Central Banking: betekenis, functie, methoden en selectieve kredietbeheersing

Central Banking: betekenis, functie, methoden en selectieve kredietcontrole!

Betekenis:

In het monetaire stelsel van alle landen neemt de centrale bank een belangrijke plaats in. De centrale bank is een topinstituut van het monetaire stelsel dat de werking van de handelsbanken van een land tracht te reguleren.

De centrale bank van India wordt de Reverse Bank of India genoemd, die werd opgericht in 1935. De handelsbanken houden slechts een fractie van hun deposito's contant en de rest lenen ze uit aan handelaren en beleggers.

Daarom wordt het commerciële bankieren vaak aangeduid als fractioneel reservesysteem. Gezien het feit dat commerciële banken slechts een fractie van hun deposito's in contanten houden, zullen ze in de problemen komen als er een stortvloed van deposanten is om hun geld op te nemen. Dit duidt op de noodzaak van een instelling die de handelsbanken te hulp zou komen en hen het geld zou verschaffen dat nodig is om aan de buitensporige vraag van de inleggers te voldoen.

De centrale bank voldoet aan deze behoefte. In de moderne tijd biedt de centrale bank echter niet alleen monetaire hulp aan de handelsbanken in tijden van crisis, maar ook vele andere functies. Inderdaad, de controle over de kosten en beschikbaarheid van krediet in de economie en de regulering van de groei van de geldhoeveelheid zijn speciale verantwoordelijkheden van de centrale bank.

De principes van Central Banking:

De centrale bank van een land geniet een speciale status in de bankstructuur van het land. De principes waarop een centrale bank wordt beheerd, verschillen van de gewone bankbeginselen. Een gewone bank wordt gerund voor winst.

Een centrale bank daarentegen is in de eerste plaats bedoeld om de financiële en economische stabiliteit van het land te bevorderen. "Het leidende principe van een centrale bank", zegt De Kock, "is dat het alleen in het algemeen belang en voor en welzijn van het land zou moeten handelen en zonder winstoogmerk als primaire overweging te beschouwen". Het verdienen van winst voor een centrale bank is dus een secundaire overweging.

De centrale bank is dus geen winstjagende instelling. Het fungeert niet als rivaal van andere banken. In feite is het een monetaire autoriteit van het land en moet het functioneren op een manier die economische stabiliteit en ontwikkeling bevordert.

De functies van de centrale bank, met name de Reserve Bank of India, zijn de afgelopen jaren enorm toegenomen. Niet alleen reguleert de Reserve Bank of India de krediet- en geldhoeveelheid in het land, maar het bevordert de economische ontwikkeling en prijsstabiliteit. Leidende principes van de Reserve Bank zijn om de meeste instrumenten te gebruiken op een manier die de doelstellingen van economisch beleid, zoals vastgelegd door de Government and Planning Commission, dient.

Functies van de Centrale Bank:

De volgende zijn de belangrijkste functies van een centrale bank:

1. Het fungeert als een agentschap voor de afgifte van biljetten.

2. Het fungeert als de bankier van de staat.

3. Het fungeert als de bank van de bankier.

4. Het controleert het krediet.

5. Het fungeert als de geldschieter van het laatste redmiddel.

6. Het beheert wisselkoers.

Opmerking Uitgevende instantie:

De centrale bank van het land heeft het monopolie voor het uitgeven van bankbiljetten of papiergeld aan het publiek. Daarom oefent de centrale bank van het land controle uit over de deviezenvoorziening in het land. In India, met uitzondering van één roepie bankbiljetten die zijn uitgegeven door het Ministerie van Financiën van de Indiase overheid, wordt de volledige uitgifte van biljetten gedaan door de Reserve Bank of India. In het verleden hield de centrale bank van verschillende landen als goudreserves en wisseleffecten ten opzichte van de uitgegeven bankbiljetten als reserves. Het percentage van de reserves dat moet worden aangehouden ten opzichte van het totale aantal uitgegeven biljetten, is bij wet vastgelegd en kan door de overheid worden gewijzigd.

