Debentures: betekenis, kenmerken, voordelen, nadelen
Betekenis:
Als een bedrijf fondsen nodig heeft voor uitbreiding en ontwikkeling, zonder zijn aandelenkapitaal te verhogen, kan het geld van het grote publiek lenen door certificaten uit te geven voor een vaste periode en tegen een vaste rentevoet. Zo'n leningcertificaat wordt een obligatie genoemd. Debielen worden aangeboden aan het publiek voor inschrijving op dezelfde manier als voor uitgifte van aandelen. De schuld wordt uitgegeven onder het gemeenschappelijke zegel van het bedrijf dat de ontvangst van geld erkent.
Kenmerken van Debentures :
De belangrijkste kenmerken van obligaties zijn als volgt:
1. Houders van een obligatie zijn de schuldeisers van de onderneming met een vaste rentevoet.
2. De schuld wordt afgelost na een vaste periode.
3. Debentures kunnen zowel beveiligd als ongedekt zijn.
4. De te betalen rente op een obligatielening is een last ten laste van de winst en daarom zijn het een fiscaal aftrekbare uitgave.
5. Houders van een obligatie hebben geen stemrecht.
6. Rente op obligaties is verschuldigd, zelfs als er een verlies is.
Voordeel van Debentures:
Hieronder volgen enkele van de voordelen van obligaties:
(a) Uitgifte van obligaties leidt niet tot verwatering van de belangen van aandeelhouders van aandelen aangezien zij geen recht hebben om te stemmen of deel te nemen aan het management van de onderneming.
(b) Rente op obligaties is een fiscaal aftrekbare uitgave en dus bespaart het inkomstenbelasting.
(c) De kosten van obligaties zijn relatief lager dan preferente aandelen en aandelen.
(d) Uitgifte van obligaties is voordelig in tijden van inflatie.
(e) Rente op obligaties is verschuldigd, zelfs als er een verlies is, zodat houders van obligaties geen risico dragen.
Nadelen van Debentures:
Hieronder volgen de nadelen van obligaties:
(a) De betaling van rente op een obligatie is verplicht en wordt dus een belasting als de onderneming verlies lijdt.
(b) Er worden obligaties uitgegeven om op aandelen te handelen, maar een te grote afhankelijkheid van obligaties verhoogt het financiële risico van de onderneming.
(c) De aflossing van de obligatie omvat een grotere hoeveelheid uitstroom van kasmiddelen.
(d) Tijdens een depressie blijft de winst van het bedrijf afnemen en wordt het voor het bedrijf moeilijk om rente te betalen.
Verschillende soorten obligaties:
Een bedrijf kan verschillende soorten obligaties uitgeven voor het werven van fondsen voor langetermijndoeleinden.
Verschillende vormen van obligaties worden hieronder gegeven en besproken:
Gewone schuld:
Dergelijke obligaties worden uitgegeven zonder een activum te hypothekeren, dwz dit is niet-beveiligd. Het is erg moeilijk om fondsen te werven via de gewone obligatie.
Mortgage Debenture:
Dit type obligatie wordt uitgegeven door een activum te hypothekeren en obligatiehouders kunnen hun rechten terugkrijgen door dat specifieke activum te verkopen in het geval dat het bedrijf de claim van obligatiehouders niet terugbetaalt.
Niet-converteerbare obligaties:
Een niet-converteerbare obligatie is een obligatie waarbij er geen optie is voor de omzetting in aandelen. Zo blijven de obligatiehouders tot de eindvervaldag obligatiehouders.
Gedeeltelijk converteerbare obligaties:
De houders van gedeeltelijk converteerbare obligaties krijgen een optie om een deel van hun obligaties om te zetten. Na conversie zullen ze genieten van het voordeel van zowel obligatiehouders als aandeelhouders van aandelen.
Volledig converteerbare obligatie:
Volledig converteerbare obligaties zijn die obligaties die na een vooraf bepaalde periode volledig worden omgezet in een gespecificeerd aantal aandelen, naar keuze van de obligatiehouders.
Inwisselbare obligaties:
Terugbetaalbare obligatie is een obligatie die wordt ingewisseld / terugbetaald op een vooraf bepaalde datum en tegen een vooraf bepaalde prijs.
Onherstelbare schuld:
Dergelijke obligaties worden over het algemeen niet afgelost gedurende de levensduur van het bedrijf. Het wordt dus ook eeuwigdurende schuld genoemd. De terugbetaling van een dergelijke obligatie vindt plaats op het moment van liquidatie van de onderneming.
Geregistreerde obligaties:
Geregistreerde obligaties zijn die obligaties waar namen, adressen, serienummers, enz. Van de obligatiehouders worden opgenomen in het register van het bedrijf. Dergelijke schuldbekentenissen kunnen niet gemakkelijk worden overgedragen aan een andere persoon.
Niet-geregistreerde debentures:
Niet-geregistreerde obligaties kunnen worden verwezen naar die obligaties die niet zijn opgenomen in het register van het bedrijf. Zo'n soort obligatie is ook bekend als obligatie-obligatie en dit kan eenvoudig worden overgedragen aan een andere persoon.
