Verschillen tussen egalisatie- en niet-egaliserende rentetarieven

Het zal nuttig zijn om de bovengenoemde bronnen van verschillen in verschillende rentetarieven onder twee hoofden te classificeren als:

(a) Equalizing differences en

(b) Niet-egalisatieverschillen.

De vroegere verschillen zijn die welke ontstaan ​​door de aanwezigheid van bepaalde reële kosten aan de kant van de kredietgever bovenop het loutere lenen van contanten en vertegenwoordigen marktcompensaties voor deze reële kosten tegen concurrerende tarieven.

Deze laatste verschillen zijn puur het gevolg van marktimperfecties en beleidsbeslissingen en vertegenwoordigen geen enkele beloning of compensatie voor eventuele aanvullende dienstverlening aan de lener of enige extra reële kosten (of directe winsten gemaakt) door de kredietgever bij het verstrekken van een lening.

Onder de hierboven aangenomen classificatieschema, kunnen de verschillen in rentetarieven die ontstaan ​​onder de eerste vijf bronnen, egalisatieverschillen worden genoemd. Als een kredietverstrekker enig risico op wanbetaling of te hoge kosten draagt, of een grotere illiquiditeit en een groter marktrisico loopt, of kosten maakt voor het uitvoeren van de lening, of een andere dienst verleent dan die van de gewone lening, moet hij recht op een passende compensatie voor deze diensten, anders zou hij niet worden aangemoedigd om deze diensten te combineren met het verstrekken van leningen. Wat een adequate schadevergoeding inhoudt, is echter niet gemakkelijk te zeggen.

Monopolie (of exploitatieve) winsten vertegenwoordigen per definitie een niet-egaliserend verschil in rente. Ze zijn geen beloning voor extra service aan de lener, noch een vergoeding voor eventuele extra kosten die de kredietgever heeft gemaakt. Ze zijn puur het resultaat van een superieure onderhandelingspositie van de geldschieter op een imperfecte markt voor verhuurbare fondsen, waar de alternatieve bronnen van dergelijke fondsen weinig zijn.

Als op deze markt concurrentie wordt geïntroduceerd, zullen dergelijke winsten in de loop van de tijd verdwijnen, terwijl in concurrerende kredietmarkten de gelijkschakeling van renteverschillen nog steeds zal overleven, zolang de daarmee gepaard gaande reële kosten (diensten) blijven voortduren ( weergegeven) door geldschieters als voorheen. Met gepaste reorganisaties van kredietverleningspraktijken, -instellingen en -markten en met verbetering van de werkefficiëntie van banken en kredietverenigingen en vermindering van hun slechte schulden en te veel rechten, kunnen deze kosten (gelijkschakeling van verschillen) worden verminderd. Door beleid bepaalde verschillen zijn natuurlijk een "andere zaak".