Geldmarkt: kenmerken, instrumenten en andere details met betrekking tot geldmarkt

Lees dit artikel om meer te weten te komen over de geldmarkt: betekenis, functies, instellingen, instrumenten en werken!

Betekenis en functies:

De geldmarkt is een markt voor kortetermijninstrumenten die goede substituten voor geld zijn. De kortetermijninstrumenten zijn zeer liquide, gemakkelijk verhandelbaar, met weinig verlies. Het voorziet in de snelle en betrouwbare overdracht van kortlopende schuldbewijzen met een vervaltijd van één jaar of minder, die worden gebruikt om de behoeften van consumenten, de bedrijfslandbouw en de overheid te financieren. De geldmarkt is niet één markt, maar is "een verzamelnaam voor de verschillende vormen en instellingen die omgaan met de verschillende graden van bijna-geld."

Afbeelding met dank aan: rri.ro/files/Economie/Grafice, %20imagini%20generic/ghiseu-banca-credit-950_medium.png

Met andere woorden: "het is een netwerk van markten die zijn gegroepeerd omdat ze handelen in financiële instrumenten die een vergelijkbare functie vervullen in de economie en in zekere mate substituten zijn vanuit het oogpunt van houders."

Zo bestaat de geldmarkt uit call- en notice-markt, handelspapiermarkt; handelspapiermarkt, schatkistpapiermarkt, interbancaire markt en depositocertificatenmarkt. Al deze markten zijn nauw met elkaar verbonden om de geldmarkt te maken. Het is een groothandelsmarkt waar grote aantallen financiële activa of instrumenten worden verhandeld.

De geldmarkt is verdeeld in directe, onderhandelde of geldmarkt van klanten en de open of onpersoonlijke geldmarkt. In het eerste geval leveren banken en financiële ondernemingen fondsen aan lokale klanten en ook aan grotere centra zoals Londen voor rechtstreekse leningen. In de open geldmarkt worden niet-gebruikte gelden uit het hele land via tussenpersonen overgebracht naar de markt in New York City of de Londense markt.

Deze intermediairs omvatten de Federal Reserve Banken in de VS of de Bank of England in Engeland, handelsbanken, verzekeringsmaatschappijen, zakelijke vennootschappen, makelaarshuizen, financieringsmaatschappijen, effectenmakelaars van de staat en lokale overheden. De geldmarkt is een dynamische markt waarin nieuwe geldmarktinstrumenten worden ontwikkeld en verhandeld en waarbij meer deelnemers op de geldmarkt mogen handelen.

Instellingen van de geldmarkt:

De verschillende financiële instellingen die zich bezighouden met kortlopende leningen op de geldmarkt zijn haar leden. Ze omvatten de volgende soorten instellingen:

1. Centrale Bank:

De centrale bank van het land is de spil waarrond de hele geldmarkt draait. Het fungeert als de bewaker van de geldmarkt en verhoogt of verlaagt de geld- en kredietvoorziening in het belang van de stabiliteit van de economie. Het neemt zelf geen rechtstreekse transacties aan. Maar beheert de geldmarkt door variaties in de bankrente en open-markttransacties.

2. Commerciële banken:

Commerciële banken handelen ook in kortlopende leningen die zij aan bedrijven en handel lenen. Ze verdisconteren wissels en schatkistpapier, en lenen tegen promesses en door voorschotten en overdisposities.

3. Niet-bancaire financiële tussenpersonen:

Naast de commerciële banken zijn er niet-bancaire financiële tussenpersonen die kortetermijnfondsen lenen aan kredietnemers op de geldmarkt. Dergelijke financiële tussenpersonen zijn spaarbanken, beleggingsinstellingen, verzekeringsmaatschappijen, voorzorgsfondsen en andere financiële instellingen.

4. Discount huizen en Bill Brokers:

In ontwikkelde geldmarkten exploiteren privébedrijven kortingshuizen. De primaire functie van kortingshuizen is het factureren van rekeningen namens anderen. Ze vormen op hun beurt de handelsbanken en acceptatiehuizen. Naast discount-huizen zijn er bill-makelaars op de geldmarkt die als tussenpersoon optreden tussen kredietnemers en kredietverstrekkers door middel van discontering van wissels tegen een nominale commissie. In onderontwikkelde geldmarkten werken alleen wetsmakelaars.

5. Acceptatiehuizen:

Het instituut van acceptatiehuizen is ontwikkeld door de me change-bankiers die hun hoofdkantoor naar de Londense geldmarkt hebben overgebracht in de 19e en de vroege 20e eeuw. Zij fungeren als tussenpersonen tussen exporteurs en importeurs en tussen kredietverstrekker en kredietnemer. Ze accepteren rekeningen van verkopers waarvan de financiële draagkracht niet bekend is om de facturen verhandelbaar te maken op de Londense geldmarkt. Door het accepteren van een handelsfactuur garanderen ze de betaling van de rekening op de vervaldag. Het belang ervan is echter afgenomen omdat de commerciële banken de acceptatiebusiness hebben ondernomen.

