Treasury Operations door een bank

De basisfunctie van een treasury is om geld te regelen wanneer dat nodig is en om de overtollige middelen winstgevend in te zetten. Maar de treasury-divisie van een moderne bank fungeert als een onafhankelijk winstcentrum en houdt zich daarom bezig met het aantrekken van fondsen door verschillende aansprakelijkheidsinstrumenten uit te geven en deze te beleggen door verschillende items van activaproducten op te nemen.

De balans van een moderne bank bestaat uit schatkistactiva en -verplichtingen enerzijds en niet-treasury-activa en -verplichtingen anderzijds. Over het algemeen wordt een bepaald actief of passief gecreëerd door een transactie in de interbancaire markt en als het kan worden onderhandeld of verkocht op de markt, wordt het een onderdeel van de treasury-portefeuille van de bank.

Wanneer een bank geld leent van de geldmarkt of obligatiemarkt, zou het land een treasury-verplichting hebben aangegaan, terwijl de deposito's in de vorm van lopende rekeningen, spaarrekeningen en termijndeposito's van klanten geen schatkistverplichtingen zijn, omdat ze niet zijn gecreëerd door marktleningen.

Historisch gezien waren leningen en voorschotten de belangrijkste bron van inkomsten voor de banken. Door de globalisering en de liberalisering van de economie worden de banken echter geconfronteerd met hevige concurrentie en moeten ze op zoek naar een alternatieve bron van winst. De grote banken zijn zowel actief op de binnenlandse financiële markt als op de internationale financiële markt, zowel voor leningen als voor beleggingsdoeleinden.

Dit gebeurt door de treasury-divisie van de bank, waarvan de belangrijkste functies twee soorten zijn:

(a) Zorgen voor strikte naleving van de wettelijke vereisten voor het handhaven van de vastgestelde Cash Reserve Ratio (CRR) en de Statutory Liquidity Ratio (SLR).

(b) Beheer van de liquiditeit van de bank door:

(i) Optimaal winstgevende investering van overtollige hulpbronnen;

(ii) Het aantrekken van extra middelen die nodig zijn om aan de kredietwaardigheidseisen te voldoen tegen optimale kosten; en

(iii) Beheersen van de markt- en liquiditeitsrisico's in de transacties uitgevoerd door de schatkist.

De treasury-afdeling van een bank handelt ook in vreemde valuta en biedt een 'dekking' aan de klanten van de bank met betrekking tot hun blootstelling in vreemde valuta vanwege hun handelsactiviteiten, namelijk export, invoer, overmakingen, enz. De treasury biedt verder verschillende afdekking- en derivatenproducten om de rentetarieven en wisselkoersrisico's van de klanten van de bank te beheren. Liquiditeitsbeheer en Asset Liability Management, zowel in binnenlandse als vreemde valuta, zijn ook de belangrijke functies van de Schatkist.

Basis treasury-functies omvatten ook:

Binnenlandse operaties:

1. Onderhoud van wettelijke reserves, te weten CRR en SLR.

2. Beheer van de liquiditeit.

3. Winstgevende inzet van overtollige middelen.

4. Arbitrageoperatie en winst maken.

5. Bedekken en afdekken.

Valutamarktoperaties :

1. Financiering en beheer van activa en passiva in vreemde valuta.

2. Uitbreiding dekking voor valutahandel transacties.

3. Arbitragebewerkingen in vreemde valuta.

4. Hedge en andere dekking bieden om de forexrisico's van de klanten van de bank te verzachten.

De kasverrichtingen van deze banken worden uitgevoerd op drie duidelijk verschillende niveaus, zoals onder:

Front Office:

De dealingroom, die fungeert als de interface van de bank met internationale en binnenlandse financiële markten, is de frontoffice van een treasury. De dealers die in de dealingroom werken, zijn verantwoordelijk voor het beheer van de beleggings- en marktrisico's volgens de instructies van de Asset Liability Committee (ALCO) van de bank. De personeelsleden die in de dealingroom werken, moeten de risico's beheren voor zowel klanten als de bank, binnen het beleid en de limieten voorgeschreven door het Risk Management Committee en het bestuur van de bank.

