Onderkapitalisatie: betekenis, oorzaken en gevolgen van onderkapitalisatie
Onderkapitalisatie: betekenis, oorzaken en gevolgen van onderkapitalisatie!
Betekenis van onderkapitalisatie:
Van een bedrijf wordt gezegd dat het ondergekapitaliseerd is wanneer het uitzonderlijk hogere winsten behaalt in vergelijking met andere bedrijven of de waarde van zijn activa aanzienlijk hoger is dan het aangetrokken kapitaal. De kapitalisatie van een bedrijf is bijvoorbeeld Rs. 20 lakhs en het gemiddelde rendement van de industrie is 15%. Maar als het bedrijf 30% van de kapitaalinvestering verdient, is er sprake van onderkapitalisatie.
De verworven activa met de bestaande kapitalisatie vergemakkelijken het genereren van hogere winsten. Het gebeurt zo wanneer:
(i) De activa zijn tegen lagere tarieven aangekocht, of
(ii) Het bedrijf heeft geheime reserves gegenereerd door lagere dividenden te betalen aan de aandeelhouders over een aantal jaren.
De indicatoren voor onderkapitalisatie zijn als volgt:
(a) Er is een onvoorziene toename van de inkomsten van het bedrijf.
(b) Toekomstige inkomsten van het bedrijf werden onderschat ten tijde van de promotie.
(c) Activa kunnen tegen zeer lage prijzen zijn verkregen.
Oorzaken van onderkapitalisatie:
Onderkapitalisatie kan worden veroorzaakt door de volgende factoren:
(i) Aankoop van activa tijdens recessie:
Activa kunnen tegen lage kosten zijn verworven tijdens noodzakelijke omstandigheden in de markt. En nu worden hogere inkomens verdiend door hun gebruik.
(ii) Onderschatting van vereisten:
Er kan een onderschatting zijn van de kapitaalvereisten van het bedrijf door de initiatiefnemers. Dit kan leiden tot een kapitalisatie die onvoldoende is om zijn activiteiten uit te voeren.
(iii) Conservatief dividendbeleid:
Het management kan een conservatief dividendbeleid volgen dat leidt tot een hogere mate van terugplooiing van de winst. Dit zou de verdiencapaciteit van het bedrijf vergroten.
(iv) Efficiënt beheer:
Het management van een bedrijf kan zeer efficiënt zijn. Het kan het minimumkapitaal uitgeven en kan voldoen aan de aanvullende financiële vereisten door middel van leningen tegen lagere rentevoeten.
(v) Creatie van geheime reserves:
Een bedrijf kan grote geheime reserves hebben waardoor de winstgevendheid hoger is.
Gevolgen van onderkapitalisatie op aandeelhouders:
De effecten van onderkapitalisatie op aandeelhouders zijn als volgt:
(i) De winstgevendheid van het bedrijf kan erg hoog zijn. Als gevolg hiervan zal het winstpercentage per aandeel omhoog gaan.
(ii) De waarde van zijn aandelenaandeel in de markt zal stijgen.
(iii) De financiële reputatie van het bedrijf zal in de markt toenemen.
(iv) De aandeelhouders kunnen hogere dividenden verwachten met regelmatige tussenpozen.
Gevolgen van onderkapitalisatie op bedrijf:
Het bedrijf heeft te maken met de volgende gevolgen als gevolg van onderkapitalisatie:
(i) Vanwege de hogere winstgevendheid zou de marktwaarde van de aandelen van het bedrijf stijgen. Dit zou ook de reputatie van het bedrijf vergroten.
(ii) Het management kan in de verleiding komen om geheime reserves op te bouwen.
(iii) Hogere winstcijfers zullen concurrentie op de markt aantrekken.
(iv) De werknemers van de onderneming kunnen in de verleiding komen hogere lonen, bonussen en andere voordelen te eisen.
(v) Als een bedrijf hogere winsten behaalt, kunnen de klanten van mening zijn dat ze door het bedrijf worden overladen.
(vi) De overheid kan de belastingtarieven verhogen voor bedrijven die uitzonderlijke winsten behalen.
Effecten van onderkapitalisatie op de samenleving:
De effecten van onderkapitalisatie op de samenleving zijn als volgt:
(i) Onderkapitalisatie kan leiden tot hogere winsten en hogere koersen van aandelen op de beurs. Dit kan ongezonde speculatie in zijn aandelen stimuleren.
(ii) Vanwege hogere winsten voelen de consumenten zich uitgebuit. Ze koppelen hogere winsten aan hogere prijzen van de producten.
(iii) Het management van het bedrijf kan geheime reserves aanleggen en lagere belastingen betalen aan de overheid.
Remedies voor onderkapitalisatie:
De volgende corrigerende maatregelen kunnen worden genomen om onderkapitalisatie van een bedrijf te corrigeren:
(i) Onderkapitalisatie kan worden verholpen door de nominale waarde en / of het aantal aandelen te verhogen door de waarde van activa opwaarts te herzien. Dit zal leiden tot een daling van de winst per aandeel.
(ii) Management kan de winst activeren door bonusaandelen uit te geven aan de aandeelhouders. Dit zal ook het winstpercentage per aandeel verlagen zonder de totale inkomsten van het bedrijf te verminderen.
(iii) Wanneer onderkapitalisatie te wijten is aan ontoereikendheid van kapitaal, kunnen meer aandelen en obligaties aan het publiek worden uitgegeven.