Al deze instellingen die de geldmarkt vormen, werken niet geïsoleerd, maar zijn onderling afhankelijk en met elkaar verbonden.

Instrumenten van de geldmarkt:

De geldmarkt werkt via een aantal instrumenten.

1. promesse:

De promesse is de vroegste factuur. Het is een geschreven belofte van een zakenman vandaag om een ​​andere som geld bij een overeengekomen toekomstige gegevens. Gewoonlijk is een promesse betaalbaar na 90 dagen met drie dagen genade. Een promesse wordt opgesteld door de debiteur en moet worden geaccepteerd door de bank waarin de debiteur zijn rekening heeft, om geldig te zijn. De schuldeiser kan het van zijn bank verdisconteerd krijgen tot de datum van herstel. Promesses worden tegenwoordig zelden gebruikt in het bedrijfsleven, behalve in de VS.

2. Wisselstaat of handelsrekeningen:

Een ander instrument van het geld, markt is de wissel die gelijk is aan de promesse, behalve dat deze wordt getrokken door de crediteur en wordt aanvaard door de bank van het debater. De crediteur kan de wissel met een makelaar of een bank verdisconteren. Er is ook de buitenlandse wissel die betaalbaar wordt vanaf de datum van aanvaarding. De rest van de procedure is hetzelfde als voor de interne wissel. Promessen en wissels staan ​​bekend als handelswissels.

3. Treasury Bill:

Maar het belangrijkste instrument van de geldmarkten is de schatkistbiljet die wordt uitgegeven voor verschillende perioden van minder dan een jaar. Ze worden uitgegeven door de secretaris van de Schatkist in Engeland en zijn betaalbaar bij de Bank of England. Er zijn ook kortlopende overheidsobligaties in de VS die worden verhandeld door commerciële banken en handelaars in effecten. In India worden de schatkistbiljetten uitgegeven door de Indiase overheid met een korting van gemiddeld 91 dagen tot 364 dagen. Er zijn drie soorten schatkistbiljetten in India: 91 dagen, 182 dagen en 364 dagen.

4. Bel en noteer geld:

Er is de call-geldmarkt waarin geld wordt geleend en uitgeleend voor een dag. In de aankondigingsmarkt worden ze geleend en uitgeleend tot 14 dagen zonder onderpandbeveiliging. Maar de lener die het geleende bedrag met rente op afroep terugbetaalt, ontvangt een inlegbon aan de kredietgever. In India lenen en verstrekken commerciële banken en coöperatieve banken geld in deze markt, maar beleggingsfondsen en financiële instellingen in India alleen als geldverstrekkers.

5. Interbancaire termmarkt:

Deze markt is exclusief voor commerciële en coöperatieve banken in India, die geld lenen en uitlenen voor een periode van meer dan 14 dagen en tot 90 dagen zonder enige onderpand tegen marktbepaalde tarieven.

6. Certificaten van deposito's (CD):

Certificaten van deposito's worden uitgegeven door handelsbanken tegen een korting op nominale waarde. De discontovoet wordt bepaald door de markt. In India is de minimale omvang van het probleem Rs. 25 lakhs met het minimum abonnement van Rs. 5 lakhs. De looptijd is tussen 3 maanden en 12 maanden.

7. Commercial Paper (CP):

Handelspapieren worden uitgegeven door bedrijven met een hoge rente om werkkapitaalvereisten op korte termijn rechtstreeks van de markt op te halen in plaats van te lenen bij de banken. CP is een belofte van het leenbedrijf om de belasting op een bepaalde datum terug te betalen, normaal gedurende een periode van 3 maanden tot 6 maanden. Dit instrument is erg populair in de VS, het VK, Japan, Australië en een aantal andere landen. Het is in januari 1990 in India geïntroduceerd.

Werking van de geldmarkt:

De geldmarkt bestaande uit handelsbanken, discounters, wisselmakelaars, acceptatiehuizen, niet-bancaire financiële huizen en de centrale bank werkt via de wissels, effecten, schatkistpapier, overheidseffecten en verschillende soorten belkredieten. Aangezien de geldmarkt bestaat uit verschillende soorten instellingen die in verschillende soorten instrumenten handelen, opereert zij via een aantal deelmarkten.

Ten eerste werkt de geldmarkt via de call-leenmarkt. Het is gedefinieerd als "een markt voor marginale fondsen, voor tijdelijk werkloze of onbruikbare fondsen." In deze markt gebruiken de commerciële banken hun niet-gesubsidieerde fondsen om voor zeer korte perioden leningen aan makelaars en dealers op de beurs te verstrekken. In ontwikkelde landen lenen zelfs grote bedrijven hun dividenden uit vóór distributie om rente te verdienen voor een zeer korte periode.

De centrale bank verstrekt ook leningen aan handelsbanken voor zeer korte perioden. Dergelijke leningen zijn meestal voor een week, zelfs voor een dag of een nacht en kunnen op zeer korte termijn worden teruggeroepen. Dat is de reden waarom een ​​lening met een korte looptijd bekend staat als call-lening of call-geldmarkt. Bill-makelaars en effectenmakelaars die dergelijke fondsen lenen, gebruiken ze om kortingen of rekeningen te kopen of te kopen.

