Hicks 'Theory of Trade Cycles - Leg uit

Lees dit artikel om meer te weten te komen over de theorie van de hicks van handelscycli!

Prof. Hicks probeert een meer adequate verklaring te geven voor handelscycli door de vermenigvuldigings- en versnellingsprincipes te combineren. Volgens hem zijn 'de theorie van de versnelling en de theorie van de vermenigvuldiger de twee kanten van de theorie van fluctuaties, net zoals de theorie van de vraag en de theorie van het aanbod de twee kanten van de waardetheorie zijn.'

In het Hicksian-model spelen de volgende concepten een belangrijke rol:

1. De gegarandeerde groeisnelheid.

2. Geïnduceerde en autonome investering.

3. De vermenigvuldiger en het gaspedaal.

De gegarandeerde groeisnelheid wordt gedefinieerd als de groeisnelheid die zichzelf in evenwicht houdt met het evenwicht van sparen en beleggen. Wanneer de reële investering in een economie in overeenstemming is met de reële besparingen, zou de economie dus groeien met een gegarandeerde groeisnelheid. Volgens Hicks veroorzaakt de interactie tussen de multiplier en de accelerator economische schommelingen rond de gegarandeerde groeisnelheid.

Hicks beschouwt twee soorten investeringen namelijk: autonoom en geïnduceerd. Autonome investeringen zijn onafhankelijk van veranderingen in de output (inkomsten). Dat wil zeggen, het is geen functie van de veranderingen in het niveau van de output. Autonome investeringen houden dus geen verband met de groei van de economie.

Volgens Hicks, "overheidsinvesteringen, investeringen die plaatsvinden in directe reactie op uitvindingen, en een groot deel van de" langetermijninvesteringen "die alleen naar verwachting zichzelf gedurende een lange periode zullen terugbetalen - al deze kunnen als autonome investering worden beschouwd . "Hij gaat ervan uit dat investeringen regelmatig toenemen, zodat deze in een progressief evenwicht blijft als deze niet wordt gestoord door externe krachten.

Aan de andere kant is geïnduceerde investering die welke afhangt van veranderingen in het niveau van output (inkomen). Het is dus een functie van de groeisnelheid van de economie. Deze geïnduceerde investering staat centraal in Hicks theorie van cycli, voor de werking van het versnellingsprincipe is een sleutelfactor ervan afhankelijk.

Een toename van de output (als gevolg van een permanente toename van de vraag) van de ene periode naar de volgende veroorzaakt een "bult" in de investering, dat wil zeggen, uitbreiding van de kapitaalvoorraad (geïnduceerde investering), die dan interageert via de vermenigvuldiger. Dit is Hicks-accelerator.

Volgens Hicks begint een expansiefase in de economie wanneer er een autonome toename van de investeringen is als gevolg van exogene factoren zoals technologische verbeteringen, territoriale ontwikkelingen of veranderingen in de bevolking. Deze nieuwe autonome investering zal een groter bedrag aan inkomsten genereren, wederom onder het multiplicatoreffect.

Evenzo zal een supercomulatief proces van inkomstengeneratie en uitbreiding van investeringen op basis van de "interactie van de vermenigvuldiger en de accelerator" worden aangetroffen in een vrije economie. Het is interessant om op te merken dat economen de term 'hefboomeffect' gebruiken om de volledige, grotere inkomstenstijging aan te duiden die optreedt als gevolg van autonome beleggingen, en de gecombineerde multiplier-accelerator leverage wordt de 'super multiplier' genoemd.

Volgens Hicks zal het proces van interactie van de vermenigvuldiger en accelerator blijven werken totdat de expansie van de economische activiteit (gemeten in termen van inkomen en werkgelegenheid) het "full employment ceiling point" van de economie bereikt.

Met andere woorden, de bovengrens voor de uitbreiding van inkomen en werkgelegenheid wordt bepaald door het niveau van volledige werkgelegenheid in de economie. In een dynamische economie zal er echter een uitbreidend of stijgend plafond zijn en daarom duurt het veel langer dan in een statische samenleving om het plafond te bereiken; maar zodra het plafondpunt is bereikt, zal de cyclus een neerwaartse beweging ondergaan.

