Risico's in het internationale bedrijfsleven
Risico gebeurt vanwege onzekerheid over het plaatsvinden van een gebeurtenis zoals verlies, schade, schommelingen in wisselkoersen, rentevariaties, etc. Elke zaakvoerder is altijd risicoverwachters, dat wil zeggen dat managers meestal geen risico willen nemen. Vandaar dat hij graag een grotere kans heeft om welvaart en winst te creëren. Hij werkt graag als hedger.
De risiconemer wil graag risico nemen. Hij werkt normaal als speculant. Elke verandering in de zakelijke omgeving zou hetzelfde soort risico met zich meebrengen. Over het algemeen zijn de risicogebieden te wijten aan een tekort aan voorraad, een tekort aan zakelijke orders, een tekort aan mankracht, een tekort aan voorzieningen zoals stroom en brandstof, wijzigingen in overheidsbeleid, enz.
De internationale onderneming loopt het risico vanwege de volgende redenen:
ik. Operaties over en met verschillende politieke, juridische, belasting- en cultuursystemen.
ii. Operaties over en met een breder scala van product- en factormarkten, elk met verschillende niveaus van concurrentie en efficiëntie.
iii. Handelt in een breder scala van valuta's en bezoekt vaak valutamarkten.
iv. Ongereguleerde internationale kapitaalmarkten.
Met andere woorden, risico is de belangrijkste meting van de kans op verlies of schade. De kans en de mogelijkheid dat de werkelijke uitkomst van een activiteit zal verschillen van de verwachte uitkomst, geeft normaal gesproken aanleiding tot risico. Dit betekent dat, hoe hoger de variabiliteit, de mogelijke uitkomsten die kunnen optreden (dwz het bereik van mogelijke uitkomsten groter is), resulteren in een groter risico.
Soorten risico's:
De waarde van de bedrijfsactiva, verplichtingen, operationele inkomsten, bedrijfskosten en andere abnormale inkomens, uitgaven verschillen van de verwachte aanwijzing tot veranderingen in veel economische en financiële variabelen zoals wisselkoersen, rentetarieven, inflatiecijfers, enz.
De appreciatie van een lokale valuta resulteert in een verlaging van de waarde van de lokale valuta met betrekking tot de vorderingen op de export uitgedrukt in vreemde valuta. Een dergelijke appreciatie of waardevermindering van lokale valuta heeft effect op de kasstroom van de binnenlandse valuta als gevolg van de blootstelling van de transacties van goederen en niet-koopwaar, export en import.
Blootstelling is een maatstaf voor de gevoeligheid van de waarde van een financieel item (kasstroom, activa, passiva, etc.) voor veranderingen in variabelen zoals wisselkoersen, enz., Terwijl het risico een maat is voor de variabiliteit van de waarde van het financiële item .
Een bedrijf stuit altijd op een aantal risico's tijdens het zakendoen, namelijk politieke instabiliteit, technische veroudering, beschikbaarheid van geschoolde arbeidskrachten, mate van vakbondsbestrijding, infrastructurele knelpunten en financiële risico's.
Over het algemeen risico's die een bedrijf is gecategoriseerd als:
1. Wisselkoersrisico
2. Renterisico
3. Kredietrisico
4. Juridisch risico
5. Liquiditeitsrisico
6. Afwikkelingsrisico
7. Politiek risico
Laten we nu in detail over al deze risico's discussiëren.
1. Wisselkoersrisico:
De variantie of veranderingen van de reële nationale valutawaarde van activa, verplichtingen of bedrijfsopbrengsten wegens onverwachte wijzigingen in wisselkoersen aangeduid als wisselkoersrisico. Dit risico heeft betrekking op de onzekerheid verbonden aan de wisselkoersen tussen de twee valuta's.
Als een Indiase zakenman wat geld leent, namelijk. dollars en moet de lening pas in een periode van tijd terugbetalen in dollars, dan wordt gezegd dat hij wordt blootgesteld aan het wisselkoersrisico in de valuta van de lening.
