Preferente aandelen: betekenis, kenmerken, voordelen en nadelen
Betekenis:
Preferente aandelen zijn een van de belangrijke bronnen van hybride financiering. Het is een hybride beveiliging omdat het een aantal kenmerken van aandelen heeft, evenals enkele kenmerken van obligaties. De houders van preferente aandelen genieten het voorkeurrecht met betrekking tot het ontvangen van dividend en het terugkrijgen van kapitaal in het geval dat het bedrijf wordt opgedoekt.
Kenmerken van Preferente Aandelen :
Voorkeursshare heeft de volgende kenmerken:
1. Preferente aandelen zijn financieringsbron op de lange termijn.
2. Het dividend betaalbaar op preferente aandelen is over het algemeen hoger dan de intrestvoet.
3. Preferente aandeelhouders krijgen een vaste dividendrente ongeacht de omvang van de winst.
4. Het staat bekend als hybride beveiliging omdat het ook enkele kenmerken van obligaties draagt.
5. Preferent dividend is geen fiscaal aftrekbare uitgave.
6. Preferente aandeelhouders hebben geen stemrecht.
7. Preferente aandeelhouders hebben het voorkeurrecht voor terugbetaling van kapitaal in geval van liquidatie van de vennootschap.
8. Preferente aandeelhouders genieten ook preferentieel recht op het ontvangen van dividend.
Voordelen van preferente aandelen:
De voordelen van preferente aandelen zijn:
(a) De winst per aandeel van bestaande preferente aandeelhouders wordt niet verwaterd indien nieuwe preferente aandelen worden uitgegeven.
(b) Uitgifte van preferente aandelen verhoogt de winst van aandeelhouders van aandelen, dwz het heeft een hefboomeffect.
(c) Preferente aandeelhouders hebben geen stemrecht en hebben daarom geen invloed op de besluitvorming van het bedrijf.
(d) Preferent dividend is alleen betaalbaar als er winst is.
Nadelen van preferente aandelen:
Preferente aandelen hebben de volgende nadelen:
(a) Preferent dividend is niet fiscaal aftrekbaar en daarom is het duurder dan een obligatie.
(b) In geval van een cumulatief preferent aandeel, is achterstallige dividenden betaalbaar wanneer het bedrijf winst boekt, wat een enorme financiële last voor het bedrijf oplevert.
(c) Terugkoop van preferent aandeel schept opnieuw financiële lasten en tast de kapitaalbasis van het bedrijf aan.
(d) Preferente aandeelhouders ontvangen een constant dividend en zullen niet stijgen, ook al verdient het bedrijf een enorme winst, wat deze vorm van financiering minder aantrekkelijk maakt.
(e) Preferente aandeelhouders hebben geen stemrecht en daarom wordt hun lot bepaald door de aandeelhouders.
Verschillende soorten preferente aandelen:
Preferente aandelen kunnen worden ingedeeld in de volgende categorieën:
ik. Volgens inwisselbaarheid:
Onder deze categorie worden preferente aandelen ingedeeld in de volgende twee categorieën.
Terugbetaalbare preferente aandelen:
Terugbetaalbare preferente aandelen zijn die aandelen die worden ingekocht of terugbetaald na het verstrijken van een bepaalde periode. Volgens de Companies Act (Amendment Act), 1988, kan een bedrijf opvorderbare preferente aandelen uitgeven die terugbetaalbaar zijn binnen 10 jaar vanaf de uitgiftedatum.
Niet-terugbetaalbare preferente aandelen:
Niet-terugbetaalbare preferente aandelen zijn die aandelen die niet vóór een vastgestelde periode worden afgelost. Het heeft geen specifieke vervaldatum. Dergelijke aandelen worden ingekocht op het moment van vereffening van het bedrijf. Volgens de Companies Act (Amendment Act), 1988, kan een onderneming momenteel geen onherstelbare preferente aandelen uitgeven.
ii. Volgens het recht op het ontvangen van dividend:
Per deze categorie worden preferente aandelen ingedeeld onder twee hoofden:
een. Cumulatieve Preferente Aandelen:
Preferent dividend is betaalbaar als het bedrijf voldoende winst behaalt. Cumulatief preferente aandelen hebben echter aanvullende kenmerken waardoor de preferente aandeelhouders aanspraak kunnen maken op onbetaalde dividenden van de jaren waarin geen dividend kon worden uitgekeerd wegens onvoldoende winst.
b. Niet-cumulatieve Preferente Aandelen:
De houders van niet-cumulatief preferente aandelen krijgen preferent dividend als de onderneming voldoende winst behaalt, maar zij hebben niet het recht om onbetaald dividend te claimen dat wegens onvoldoende winst niet kon worden betaald.
iii. Volgens deelname:
Onder deze categorie zijn preferente aandelen van twee soorten
een. Aandelen Preferente Aandelen:
Deelnemende preferente aandeelhouders hebben het recht om de meerwinst van de onderneming te delen naast preferent dividend. Overtollige winst wordt berekend door preferent dividend en aandelendividend in mindering te brengen op de uitkeerbare winst. Ze hebben ook het recht deel te nemen aan de overtollige activa van het bedrijf.
b. Niet-participerende preferente aandelen:
Niet-deelnemende preferente aandeelhouders hebben niet het recht om overtollige winst en overtollige activa zoals deelnemende preferente aandeelhouders te delen.
iv. Volgens Convertibiliteit:
Volgens de convertibiliteit zijn preferente aandelen in twee soorten:
een. Converteerbare Preferente Aandelen:
De houders van converteerbare preferente aandelen krijgen een optie om hun deelneming geheel of gedeeltelijk om te zetten in aandelen na een bepaalde periode.
b. Niet-converteerbare preferente aandelen:
De houders van niet-converteerbare preferente aandelen hebben niet de mogelijkheid om hun participatie in aandelen te converteren, dwz ze blijven als preferent aandeel tot hun aflossing.
