Verdiensten van directe buitenlandse investeringen (FDI)

Er zijn verschillende voordelen te claimen voor directe buitenlandse investeringen (FDI):

(1) Een dergelijke investering belast de belastingbetaler niet, aangezien er geen rente tegen een vaste rentevoet hoeft te worden betaald, zoals in het geval van buitenlandse leningen. De buitenlandse investeerder wordt gecompenseerd door de winst die hij krijgt.

(2) Bij particuliere investeringen wordt de belegger in beweging gebracht door het winstmotief; vandaar dat de bedrijfsactiviteiten worden onderworpen aan zorgvuldige berekeningen. Dit is een garantie dat de kapitaalmiddelen het efficiëntst worden gebruikt en niet worden verkwanseld in een of andere roekeloze investering zoals kan gebeuren in het geval van lenen.

(3) Directe investeringen door buitenlandse bedrijven introduceren in het ontwikkelingsland nieuwe technologie, moderne vaardigheden, innovaties en nieuwe ideeën. Dit is een grote winst, omdat het ontwikkelingsland achterlijk is qua technologie en vaardigheden. De lokale ondernemers nemen een aanwijzing en beginnen soortgelijke zorgen. De Indiase textielindustrie werd geïnspireerd door de Indiase jute-industrie, opgericht door Britse ondernemers. Directe buitenlandse investeringen dienen dus als een instrument voor de overdracht van moderne technologie naar de ontwikkelingslanden.

(4) Een ander voordeel is dat een deel van de winst wordt teruggeploegd en niet uit het land wordt afgevoerd zoals het geval is bij beleggingen in effecten. De winsten worden geïnvesteerd in modernisering en uitbreiding van bestaande zorgen of voor het vestigen van bijkomende of bijkomende zorgen op verwante gebieden. Er is dus een blijvend voordeel voor het ontwikkelingsland.

(5) Buitenlandse directe investeringen zullen naar alle waarschijnlijkheid in de exportindustrieën terechtkomen. Door de export te vergroten en de invoer te verminderen, zal het de betalingsbalans van het ontwikkelingsland verbeteren. Het heeft een bijzonder gunstig effect op de betalingsbalanspositie tijdens de recessie, omdat directe investeringen worden beheerd door dividenden die verband houden met de winst en niet met vaste rentekosten, zoals in het geval van leningen. Deze flexibiliteit van druk op de betalingsbalans is van groot voordeel.

(6) Zelfs anderszins is een flexibel rendement op directe investeringen een groot voordeel in vergelijking met starre rente- en aflossingsvereisten in verband met openbare buitenlandse leningen.

(7) Directe buitenlandse investeringen leiden tot binnenlandse investeringen, hetzij in de vorm van gezamenlijke deelneming, hetzij in plaatselijke nijverheidsindustrieën. Aldus activeert buitenlands kapitaal anderszins inert binnenlands kapitaal. Het binnenlandse kapitaal ontslaat zijn verlegenheid en gaat velden binnen die worden geopend door directe buitenlandse investeringen.

(8) De directe buitenlandse investeringen vormen een reële aanvulling op de productiecapaciteit van het land van invoer van het kapitaal. Er is geen sprake van dat buitenlands kapitaal dat in deze vorm komt, wordt gebruikt voor onproductieve doeleinden. In het geval van andere soorten buitenlandse leningen, is er niets dat hen ervan weerhoudt onproductief te worden gebruikt.

(9) Een ander belangrijk voordeel van direct buitenlands kapitaal is dat het kan worden geïnduceerd om te worden geïnvesteerd in infrastructuur zoals elektriciteit, telecommunicatie en de ontwikkeling van havens, hetgeen een obstakel vormt voor het versnellen van de economische groei in de ontwikkelingslanden. Dergelijke directe buitenlandse investeringen stellen de ontwikkelingslanden in staat om knelpunten aan de aanbodzijde te overwinnen die binnenlandse investeringen in de hand werken. Er moet worden vermeld dat de Indiase regering de afgelopen tijd buitenlandse investeerders heeft aangemoedigd om in de infrastructuursector te investeren. De buitenlandse bedrijven hebben de middelen, technologie en technische knowhow om productieve ondernemingen in de infrastructuur te starten.

