Determinanten van werkkapitaal: 8 determinanten

De volgende punten markeren de acht determinanten van werkkapitaal. Dit zijn: 1. Aard en omvang van de onderneming 2. Productie- / productiecyclus 3. Bedrijfsfluctuatiecyclus 4. Productiebeleid 5. Groei en uitbreiding 6. Kredietbeleid van de bedrijven 7. Operationele efficiëntie 8. Winstelement.

Werkkapitaal Determinant # 1. Aard en omvang van het bedrijf:

De vereisten voor werkkapitaal van een bedrijf houden op grote schaal verband met de aard en de omvang van de bedrijfseenheid.

Zo vereisen handels- en financiële ondernemingen een grote hoeveelheid investeringen in werkkapitaal, maar een aanzienlijk kleinere hoeveelheid investeringen in vaste activa.

Evenzo heeft een servicegerichte onderneming, bijvoorbeeld transport of elektriciteitsopwekking, een bescheiden vereiste voor het werkkapitaal, aangezien het een zeer korte werkingscyclus heeft en de verkopen op kasbasis plaatsvinden. Maar in het geval van een productiebedrijf, dat zijn product op kredietbasis verkoopt en een lange werkingscyclus heeft, heeft het een groot werkkapitaal nodig.

Bovendien is de omvang van het bedrijf 'ook een belangrijke factor. Omdat een kleiner bedrijf op basis van zijn productieactiviteiten een kleinere hoeveelheid werkkapitaal nodig heeft en omgekeerd in het andere geval.

We weten dat de verhouding tussen huidige activa en totale activa de relatieve behoeften aan werkkapitaal bepaalt.

De volgende tabel toont het relatieve aandeel van de investeringen in vlottende activa in vaste activa / totale activa in verschillende sectoren, die de grote variatie in werkkapitaalbehoefte bevestigen:

Werkkapitaal determinant # 2.productie / productiecyclus:

De productiecyclus omvat het tijdsverloop van de start van de vervaardiging van goederen tot het eindproduct. Hier omvat het tijdsverloop de tijd vanaf de inkoop van grondstoffen (inclusief verwerkingstijd) tot de productie van gereed product.

Zo worden middelen geblokkeerd in materialen, arbeid en overhead totdat de afgewerkte producten tevoorschijn komen. Kortom, er is een tijdsverschil of kloof tussen de inkoop van grondstoffen en de productie / verkoop van eindproducten. Voor dit doel is werkkapitaal absoluut vereist.

Dus, hoe langer de vertraging, hetzij in de opslag van grondstof, hetzij in de verwerkingsperiode of in het afgewerkte product, des te meer zal het vereiste van werkkapitaal zijn, en vice versa in het tegenovergestelde geval. In dit verband mag niet worden vergeten dat als er een alternatieve methode is om een ​​product te produceren dat een kortere productiecyclus vereist, dit moet worden aanvaard.

Soms halen sommige bedrijven die zware machines of kapitaalgoederen produceren wat voordeel uit hun klanten om hun investering in werkkapitaal te minimaliseren.

Werkkapitaal Determinant # 3.Business Fluctuation / Cycle:

De vereisten van het werkkapitaal van een onderneming worden grotendeels beïnvloed door seizoens- en cyclische fluctuaties die een directe impact hebben, met name op het tijdelijke werkkapitaal.

Een dergelijke situatie is van twee soorten, tw .:

(i) waar sprake is van opwaartse swing, en

(ii) waar sprake is van een neerwaartse zwaai.

In het geval van eerstgenoemde zal de omzet snel worden verhoogd en als gevolg daarvan zullen investeringen in voorraden en debiteuren dienovereenkomstig worden verhoogd naast de extra investering in vaste activa voor verhoogde productiviteit. Met het oog op extra investeringen door middel van vast kapitaal en werkkapitaal, kunnen tijdelijke leningen worden verkregen van de markt.

Evenzo zal in het geval van het laatste, dat wil zeggen in het geval van een dalende trend, de tegenovergestelde situatie ontstaan. Kortom, de omzet zal worden verminderd om de investering in voorraden en boekschulden etc. te verminderen en als zodanig zijn kortetermijnleningen niet vereist. Bedrijfsfluctuaties beïnvloeden dus de omvang van de werkkapitaalvereisten, en dus ook de seizoensfluctuaties.

Werkkapitaal determinant # 4.productiebeleid:

De vereisten voor werkkapitaal worden ook grotendeels beïnvloed door het productiebeleid van het bedrijf. Omdat, in het geval van een seizoensgebonden product, het bedrijf zich moet concentreren op de twee opties, namelijk om grondstoffen voor de productie van afgewerkte producten te kopen voor bepaalde maanden van het jaar wanneer de markt gereed is voor de verkoop, of om artikelen te produceren door het jaar heen.

