Top 3 financiële doelstellingen van een bedrijf

Dit artikel werpt licht op de drie belangrijkste financiële doelstellingen van een onderneming. De doelstellingen zijn: 1. Winstbepaling Doelstelling 2. Rijkdom Maximalisatie Doelstelling 3. Doel van Profit Maximization Pools.

Financiële doelstelling # 1. Winstmaximalisatiedoelstelling:

Rentabiliteitsdoelstelling kan worden uitgedrukt in termen van winst, rendement op investering of winst / omzetverhouding. Volgens deze doelstelling moeten alle maatregelen worden genomen die de inkomsten verhogen en de kosten verlagen, en die maatregelen die waarschijnlijk een negatief effect hebben op de winstgevendheid van de onderneming, moeten worden vermeden.

Voorstanders van de winstmaximalisatiedoelstelling zijn van mening dat deze doelstelling eenvoudig is en het ingebouwde voordeel heeft om de economische prestaties van de onderneming te beoordelen. Verder zal het de bronnen in die kanalen leiden die een maximaal rendement beloven. Dit zou op zijn beurt helpen bij een optimale benutting van de economische hulpbronnen van de samenleving.

Omdat de financieel manager verantwoordelijk is voor het efficiënte gebruik van kapitaal, is het aannemelijk om winstmaximalisatie na te streven als de operationele standaard om de effectiviteit van financiële beslissingen te testen. De doelstelling van winstmaximalisatie heeft echter verschillende nadelen, waardoor deze als een ineffectief beslissingscriterium wordt beschouwd.

Deze nadelen zijn:

(i) Het is vaag:

Ambiguïteit van de term winst, zoals gebruikt in de winstmaximalisatiedoelstelling, is de eerste zwakte. Het is niet duidelijk in welke zin de term winst is gebruikt. Het kan een totale winst voor belastingen zijn of na belasting of winstgevendheid. Rentevoet kan opnieuw in verhouding staan ​​tot aandelenkapitaal, eigen vermogen, totaal geïnvesteerd vermogen of omzet.

Welke van deze varianten van winst moet het management streven naar maximalisatie om de winstmaximalisatiedoelstelling te bereiken, blijft vaag.

Bovendien spreekt het woord 'winst' niets over de winsten op korte en lange termijn. Winsten op de korte termijn zijn mogelijk niet dezelfde als die op de lange termijn. Een bedrijf kan zijn kortetermijnwinst maximaliseren door lopende uitgaven voor onderhoud van een machine te vermijden.

Maar door deze verwaarlozing kan de machine die in gebruik wordt genomen na enige tijd niet meer in staat zijn om te werken, met als gevolg dat het bedrijf enorme investeringen moet doen om de machine te vervangen. Winstmaximalisatie lijdt dus op de lange termijn omwille van het maximaliseren van winst op korte termijn. Vanzelfsprekend mag de langetermijnwinst op winst niet worden verwaarloosd ten gunste van kortetermijnwinst.

(ii) Het negeert de tijdswaarde factor:

Winstmaximalisatiedoelstelling geeft geen enkel idee met betrekking tot de timing van de verwachte cash earnings. Bijvoorbeeld als er twee investeringsprojecten zijn en stel dat men waarschijnlijk inkomstenstromen van Rs zal produceren. 90.000 in zesde jaar van nu en andere zal waarschijnlijk jaarlijkse voordelen van Rs produceren. 15.000 in elk van de zes jaar daarna, beide projecten kunnen niet als even nuttig worden behandeld, hoewel de totale voordelen van beide projecten identiek zijn vanwege het verschil in waarde van de vandaag ontvangen voordelen en die een jaar of twee jaar later zijn ontvangen.

Keuze van meer waardevolle projecten ligt in de bestudering van de tijdswaarde van toekomstige instromen van contante inkomsten. De belangen van het bedrijf en zijn eigenaren worden beïnvloed door de factor tijdwaarde. Winstmaximalisatiedoelstelling neemt geen kennis van deze vitale factor en behandelt alle voordelen, ongeacht de timing, als even waardevol.

(iii) Het negeert de risicofactor:

Een andere ernstige tekortkoming van de winstmaximalisatiedoelstelling is dat het de risicofactor over het hoofd ziet. Toekomstige inkomsten van verschillende projecten houden verband met het risico in verschillende mate. Vandaar dat verschillende projecten verschillende waarden kunnen hebben, hoewel hun verdiencapaciteit hetzelfde is. Een project met fluctuerende inkomsten wordt als riskanter beschouwd dan het project met zekerheid van inkomsten.