Nadat het bovenste keerpunt is bereikt, verschijnt er een overcapaciteit en dus neemt de investering af. Bij elke daling van de investeringen, als gevolg van de achterwaartse werking van de multiplicator, dalen de inkomsten en consumptieve bestedingen verder.

Volgens Hicks is er in een opzicht een duidelijke asymmetrie tussen de opleving die plaatsvindt na het lagere keerpunt en de downswing die het bovenste keerpunt volgt. Tijdens de opleving leidt een toename van het verbruik tot een toename van de extra investeringen in kapitaalgoederen, zodat er een positief versnellingseffect optreedt, samen met het multiplicatoreffect.

Aan de andere kant, tijdens een fase van contra-ontwikkeling, wordt het versnellereffect buiten werking gesteld, omdat de investering niet onder nul kan komen en desinvesteringen de vervangingsvereisten niet kunnen overschrijden. Desinvestering in vast kapitaal kan alleen plaatsvinden door een stopzetting van de bruto-investering. De aanpassing van het vast kapitaal aan een daling van het niveau van productie en inkomen vindt dus alleen plaats door een langzaam versleten proces, en moet daarom aanzienlijk stijgen. tijd.

Zodra deze voorwaarde is bereikt, kan een verdere daling van de productie niet leiden tot verdere desinvestering in vast kapitaal, althans niet onmiddellijk. Zo wordt tijdens de downswing de mate waarin de daling van de investeringen kan worden gedragen niet bepaald volgens de acceleratorrelatie (zoals bepaald tijdens de opleving) maar door de grootte van de overcapaciteit. Tijdens de downswing wordt de plaats van het gaspedaal ingenomen door iets dat zich heel anders gedraagt ​​- iets dat het best kan worden behandeld als een neerwaartse aanpassing van autonome investeringen.

Hicks 'opvatting dat terwijl de opleving het resultaat is van de gecombineerde actie van vermenigvuldiger en versneller, de downswing grotendeels een product is van de vermenigvuldiger alleen, waarbij de versneller grotendeels onwerkzaam blijft. Hicks omschrijft het als een "loutere geest" van wat het was in de hausse.

Hij geeft hiervoor twee redenen:

1. De vermindering van het vaste kapitaal kan alleen plaatsvinden door het versleten proces. Het is dus alleen het tempo van de afschrijving van kapitaalgoederen en niet de acceleratorratio die de vermindering van de kapitaalgoederen kan bepalen.

2. Het werkkapitaal kan ook worden belet af te nemen in de verhouding die wordt gesuggereerd door de versnellingscoëfficiënt. Zakenmensen kunnen hun voorraden tegenhouden in plaats van ze met verlies te verkopen.

Naar de mening van Hicks, aangezien de geïnduceerde investering de neiging heeft om negatief te zijn tijdens een depressie, wordt het lagere keerpunt of herstel alleen geïnitieerd door de werking van de autonome investering.

Tijdens een depressiefase is er enige productie, maar veel minder dan de grens van de productiecapaciteit van de economie in termen van de bestaande kapitaalvoorraad. Tijdens het productieproces neigt apparatuur echter naar depreciatie en onderhoud van de fabriekscapaciteit; de versleten kapitaalactiva moeten worden vervangen.

Dit wordt voorzien van bestaande overcapaciteit van installaties. Daarom is aan het einde van elke periode het overtollige of overtollige vermogen van de fabriek kleiner dan aan het begin van deze periode. Uiteindelijk zal alle overtollige plantcapaciteit opgebruikt zijn. En, voorziening voor verdere vervanging van versleten kapitaal door nieuwe investeringen,

De noodzaak om de versleten apparatuur te vervangen, werkt tijdens een depressie als een stimulans voor de economie. Tijdens een depressie wordt dus een fase bereikt waarin de desinvestering minder blijkt te zijn dan de hoeveelheid autonome investering, zodat de netto-investeringsuitgaven zullen stijgen.

En als er eenmaal sprake is van een toename van de netto-investeringen, nemen het inkomen, de output en de uitgaven de neiging om op een multiplier manier te stijgen waarmee het gaspedaal ook de handen ineen slaat. Aldus zal de interactie met de vermenigvuldiger en versneller leiden tot een cumulatieve expansie van de economie. En de cyclus zal het pad van welvaart inslaan.

