Over-capitalisatie: Handige notities over oververmaatschappelijking - Besproken!

Over-Capitalisation: Handige opmerkingen over over-capitalisatie!

Als een bedrijf meer kapitaal aanwerft dan gerechtvaardigd wordt door het kapitaliseren van zijn verdienvermogen, wordt gezegd dat het bedrijf te gekapitaliseerd is. Overkapitalisatie, aldus Beacham, vindt plaats "Wanneer effecten in de onderneming worden uitgegeven boven haar gekapitaliseerde winstmarge".

In de woorden van Gerstenberg, "een bedrijf is over-gekapitaliseerd wanneer zijn inkomsten niet groot genoeg zijn om een ​​redelijk rendement op het aantal uitgegeven aandelen en obligaties te genereren of wanneer het bedrag aan uitstaande effecten de huidige waarde van de activa overschrijdt '.

Met andere woorden, een bedrijf is overgekapitaliseerd wanneer het aantal uitgegeven aandelen groter is dan de werkelijke behoeften of meer dan het werkelijke vermogen. Overkapitalisatie heeft de neiging om het dividendpercentage laag te houden en de waarde van aandelen onder de nominale waarde te verlagen.

Een bedrijf is over-gekapitaliseerd als zijn verdienvermogen lager is en het niet in staat is om dividenden en rente te betalen tegen de juiste tarieven. Overkapitalisatie betekent niet altijd een overvloed aan kapitaal. Aan de andere kant is het waarschijnlijk dat er bij een overgekapitaliseerde bezorgdheid een tekort aan kapitaal is. In de woorden van Hoagland: "Telkens wanneer het totaal van de nominale waarden van uitstaande aandelen en obligaties de werkelijke waarde van de vaste activa overschreed, werd gezegd dat de onderneming overgekapitaliseerd was."

In eenvoudige woorden vindt overkapitalisatie plaats wanneer een bedrijf meer geld opbrengt door uitgifte van aandelen en obligaties dan op een winstgevende manier kan worden gebruikt. Het resulteert in een daling van de verdiencapaciteit en dientengevolge in de koers van dividend betaalbaar aan aandeelhouders.

Dit leidt meestal tot een daling van de marktwaarde van de aandelen. Het belangrijkste teken van overkapitalisatie is daarom een ​​daling van de dividendvoet over een lange periode. Om dit punt te benadrukken, verklaarde H. Gilbert dat 'wanneer een bedrijf consequent (regelmatig) niet in staat is geweest om het geldende rendement op zijn uitstaande effecten te behalen (rekening houdend met het verdienen van vergelijkbare bedrijven aan dezelfde bedrijfstak en de mate van risico) er wordt gezegd dat het overgekapitaliseerd is '.

Van een bedrijf wordt gezegd dat het overmatig gekapitaliseerd is, wanneer de winst niet toereikend is om een ​​redelijk dividend op zijn aandelen te betalen. Bijvoorbeeld als een bedrijf Rs verdient. 50 duizend met de verwachte winst van 10% activering bij Rs. 5 lakhs zou de juiste hoeveelheid zijn.

Maar stel dat de werkelijke kapitalisatie van het bedrijf Rs was. 10 lakhs, het zal worden overgekapitaliseerd tot Rs. 5 lakhs en de winstvoet daalt tot 5%. Er zal dus een laag rendement zijn op de aandelenkapitaalverschillen in vergelijking met het gangbare rendement in de sector. De boekwaarde van het aandeel zal hoger zijn dan de werkelijke waarde.

Evenzo kan een bedrijf overactief zijn als het aantal uitstaande aandelen en schuldbrieven hoger is dan de actuele waarde van de activa. Dit kan te wijten zijn aan overwaardering van activa in de boeken en het bedrag van de activering wordt niet volledig vertegenwoordigd door de huidige waarde van bedrijfsactiva. Dit zal het verdienvermogen van de onderneming verminderen.

Volgens de canons voor financieel beheer moeten alle vaste activa worden gekocht uit vaste of permanente investeringen. Wanneer de vaste activa in een bedrijf gelijk zijn aan het bedrag dat wordt opgehaald door de uitgifte van aandelen en obligaties, is dit geen ideale of billijke kapitalisatie. Het juiste kapitaal van de onderneming komt overeen met de waardering die door de onderneming aan de vaste activa wordt toegekend, gemeten naar maatschappelijk kapitaal en uitstaande obligaties. De volgende balans geeft het juiste idee van een juiste of billijke kapitalisatie.

van terugkeer in de industrie. De boekwaarde van het aandeel zal hoger zijn dan de werkelijke waarde.

Evenzo kan een bedrijf overactief zijn als het aantal uitstaande aandelen en schuldbrieven hoger is dan de actuele waarde van de activa. Dit kan te wijten zijn aan overwaardering van activa in de boeken en het bedrag van de activering wordt niet volledig vertegenwoordigd door de huidige waarde van bedrijfsactiva. Dit zal het verdienvermogen van de onderneming verminderen.

Volgens de canons voor financieel beheer moeten alle vaste activa worden gekocht uit vaste of permanente investeringen. Wanneer de vaste activa in een bedrijf gelijk zijn aan het bedrag dat wordt opgehaald door de uitgifte van aandelen en obligaties, is dit geen ideale of billijke kapitalisatie.

Het juiste kapitaal van de onderneming komt overeen met de waardering die door de onderneming aan de vaste activa wordt toegekend, gemeten naar maatschappelijk kapitaal en uitstaande obligaties. De volgende balans geeft het juiste idee van een juiste of billijke kapitalisatie.

Balans

Terwijl de volgende balans overkapitalisatie laat zien.

Balans

In de bovenstaande balans is het overschot van vaste verplichtingen boven vaste activa (Rs 14, 00, 000-10, 00, 000) = 4, 00, 000, vandaar dat kan worden gezegd dat het bedrijf overgekapitaliseerd is tot Rs 4, 00, 000.

Soms kan een ondergeactiveerd bedrijf te veel worden geactiveerd

Stel dat een bedrijf grote winsten behaalt en een deel ervan in het bedrijf wordt vastgehouden door middel van overdracht naar reservefonds en kapitaalreserve.

Deze reservefondsen, wanneer ze min of meer permanent worden aangehouden, worden ook onderdeel van de vaste verplichtingen en moeten worden meegeteld voor de berekening van over- of onderkapitalisatie als het reservefonds niet in aanmerking wordt genomen, maar het is overmatig gekapitaliseerd, zoals zal gebeuren. duidelijk uit de volgende balans.

Balans

In de bovenstaande illustratie, wanneer aandelenkapitaal en obligaties (dwz Rs. 5, 00, 000 + 2, 50, 000) = Rs. 7, 50, 000 worden beschouwd, de vaste activa van het bedrijf overschrijden met 8, 00, 000-7, 50, 000) = Rs. 50.000 en is een symptoom van onderkapitalisatie; maar als er ook rekening wordt gehouden met een reservefonds (dat een vast karakter heeft), bedragen de vaste activa minder (Rs. 9, 00, 000-8, 00, 000) = Rs. 1, 00, 000. Daarom is het bedrijf overmatig gekapitaliseerd.