Uiteraard zou een belegger minder waarde geven aan de eerste dan aan de laatste. Risico-element van een project is ook afhankelijk van de financieringsmix van het project. Project grotendeels gefinancierd door middel van schulden is over het algemeen riskanter dan het overwegend met aandelenkapitaal gefinancierde project.

In het licht van het bovenstaande is de winstmaximalisatiedoelstelling ongeschikt en ongeschikt gebleken als een operationeel doel van het bedrijf. Het geschikte en operationeel haalbare doel van het bedrijf moet nauwkeurig en duidelijk zijn en de tijdswaarde en risicofactoren gewichtsafhankelijk maken. Al deze factoren worden goed verzorgd door vermogensmaximalisatiedoelstelling.

Financiële doelstelling # 2. Rijkdom maximalisatie doelstelling:

Rijkdommaximalisatiedoelstelling is een algemeen erkend criterium waarmee de prestaties van een onderneming worden beoordeeld. Het woord rijkdom verwijst naar de netto huidige waarde van het bedrijf. Daarom wordt vermogensmaximalisatie ook genoemd als maximalisatie van de netto huidige waarde. Netto contante waarde is het verschil tussen de bruto-waarde en de hoeveelheid kapitaalinvestering die vereist is om de baten te behalen.

Het brutovermogen vertegenwoordigt de contante waarde van verwachte uitkeringen verdisconteerd tegen een koers die hun zekerheid of onzekerheid weerspiegelt. Aldus suggereert de vermogensmaximalisatiedoelstelling als beslissingscriterium dat elke financiële actie die welvaart creëert of die een netto contante waarde heeft boven nul wenselijk is en moet worden aanvaard en dat wat niet aan deze test voldoet, moet worden afgewezen.

Algebraïsch kan de huidige nettowaarde of -waarde als volgt worden uitgedrukt, met behulp van de symbolen en modellen van Ezra Solomon.

Het doel van vermogensmaximalisatie, zoals hierboven aangegeven, heeft het voordeel van exactheid en eenduidigheid en zorgt voor tijdwaarde en risicofactoren. De vermogensmaximalisatiedoelstelling, wanneer gebruikt als beslissingscriterium, dient als een zeer nuttige leidraad bij het nemen van investeringsbeslissingen. Dit komt omdat het concept van rijkdom heel duidelijk is.

Het vertegenwoordigt de waarde van de voordelen minus de kosten van de investering. Het concept van de cashflow is preciezer in connotatie dan dat van de boekhoudkundige winst. Het meten van voordelen in termen van gegenereerde kasstromen vermijdt dus dubbelzinnigheid.

De vermogensmaximalisatiedoelstelling houdt rekening met de tijdswaarde van geld. Het erkent dat de uitkeringen van een project in verschillende jaren niet dezelfde waarde hebben. Dit is de reden waarom de jaarlijkse uitkeringen van een project verdisconteerd worden aan een disconteringsvoet om de totale waarde van deze uitkeringen te berekenen.

Tegelijkertijd geeft het risicogra fie ook de nodige risicogewicht door de nodige aanpassingen in de disconteringsvoet aan te brengen. Zo worden contante voordelen van een project met een hoger risicoprofiel verdisconteerd tegen een hogere disconteringsvoet (kapitaalkosten), terwijl een lagere disconteringsvoet wordt toegepast op verwachte kortingsbonussen van een minder risicovol project.

Op deze manier weerspiegelt de disconteringsvoet die wordt gebruikt om de contante waarde van toekomstige geldstromen te bepalen zowel de tijd als het risico.

In het licht van bovenstaande redenen wordt de vermogensmaximalisatiedoelstelling als superieur aan de winstmaximalisatiedoelstelling beschouwd. Hierbij kan worden opgemerkt dat de doelstelling van waardemaximalisatie eenvoudig de uitbreiding van winstmaximalisatie naar situaties in het echte leven is. Waar de tijdsperiode kort is en de omvang van de onzekerheid niet groot is, bedragen waardemaximalisatie en winstmaximalisatie bijna hetzelfde.

Financiële doelstelling # 3. Doel van winstmaximalisatiepools:

Met het oog op de globalisering van het bedrijfsleven, de opkomst van gemeenschappelijke valuta's, de integratie van de financiële markten en de revolutie in de informatietechnologie en de convergentie van informatie-, computer- en recreatietechnologieën, zijn de wereldwijde markten zeer concurrerend geworden, waar de markt wordt aangedreven door klanten die elke keer moeten worden vermaakt tijd. Een bedrijf kan klanten verrassen met betrekking tot kosten, kwaliteit, snelheid en flexibiliteit.