Als de dollar dus sterker (kostbaar) wordt ten opzichte van roepies (goedkoop) of afgeschreven gedurende de periode, moet de zakenman de lening terugbetalen in termen van meer roepies dan de roepies die hij via een lening heeft verkregen. De extra roepies die hij betaalt, zijn niet het gevolg van een stijging van de rentetarieven, maar vanwege de ongunstige wisselkoers.
Integendeel, hij wint als de dollar verzwakt ten opzichte van Roepie vanwege de gunstige wisselkoers. Hoe dan ook, de zakenman zou zijn bedrijf willen beschermen tegen ongunstige wisselkoersen door een aantal hedgingtechnieken toe te passen en zou zijn winst willen optimaliseren in geval van een gunstige wisselkoerssituatie. Dit mechanisme staat kortweg bekend als Foreign Exchange Risk Management.
Het Indiase bedrijfsleven was niet erg blootgesteld aan dit risico, aangezien de wisselkoers in India werkte in een door de RBI gecontroleerd regime. Met de komst van de begroting voor 1993-94 werd echter een nieuw tijdperk ingeluid door de Indiase economie open te stellen voor de internationale markt.
De verschillende stappen die zijn gezet om de globalisering te stimuleren, hebben de Indiase onderneming kwetsbaar gemaakt voor wisselkoersrisico's. Het wisselkoersrisico wordt daarom beschouwd als een belangrijke factor bij het zakendoen in India.
De soorten valutarisico's en exposure zijn:
een. Transactieblootstelling
b. Translation exposure
c. Economische blootstelling, en
d. Bedrijfsbelichting
2. Renterisico:
De schommelingen van de rentetarieven in de loop van de tijd veranderen de kasstroombehoefte van een bedrijf, voor rentebetaling. De rentevoet wordt bepaald en overeengekomen tussen partijen (dwz geldschieter en kredietnemer) op het moment dat de schuld wordt gesanctioneerd.
De rentevoet kan constant zijn of kan gerelateerd zijn aan een andere variabele of benchmark. Als het constant is, staat het bekend als 'Fixed Interest Rate Debt Instrument' (FXR). Als de koers gekoppeld is aan een andere variabele of benchmark, zeg dan LIBOR (London Inter-Bank Offer Rate), dan bekend als Floating Interest Rate Debt Instrument (FIR).
Blootstelling aan rente en risico:
Onzekerheid in rentetarieven stelt een onderneming bloot aan de volgende soorten risico's. Leningen op variabele rente brengen onzekerheid met betrekking tot toekomstige rentebetalingen voor het bedrijf. De variabele rente maakt financieringskosten van kapitaal onbekend.
Het probleem is dat het renterisico voor de onderneming varieert als gevolg van de clausule inzake fluctuerende of variabele rente in de leningsovereenkomst. Vandaar dat het vaste management niet zeker is van de rentebetaling die zij moeten doen wanneer het rentebedrag verschuldigd is aan financiële instellingen of geldschieters. Leningen op basis van een vaste rentevoet resulteren in risico als toekomstige periodes de rente verlagen en het bedrijf een zware last op de schuldendienst moet blijven houden.
In de Indiase omgeving was het beheer van renterisico's een relatief nieuwe zorg. Het gedrag van de rentetarieven gedurende de periode 2003-2008 heeft de kosten- en opbrengstberekeningen van veel industrieën verstoord.
De wisselkoersfluctuatie in de Zuidoost-Aziatische landen of de duikvlucht (plotselinge duik of veranderingen) van Roepie uitgedrukt in dollars, toont de extreme gevoeligheid van wisselkoersen, en op zijn beurt de mate waarin de blootstellingen van het bedrijf werden beïnvloed.
