Nieuwe uitgifte markt en beurzen zijn onlosmakelijk verbonden

De nieuwe uitgiftemarkt voor effecten is de primaire effectenmarkt die "vraag en aanbod" of "bron en gebruik" voor nieuwe kapitaalfondsen samenbrengt. In deze markt is de belangrijkste bron van fondsen de binnenlandse besparing van particulieren en bedrijven; andere leveranciers zijn buitenlandse investeerders en overheden.

Het belangrijkste gebruik van fondsen is: de langetermijnfinanciering van de investering in huisvesting (hypotheken), de langetermijninvestering van bedrijven en andere bedrijven en het langetermijnleningen van de overheid.

De uiteindelijke leveranciers van fondsen zijn die sectoren met een overschot aan lopende inkomsten boven uitgaven (spaargeld); en deze fondsen stromen naar hun uiteindelijke gebruikers, namelijk economische eenheden die effecten uitgeven om een ​​overschot aan uitgaven te financieren over hun huidige inkomens.

In een hoogontwikkelde kapitaalmarkt bereikt indirect verreweg het grootste deel van de spaargelden van particulieren de markt voor nieuwe uitgiften via een financiële tussenpersoon. De besparingen van de meeste mensen worden bijvoorbeeld gekanaliseerd naar een uiteindelijke gebruiker, bijvoorbeeld een bedrijf dat een uitbreiding van zijn productiefaciliteiten wil financieren, via een investeringsmaatschappij of een vergelijkbare instelling.

Bovendien zijn de meeste individuele beleggers niet bekend met de markt voor nieuwe uitgiften en haar instellingen, zoals verzekeraars en verkopende syndicaten die als tussenpersoon fungeren tussen de zakelijke eisers van fondsen en de individuele beleggers en financiële instellingen die de fondsen verstrekken.

Voor de meeste beleggers is de term effectenmarkt synoniem voor de "beurs". Daarom moet bij het bespreken van het concept van de nieuwe uitgiftemarkt altijd rekening worden gehouden met het onderscheid tussen de NIM en de effectenbeurzen, omdat deze organisatorisch van elkaar verschillen en qua aard van de door hen uitgeoefende functies.

In de eerste plaats houdt New Issue Market zich bezig met 'nieuwe' effecten, dat wil zeggen effecten die voorheen niet beschikbaar waren en die voor het eerst aan het beleggerspubliek worden aangeboden. De markt ontleent zijn naam dus aan het feit dat het een nieuw blok van effecten beschikbaar maakt voor openbare inschrijving.

De aandelenmarkt daarentegen is een markt voor 'oude' effecten, dat wil zeggen die welke al zijn uitgegeven en die een beursnotering hebben gekregen. Deze worden voortdurend gekocht en verkocht onder beleggers zonder betrokkenheid van de bedrijven waarvan de effecten de beurshandel vormen, behalve in de strikt beperkte betekenis van het registreren van de eigendomsoverdracht van de effecten.

Een gerelateerd aspect van deze twee delen is de aard van hun bijdrage aan industriële financiering. De nieuwe uitgiftemarkt biedt de uitgevende onderneming bijkomende fondsen voor het starten van een nieuwe onderneming of voor uitbreiding of diversificatie van een bestaande onderneming, en dus is haar bijdrage aan bedrijfsfinanciering direct. De rol van de beurs tegenover het kapitaalaanbod is indirect.

Afgezien hiervan verschillen de twee delen van de markt organisatorisch van elkaar, de beurzen hebben bijvoorbeeld een fysiek bestaan ​​en bevinden zich in bepaalde geografische gebieden. De New Issue Market heeft geen tastbare vorm of een administratieve organisatorische opzet, en is ook niet onderhevig aan gecentraliseerde controle en administratie voor de uitvoering van haar activiteiten, maar wordt erkend door de diensten die zij verstrekt aan de geldschieters en kredietnemers van kapitaalfondsen bij de tijd van een bepaalde operatie.

Ondanks dit verschil zijn de nieuwe uitgifte Markt en beurzen onlosmakelijk met elkaar verbonden:

1. De effecten uitgegeven op de markt voor nieuwe uitgiften worden onveranderlijk genoteerd aan een erkende effectenbeurs, na hun uitgifte. Dit is van onschatbare waarde voor potentiële beleggers die er zeker van zijn dat ze, als ze nieuwe toewijzingen krijgen, ze vervolgens op elk moment kunnen afdanken. De faciliteiten die door de secundaire markten worden geboden, vergroten dus de initiële markt voor hen.

2. Ten tweede oefenen de beurzen aanzienlijke zeggenschap uit over de organisatie van nieuwe uitgiften. Wat het regelgevingskader met betrekking tot de handel in effecten betreft, moeten nieuwe uitgiften die een beursnotering nastreven, voldoen aan de wettelijke regels en aan de voorschriften die door de beurzen zijn vastgesteld om een ​​eerlijke verhandeling ervan te waarborgen.

3. Fundamenteel zijn de markten voor nieuwe en oude effecten economisch gezien een integraal onderdeel van de interne markt voor industriële effecten. Ze zijn dus vatbaar voor gemeenschappelijke invloed en handelen en reageren op elkaar. In grote lijnen nemen nieuwe problemen toe wanneer de voorraadwaarden stijgen en vice versa.

Ook zorgt het kwantitatieve overwicht van oude effecten in de markt er meestal voor dat het deze zijn die de toon zetten van de markt als geheel en de prijzen en aanvaardbaarheid van nieuwe kwesties bepalen.

We zien dus dat de kapitaalmarkt, met specifieke verwijzing naar bedrijfsschroot, twee verschillende functies vervult die fondsen verstrekken voor de handel in bestaande effecten en fondsen voor nieuwe uitgiften van kapitaal door de bedrijven, hetzij via een openbare uitgifte of een juiste uitgifte, hetzij via private plaatsing.

Hoewel het marktmechanisme voor kapitaalmarkten in veel opzichten hetzelfde is als voor grondstoffen, is er een fundamenteel verschil dat de vorige complexer maakt, dwz in het geval van een gewone grondstof, het kan meerdere keren worden gekocht of verkocht, maar het is na verloop van tijd opgebruikt. In het geval van de kapitaalmarkt wordt niets weggegooid.

Elk jaar is er nieuw aanbod en dus blijft het cumulatieve totaal van de ingezamelde fondsen stijgen en de nieuwe uitgiftemarkt biedt een gemeenschappelijke basis voor het faciliteren van dit overdrachtsproces van fondsen van de leveranciers (bestaande uit investeerders, individuele, zakelijke en institutionele) naar de bedrijven pogen om nieuw kapitaal op te halen.

Het precieze bedrag dat beschikbaar is voor investeringen in een bepaald bedrijf hangt echter af van macrofactoren zoals groeisnelheid van de economie, totale geldhoeveelheid, besparingspotentieel en de marginale neiging om te sparen; en micro-factoren zoals prestaties van een bepaalde klasse van bedrijven, faciliteiten beschikbaar voor liquidatie van investeringen en de individuele voorkeur van een belegger, enz.