currency-scales-etf.jpg

Op dezelfde manier is het, om het meeste uit elk programma voor het verhandelen van opties te halen, absoluut noodzakelijk dat beleggers inzicht hebben in de manier waarop opties in de markt worden geprijsd.

Voortzetting van het gebruik van aandelenopties als basis voor discussie, laten we nu naar de basisprincipes van optiewaardering en prijsbepaling kijken, te beginnen met een mogelijk kort overzicht van hoe winsten worden afgeleid van put en calls.

Het winstpotentieel van zetten en oproepen :

Hoewel de genoteerde marktprijs van een put of call wordt beïnvloed door factoren als expiratiedatum, volatiliteit van aandelen, marktrente en vraag en aanbod en voorwaarden, is veruit de belangrijkste variabele het marktprijsgedrag van de onderliggende aandelen.

Dit is de variabele die belangrijke bewegingen in de prijs van de optie genereert en die op zijn beurt het winstpotentieel van de optie bepaalt.

Dus als het onderliggende aandeel in prijs stijgt, doen gesprekken het goed; wanneer de prijs van de onderliggende aandelen daalt, gaat het goed. Dergelijke prestaties verklaren ook waarom het zo belangrijk is om een ​​goed idee te krijgen van het verwachte toekomstige prijsgedrag van een aandeel voordat een optie wordt gekocht of verkocht (geschreven).

Het typische prijsgedrag wordt geïllustreerd. Het diagram aan de linkerkant geeft een oproep weer, en aan de rechterkant een put. Het oproepdiagram is opgebouwd om te zorgen voor een betaling van Rs.5000 voor een gesprek met een uitoefenprijs van Rs.50; evenzo veronderstelt het put-diagram dat je een put voor Rs.5000 kunt kopen en het recht krijgt om de onderliggende aandelen te verkopen tegen Rs.50 per aandeel.

Met de call laat het diagram zien wat er gebeurt met de waarde van de optie wanneer de prijs van het aandeel toeneemt; met de put laat het zien wat er gebeurt als de koers van de voorraad daalt. Merk op dat een call pas in waarde toeneemt als de koers van het aandeel voorbij de vastgestelde uitoefenprijs (Rs.50) komt.

Omdat het Rs.5000 kost om de call te kopen, moet het aandeel stijgen van Rs.50 naar Rs.55, zodat de optie-investeerder de premie kan terugvorderen en zo een break-even-situatie kan bereiken. Zolang de voorraad in prijs blijft stijgen, is alles vanaf dat moment winst.

Zodra de premie is teruggevorderd, wordt de winst uit de call-positie alleen beperkt door de mate waarin de aandelenkoers stijgt over de resterende looptijd van het contract.

Op vergelijkbare wijze wordt de waarde van een put ook afgeleid van de prijs van de onderliggende aandelen, behalve dat hun respectieve marktprijzen in tegengestelde richting bewegen. Put blijft constant totdat de marktprijs van de overeenkomstige aandelen daalt tot de uitoefenprijs (Rs.50) op de put. Als de koers verder daalt, neemt de waarde van de optie dienovereenkomstig toe.

De investeerders beginnen geen geld te verdienen aan de investering totdat de koers van de aandelen daalt tot onder het break-evenpoint van Rs.45 per aandeel. Boven dat punt wordt de winst van de put bepaald door de mate waarin de prijs van de onderliggende aandelen gedurende de resterende looptijd van het contract blijft dalen.

In-the-Money / Out-of-the-money:

Wanneer geschreven, hoeven opties niet noodzakelijkerwijze uitoefenprijzen te hebben tegen de heersende marktprijzen van het onderliggende eigen vermogen. En als een optie vervolgens handelt op de beursgenoteerde beurzen, zal de prijs van de optie bewegen als reactie op bewegingen in de koers van het onderliggende eigen vermogen.

Wanneer een call een uitoefenprijs heeft die lager is dan de marktprijs van het onderliggende eigen vermogen, heeft deze een positieve waarde en staat bekend als een in-the-money-optie.

Een groot deel van de optieprijs is in dit geval gebaseerd op (of is afgeleid van) de fundamentele of intrinsieke waarde van de oproep.

Wanneer de uitoefenprijs de marktprijs van het eigen vermogen overschrijdt, heeft de call geen "echte" waarde en staat deze bekend als een out-of-the-money optie. Aangezien de optie geen intrinsieke waarde heeft, bestaat de prijs uitsluitend uit een investeringspremie. Deze voorwaarden zijn veel meer dan handige, exotische namen gegeven aan opties.

Een put-optie is trouwens in-the-money wanneer de uitoefenprijs hoger is dan de marktprijs van het eigen vermogen; het is out-of-the-money wanneer de marktprijs van het eigen vermogen hoger is dan de uitoefenprijs.