Wat zijn de verschillende instrumenten voor monetair beleid?

Verschillende middelen ter beschikking van RBI zijn gebruikt om de drie aspecten van geld te beïnvloeden, namelijk de rentevoet of prijs van geld, de hoeveelheid of de hoeveelheid geld en de toegang tot of vraag naar geld.

Afbeelding met dank aan: lh6.ggpht.com/_iFIztPmvqg8/TJi5obYYTLI/AAAAAAAADcI/Tools.jpg

Een van de belangrijkste gebruikte instrumenten was de bankrente of het discontopercentage, dat wil zeggen het percentage waarmee RBI leningen verstrekt aan het bankwezen. Door veranderingen daarin beïnvloedt de RBI de kortetermijnrente in de geldmarkt en daarmee de langetermijnrente en daarmee het niveau van economische activiteit in de economie. Het beïnvloedt ook de internationale kapitaalbewegingen: hogere koersen trekken kapitaalinstromen aan en vice versa.

Een ander belangrijk instrument zijn de open-markttransacties. Deze transacties omvatten de verkoop of aankoop van overheidseffecten. Dit beïnvloedt het volume kasreserves bij commerciële banken en beïnvloedt zo het volume aan leningen en vorderingen die zij kunnen maken voor de industriële en commerciële sectoren. RBI had dit wapen al jaren niet meer gebruikt.

Een ander middel om de geldhoeveelheid te beïnvloeden is de Cash Reserve Ratio (CRR). Een hogere ratio betekent dat de hoeveelheid geld die beschikbaar is voor het maken van tegoed wordt verminderd en omgekeerd. RBI is gemachtigd om de vereiste kasreserve te variëren tussen 3 tot 15 procent van de netto vraag en tijdverplichtingen om de. Volume van contanten bij het commerciële banksysteem en daarmee van invloed op hun kredietvolume.

Daarnaast heeft de overheid de banken de verplichting opgelegd om een ​​deel van de liquide middelen te gebruiken om staatsobligaties te kopen die bekend staan ​​als Statutory Liquidity Ratio (SLR). Dit apparaat wordt al lang door de overheid gebruikt om bankbedragen aan te trekken voor effecten met lage rente.

Als zodanig is de SLR overbodig voor de centrale overheid. Aangezien de staatsregeringen afhankelijk zijn van deze bron, moet de spiegelreflexcamera echter niet worden geëlimineerd. Het is echter met ingang van 1996-97 teruggebracht tot 25 procent van de bankdeposito's.

RBI heeft ook verschillende maatregelen genomen om de doelstelling van sectorale uitrol van kredieten te bereiken. Zo is 40 procent van het totale netto bankkrediet bestemd voor de prioritaire sectoren. Evenzo is de rentestructuur zo gebruikt om leningen met een lage rente aan bepaalde sectoren zoals landbouw en export te verstrekken.

Belangrijke prestaties van het monetaire beleid:

Aan de algehele vereisten voor uitbreiding van economische activiteiten is voldoende voldaan. Op sectoraal niveau zijn er ongetwijfeld soms wat tekortkomingen geweest, maar deze hebben geen ernstige tekortschietingen aan echte sectorale behoeften.

Ten aanzien van bijvoorbeeld de prioritaire sectoren is de doelstelling om 40 procent van het bankkrediet te verstrekken grotendeels gehaald. Nogmaals, de financiering van de verschillende belangrijke ontwikkelingsprogramma's voor de zwakkere bevolkingsgroepen was redelijk bevredigend. Als de voordelen echter niet volledig toekomen aan de doelgroepen, ligt de schuld niet bij het monetaire beleid.

Zelfs als het gaat om de beheersing van de inflatie, gaat dit ten gunste van het monetaire beleid. De beperking van de geldgroei in de jaren negentig heeft bijvoorbeeld veel bijgedragen aan het verlagen van de inflatie van een hoog dubbelcijferig naar een laag ééncijferig inflatiecijfer. Ernstige mislukkingen: er zijn echter enkele belangrijke gebieden waar de uitvoering van het monetaire beleid inderdaad somber is geweest.

Het meest onbevredigende resultaat was met betrekking tot de uitbreiding van de geldhoeveelheid. De groei van het geld is veel groter dan de groei van het echte product.

Dit was een belangrijke oorzaak van de hoge prijsstijgingen, zodat de inflatie het grootste deel van de tijd op een hoog niveau bleef, met veel schade aan de economie en mensen aan het gevolg. Een andere tekortkoming is de toewijzing van middelen aan verschillende sectoren.

De onevenwichtigheden in krediettoewijzing zijn meer uitgesproken wanneer men de landbouw en de kleine industrie aan de ene kant en de grote georganiseerde industrie en dienstensector aan de andere kant beschouwt.

Landbouw blijft voor zijn kredietbehoeften in aanzienlijke mate afhankelijk van geldschieters. Zeer kleine industrieën, meestal in de ongeorganiseerde sector, hebben vrijwel geen institutionele bron voor fondsen.