Daarom wordt de autoriteiten van de dealingroom voldoende bevoegdheden gegeven om de bank aan de markt te binden. De schatkist fungeert ook als een winstcentrum van de bank en daarom is controle over de activiteiten van de schatkist en zijn personeel absoluut noodzakelijk om ervoor te zorgen dat de bank wordt beschermd tegen onnodige marktrisico's.

Mid Office:

De ambtenaren die in het middenkantoor werken, zijn verantwoordelijk voor het meten van het risico dat door de frontoffice wordt genomen en het monitoren en rapporteren daarvan aan het management. Het middenkantoor stelt ook de limieten in voor verschillende belichtingen en bewaakt continu de actuele positie ten opzichte van de limiet.

Het beoordeelt de waarschijnlijke bewegingen in de markt op basis van interne beoordeling en extern / intern onderzoek. Medio-kantoorpersoneel bewaakt de open valutaposities en maakt risico-rendementsanalyse. Ze communiceren met de afdeling risicobeheer van de bank over liquiditeits- en marktrisico's.

Backoffice-functies:

De primaire functies van de backoffice van de treasury-divisie van een bank omvatten:

(a) Verificatie van de deals van de slips die door de dealers zijn geschreven;

(b) het genereren en verzenden van interbancaire bevestigingen;

(c) Toezicht op de ontvangst van bevestigingen van de wederpartijbanken;

(d) Toezicht op de ontvangst van bevestigingen van termijncontracten;

(e) betalingen uitvoeren / ontvangen;

(f) Afwikkeling via het betalingssysteem of direct via de NOSTRO-account, indien van toepassing;

(g) Toezicht op de ontvangst van forexfondsen bij interbancaire contracten en het beheer van NOSTRO-rekeningen en het rapporteren van de tekort / overschotspositie aan de fondsbeheerder voor het nemen van de passende beslissing; en

(h) Wettelijke rapportage aan de centrale bank (Reserve Bank of India) van het land.

Diverse Treasury-producten bijgewoond door Banks:

(A) Domestic Treasury:

1. Activaproducten:

(a) Oproep / kennisgeving van geldkredieten

(b) Termijnleningen / tussentijdse bankdeposito's

(c) Investering in een certificaat van deposito's (CD's)

(d) Investering in handelspapier

(e) Certificeringen van deelbewijshouders

(f) Omgaan met derivaten van activa

(g) Inzet van fondsen in Reverse Repos

(h) Belegging in verschillende SLR-obligaties uitgegeven of gegarandeerd door de centrale / deelstaatregering

(i) Belegging in niet-SLR-obligaties

(j) Private plaatsingen en

(k) Belegging in obligaties met variabele rente, belastingvrije obligaties, preferente aandelen, beursgenoteerde / niet-genoteerde aandelen, beleggingsfondsen, enz.

2. Aansprakelijkheidsproducten:

(a) Oproep / kennisgeving geldleningen.

(b) Termijnleningen.

(c) Aanvaarding van fondsen door uitgifte van een certificaat van deposito's (CD's).

(d) Certificeringen van deelbewijshouders.

(e) Lenen onder Repos.

(f) Lenen onder herfinanciering van verschillende financiële instellingen en de Centrale Bank van het land.

(g) Lenen onder Tier II-obligaties uitgegeven door de bank.

(B) Deviezenoperaties:

1. Interbank:

(a) Aankoop en verkoop van valuta's op basis van Cash, Tom, Spot en Forward

(b) Forward SWAPS (gelijktijdige aankoop en verkoop van een valuta voor twee verschillende vervroegde looptijden) en

(c) Plaatsingen in vreemde valuta, investeringen en leningen

2. Dekking voor verschillende handelstransacties uitgevoerd door de filialen. Deze transacties omvatten buitenlands krediet vóór verzending, in vreemde valuta gekochte rekeningen, leningen in vreemde valuta, buitenlandse kredieten na verzending, pensionering van invoerrekeningen, enz.

