Verschillende risicobeheersmaatregelen in de NSE in Recent Pasts worden hieronder gegeven

Verschillende risicobeperkende maatregelen in de NSE in recent verleden worden hieronder gegeven :

Er zijn een aantal experimenten geweest met verschillende risicobeperkende maatregelen in de recente geschiedenis. NSE, zich bewust van het belang van de maatregelen om de risico's te beperken, heeft een speciale risicogroep die zich bezighoudt met aspecten die verband houden met het risicobeheer. Deze maatregelen zijn herhaaldelijk herzien en herzien. De risicobeheersingsmaatregelen in zwang worden hieronder besproken:

Kapitaaltoereikendheid:

De kapitaalvereisten die door de NSE worden gesteld, zijn aanzienlijk hoger dan de wettelijke minimumvereisten, evenals in vergelijking met die van andere beurzen.

Afbeelding Courtesy: sportsedge.com/wp-content/uploads/gallery/barrier-3.jpg

Een persoon die lid wil worden van het CM- en F & O-segment moet een nettowaarde van Rs hebben. 1 crore (Rs. 3 crore in het geval van clearing-lid), en houdt een rentevrije borg van Rs. 1.25 crore en onderpand borg van Rs. 0.25 crore met de Exchange / NSCCL.

De deposito's die bij de Exchange worden bewaard als onderdeel van de lidmaatschapsvereiste, worden als basisminimumkapitaal van het lid genomen om de limiet en / of de maximale limiet voor de limiet van de intra-day handel van het lid te bepalen. Er is extra basiskapitaal vereist om door het lid te worden gedeponeerd voor het nemen van extra exposure.

Handels- en blootstellingslimieten:

NSCCL legt limieten op omzet en blootstelling met betrekking tot het basis minimumkapitaal of aanvullend basiskapitaal van een lid, dat is het bedrag aan fondsen, en effecten die een lid houdt bij de Exchange / NSCCL.

De leden zijn onderhevig aan limieten op handelsvolumes per dag en op elk moment van blootstelling. De bruto intra-day omzet van een lid mag niet groter zijn dan 25 keer het netto kapitaal (storting plus borg).

Brutoblootstelling (totaal van netto cumulatief uitstaande posities in elk effect) van een lid op enig moment mag niet hoger zijn dan 8, 5 keer het totale basisvermogen (niet benut in de marge) tot Rs. 1 crore.

Als een lid een gratis kapitaal heeft dat hoger is dan Rs. 1 crore, zijn blootstelling mag Rs niet overschrijden. 8, 5 crore plus 10 keer meer kapitaal dan Rs. 1 crore. Leden die deze limieten overschrijden, worden automatisch en onmiddellijk uitgeschakeld door het geautomatiseerde handelssysteem. Een boete van Rs. 5.000 wordt geheven voor margeovertreding.

Margevereisten:

NSCCL stelt strenge marginvereisten als onderdeel van zijn risicobeheersingsmaatregelen. De indeling van aandelen voor het opleggen van marges heeft de structuur zoals hier weergegeven:

i) De aandelen die ten minste 80% van de dagen van de voorgaande 18 maanden hebben verhandeld, vormen de Groep I en Groep II.

ii) Buiten de hierboven geïdentificeerde scrips worden de scrips met gemiddelde impactkosten van minder dan of gelijk aan 1% gerangschikt onder Groep I en de scrips waarvan de impactkosten meer dan 1 zijn, worden onder Groep II ingedeeld.

iii) De resterende voorraden zullen worden ingedeeld in groep III.

iv) De impactkosten worden berekend op de 15e van elke maand op voortgaande basis, rekening houdend met de momentopnamen van het orderboek van de afgelopen zes maanden. Op de berekende impactkosten zal de scrip vanaf de 1e van de volgende maand van de ene groep naar een andere groep gaan. De impactkosten moeten worden berekend voor een orderwaarde van Rs. 1, 00 lakh.

De dagelijkse marge bestaat uit de som van Mark to Market Margin (MTM-marge) en Value at Risk-gebaseerde marge (VaR-gebaseerde marge). De VaR-marge is van toepassing op alle effecten in doorlopende afwikkeling. Alle effecten worden geclassificeerd in drie groepen ten behoeve van de VaR-marge.

Op VaR gebaseerde marges:

Voor de effecten die zijn opgenomen in Groep I is de dagelijkse scripte dagelijkse volatiliteit berekend met behulp van de exponentieel gewogen voortschrijdend gemiddelde methodologie die wordt gebruikt in de index futurl-markt en de scrip-wise dagelijkse VaR 3, 5 maal de aldus berekende volatiliteit.

Voor de effecten die zijn opgenomen in Groep II, is de VaR-marge hoger van scrip VaR sigma) of driemaal de index VaR en wordt deze opgeschaald door root 3.

Voor de effecten die zijn opgenomen in Groep III, zou de VaR-marge gelijk zijn aan vijf keer tot index VaR en opgeschaald door vierkantswortel van (√3).

De VaR-marge voor een effect is het volgende:

1. Value at Risk (VaR) gebaseerde marge, die is bereikt op basis van de hierboven vermelde methoden. De index-VaR zou met het oog hierop de hoogste van de dagelijkse index-VaR zijn op basis van S & P CNX NIFTY of BSE SENSEX. De index-VaR zou minimaal 5% bedragen.

2. Extra VaR-marge: 6% zoals gespecificeerd door SEBI.

3. Veiligheidsspecifieke marge: NSCCL kan van tijd tot tijd beveiligingsspecifieke marges voor de effecten bepalen.

De VaR-gebaseerde marge wordt afgerond naar het volgende hogere gehele getal (als de VaR-marge bijvoorbeeld 10, 01 is, zou deze worden afgerond op 11, 00) en worden afgetopt op 100%.