De rentetarieven in India werden gereguleerd en gecontroleerd door de dictaten van de Reserve Bank of India. Dit zorgde voor een stabiel renterisico en de Indiase handel had er niet zo veel last van. Echter, met de wijzigingen die door de regering en de Reserve Bank of India zijn aangebracht, is het vrij duidelijk dat de rentetarieven voortaan marktgestuurd zullen zijn.
3. Kredietrisico:
Een kredietrisico is het risico, in een transactie, dat de wederpartij van de transactie zijn verplichting jegens de transactie niet nakomt. Dit risico is aanwezig in alle handelstransacties en omvat dus ook de transacties met betrekking tot buitenlandse handel en buitenlandse valuta.
4. Juridisch risico:
Het risico dat voortvloeit uit de wettelijke afdwingbaarheid van een contract of transactie, wordt juridisch risico genoemd. Het contract is normaal gesproken niet afdwingbaar vanwege lopende of nieuw gecreëerde politieke en juridische kwesties tussen de twee handelslanden. De verschillende wettelijke belastingen, controles, voorschriften, wisselkoersen en handelscontroles, controles op financiële transacties, controles op het tariefsysteem en het quotasysteem, zijn risicofactoren of elementen in buitenlandse handels- en financieringsstromen.
5. Liquiditeitsrisico:
Als de markten illiquide worden of als de posities in de markt zodanig zijn dat ze niet kunnen worden geliquideerd, behalve grote prijsconcessie, wordt het resulterende risico het liquiditeitsrisico genoemd. Het kan ook worden genoemd dat de risico's die direct of indirect van invloed zijn op de liquiditeit en op zijn beurt de langetermijn solvabiliteit van de partijen op de markt, bekend staan als het liquiditeitsrisico.
Het internationale financiële systeem kon de toenemende eisen van uitbreiding van handel en financiën niet ondersteunen vanwege een gebrek aan voldoende middelen, efficiënte en snelle acties van toezicht op kapitaalstromen en inadequate liquiditeit om in opkomende crisissituaties te voorzien.
6. Afwikkelingsrisico:
Dit is het risico dat de tegenpartij faalt tijdens de afrekening, vanwege het tijdsverschil in de markten waarin de geldstromen de twee valuta's moeten worden betaald en ontvangen, te weten. afgewikkeld.
Het afwikkelingsrisico is afhankelijk van de verschillende risico's, zoals het risico dat de leningnemende onderneming haar schuldendienstverplichting tijdig kan nakomen, vertegenwoordigd door het risico van haar activiteiten, financieel risico, marktrisico, arbeidsproblemen, beperkingen van de dividenduitkering, winstschommelingen en een tal van andere bedrijfsgerelateerde problemen. Onverwachte waardevermindering van de valuta van een land kan schadelijk zijn voor een bedrijf dat netto-importeur is, maar het kan de exporteur ten goede komen.
7. Politiek risico:
Politiek risico is het risico dat het gevolg is van politieke veranderingen of instabiliteit in een land. Dergelijke variaties of veranderingen leiden altijd tot bepaalde wijzigingen in het monetaire, fiscale, juridische en andere beleid van het land dat met de veranderingen wordt geconfronteerd.
Het heeft negatieve gevolgen voor de werking van de financiële en commerciële operatie die wordt uitgevoerd door het land met de globe, en ook voor buitenlandse ondernemingen die in het gastland zijn gevestigd. Wanneer een factor van instabiliteit wordt gevonden met een land, komt dergelijk soort risico opduiken, en van invloed op de buitenlandse handel en uitwisseling van het land nadelig. Het politieke risico resulteert in onzekerheid over eigendomsrechten en bescherming van rijkdom.
Typen politiek risico:
Politiek risico maakt de impact op directe en indirecte investeringen in het gastland, evenals de onderlinge handelstransacties. De overheidsmaatregel heeft ook de neiging om de werking en de activiteiten van buitenlandse firma's in het land te beperken.
