Short Selling wordt algemeen gedefinieerd als de praktijk van het verkopen van geleende effecten

Short selling wordt over het algemeen gedefinieerd als de praktijk van het verkopen van geleende effecten. Korte verkoop start wanneer effecten die zijn geleend van een makelaar op de markt worden verkocht.

Later, wanneer de prijs van de uitgifte is afgenomen, koopt de short seller de effecten terug, die vervolgens aan de kredietgever worden teruggegeven. De voornaamste zorg van de kredietgever bij een short-sale is dat de kortgesloten effecten een totale en constante bescherming bieden.

Afbeelding Courtesy: financialservicescommission.files.wordpress.com/2013/11/eab7b8eba6bc16.jpg

Geld verdienen als de beveiligingsprijzen dalen, is waar het bij short selling om draait. Short sellers om geld te verdienen door laag te kopen en hoog te verkopen. Het enige verschil is dat ze het beleggingsproces ongedaan maken door de transactie te beginnen met een verkoop en deze te beëindigen met een aankoop.

Het laat zien hoe een korte verkoop werkt en hoe beleggers kunnen profiteren van dergelijke transacties. In de illustratie nemen we aan dat de belegger een aandeel heeft gevonden waarvan hij denkt dat deze zal dalen en het niveau van Rs zal vertegenwoordigen. 50 per aandeel tot ongeveer Rs. 25. Dientengevolge, heeft het alle ingrediënten van een winstgevende korte verkoop.

Het bedrag van de winst of het verlies gegenereerd in een korte verkoop is afhankelijk van de prijs waartegen de shortverkoper de aandelen kan terugkopen. Short sellers verdienen alleen geld als de opbrengst van de verkoop van de aandelen groter is dan de kosten om deze terug te kopen.

Een feit van veel transacties met een korte verkoop is dat de belegger genoegen moet nemen met risicovolle blootstelling in het licht van beperkte rendementsmogelijkheden. De prijs van een effect kan slechts zo ver dalen (tot een waarde van of bijna nul), maar er is echt geen limiet aan hoe ver dergelijke effecten in prijs kunnen stijgen. (Denk eraan, wanneer een effect stijgt in prijs, verliest een korte verkoper). Tabel-1 laat bijvoorbeeld zien dat de betreffende aandelen onmogelijk meer kunnen dalen dan Rs. 50, maar wie zal zeggen hoe hoog de prijs kan gaan?

Een ander minder ernstig nadeel is dat short sellers nooit dividend (of rente) verdienen. Short sellers zijn zelfs verantwoordelijk voor het opmaken van de dividenden (of rente) die worden betaald terwijl de transactie uitstaat.

Dat wil zeggen, als een dividend wordt betaald in de loop van een transactie met een korte verkoop, moet de korte verkoper een gelijk bedrag betalen aan de kredietgever van de aandelen (waarvan de mechanismen automatisch worden verzorgd door de makelaar van de short seller).

Het grote voordeel van short selling is natuurlijk de kans om te profiteren van een prijsdaling. Bovendien kan de techniek door investeerders worden gebruikt om winsten die al zijn verdiend te beschermen en om de belastingen op dergelijke winsten uit te stellen. En zoals we zullen zien, wordt short selling, wanneer op deze manier gebruikt, een zeer conservatieve beleggingsstrategie.