De VaR-marge, berekend zoals hierboven vermeld, wordt aangerekend op de netto openstaande positie (koopwaarde-verkoopwaarde) van de respectieve klanten op de respectieve effecten in alle openstaande afwikkelingen. De netto-posities op klantniveau voor een lid worden bereikt op en daarna, het wordt voor alle leden geëxtrapoleerd voor een lid om de bruto-blootstelling voor margeberekening te berekenen.

Marge mark-to-market:

Mark-to-market-marge wordt berekend op basis van mark-to-market verlies van een lid. Mark-to-marketverlies is het fictieve verlies dat het lid zou lijden indien de gecumuleerde netto uitstaande positie van het lid in alle effecten aan het einde van de betreffende dag werd afgesloten tegen de slotkoers van de effecten, zoals aangekondigd aan het einde van de dag door de NSE.

Mark-to-market-marge wordt berekend door elke transactie in scrip te markeren tot de slotkoers van de scrip aan het einde van de handel. In het geval dat het effect op een bepaalde dag niet is verhandeld, wordt de laatst beschikbare slotkoers aan de NSE beschouwd als de slotkoers.

In het geval dat de netto openstaande positie van een lid in een effect nul is, zou het verschil tussen de koop- en verkoopwaarde worden beschouwd als fictief verlies om de te betalen mark-to-market-marge te berekenen.

MTM-winst / verlies over verschillende effecten binnen dezelfde schikking wordt verrekend om het MTM-verlies voor een afwikkeling te bepalen. Dergelijke MTM-verliezen voor afwikkelingen worden berekend op klantniveau.

Niet-betaling van de marge trekt een boete van @ 0, 07% per dag van het niet-betaalde bedrag aan gedurende de periode van niet-betaling. Handelingen gedaan door handel in sintels namens instellingen zijn echter vrijgesteld van marge- en blootstellingsvereisten.

Op index gebaseerde circuitfilters:

Een indexgebaseerd marktbrekend stroomonderbrekersysteem is van toepassing op drie stadia van de indexbeweging, ongeacht of het 10%, 15% of 20% is. Deze stroomonderbrekers zorgen voor een gecoördineerde handelsstop in alle nationale aandelen- en aandelenderivatenmarkten. De onderbrekers worden geactiveerd door beweging van S & P CNX Nifty of Sensex, afhankelijk van welke eerder is geschonden.

i) Bij een beweging van 10% van een van deze indices zou er een marktstop van een uur zijn als de beweging vóór 13.00 uur plaatsvindt. Ingeval de verplaatsing plaatsvindt op of na 13.00 uur maar vóór 2: 30 uur zou er stopzetting zijn voor Vi uur. Ingeval beweging plaatsvindt op of na 14.30 uur, zal er geen handelsstop zijn op het 10% -niveau en zal de markt doorgaan met handelen.

ii) Bij een verplaatsing van beide indexen van 15%, moet er een stop van twee uur zijn als de beweging vóór 13.00 uur plaatsvindt. Als de trigger van 15% wordt bereikt op of na 13.00 uur maar vóór 14.00 uur, er zal een stop van een uur zijn. Als de 15% -trigger op of na 14:00 uur wordt bereikt, stopt de handel voor de rest van de dag.

iii) In het geval van een beweging van 20% van de index, wordt de handel voor de rest van de dag stopgezet.

NSE kan suoto moto de bestellingen annuleren in afwezigheid van onmiddellijke bevestiging van de leden dat deze orders echt zijn of voor enige andere reden die het gepast acht. De Exchange bekijkt inzendingen van niet-authentieke bestellingen met de grootste ernst omdat dit marktbrede repercussies heeft. Als extra veiligheidsmaatregel zijn individuele scrip-wise prijsbanden vastgesteld zoals hieronder:

i) Dagelijkse koersbanden van 2% (in beide richtingen) op een reeks gespecificeerde effecten,

ii) Dagelijkse koersbanden van 5% (in beide richtingen) op een reeks gespecificeerde effecten,

iii) Prijscategorieën van 20% (in beide richtingen) op alle resterende effecten (inclusief obligaties, warrants, preferente aandelen enz. die worden verhandeld op het CM-segment van de NSE),

iv) Er zijn geen prijsmarges van toepassing op scrips waarop afgeleide producten beschikbaar zijn of op scrips die zijn opgenomen in indices waarop derivatenproducten beschikbaar zijn.

Voor de veilingmarkt zijn de prijsbanden van 20% van toepassing. Om te voorkomen dat leden orders tegen niet-werkelijke prijzen in dergelijke effecten opnemen, heeft de Exchange een operationeel bereik van 20% voor dergelijke effecten.

NSCCL verrekend transacties voor Rs. 15, 16, 839 crore waarvan 26, 99% werd afgewikkeld door levering in 2005-06. Deze leveringen omvatten echter alleen de netto leveringen door de handelsleden aan de clearinginstellingen. Van de totale levering werd bijna 100% van de effecten in demorevorm geleverd in 2005-06. Het segment kent een aanzienlijke vermindering van het aandeel korte leveringen. Korte leveringen bedroegen gemiddeld rond 0, 39% van de totale levering in 2005-2006.

Hoewel NSE een platform biedt voor handel met zijn handelspartners, bepaalt de National Securities Clearing Corporation Ltd. (NSCCL) de fondsen / effectenverplichtingen van de handelspartners en zorgt ervoor dat handelspartners aan hun verplichtingen voldoen.