Theoretisch is er geen behoefte aan de ondersteuning van goudreserves tegen de uitgegeven biljetten. Er kan worden opgemerkt dat aantekeningen op papier tegenwoordig niet kunnen worden omgezet in goud of andere edele metalen; ze zijn inconvertible. Dit wordt proportioneel reservesysteem genoemd. Vóór 1956 was er in India ook een proportioneel reservesysteem voor de uitgifte van valuta of bankbiljetten. Volgens dit was de Reserve Bank verplicht om als reserves 40 procent van de totale uitgegeven notes in de vorm van goud en valuta-effecten te houden.

Sinds 1956 is dit systeem opgegeven en in plaats daarvan is een minimumreserve-systeem aangenomen, volgens dewelke de Reserve Bank slechts een minimum aan reserves in de vorm van goud en valuta-effecten hoeft aan te houden en gezien deze minimumreserve kan zij bankbiljetten uitgeven zoveel als het wenselijk acht gezien de behoeften en omstandigheden van de economie.

Het is zelfs niet nodig om goud te steunen voor de valuta die wordt uitgegeven door de regering of de centrale bank. Vanuit economisch oogpunt gaat het om de productie van echte goederen en diensten en niet om de hoeveelheid goud die een valuta ondersteunt. De echte waarde van een valuta hangt af van hoeveel het goederen en diensten kan kopen en niet hoeveel goud of zilver er als reserve tegenover wordt gehouden.

Uiteindelijk is de geloofwaardigheid van de valuta van een land dus niet afhankelijk van de vraag of het inbaar is in goud of zilver, maar in hoeverre het mogelijk is om de stabiliteit van de waarde ervan te behouden door middel van passende monetaire controle.

Bankier voor de overheid:

Een andere belangrijke functie van de centrale bank is om op te treden als bankier voor de regering. Alle saldo's van de overheid worden bij de centrale bank bewaard. Op deze saldi betaalt de centrale bank geen rente. De centrale bank ontvangt en verricht alle betalingen namens de overheid. Verder moet de centrale bank de overheidsschuld beheren en ook zorgen voor de uitgifte van nieuwe leningen namens de overheid.

De centrale bank verstrekt ook kortlopende leningen aan de overheid. Dit gebeurt meestal door middel van de centrale bank die de schatkistpapier van de overheid verdisconteert, hetzij rechtstreeks, hetzij wanneer deze wordt gepresenteerd door andere banken. Dus de centrale bank voert een aantal diensten uit aan de regering. In feite is de centrale bank de belastingagent van de regering en adviseert deze laatste in zaken die verband houden met valuta en wisselkoersen, evenals met financiën.

Bakers 'Bank:

In grote lijnen fungeert de centrale bank als een bankiersbank in drie hoedanigheden:

(i) Als bewaarder van de kasreserves van de handelsbanken;

(ii) als kredietverstrekker van het laatste redmiddel; en

(iii) als bank van centrale klaring, afwikkeling en overdrachten.

Alle andere banken in het land zijn wettelijk verplicht om een ​​vast deel van hun totale deposito's als reserve bij de centrale bank te houden. Deze reserves helpen de centrale bank om de kwestie van het krediet door commerciële banken te beheersen.

Zij kunnen in ruil daarvoor op de centrale bank rekenen voor ondersteuning op het moment van nood. Deze hulp kan in de vorm van een lening op basis van goedgekeurde effecten of door herdiscounting van wissels. Zo is de centrale bank de geldschieter van het laatste redmiddel voor andere banken in moeilijke tijden omdat er bij dergelijke gelegenheden geen hoop is op hulp van een concurrerende instelling.

In India moeten geplande banken deposito's bij de Reserve Bank houden van ten minste 5% van hun huidige direct opvraagbare deposito's en 2% van hun vaste deposito's als reserves. In ruil daarvoor genieten zij het voorrecht hun biljetten te herdistribueren bij de Reserve Bank en leningen te verkrijgen voor goedgekeurde effecten wanneer ze dat nodig hebben.

Clearing-functie wordt ook uitgevoerd door de centrale bank voor de banken. Omdat banken contante reserves bij de centrale bank houden, kan de afwikkeling tussen hen gemakkelijk plaatsvinden door middel van schulden en tegoeden in de boeken van de centrale bank. Als de verrekening zwaar gaat ten opzichte van een bank, zullen de kasreserves bij de centrale bank onder de voorgeschreven limiet dalen en daarom zal de betrokken bank de tekortkoming moeten inhalen.