De thesaurie beheert ook de valutatransacties die voortkomen uit het lenen van vreemde valuta (FCL), overmakingen die door de filialen voor hun klanten worden afgehandeld.

(C) Omgaan met derivaten zoals onder:

1. Rentevoet SWAPS

2. Termijnrenteovereenkomst

3. Rentefutures

4. Renteopties en

5. Valutamogelijkheden

Terminologieën Veel gebruikt in Treasury Operations Opbrengst:

1. Opbrengst:

De rente is een maatstaf voor het algehele rendement voor de belegger van zijn belegging.

Opbrengst kan op de volgende drie manieren worden berekend:

(a) Nominale opbrengst:

Dit is de jaarlijkse rente op een waardepapier. Dit wordt ook wel Coupon Rate genoemd.

(b) Huidige opbrengst:

Dit is het effectieve rendement dat een belegger verdient op basis van de huidige marktprijs van het beveiligingsinstrument, namelijk obligatie, obligatie, etc.

(c) Rendement tot volwassenheid (YTM):

YTM geeft het rendement op een waardepapier aan als het wordt aangehouden tot de vervaldag. Dit wordt geïnterpreteerd als het gemiddelde samengestelde rendement op de obligatie, obligatie, etc., als hetzelfde wordt gekocht tegen de huidige marktprijs en aangehouden tot het vervalt en de nominale waarde wordt afgelost. De obligaties en obligaties worden uitgegeven tegen een contante waarde en daarom fluctueert de YTM met veranderingen in de marktrente. Als de marktrente hoger is dan de couponrente, daalt de waarde van het waardepapier (obligaties, obligaties, enz.) En vice versa. YTM wordt berekend met behulp van rekenkundige formules.

2. Derivaten:

Derivaat is een financieel product (bijv. Futures, termijncontracten, swaps en opties voor kredietderivaten enz.) Afgeleid van een aantal andere belangrijke financiële producten.

Het is een instrument waarvan de waarde afhangt van de waarden van andere onderliggende variabelen die omvatten:

(a) Voorraadprijzen

(b) wisselkoersen

(c) Rentetarieven

(d) Waarden van onderliggende activa in securitisatie en

(e) Kredietrisicoperceptie.

Voorbeeld:

Op de aandelenmarkt fluctueren de koersen van de aandelen van verschillende bedrijven op basis van de vraag naar die aandelen. Analisten en speculanten zijn altijd bezig met het voorspellen van de beweging van de prijs in de aandelen / aandelen van de corporates. Iemand bedenkt een instrument, waarin staat dat Indiase Rs 100 zal worden betaald aan de koper van het instrument, als de slotkoers van een bepaald aandeel morgen Rs 950 is.

De koper van het instrument (afgeleid van aandelenkoersen) verkrijgt Indiase Rs 100 als de prijs van het specifieke aandeel sluit op Rs 950 en als de prijs niet het gespecificeerde niveau bereikt, zal de belegger in het instrument (derivaat) niets verwerven .

Het geld dat u van het bovenstaande contract ontvangt, is afhankelijk van of afgeleid van de aandelenkoers. Het bovenstaande financiële contract is een voorbeeld van een derivatencontract.

Het proces van prijsbepaling en verhandeling van derivaten is een complexe en een grondig begrip van de productstructuur van de onderliggende waarde en het prijsgedrag ervan is een essentiële vereiste om naar verhandeling in afgeleide producten te gaan. Derivaten hebben op zich geen zelfstandige waarde. Hun waarde is afgeleid van de onderliggende instrumenten.

3. Futures:

Futures Contract is een overeenkomst om een ​​actief voor een bepaalde prijs op een bepaald moment in de toekomst te kopen of verkopen. Het actief kan financieel of zelfs grondstoffen zijn. Futures hebben vergelijkbare kenmerken als termijncontract, behalve dat in tegenstelling tot termijncontract, dat over de toonbank wordt verhandeld, een futures-contract op een beurs wordt verhandeld.

Het is verplicht voor de kopers en verkopers om de onderliggende waarde op de toekomstige datum af te nemen / af te geven, algemeen bekend als 'strike date' zoals vermeld op het instrument.