In het laatste geval moeten de bedrijven zich echter concentreren om uiteenlopende producten te produceren wanneer het oorspronkelijke product buiten het seizoen is. Met andere woorden, om gebruik te maken van de fysieke middelen en de arbeidskrachten, is dit beleid tamelijk gerechtvaardigd, hoewel hiervoor meer werkkapitaal nodig is.

Working Capital Determinant # 5.Growth en uitbreiding:

Het is overbodig om te zeggen dat als een bedrijf zijn productiecapaciteit uitbreidt, er meer extra middelen nodig zijn door middel van investeringen in vaste activa en beleggingen in vlottende activa, hoewel het echt moeilijk is om precies vast te stellen wat de relatie is tussen het productievolume en de behoeften van werkkapitaal.

Het cruciale feit is echter dat de behoefte aan meer werkkapitaalfondsen niet volgt op groei van bedrijfsactiviteiten, maar daaraan voorafgaat. Daarom is in deze gevallen een doorlopende planning van het werkkapitaal absoluut noodzakelijk.

Werkkapitaal determinant # 6.kredietbeleid van de bedrijven:

We weten dat het bedrag van de boekschulden afhankelijk is van de krediettermijn die door het bedrijf aan zijn klanten is toegestaan. Als er meer krediettermijn is toegestaan, zal het vereiste werkkapitaal meer zijn. Vanuit het oogpunt van liquiditeit en financiële kracht moeten we altijd minder krediettermijn verlenen, dwz het bedrijf moet snel collecties maken.

Normale industrienormen moeten worden gevolgd, hoewel deze afhankelijk van hun persoonlijk gedrag en trend kunnen variëren van klant tot klant.

Daarom moet elke onderneming een gerationaliseerd kredietbeleid volgen, afhankelijk van de kredietstatus van de klanten en andere factoren. Soms moet het bedrijf het bestaande kredietbeleid analyseren en dit, indien nodig, aanpassen door de kredietwaardigheid van verschillende klanten te beoordelen. Het kredietbeleid van de onderneming beïnvloedt dus de vereiste van werkkapitaal.

Werkkapitaal determinant # 7. operationele efficiëntie:

We weten dat het management van elk bedrijf in hoge mate kan bijdragen aan de positie van werkkapitaal door operationele efficiëntie in de vorm van efficiënt gebruik van bestaande middelen, het verbeteren van de coördinatie, het elimineren van afval enz.

Deze operationele efficiëntie versnelt het tempo van de cash-cycle en verbetert de winstgevendheid van het bedrijf en vermindert de druk op het werkkapitaal. Zodoende kan het management zijn materialen, werkzaamheden en algemene kosten effectief gebruiken, hoewel ze niets te doen hebben om de prijzen van materialen, arbeid en overhead te beheersen.

Werkkapitaal determinant # 8.Profit Element:

Het bedrag van de nettowinst die in contanten is gerealiseerd, is een bron van werkkapitaal. Dergelijke gerealiseerde cashwinst kan worden bepaald na correctie van niet-contante posten, te weten afschrijving, openstaande uitgaven, etc. van de nettowinst.

Praktisch gezien mag de nettokasstroom uit bedrijfsvoering niet worden beschouwd als zijnde beschikbaar voor gebruik aan het einde van het boekjaar. Zelfs terwijl de activiteiten van het bedrijf in uitvoering zijn, wordt contant geld opgebruikt voor het vergroten van aandelen, boekschulden of vaste activa.

Het is dus de plicht van de financieel manager om te zien of het geld dat wordt gegenereerd op een efficiënte manier voor het juiste doel wordt gebruikt. We weten ook dat als de nettowinst in geld wordt verdiend, het volledige bedrag niet kan worden gebruikt als werkkapitaal, dat dienovereenkomstig zou worden beïnvloed.

Aldus hangt het geld dat gegenereerd wordt door de werking af van bepaalde polissen van het bedrijf, namelijk belastingen, afschrijvingen, dividend enz.

De vereisten voor werkkapitaal zijn ook afhankelijk van het feit of de winst wordt vastgehouden of gedistribueerd als dividend. Omdat, als dividend uit de winst wordt betaald, de kasreserves van de onderneming zodanig worden verlaagd dat het bedrag aan werkkapitaal met dat bedrag wordt verminderd.

Integendeel, als de genoemde winst niet wordt uitgekeerd als dividend, maar behouden blijft, zal de werkkapitaalpositie ongetwijfeld verbeteren. Of de winst wordt behouden of verdeeld, hangt dus af van enkele factoren die zorgvuldig door de financieel manager moeten worden bestudeerd.

Naast bovenstaande factoren zijn er enkele factoren die rechtstreeks van invloed zijn op de werkkapitaalbehoeften van een onderneming. Dit zijn het dividendbeleid, het afschrijvingsbeleid en de beschikbaarheid van grondstoffen. Aldus wordt uit de bovenstaande discussie duidelijk dat het niveau van werkkapitaalvereisten afhangt van een groot aantal factoren die gedeeltelijk intern en gedeeltelijk extern zijn.