Politiek risico kan in grote lijnen worden ingedeeld in de volgende vier categorieën:
1. Landenrisico's
2. Sectorrisico's
3. Projectrisico's
4. Valutarisico's
1. Landenrisico's:
Landenrisico's vloeien voort uit politieke, sociale en economische instabiliteit van een land en brengen vijandigheid naar buitenlandse investeringen. De vijandigheid ontwikkelt zich tijdens de perioden van crisis en dwingt de weinige regeringen om kernindustriële sectoren te nationaliseren op basis van strategisch belang van hetzelfde.
Het politieke risico kent verschillende vormen, zoals nationalisatie of onteigening zonder schadeloosstelling (Compensatie). De belangrijkste afleveringen in deze context zijn nationalisatie in Iran (1978), Libië (1969), Algerije (1962); nationalisatie met vrijwaring, zoals in Chili (1971). Vooral latente nationalisatie in termen van verplichte lokale of regeringsparticipatie vormt een andere variant van politiek risico.
De bezorgdheid kan veranderen (mening of bewegen rond enkele perceptie gerelateerde vragen) rond de volgende vragen:
1. Hoe stabiel is die overheid?
2. Is het overheidsbeleid in de loop van de tijd redelijk consistent?
3. Is politieke macht geconcentreerd of verspreid? Wordt het beheerd door een sterke centrale overheid of door een meer federale machtsverdeling?
4. Hoe geïsoleerd is de overheid tegen veranderingen in de publieke opinie, met name met betrekking tot buitenlandse investeringen en handelskwesties?
5. Is de overheid relatief sterk of zwak?
6. Hoe registreert het land de naleving van internationale overeenkomsten, met inbegrip van soevereine schuldverplichtingen?
7. Hoe sterk is de rechtsstaat? Worden wetten en contracten over het algemeen afgedwongen door een toegankelijke, eerlijke en onpartijdige rechterlijke macht?
8. Zijn er sociale en economische factoren van bijzondere zorg (bijvoorbeeld milieubescherming, mensenrechten, arbeidsnormen of ongelijke verdeling van welvaart of inkomen)?
2. Sectorrisico's:
Over het algemeen zijn sectoren als Petroleum, Mining en Banking en dergelijke de sectoren die in vergelijking met andere sectoren gevoelig zijn voor een groter politiek risico in een land, omdat dergelijke sectoren rechtstreeks van invloed zijn op het klimaat voor buitenlandse investeringen.
De oliesector is bijvoorbeeld genationaliseerd in verschillende landen zoals Mexico (1938), Libië (1968), Irak (1972), Venezuela en Koeweit (1975), Iran (1978) en Nigeria (1979). Evenzo vond de nationalisatie van kopermijnen plaats in Zaïre, Zambia en Chili en in de ijzermijnen in Venezuela. De banksector werd genationaliseerd in Guinee (1962), Vietnam (1975) en Iran en Nicaragua (1978).
3. Projectrisico's:
Over het algemeen is niet alleen het land en de sector maar ook het specifieke project onderhevig aan risico's. Multinationals vestigen grote projecten in het buitenland, zoals elektriciteitscentrales, dammen, exploratie van aardolievelden, etc. dergelijk project vereist in het begin een enorme investering en aangezien de draagtijd lang genoeg is, vergroot het risico.
In het geval dat het project succesvol blijkt te zijn (bijvoorbeeld het vinden van een exploiteerbaar aardolieveld), zijn sommige regeringen zeer veeleisend en in bepaalde situaties, in het bijzonder met de verandering van regering, kan deze laatste zelfs weigeren de betrokkenheid van de overheid te respecteren. voorganger. In 1995 weigerde een nieuwe regering van de Maharashtra-staat in India de overeenkomst van de vorige regering voor een groot elektriciteitsproject, het Enron-project, te honoreren.