4. Swaps:

SWAP betekent letterlijk een transactie om het ene voor het andere te ruilen. Op financiële markten sluiten twee partijen bij een SWAP-transactie een contract om op een later tijdstip kasstromen uit te wisselen. De kasstromen worden bepaald door een vooraf bepaalde parameter toe te passen op een denkbeeldig vaste hoofdsom.

Swaps zijn over het algemeen de volgende drie typen:

(i) Wisselkoers valuta - Kasstromen in één valuta worden omgewisseld voor kasstromen in een andere valuta.

(ii) SWAP-rentevoet - Kasstromen tegen een vaste rentevoet worden ingewisseld voor een variabele rentevoet.

(iii) Basis-SWAP - Kasstromen op beide benen van de SWAP zijn afhankelijk van verschillende zwevende koersen.

Voorbeelden van Interest Rate Swap :

In een overeenkomst van rentevoet-SWAP is één deel van de kasstroom gebaseerd op een vaste rentevoet en het andere deel is gebaseerd op een variabele rentevoet over een bepaalde periode. Het bedrag waarop de rente moet worden berekend, is een notioneel bedrag en er is geen uitwisseling van het nominale bedrag, wat de hoofdsom is voor de overeenkomst.

Een bank leent een bepaald bedrag van US $ aan LIBOR, wat een variabele rente is, en geeft hetzelfde bedrag aan haar klant tegen een vaste rentevoet, die hoger is dan de LIBOR. Zolang de LIBOR lager is dan de vaste rentevoet, zal de bank geld verdienen en zodra de LIBOR boven de vaste rentevoet uitkomt waaraan de lening aan de klant is gegeven, zal de bank verliezen lijden, omdat deze de vaste rente.

Om dit risico van verlies te dekken, kan de bank een SWAP-transactie aangaan met een andere bank, waarbij de voormalige bank een variabele rente op het nominale bedrag (hoofdsom) ontvangt en de vaste rente aan de andere bank betaalt. In werkelijkheid zullen beide banken het verschil tussen vaste en variabele rente betalen of ontvangen en dus kunnen de bankleningen bij LIBOR (Floating Rate) en leningen tegen een vaste rente het risico afdekken of afdekken als gevolg van ongunstige rentevoeten in LIBOR .

5. Opties:

Een optie is een instrument waaruit een contract blijkt, waarbij de houder (koper) het recht krijgt om een ​​bepaalde hoeveelheid van de onderliggende activa tegen een specifieke prijs (uitoefenprijs) op of vóór een bepaald tijdstip te kopen of verkopen. De optie geeft de koper het recht om, vrijblijvend, te kopen of verkopen. De onderliggende activa kunnen financiële of verschillende grondstoffen zijn zoals tarwe, rijst, katoen, goud, ruwe olie, enz. De financiële activa omvatten aandelen, obligaties, enz.

De prijs die wordt betaald voor het kopen van de optie wordt Option Premium genoemd. De premie wordt betaald aan de verkoper / schrijver van de optie die verplicht is om de onderliggende waarde te kopen of verkopen, in het geval de koper van de optie die bekend staat als de optiehouder, besluit om zijn optie uit te oefenen tegen de uitoefenprijs.

6. Oproepopties:

Een call-optie is ook bekend als een koopoptie. De calloptie geeft de koper het recht om de gespecificeerde hoeveelheid van het onderliggende activum te kopen tegen de uitoefenprijs, op of vóór de vervaldatum die wordt vermeld in de optie. Het is echter niet verplicht voor de koper om de optie uit te oefenen en hij kan ervoor kiezen om inactief te blijven of de optie gewoon laten verlopen. De verkoper heeft daarentegen de verplichting om de onderliggende waarde te verkopen als de koper van de calloptie besluit om zijn optie tot kopen uit te oefenen.

Voorbeeld:

Een belegger koopt een call-optie op L & T Ltd tegen de uitoefenprijs van Rs 3000 en betaalt een premie van Rs 100 aan de verkoper / schrijver van de optie. Zodra de marktprijs van L & T hoger is dan Rs 3000, kan de koper de optie uitoefenen om de aandelen van L & T te kopen tegen de uitoefenprijs, oftewel Rs 3000.