Volgens Hicks is de analyse van het bovenste keerpunt van een cyclus niet zo eenvoudig. Hij geeft echter een verklaring voor het hogere keerpunt door het concept van natuurlijke groeisnelheid, zoals ontwikkeld door Prof Harrod, over te nemen.

Volgens Harrod is de natuurlijke groeisnelheid een die toelaatbaar is onder de beperking van de bevolkingstoename, kapitaalaccumulatie, ontwikkeling van technologie en het gegeven werk-vrijetijdspreferentiepatroon. Dit is het productieplafond waarboven de economie het zich niet kan veroorloven om uit te breiden.

Volgens Hicks hebben cycli zwakke eindes en sterke eindes. Cycli met zwakke eindes worden vrije cycli genoemd en cycli met sterke eindes worden beperkte cycli genoemd. Een vrije cyclus met een zwak einde vindt plaats wanneer de interactie tussen de vermenigvuldiger en de versneller niet erg sterk is, zodat de economie zich voortbeweegt langs het pad van het productieplafond dat wordt bepaald door de natuurlijke groeisnelheid. In een dergelijke cyclus vindt het bovenste keerpunt plaats.

Een beperkte cyclus, een cyclus met een sterk einde, vindt plaats wanneer de interactie tussen de vermenigvuldiger en de accelerator sterk genoeg is om de economie langs het pad van expansie te leiden totdat de beperking die wordt bepaald door het productieplafond wordt bereikt.

Het verloop van de uitbreidingsfase wordt beperkt door het productieplafond dat wordt bepaald door de natuurlijke groeisnelheid. Geen verdere uitbreiding voorbij dit plafond is mogelijk. En wanneer het productieplafond wordt bereikt, wordt de uitbreidende kracht van de vermenigvuldiger en het gaspedaal ontoereikend om de uitbreiding langer door te laten gaan; het meest dat het uitbreidingspad kan doen is naar het plafond kruipen.

Maar Hicks meent dat de economie dit niet langer dan een heel beperkte tijd kan doen, omdat "wanneer het pad het plafond heeft tegengegaan, het er (na een korte tijd) vanaf moet stuiteren en in een neerwaartse richting begint te bewegen" Volgens Hicks is deze neerwaartse beweging onvermijdelijk omdat de initiële uitbarsting van autonome investeringen op dit moment van korte duur zou moeten zijn, het bovenste keerpunt uiteindelijk volledig is bereikt.

Ondanks zijn verschillende verdiensten, lijdt de Hicksiaanse theorie van de handelscyclus aan de volgende zwakheden, zijn fundamentele tekortkoming is dat Hicks een vaste waarde aanneemt van de vermenigvuldiger gedurende de gefixeerde fasen van de cycli. Hier lijkt hij Keynes blindelings te volgen met betrekking tot de stabiele consumptie-functie.

Empirische studies van moderne economen laten echter zien dat de marginale consumptieprijs niet constant is in relatie tot de cyclische veranderingen in het inkomen. Naarmate de economie van de ene cyclische fase naar de andere overgaat, verandert de vermenigvuldigingsfactor.

Kaldor wijst erop dat het kwetsbare punt van de Hicksiaanse theorie het gebruik van het ruwe en misleidende versnellingsprincipe is. Dit principe gaat ervan uit dat investeringen gegenereerd door een verandering in de output een bepaalde coëfficiënt is van de verandering van output die onafhankelijk is van de absolute grootte van de verandering.

In werkelijkheid is de expansietempo van bedrijven echter in overeenstemming met hun financiële middelen en kunnen ze niet profiteren van de grote investeringsmogelijkheden tijdens de welvaartsfase zoals verondersteld door Hicks.

De Hicksiaanse verklaring van het fenomeen van handelscycli was zeer mechanisch en in de echte wereld vinden bewegingen niet zo mechanisch plaats als door Hicks is afgebeeld. Daarom wordt de theorie van Hicks als ontoereikend beschouwd, omdat hij niet de nadruk legt op de psychologische krachten die voortkomen uit toekomstige onzekerheid en verwachtingen die een belangrijke rol spelen in de dynamische kapitalistische economie.