(10) Het kapitaal dat wordt verkregen door directe buitenlandse investeringen heeft een duidelijk voordeel ten opzichte van beleggingen in effecten. Terwijl buitenlandse institutionele beleggers hun aandelen in zeer korte tijd kunnen verkopen en zo hun kapitaal uit de ontwikkelingslanden kunnen halen en zo deze economieën kunnen destabiliseren, zoals recentelijk gebeurde tijdens de crisis in Oost-Azië, is het niet eenvoudig om buitenlandse zorgen die door directe investeringen zijn ontstaan, af te sluiten. Buitenlandse directe investeringen (FDI) gaan de ontwikkelingslanden binnen om fabrieken te bouwen en deze fabrieken (dat wil zeggen fysiek kapitaal) blijven zelfs als de investeerders besluiten later uit te geven aan binnenlandse kopers.

De directe buitenlandse investeringen (DFI) worden tegengesproken op grond van het streven naar de oprichting van 'financieel imperialisme'. Het leidt tot politieke overheersing en economische uitbuiting. Dat is de reden waarom buitenlands kapitaal zo onpopulair was in India. De kracht van dit bezwaar ligt eigenlijk in de aard van politieke opstelling. Een vrij democratisch land van de continentale omvang zoals India hoeft dergelijke angsten niet te koesteren.

Om particuliere buitenlandse directe investeringen te bevorderen, is het zowel voor de leningnemende als voor de lenende landen noodzakelijk om de belemmeringen voor een vrije kapitaalstroom weg te nemen en de nodige faciliteiten te verlenen. Het leenland moet de immuniteit tegen nationalisatie en repatriëring van winst garanderen.

De crux van het probleem is om een ​​hoger rendement en minimaal risico te verzekeren. Momenteel worden investeringen afgeschrikt door politieke en sociale instabiliteit, onzekerheid over de jurisdictie van rechtbanken, wisselkoerscontroles en onbetwistbaarheid van valuta, controles op kapitaalaangelegenheden, angst voor discriminerende wetgeving en angst voor nationalisatie, de praktijk om bepaalde industriële velden voor buitenlandse investeerders te sluiten, tewerkstelling van onderdanen in hogere functies enz.

Onder de maatregelen om risico's te minimaliseren en angst weg te nemen, kunnen investeringsverdragen, overheidsgaranties, fiscale prikkels, joint ventures, versoepeling van beperkingen en het verlenen van concessies worden genoemd.

Kortom, het investeringsklimaat moet het gunstigst worden gemaakt door het volgende te waarborgen:

(i) Politieke stabiliteit en vrijheid van externe agressie.

(ii) Beveiliging van leven en eigendom.

(iii) Beschikbaarheid van kansen om winst te maken.

(iv) Snelle betaling voor een billijke vergoeding en de overmaking ervan aan het land van herkomst in geval van verplichte overname van een buitenlandse onderneming.

(v) Voorzieningen voor het overdragen van winsten, dividenden, rente, enz.

(vi) Faciliteiten voor de immigratie en tewerkstelling van buitenlands technisch en administratief personeel.

(vii) Een belastingstelsel dat geen excessieve belasting oplegt aan particuliere buitenlandse ondernemingen.

(viii) Vrijwaring van dubbele belastingheffing.

(ix) Een algemene geest van vriendelijkheid voor buitenlandse investeerders.

Het ministerie van Handel van de Verenigde Staten noemt bepaalde factoren die particuliere investeringen van Amerikaans kapitaal in de weg staan, onzekerheid die wordt veroorzaakt door de huidige politieke situatie, het beleid en de praktijken met betrekking tot buitenlandse investeringen, het relatief lage niveau van economische infrastructuur en de gebrek aan geschoolde arbeidskrachten, en de beperkte kennis van de ontwikkelingslanden van Amerikaanse zakenlieden.

De specifieke belemmeringen die in het geval van India worden genoemd, zijn de aard van India's screeningbeleid dat buitenlandse investeringen op bepaalde gebieden uitsluit en controles op invoer, uitvoer en buitenlandse valuta en het ontbreken van een overeenkomst inzake dubbele belasting, de verplichting om Indiase arbeidskrachten in dienst te nemen en op te leiden.