De belegger verdient geld zodra de prijs van L & T Rs 3100 (uitoefenprijs + betaalde premie) overschrijdt. Uitgaande van de beurskoers van Rs 3400, zal de optie worden uitgeoefend en zal de belegger L & T-aandelen kopen van de verkoper van de optie bij Rs 3000 en deze op de markt verkopen tegen Rs 3400, wat een winst van Rs 300 per aandeel oplevert.

Als op het moment van het aflopen van de calloptie de aandelenkoers van L & T Ltd onder de Rs 3000 daalt, kiest de koper van de calloptie ervoor om zijn optie niet uit te oefenen. In dit geval verliest de belegger het bedrag van de betaalde Rs 100, de winst die de verkoper of schrijver van de call-optie heeft gemaakt.

7. Zet Opties:

Een koper van een putoptie krijgt het recht om een ​​bepaalde hoeveelheid van de onderliggende waarde te verkopen tegen de uitoefenprijs op of vóór de vervaldatum. Het is echter niet verplicht voor de koper van de put een optie om de onderliggende waarde tegen de uitoefenprijs te verkopen, terwijl de verkoper van de putoptie de verplichting heeft om de onderliggende waarde tegen de uitoefenprijs te kopen als de koper van de putopties besluit zijn optie tot verkoop uit te oefenen.

In het geld, het geld en uit het geld in opties :

Een optie is 'At the Money' wanneer de uitoefenprijs die wordt vermeld in de optie gelijk is aan de onderliggende activaprijs. Dit is zo voor zowel put- als call-opties. Een call- of put-optie is 'In the Money' wanneer de uitoefenprijs van de optie respectievelijk lager of lager is dan de onderliggende activaprijs. Aan de andere kant is een call-optie 'Out of the Money' wanneer de uitoefenprijs hoger of lager is dan de onderliggende activaprijs.

Geïntegreerde treasury-divisie van een bank:

Traditioneel was de binnenlandse treasury / investeringsactiviteit van een bank altijd onafhankelijk van haar transacties in buitenlandse valuta. De kasverrichtingen werden behandeld als een kostenplaats, hoofdzakelijk bedoeld voor het beheer van reserveratio's, dat wil zeggen CRR en SLR en fondsbeheer.

De schatkist investeerde ook in zowel overheids- als niet-overheidsobligaties. Anderzijds, de valutahandel van een bank die wordt gebruikt voor het beheer van de handel in vreemde valuta die hoofdzakelijk voortkomt uit handelstransacties (exporteur, importeur, afzender, enz.) En de daaruit voortvloeiende dekkingstransacties in de interbancaire markt.

Onder het traditionele systeem waren de dealingroom voor valuta en de treasury-operaties twee onafhankelijke afdelingen en vaak was het personeel dat op één afdeling werkte niet op de hoogte van wat de andere afdeling aan het doen was. Het gebeurde ook zo dat de afdeling binnenlandse thesaurie zijn overtollige middelen op de call-geldmarkt plaatste tegen een rentevoet van 7% / 8%, toen de wisselkantoren van dezelfde bank lenen in dezelfde binnenlandse valuta op een veel hoger niveau rentevoet.

De integratie van forex trading en nationale schatkist heeft de bank geholpen om deze ongewenste situatie te overwinnen.

De geïntegreerde schatkist van een bank houdt zich bezig met het financieren van de balans en het inzetten van fondsen op de binnenlandse en wereldwijde geld- en valutamarkten. Deze benadering stelt de bank ook in staat zijn beheer van de activa-passiva te optimaliseren en ook te profiteren van arbitrage-opportuniteiten. De behoefte aan integratie is ook ontstaan ​​door deregulering van de rentevoeten, liberalisering van het wisselkoersbeheer, ontwikkeling van de forexmarkt, introductie van derivaten en technologische vooruitgang in afwikkelingssystemen.