De behoefte concentreert zich op het analytische raamwerk voordat een activiteit wordt gestart, om ervoor te zorgen dat effectief risicobeheer in praktische context kan worden bereikt. De risicobeheeractiviteit die moet worden ondernomen met betrekking tot bepaalde bedrijfstakken, sectoren en / of projecten en ook de aard van de betrokken partijen, vandaar de integratie van alle parameters is nodig.
De beoordeling en risicobepaling is zeer subjectief en theoretisch. In dergelijke omstandigheden worden de beslissingen genomen door de managers vaker beïnvloed door de visie van het management op de toekomst van de sector en hun wens om de uitmuntendheidsprestatie te bereiken, naast hun kennis gebaseerd op ervaringen uit het verleden.
4. Valutarisico's:
Er ontstaat een valutarisico als gevolg van onevenwichtigheden in de betalingsbalans van een land. In het laatste decennium resulteerden veranderingen in de macro-economische situatie en de resulterende nationale controles op kapitaalstromen en buitenlandse investeringen en leningen in een Aziatische crisis. Het is nodig om verschillende macro-economische situaties en nationale controle te monitoren, aangezien deze resulteren in valutarisico's en dit heeft gevolgen voor de infrastructuurprojecten van de particuliere sector.
Kortom, het risico kan worden aangetoond wanneer de exacte relatie tussen de oorzaken van het risico en de impact ervan op de economie niet kan worden vastgesteld. Voor dit doel kunnen, door toepassing van de statistische technieken, waarschijnlijkheden worden uitgewerkt voor elke mogelijke gebeurtenis. Het is altijd uitsluitend subjectieve beoordeling.
Risico analyse:
Risicoanalyse, die een onderdeel is van het risicobeheerproces, behandelt de verschillende soorten gebeurtenissen en oorzaken en gevolgen van deze gebeurtenissen die mogelijk het functioneren van de onderneming kunnen schaden. Risicoanalyse ondersteunt de bedrijfsmanagers bij het bepalen van de juiste beslissingen in het bedrijfsleven.
Risicoanalyse wordt uitgevoerd op basis van de mogelijkheid dat een evenement plaatsvindt. Aldus kan het risico van een gebeurtenis worden gemeten door de mogelijkheid (waarschijnlijkheid) van de gebeurtenis die plaatsvindt met betrekking tot de frequentie en ernst.
Een evenement kan een grote verscheidenheid aan kenmerken of mogelijkheden hebben met betrekking tot verschillende gradaties van ernst, afhankelijk van de aard en de omvang van de schade die het kan veroorzaken, en de perceptie van het optreden van het evenement door het management. Elk project of elke activiteit kan vele bijbehorende risico's hebben, en deze risico's kunnen variëren afhankelijk van technologie, financiering, betrokken organisaties, enz.
In grote lijnen zijn de belangrijkste bronnen van project- of procesrisico's echter:
1. Commercieel risico
2. Financieel risico
3. Juridische risico's
4. Politieke risico's
5. Sociale risico's
6. Milieurisico's
7. Communicatierisico's
8. Geografische risico's
9. Geotechnische risico's
10. Constructierisico's
11. Technologische risico's
12. Operationele risico's
13. Vraag- of productrisico's, en
14. Beheerrisico's etc.
Deze risicobronnen beïnvloeden rechtstreeks de projectspecifieke en niet-projectspecifieke prestaties. De analist wordt geacht de grenzen van elke risicostuurprogramma en de gedetailleerde risico-elementen ervan te definiëren. Vervolgens moet hij / zij bewegen om de impact van hetzelfde te schatten.
De beslissing met betrekking tot de verdeling van risico's in een specifiek element; en evalueert later. De parameters van evaluaties worden over het algemeen beïnvloed door persoonlijke subjectiviteit en geloof van de financieel analist. De risicoanalyse verkent de mogelijkheden voor bedrijfsmanagers om een weloverwogen beslissing te nemen.