India biedt ook enkele speciale stimuli, zoals speciale belastingvrijstellingen, verhoogde afschrijvingsvergoeding en andere voordelen die beschikbaar zijn voor de binnenlandse industrie, garantie van uitwisselingsfaciliteiten voor winstafdrachten, kapitaalrepatratie en invoer van essentiële vereisten, overheidssteun bij de verwerving van grond, vervoer faciliteiten, enz., het recht om controlerend belang te hebben.

Dit steekt vrij gunstig af bij veel andere landen. Maar er zijn nog steeds enkele landen met meer aantrekkingskracht in de vorm van hogere rendementen en betere garanties en ze kunnen een substantieel aanbod van buitenlands kapitaal van de VS absorberen.

Volgens de huidige auteur zijn directe buitenlandse investeringen op het gebied van infrastructuur in India misschien niet zo veel als verwacht, omdat infrastructuurprojecten met betrekking tot elektriciteit, telecommunicatie, havens van aard zijn en dus de prijs van hun eindproducten (bijvoorbeeld elektriciteitsheffingen) moeten worden gecontroleerd die mogelijk niet voldoende winst opleveren om buitenlandse investeringen aan te trekken.

Er kan echter worden opgemerkt dat de instroom van buitenlandse directe investeringen in India zeer laag was in vergelijking met die in China. Als het energieopwekkingsproject van Enron wordt gesloopt door de overheid, zal de nieuwe instroom van buitenlandse directe investeringen naar verwachting een sterke tegenvaller ondergaan.

Sommige van de andere regeringen van de deelstaten herzien ook hun eerdere beslissingen waardoor multinationals grote energiecentrales kunnen opzetten. Als er meer projecten worden gesloopt, zou de netto-instroom van buitenlandse directe investeringen afnemen. De stroom directe buitenlandse investeringen hangt grotendeels samen met het politieke klimaat.

Verschillende internationale waarnemers zijn van mening dat een ontwikkelingsland als India moet proberen veel grotere directe buitenlandse investeringen aan te trekken in plaats van portfolio-investeringen aan te moedigen. Sir William Ryrie, voormalig voorzitter van de International Finance Corporation, die al tientallen jaren de ontwikkelingen in verschillende ontwikkelingslanden, waaronder India, nauwlettend in de gaten houdt, zegt dat portfolio-investeringen niet direct resulteren in "echte" investeringen in de economie, hoewel ze wel "gratis" helpen "Middelen die kunnen worden gebruikt voor echte investeringen. Instroom van kapitaal van kapitaal kan volatiel zijn en problemen veroorzaken als het vertrouwen verzwakt en fondsen worden opgenomen. De recente ervaring in Mexico en Zuidoost-Aziatische landen heeft laten zien hoe een land in een crisis terecht kan komen wanneer buitenlanders massaal geld opnemen.

India heeft de basisingrediënten om veel grotere buitenlandse directe investeringen aan te trekken. De enorme binnenlandse markt, de lage kosten van de productie, de beschikbaarheid van geschoolde arbeidskrachten, adequate repatriëringsfaciliteiten en een goed juridisch systeem hebben het land voor verschillende buitenlandse investeerders een voorsprong gegeven.

Als deze gunstige kenmerken worden versterkt door een stabiele politieke omgeving, moet het land in staat zijn grotere directe instromen van fondsen aan te trekken. China trok meer dan $ 30 miljard directe buitenlandse investeringen aan gedurende vier jaar (1991-95), goed voor meer dan een derde van de totale middelen die waren gereserveerd voor de regio Azië-Stille Oceaan.

Aan de andere kant is India duidelijk naar voren gekomen als een betere markt voor buitenlandse beleggingen. De meeste fondsmanagers beoordelen India boven China, de Filippijnen, Zuid-Korea en Indonesië op de Aziatische markten. India scoort ook hoger dan sommige van de Latijns-Amerikaanse markten zoals Colombia en Peru en Europese markten zoals Griekenland en Hongarije.