Naast het beheren van de reserveringsverplichtingen van de bank in de vorm van CRR en SLR, vervult de geïntegreerde treasury ook de volgende functies:

(a) Liquiditeits- en fondsenbeheer:

Dit omvat :

(i) Analyse van de grote kasstromen die voortkomen uit verschillende activa-passivatransacties uitgevoerd door de bijkantoren;

(ii) het bieden van een gebalanceerde en goedkope basis voor de financiering van de verschillende activa op de balans van de bank; en

(iii) Het leveren van de noodzakelijke input aan de strategische planningsgroep van de bank inzake financieringsmix, op basis van valuta, ambtstermijn en kosten, samen met het verwachte rendement van zowel krediet- als investeringsactiviteiten.

(b) Asset-Liability Management (ALM):

De functie van het beheer van activa en passiva in een bank wordt gewoonlijk toegewezen aan een commissie voor activa en passiva (ALCO), die wordt bijgestaan ​​door de schatkist met alle benodigde inputs om de optimale omvang en groeipercentage van de balans te bepalen en ook de prijsbepaling. van verschillende items van activa en passiva van de bank.

(c) Risicobeheer:

Het beheersen van het marktrisico dat samenhangt met de verplichtingen en activa van een bank is een van de primaire functies van de geïntegreerde schatkist. Het marktrisico van verplichtingen vloeit voort uit variabele renterisico's en de marge tussen activa en passiva.

Overwegende dat de marktrisico's voor activa voortvloeien uit:

(i) ongunstige rentewijzigingen;

(ii) toenemende niveaus van ontsmetting;

(iii) securitisatie van activa; en

(iv) opkomst van kredietderivaten, enz.

Hoewel de kredietrisicobeoordeling voor een kredietnemer van de bank nog steeds de verantwoordelijkheid is van de kredietafdeling, houdt de thesaurie toezicht op de invloed van de instroom van kasmiddelen op veranderingen in de prijzen van activa als gevolg van rentetarieven.

(d) De geïntegreerde schatkist heeft het overzicht van de totale financieringsbehoeften van de bank. Het heeft directe toegang tot de verschillende segmenten van de markt, namelijk geldmarkt, kapitaalmarkt, forexmarkt, enz. Daarom bevindt de schatkist zich in een ideale positie om benchmarks aan verschillende bedrijfsgroepen van de bank zorgvuldig te verstrekken. het marktrisico. De schatkist helpt de operationele afdelingen om de juiste bedrijfsstrategie te volgen.

(e) Arbitrage:

De treasury-divisie onderneemt arbitrage door gelijktijdige aankoop en verkoop van hetzelfde type activa op twee verschillende markten om winst te maken met prijsverschillen.

(f) Kapitaalgeschiktheid:

De treasury-divisie zorgt voor het behoud van voldoende kapitaal voor de bank, zoals vereist door de aanbevelingen van het Basel-comité, door de CRC (capital to risk adjusted ratio) voortdurend te bewaken. Rendement op activa wordt beschouwd als het belangrijkste aspect voor het meten van de efficiëntie van ingezet fonds.

Een geïntegreerde schatkist in een bank wordt beschouwd als een belangrijk winstcentrum. Het treft overeenkomsten met het oog op het behalen van winst uit bewegingen van marktrente voor rente en vreemde valuta. Integratie van de binnenlandse treasury- en valutahandelingen heeft de banken geholpen bij het verbeteren van de winstgevendheid van de portefeuille en om het bankbedrijf te laten synergiseren met de activa van de schatkist.

Bancaire activa vloeien voort uit relaties met de klant en worden aangehouden tot het einde van de looptijd, terwijl de handels- of schatkistactiva worden gegenereerd uit de markttransacties en worden aangehouden om geld te verdienen met kortetermijnverschillen in marktprijzen en rendementen.

Het doel wordt bereikt door efficiënt gebruik van fondsen en kosteneffectieve inkoop van aansprakelijkheid. Van het personeel dat werkzaam is in de treasurydivisie wordt verwacht dat het zich op de hoogte houdt van de laatste gebeurtenissen overal ter wereld, aangezien elk van de gebeurtenissen waarschijnlijk invloed zal hebben op de financiële markt.