Handelen op aandelen in financieel voordeel (met voorbeeld en oplossing)
Het uitgangspunt met betrekking tot financiële hefboomwerking is dat het bedrijf meer kan verdienen op activa die door de geleende gelden zijn verworven. Aangezien geleende middelen een vaste betaling in de vorm van rente vereisen, gaat het verschil tussen de inkomsten uit de activa en de rente over het gebruik van de middelen naar de aandeelhouders van de aandelen.
Vandaar dat het gebruik van vastrentende rentedragende fondsen een hoger rendement op aandeleninvesteringen oplevert zonder extra vereiste fondsen van de aandeelhouders. Trading op eigen vermogen verwijst naar het gebruik van niet-vermogensfondsen in de kapitaalstructuur van een onderneming.
Het gebruik van leningen met het oog op financieel voordeel voor de resterende aandeelhouders wordt trading op het eigen vermogen genoemd. Vandaar dat handelen op eigen vermogen mogelijk gebaseerd is op obligaties, niet-deelnemende preferente aandelen en / of beperkte huurovereenkomsten. Wanneer een bedrijf meer verdient op zijn geleende kapitaal dan de rente die het over obligaties moet betalen, is handelen op eigen vermogen winstgevend.
Dus financiële hefboomwerking wordt ook wel trading on equity genoemd. Er is echter de mogelijkheid van ongunstige resultaten als het rendement niet adequaat is. Vandaar dat handelen op eigen vermogen tweesnijdend is. Het kan worden gedefinieerd als de toename van de winst / het rendement als gevolg van het lenen van kapitaal tegen een laag tarief en het gebruik ervan in een bedrijf met een hogere rente.
Volgens Kulkarni en Satyaprasad verwijst 'trading on equity' naar het piramiden van bedrijfslagen, zodat een succesvolle kleinere hoeveelheid voorraad het voor een bedrijf mogelijk maakt om controle over de dochterondernemingen te krijgen '.
Het gebruik van de bronnen met vaste kosten, zoals vreemd en preferent kapitaal en het eigen vermogen van de eigenaar in de kapitaalstructuur, wordt beschreven als een financiële hefboom of gearing of trading op eigen vermogen. Trading op eigen vermogen wordt berekend door het rendementpercentage op aandelenkapitaal in de bestaande kapitaalstructuur inclusief vreemd vermogen te relateren aan het rendement op eigen vermogen in het kader van een kapitaalstructuur met alle aandelenkapitaal, dwz dat het equivalente bedrag aan aandelenkapitaal wordt verhoogd in plaats van geleend geld.
Financiële leverage verklaart de impact op EPS en trading op eigen vermogen toont de impact van rendement op eigen vermogen. Het gebruik van vastrentende of rendabele effecten, zoals obligaties, obligaties, preferent aandelenkapitaal, termijnlening enz., Om de winsten die beschikbaar zijn voor aandeelhouders te vergroten, wordt aangeduid als trading op eigen vermogen.
Met andere woorden, trading op eigen vermogen is een techniek waarmee een bedrijf het rendement van aandeelhouders probeert te maximaliseren door vastrentende effecten in de kapitaalstructuur te gebruiken. Handelen op eigen vermogen heeft een directe impact op de rijkdom van aandeelhouders. Dit fenomeen kan worden geïllustreerd met behulp van voorbeeld 5.5.
Voorbeeld 5.1:
De kapitaalstructuur van een bedrijf bij verschillende financiële plannen wordt gegeven als onder:
