Noodzaak van een nieuwe internationale financiële architectuur en suggesties om dit te bereiken

Noodzaak van een nieuwe internationale financiële architectuur en suggesties om dit te bereiken!

Noodzaak van een nieuwe internationale financiële architectuur!

De wereld heeft om verschillende redenen een nieuwe internationale financiële architectuur nodig, inclusief een wereldwijde economische instelling. Dit zijn:

ik. De bestaande internationale financiële instellingen zijn inefficiënt geweest in het omgaan met de huidige economische crisis. Het IMF werd opgericht met het oog op het behoud van een internationaal monetair systeem dat de wisselkoersstabiliteit zou bevorderen. De Wereldbank is opgericht om te helpen bij het opbouwen van door oorlog verwoeste landen. De heersende wereldwijde economische omstandigheden hebben op dat moment weinig of geen overeenkomst met de omstandigheden.

ii. De vooruitzichten voor het verbeteren van de effectiviteit van de bestaande internationale financiële instellingen zijn somber. Er zijn aanwijzingen geweest voor vertragingen en mislukkingen, om niet te spreken van de rol met betrekking tot 'surveillance' die het IMF moet uitvoeren.

iii. In het kielzog van de internationale financiële crisis in 2008, op de G20-top tegen het einde van 2008, is een actieplan opgesteld om aan de situatie te voldoen. Het plan bestaat uit zowel maatregelen voor de korte als voor de middellange termijn. Het lijkt echter onwaarschijnlijk dat het IMF of de Wereldbank is ingesteld om deze taak uit te voeren.

iv. Een nieuwe internationale architectuur, inclusief een nieuwe mondiale economische intuïtie, is nodig om de wereldeconomie eerlijker, rechtvaardiger en daardoor ook duurzamer te maken. De globlisering van vandaag heeft een enorm potentieel gecreëerd voor het creëren van welvaart en voor het verminderen van wereldwijde ongelijkheden met groeipercentages van ontwikkelingslanden die veel beter zijn dan die van de ontwikkelde wereld. De globalisering ging echter gepaard met een accentuering van inkomensverschillen tussen landen en binnen landen.

Kortom, actie om een ​​eerlijke en inclusieve globalisering te bewerkstelligen door middel van een nieuwe financiële architectuur is dringend vereist.

Suggesties voor een nieuwe internationale financiële architectuur

Het is noodzakelijk om een ​​nieuwe internationale financiële architectuur te ontwerpen.

Voor dit doel kunnen een paar suggesties als volgt worden gedaan:

(1) Het proces en het institutionele ontwerp dat de nieuwe architectuur ontwikkelt, moeten inclusief zijn:

De nieuwe instelling zou voldoende aandacht en steun moeten geven aan zowel industriële en ontwikkelingslanden, als aan zowel grote als kleine landen. Het governancesysteem moet gebaseerd zijn op representatieve instellingen en niet op een adhoc-groep van landen (bijvoorbeeld een G-8, een G-13 of een G-20). Er is behoefte aan een grotere betrokkenheid van de Verenigde Naties (VN) bij elk hervormingsproces, aangezien het representatief is voor de meeste internationale instellingen.

(2) Het overheidstekort van de mondiale financiering moet worden gecorrigeerd:

De crisis in het internationale financiële stelsel hangt nauw samen met inadequate regulering en toezicht op financiële activiteiten. Azië is sinds de crisis van de jaren negentig een vaststaand criterium geworden dat financiële liberalisering gepaard moet gaan met een strengere prudentiële regelgeving en toezicht. Dit beginsel is in veel delen van de ontwikkelingslanden toegepast, maar werd volledig buiten beschouwing gelaten in de VS, waar verdere liberalisering gepaard ging met deregulering en zwak toezicht op financiële bemiddeling.

Het is in dit verband belangrijk om de volgende basisregelgeving te volgen:

(a) De regelgeving moet alomvattend zijn, om te voorkomen dat de enorme mazen door niet-bancaire bemiddeling die hebben geleid tot de beroering in 2008, worden voorkomen. Dit omvat het reguleren van de soorten transacties die tot deze crisis hebben geleid, met name securitisatie en derivaten, en dwingen alle markten om open en transparant te zijn, waardoor de OTC-operaties worden beperkt.

