Time of Redemption of Debentures

(a) Bepaling van het tijdstip van inlossing:

Normaal gesproken worden de obligaties door het bedrijf ingewisseld bij het verstrijken van hun leven door het beloofde bedrag weg te geven. Maar soms behoudt het bedrijf zich het recht voor de obligaties terug te betalen, zelfs vóór het verstrijken van hun leven, hetzij in termijnen, hetzij door ze te kopen van de open markt. Als het bedrijf beslist om de obligaties in termijnen te verzilveren, welke obligaties moeten dan in de eerste lijst worden opgenomen en welke in de tweede lijst wordt bepaald door loting.

Deze methode staat bekend als "inlossing door loting." Aan de andere kant, als een bedrijf zijn obligaties wil aflossen vóór het verstrijken van de periode en tegelijkertijd geen kennisgeving wil doen, kan het hetzelfde doen door het te kopen van de open markt. Wanneer obligaties worden gekocht van de open markt, resulteert dit automatisch in de aflossing van obligaties, aangezien het bedrijf zowel de eisende als de betalingsautoriteit van die obligaties wordt.

(b) Bepaling van het bedrag van de inlossing:

Het bedrag van de te betalen obligaties hangt af van het feit wanneer en hoe obligaties worden ingewisseld. Een beloofd bedrag moet worden betaald als obligaties worden ingewisseld, hetzij door loting of bij het verstrijken van de tijd. Het te betalen bedrag is normaal gesproken een nominale waarde of premie, maar het kan nooit een korting zijn. Maar wanneer de obligaties worden afgelost door aankopen in de open markt, hangt het te betalen bedrag af van de notering op de beurs, die op pari, op premie of met korting kan zijn. Banden worden echter alleen gekocht van de open markt (om te worden ingewisseld) als ze onder pari worden genoteerd.

(c) Regeling van de Bron van fondsen voor uitbetaling:

Meestal is het bedrag dat nodig is voor de aflossing van obligaties groot. Dus tenzij een afdoende bron van aflossing van obligaties wordt aangeboord; het bedrijf kan mogelijk financiële problemen ondervinden na de aflossing van obligaties. Vandaar dat er aandacht moet worden geschonken aan de bronnen van aflossing van obligaties.

Voor dit doel kan een bedrijf een van de volgende cursussen volgen:

(a) Het aantrekken van nieuw kapitaal.

(b) Gebruik maken van opgebouwde winsten.

(c) Gebruik van overtollige middelen.

(d) Het realiseren van de activa.

In het kort kunnen obligaties worden ingewisseld op de volgende manieren:

(a) Per jaarlijkse tranche of per loting:

Volgens deze methode wordt een bepaald deel van de totale obligaties op gezette tijden ingewisseld gedurende de levensduur van de obligaties. Zo worden aan het einde van de levensduur van de obligaties de obligaties volledig afgelost.

(b) Terugbetaling in forfaitaire som na het verstrijken van een vastgestelde periode:

Volgens deze methode wordt het volledige bedrag van de obligaties terugbetaald in één keer aan het einde van een bepaalde periode, dwz op de vervaldag of, naar keuze van het bedrijf, op een datum binnen die bepaalde periode volgens de voorwaarden van de uitgifte.

(c) Door aankoop van obligaties in de open markt:

Een bedrijf behoudt zich het recht voor om eigen obligaties op de open markt te kopen. Wanneer de obligaties vrij verkrijgbaar zijn tegen de nominale waarde of obligaties genoteerd zijn aan een korting op de beurs, kan het bedrijf overtollige contanten gebruiken om zijn eigen obligaties te kopen en te annuleren.

(d) Door omzetting in aandelen:

Een bedrijf kan converteerbare obligaties uitgeven die de obligatiehouders de mogelijkheid bieden hun obligaties in te wisselen voor aandelen of preferente aandelen in het bedrijf. Wanneer de obligatiehouders deze optie uitoefenen en het bedrijf de aandelen uitgeeft, wordt het omruiling door conversie genoemd.