Controle van het krediet:

Het hoofddoel van de centrale bank is het handhaven van prijs en economische stabiliteit. Prijsinstabiliteit - zowel inflatie als deflatie - heeft schadelijke gevolgen. Bovendien zijn schommelingen in de algehele economische activiteit, dat wil zeggen, handelscycli leiden tot veel menselijk leed.

De voornaamste reden voor de schommelingen in prijzen en de totale economische activiteit is de verandering in de totale vraag. De totale vraag, vooral de investeringsvraag, is afhankelijk van de geldhoeveelheid. En krediet is tegenwoordig het belangrijke bestanddeel van de geldhoeveelheid. Het aanbod van krediet heeft dus grote invloed op de prijzen, het nationale inkomen en de werkgelegenheid door veranderingen in de investeringsvraag.

Het is nu de verantwoordelijkheid van de centrale bank van een land om de geldmarkt, dat wil zeggen de handelsbanken, te leiden met betrekking tot de kredietverlening om de prijsstabiliteit en de algehele economische activiteit te handhaven. Om de inflatie te overwinnen, moet het kredietaanbod worden beperkt en moet het krediet worden uitgebreid om depressie te voorkomen of te verwijderen. Er zijn verschillende methoden waarmee de centrale bank het kredietaanbod in de economie kan beheersen.

Deze methoden zijn:

(a) Variërend van het banktarief;

(b) deelnemen aan open-markttransacties; en

(c) Veranderen van de reserveratio, en

(d) Uitoefenen van selectieve kredietcontroles.

Het is door het beheersen van het kredietaanbod en de kredietkosten (dat wil zeggen de rente daarop) dat de centrale bank van een land probeert om stabiliteit in de prijzen te bewerkstelligen, evenals in het algemene niveau van economische activiteit. De centrale bank is de monetaire autoriteit van het land en het monetaire beleid is een van de belangrijke maatregelen die worden genomen om zowel depressie als inflatie te voorkomen en te genezen.

Om de inflatie te verhelpen, probeert de centrale bank het kredietaanbod te beperken door het banktarief te verhogen en andere wapens voor kredietcontrole te gebruiken. Om een ​​depressie te overwinnen, probeert het krediet te vergroten door de bankrente- en kasreserveratio te verlagen en ook door effecten van de open markt te kopen.

In India heeft de Reserve Bank, die de centrale bank van het land is, een belangrijke bijdrage geleverd aan het bereiken van de doelstelling van prijsstabiliteit. Om prijsstabiliteit te bereiken reserveert de Reserve Bank de groei van de geldhoeveelheid die consistent is met de groei van de output. Het beheersen van de inflatie door het controleren van een excessieve uitbreiding van het kredietaanbod was de grootste zorg van het monetaire beleid van de Reserve Bank of India.

Leider van het Laatste Resort:

Zoals hierboven vermeld, opereren de commerciële banken op basis van een fractioneel reservesysteem. Daarom kan zelfs een goed beheerde commerciële bank in de problemen komen als de deposanten een grote vraag naar contanten hebben, omdat een deel van de inleg in contanten niet in staat is om te voldoen aan een plotselinge en grote vraag naar contanten. contant geld. De centrale bank moet daarom op zulke momenten te hulp schieten. Centrale bank is dus de laatste bron van kredietverstrekking.

Het is de plicht van de centrale bank om te voldoen aan de vraag naar contanten door een bank op het moment van nood, wanneer paniek heerst onder het publiek en het vertrouwen van mensen is geschokt en wanneer andere banken hebben geweigerd om krediet te verstrekken. De centrale bank stapt moedig naar voren om contant geld te leveren en paniek te veroorzaken. De centrale bank moet voldoen aan een situatie met een hoge liquiditeitsvoorkeur.

Om economische ontwikkeling te bevorderen:

Een zeer belangrijke functie van centrale banken in ontwikkelingslanden, zoals India, is het bevorderen van economische ontwikkeling. Het kan helpen bij zowel de landbouw- als industriële ontwikkeling in het land. De centrale bank kan de landbouw- en industriële groei bevorderen door de landbouw en de industrie geld of krediet te verstrekken.