Dergelijke fondsen worden geleend tegen het "beltarief" dat over het algemeen één procent onder het banktarief ligt. Maar dit percentage varieert met het volume van de door de bank geleende middelen. Als de makelaars worden gevraagd leningen onmiddellijk af te lossen, worden ze gedwongen om geld te krijgen van grote bedrijven en zelfs van de centrale bank tegen een hoge rente.

Ten tweede werkt de geldmarkt ook via de facturatiemarkt. De facturatiemarkt is de markt voor kortlopende leningen. In deze markt worden leningen verstrekt aan zakenmensen en de overheid door de handelsbanken, discounters en makelaars. De kredietinstrumenten zijn de promessen. Interne wissels en schatkistbiljetten.

De handelsbanken verdisconteren de wissels, ruilen tegen promesses of door voorschotten of overdisposities aan het bedrijfsleven. Evenzo lenen de discount-huizen en wisselsmakelaars aan zakenlui door hun wissel te verdisconteren voordat ze binnen 90 dagen vervallen. Aan de andere kant leent de overheid via de schatkistpapierrekeningen van de commerciële banken en niet-bancaire financiële instellingen. Ten derde, de geldmarktoperator via de markt voor onderpandleningen voor een korte periode.

De commerciële banken lenen aan makelaars en discounthuizen tegen onderpandobligaties, aandelen, effecten, etc. In geval van nood lenen commerciële banken zelf geld van de grote banken en de centrale bank op basis van onderpand.

Ten slotte is de andere belangrijke deelmarkt waarbinnen de geldmarkt opereert de acceptatiemarkt. De zakenbankiers accepteren rekeningen op binnenlandse en buitenlandse handelaren wiens financiële draagkracht niet bekend is. Wanneer zij een binnenlandse of buitenlandse handelsfactuur accepteren, garanderen zij de betaling op de vervaldag. In de afgelopen jaren hebben ook de commerciële banken de acceptatiebusiness bekeken.

Functies van een geldmarkt:

Een geldmarkt vervult een aantal functies in een economie.

1. Biedt fondsen:

Het biedt kortetermijnfondsen aan openbare en particuliere instellingen die dergelijke financiering nodig hebben voor hun werkkapitaalvereisten. Dit gebeurt door handelsbonnen te verdisconteren via handelsbanken, discounthuizen, makelaars en acceptatiehuizen. Zo helpt de geldmarkt de ontwikkeling van handel, industrie en handel binnen en buiten het land.

2. Gebruik van surplusfondsen:

Het biedt banken en andere instellingen de mogelijkheid om hun overtollige middelen winstgevend te gebruiken voor een korte periode. Deze instellingen omvatten niet alleen commerciële banken en andere financiële instellingen, maar ook grote niet-financiële bedrijven, staten en lokale overheden.

3. Geen behoefte om te lenen van banken:

Het bestaan ​​van een ontwikkelde geldmarkt neemt de noodzaak weg van het lenen door de commerciële banken van de centrale bank. Als de eerstgenoemden hun reserves tekort aan contant geldvereisten vinden kunnen zij sommige van hun leningen van de geldmarkt inroepen. De commerciële banken geven er de voorkeur aan hun leningen terug te roepen in plaats van leningen te vragen aan de centrale banken tegen een hogere rente.

4. Helpt regering:

De geldmarkt helpt de overheid bij het lenen van kortlopende fondsen tegen lage rentetarieven op basis van schatkistcredits. Aan de andere kant, als de overheid papiergeld zou uitgeven of leen van de centrale bank. Het zou leiden tot inflatoire druk in de economie.

5. Helpt bij monetair beleid:

Een goed ontwikkelde geldmarkt helpt bij de succesvolle implementatie van het monetaire beleid van de centrale bank. Via de geldmarkt zijn de centrale banken in staat om het banksysteem te beheersen en daardoor handel en industrie te beïnvloeden.

6. Helpt bij financiële mobiliteit:

Door de overdracht van fondsen van de ene sector naar de andere te vergemakkelijken, helpt de geldmarkt bij financiële mobiliteit. Mobiliteit in de geldstroom is essentieel voor de ontwikkeling van handel en industrie in een economie.

7. Bevordert liquiditeit en veiligheid:

Een van de belangrijke functies van de geldmarkt is dat het de liquiditeit en veiligheid van financiële activa bevordert. Het stimuleert dus besparingen en investeringen.

8. Evenwicht tussen vraag en aanbod van fondsen:

De geldmarkt zorgt voor een evenwicht tussen de vraag naar en het aanbod van leengeld. Dit doet het door spaargeld toe te wijzen aan investeringskanalen. Op deze manier helpt het ook bij een rationele toewijzing van middelen.

9. Economy in gebruik van contant geld:

Omdat de geldmarkt in bijna-geld activa handelt en niet in geld, helpt het om het gebruik van contant geld te besparen. Het biedt dus een gemakkelijke en veilige manier om geld van de ene plaats naar de andere over te zetten, en helpt zo enorm de handel en industrie.