(b) Verordeningen dienen een sterke anticyclische focus te hebben, die buitensporige schuldenlast zou vermijden en de accumulatie van stijgend kapitaal en voorzieningen tijdens booms zou forceren.

(c) Wanneer de activa worden gepositioneerd op basis van hun marktwaarde om de transparantie te behouden, moet het systeem mechanismen hebben om te voorkomen dat de zeepbellen van activaprijzen de kredietexpansie binnendringen en dat vermogensbezuinigingen niet in aanmerking komen voor de kredietschaarste.

(d) Vertrouwen op de interne modellen van financiële instellingen moet worden weggegooid. Het heeft al laten zien hoe gevaarlijk het kan zijn en hoe het gebruik van vergelijkbare risicomodellen door financiële instellingen kan leiden tot grotere instabiliteit. De nieuwe modellen moeten zich richten op het beperken van monopolievermogen, het aanmoedigen van diversificatie en het vermijden van onveilige financiële producten.

(e) Elk systeem dat op dit gebied is ontworpen, moet gebaseerd zijn op een goed functionerend netwerk van nationale en regionale autoriteiten en omvat werkelijk internationaal toezicht op financiële instellingen met een wereldwijd bereik. Het IMF hoort niet centraal te staan ​​in het reguleringssysteem.

(3) Het IMF moet worden vernieuwd:

Vier essentiële hervormingen van het IMF zouden deel moeten uitmaken van de hervormingsagenda.

De eerste is het creëren van een zinvolle en echt wereldwijde reservevaluta, die zou kunnen worden gebaseerd op de speciale trekkingsrechten van het IMF. Dit zou zowel de ongelijkheden als de instabiliteit overwinnen die inherent is aan een wereldwijd reservesysteem op basis van een nationale valuta.

Het tweede punt is de noodzaak om het IMF centraal te stellen in de wereldwijde macro-economische coördinatie, niet de G-7 of in feite een groep. Dit is de enige manier om ontwikkelingslanden een stem te geven over dit onderwerp.

De derde kwestie is de noodzaak voor het IMF om tijdens de BOP-crisis snel te lenen en zonder de voorwaarden te overbelasten, vooral wanneer de oorzaken van de crisis een snelle ommekeer in de kapitaalstromen en een sterke verslechtering van de ruilvoet zijn.

Als vierde kwestie moet het IMF landen aanmoedigen en adviseren over welke regels onder bepaalde omstandigheden moeten worden opgelegd. De regelgevingsstructuur die moet worden ontwikkeld om de financiële stabiliteit in het mondiale tijdperk te manipuleren, moet inderdaad bepalingen omvatten die van toepassing zijn op grensoverschrijdende kapitaalbewegingen, zoals algemene reserveverplichtingen voor grensoverschrijdende stromen, minimale verblijfsperioden en verbod op uitlening in buitenlandse valuta's. aan economische agenten die geen inkomsten hebben in die valuta's.

(4) Een gecoördineerd algemeen macro-economisch beleidspakket moet dringend worden goedgekeurd:

Zowel ontwikkelde als ontwikkelingslanden moeten deel uitmaken van een dergelijke inspanning.

(5) Er moet een internationale schuldtelling worden gecreëerd:

Het ontbreken van een regelgevend institutioneel kader voor het beheren van schulden is een van de grootste tekortkomingen van de huidige internationale financiële architectuur. De nieuwe internationale financiële architectuur zou dit probleem moeten oplossen door een internationale schuldenbank te creëren, die zowel als bemiddelaar en als uiteindelijke arbiter van zowel internationale als internationale leningen zou kunnen dienen.

(6) Het systeem moet in ruimere zin op regionale instellingen vertrouwen:

Op alle hervormingsgebieden zou het IMF actiever gebruik moeten maken van regionale instellingen en hun oprichting in andere delen van de derde wereld moeten ondersteunen. Het IMF van de toekomst moet inderdaad worden gezien als de top van een netwerk van regionale reservefondsen.

De ontwikkelingslanden bevinden zich in een uitstekende positie om aan deze taak bij te dragen, gezien hun grote deviezenreserves. Deze reserves en bestaande soevereine vermogensfondsen kunnen ook worden gebruikt voor het opzetten van de multilaterale ontwikkelingsbanken die eigendom zijn van ontwikkelingslanden en door te beleggen in de door dergelijke instellingen uitgegeven kapitaalobligaties.