Dit vereist van een bedrijf dat het uitstekend is in zijn activiteiten, waarbij het altijd uitstekende en superieure dingen doet met minimale kosten. Het moet uitstekend zijn in het verlagen van de kosten, het verbeteren van de productiviteit en innovaties, diepgaand begrip van de behoeften van klanten en levering van service van wereldklasse door gebruik te maken van bestaande bronnen met een accent op klanten en volumes.

Een financieel manager moet de financiële doelstellingen zo vaststellen dat deze de organisatie helpen haar doelstelling van uitmuntendheid te bereiken. Het moet daarom focussen op waardemaximalisatie, niet alleen op maximalisatie van aandeelhouders, maar ook op waarde van stakeholders.

Waardemaximalisatie is maximalisatie van de contante waarde van de verwachte toekomstige nettowinststromen verdisconteerd tegen het verwachte rendement van de beleggers. Omzetgroei of marktaandeel creëert niet noodzakelijk de waarde van het bedrijf. Extra waarde komt alleen toe met inspanningen die de winstpool maximaliseren.

Alleen duurzame waardecreatie kan de levensvatbaarheid van een organisatie waarborgen en de belangen van al haar stakeholders beschermen. Het vertalen van deze interesse naar de realiteit vormt de grootste uitdaging voor het financieel management van bedrijven in de komende jaren.

In de uiterst concurrerende marktgestuurde omgeving van vandaag en morgen moet de focus van een organisatie liggen op maximalisatie van de bedrijfswaarde door maximalisatie van de winstpool van de organisatie. Een winstmarge kan worden gedefinieerd als de totale winst die in een branche wordt verdiend op alle punten in de waardeketen van de sector.

Het omvat de desaggregatie van processen, het in kaart brengen van de waardeketen buiten de grenzen van juridische entiteiten, het aannemen van flexibele organisatiestructuren en het opzetten van netwerkwerkorganisaties. Het concept van de winstpool is gebaseerd op het concept van verder kijken dan de kernactiviteiten en het signaleren van activiteiten met een ongebruikte bron van winst.

Bijvoorbeeld, de dominante speler in vrachtwagenverhuur - een bedrijf met een vloot van oudere vrachtwagens en hoge onderhoudskosten dan zijn rivalen die een lagere prijs vragen, is gedoemd te vervallen van de industrieleider tot achterblijvende industrie. Met de nadruk op het concept van winstpools zou het bedrijf zich echter als het meest winstgevende bedrijf kunnen presenteren (10% tegen 3% gemiddeld).

De onbenutte bron van winst in het geval van deze organisatie was de accessoirebedrijf, bestaande uit de verkoop van dozen en verzekeringen en de huur van trailers en opslagruimte-alle bijkomende producten en diensten die klanten nodig hebben om de klus te voltooien die pas is begonnen wanneer ze huren een vrachtwagen.

De marges in truckverhuur zijn laag omdat klanten agressief winkelen voor het beste dagtarief. Accessoires zijn een andere zaak helemaal. Zodra een klant een huurovereenkomst voor een vrachtwagen tekent, eindigt zijn neiging om verder te gaan winkelen.

Hij wordt feitelijk een gevangene van het bedrijf waarvan hij de truck huurt. Omdat er vrijwel geen concurrentie is, geniet dit deel van de waardeketen, de accessoires-branche, zeer aantrekkelijke marges.

Het bedrijf heeft daarom de verhuuractiviteiten voor consumentenwagens opnieuw gedefinieerd, waardoor het bedrijf de controle heeft over een groter deel van de winst van zijn sector. Het erkende dat terwijl de kernverhuur de meerderheid van de inkomstenpool vertegenwoordigde, accessoires een groot deel van de winstpool van de industrie opleverden.

Door een strategie te ontwikkelen om de winstpool te beheersen, kon het bedrijf uiteindelijk de concurrentievoorwaarden dicteren binnen de sector.

De les:

Er zijn veel verschillende bronnen van winst in elk bedrijf en het bedrijf dat ziet wat anderen niet zien, de winstpools, zou kunnen creëren of exploiteren en als zodanig het best voorbereid zijn om een ​​onevenredig deel van de industriële winsten te veroveren.

Een winstmarge kan daarom worden gedefinieerd als de totale winst die wordt verdiend in een bedrijfstak op alle punten in de waardeketen van de sector. Hoewel het concept eenvoudig is, is de structuur van een winstpool meestal vrij complex.

Het zwembad zal in sommige segmenten van de waardeketen dieper zijn dan in andere, en dieptes zullen ook binnen een individueel segment variëren. De winstgevendheid van een segment kan bijvoorbeeld sterk variëren per klantengroep, productcategorie, geografische markt of distributiekanaal.

De vorm van een winstpool weerspiegelt de concurrentiedynamiek van een bedrijf. Winstconcentraties vloeien voort uit de actie en interactie van bedrijven en klanten. Ze ontstaan ​​in gebieden waar mededingingsbelemmeringen bestaan ​​in gebieden die eenvoudigweg over het hoofd zijn gezien door concurrenten.

Winstpool is niet stagnerend. Terwijl de macht verschuift tussen de spelers in een sector, de concurrenten zelf, hun leveranciers en hun klanten, verandert de structuur van de winstpool, vaak snel en dramatisch.

Het zal verkeerd zijn om te focussen op omzetgroei en marktaandelen en aan te nemen dat de winst zal volgen. Om een ​​strategie voor winstgevende groei te creëren, moet een bedrijf streven naar het creëren van een systematisch beeld van de winstpool van de sector. Een winstpoolkaart beantwoordt de meest elementaire vraag over een branche. Waar en hoe wordt geld gemaakt? Deze eenvoudige handeling van het in kaart brengen kan een geheel nieuw perspectief bieden op zelfs de meest vertrouwde industrie.

Een auto-industrie kan bijvoorbeeld inkomsten genereren van ongeveer Rs. 1100 crore en winsten van ongeveer Rs. 440 crore bestaande uit vele activiteiten in de waardeketen, waaronder voertuigproductie, nieuwe en gebruikte autoverkoop, benzinetailhandel, after-sales service en onderdelen- en leasefinanciering. Vanuit een standpunt van de inkomsten domineren autofabrikanten en dealers de sector, goed voor bijna 60% van de omzet.

Maar de lens van de winstpool kan een ander beeld onthullen. Autoleasing is verreweg de meest winstgevende activiteit in de waardeketen en andere financiële producten, zoals verzekeringen en autoleningen, behalen ook een bovengemiddeld rendement. De kernactiviteiten van productie en distributie worden daarentegen gekenmerkt door zwakke winstgevendheid, zij vertegenwoordigen een aanzienlijk kleiner deel van de winstpool dan van de inkomstenpool.

Vanuit het oogpunt van de winstpool, gaat het bij de auto-industrie evenzeer om financiële dienstverlening als om de productie en verkoop van voertuigen.

Door gebruik te maken van de winstpool als lens, zijn autodealers slechts marginaal winstgevend, waarbij het grootste deel van de winst van een dealer afkomstig is van service en reparatie in plaats van autoverkoop, evenals de verkoop van gebruikte auto's.

De winstpoolkaart brengt het management ertoe om te onderzoeken hoe dezelfde winstbronnen invloed uitoefenen op andere en de concurrentie beïnvloeden.

Naast een brede blik in alle industriesegmenten, kan een bedrijf ook diep in de winstpools binnen zijn eigen segment kijken, op zoek naar winstmarge die het kan creëren of ontginnen. Er zijn altijd producten, klanten, regio's of kanalen die de variabiliteit van winst herkennen en die de diepste pools kunnen exploiteren, die een superieur rendement opleveren, zelfs te midden van een zee van schijnbaar identieke klanten en producten.

Een computerbedrijf concurreert bijvoorbeeld met succes in het minst aantrekkelijke segment van de industrie, de productie van hardware door de strategie van directe verkoop na te streven.

De lens met winstpool biedt een heel ander perspectief op een bedrijfstak, vooral voor bedrijven die gewend waren te denken in termen van inkomsten. Het gebruik van de lens voor het formuleren van een strategie kan het omdraaien van oude aannames, het heroverwegen van oude beslissingen en het nastreven van intuïtieve tegenmaatregelen vereisen.

Een bedrijf kan bijvoorbeeld blijven streven naar evidente groeikansen en zich in de eerste plaats concentreren op een schijnbaar minder opwindend bedrijfssegment met rijkere winstpools. Het kan traditionele klantengroepen, productlijnen en zelfs hele bedrijven afstoten om zich te concentreren op de beste winstbronnen.

Het kan opzettelijk zijn winsten in een bepaald gebied van zijn activiteiten verminderen om ze in een ander gebied te maximaliseren. Zelfs de manier waarop een bedrijf zijn concurrenten bekijkt, kan veranderen. Het kan bijvoorbeeld besluiten om met zijn rivalen samen te werken om waardeketenverschuivingen die een bestaande winstpool bedreigen, te blokkeren of er voordeel uit te halen.

Hoe een bedrijf zijn winstpool in zicht zet voor werk zal natuurlijk afhangen van de concurrentiesituatie, capaciteiten, economieën en ambities van het bedrijf. Het opbouwen van een goed begrip van de winstpool maakt de noodzaak van een goed strategisch denken niet overbodig. Wat het doet, is dat denken op een stevige basis te zetten.