Centrale bank neemt zo'n monetair beleid aan dat bevorderlijk is voor economische groei. Om de investeringssnelheid of de kapitaalvorming te versnellen, onderneemt de centrale bank stappen om meer krediet beschikbaar te stellen voor investeringen tegen lagere rentetarieven. In de ontwikkelingslanden is de rol van centrale bank als promotor van economische ontwikkeling erg belangrijk.

Zo speelt de Reserve Bank of India in India naast de regulerende functie een promotionele rol. RBI heeft een belangrijke bijdrage geleverd aan het opbouwen van passende financiële instellingen zoals Industrial Finance Corporation of India, State Finance Corporations om sparen en beleggen te bevorderen. Door te zorgen voor een toereikend aanbod van landbouwkrediet, termijnfinanciering voor industrieën, krediet voor export, heeft RBI een nuttige promotionele rol gespeeld bij het stimuleren van economische groei.

Beheer van de wisselkoers van de nationale valuta:

Een belangrijke functie van een centrale bank is het handhaven van de wisselkoers van de nationale valuta. De Reserve Bank of India heeft bijvoorbeeld de verantwoordelijkheid om de ruilwaarde van de roepie te behouden. Wanneer een land een flexibel wisselkoerssysteem heeft aangenomen waarbij de waarde van een valuta wordt bepaald door de vraag naar en de levering van een valuta, is de waarde van een valuta, dat wil zeggen de wisselkoers van die valuta met andere valuta, onderhevig aan grote schommelingen die schadelijk zijn voor de economie.

Onder deze omstandigheden is het de plicht van de centrale bank om te voorkomen dat de nationale munteenheid ten onrechte wordt afgeschreven of gewaardeerd. Sinds 1991, toen de roepie werd gedreven, heeft de waarde van de Indiase roepie, dat wil zeggen de wisselkoers ten opzichte van de Amerikaanse dollar en andere vreemde valuta's, worden bepaald door de marktkrachten, heeft RBI van tijd tot tijd verschillende stappen ondernomen om stabiliseren van de wisselkoers van Roepie, vooral in termen van Amerikaanse dollar.

Het kan zijn reserves aan dollars gebruiken en dollars uit de eigen reserves op de markt brengen. Met de toename van het aanbod van dollars, zal de roepie worden voorkomen van de afschrijving. Het kan echter worden opgemerkt dat het succes van deze stap afhankelijk is van de bedragen van de dollarreserves bij de Reserve Bank of India.

Dit wordt geïllustreerd in figuur 15.1, waar we aanbodcurves van Amerikaanse dollars hebben weergegeven die elkaar kruisen bij punt E en die de ruilwaarde bepalen van Rupee gelijk aan Rs. 43 per Amerikaanse dollar. Stel nu dat de vraag naar dollars door Indiase handelaren, bedrijven en marktexploitanten toeneemt zodat de vraagcurve voor dollar verschuift naar het recht op D'D 'positie.

Het zal duidelijk zijn dat de kruising van deze nieuwe vraagcurve voor de Amerikaanse dollar D'D 'met de aanbodcurve SS van dollars op punt H de wisselkoers van Roepie voor de US-dollar gelijk aan Rs bepaalt. 44 per dollar. Dus met een toename van de vraag naar dollars is de roepie gedeprecieerd (en de US-dollar is op prijs gesteld). Nu, als RBI ingrijpt en vanuit haar deviezenreserves, extra dollars levert die gelijk zijn aan EB, zal de aanbodcurve van dollars verschuiven naar rechts naar de positie S'S 'die de hogere vraagcurve D'D' van dollars snijdt bij punt B dus dat is weer Rs. 43 wordt de evenwichtswisselkoers van roepies voor de Amerikaanse dollar.

Op deze manier door zijn tussenkomst en het leveren van extra dollars van zijn deviezenreserves, kan RBI slagen in het handhaven van de wisselkoers van Roepie bij Rs. 43 per dollar. In de praktijk in januari 1996 en opnieuw in augustus-sept. In 1998, toen de roepie deprecieerde, kwam RBI tussenbeide en slaagde erin de snel devaluerende roepie ten opzichte van de Amerikaanse dollar te voorkomen.

Een andere methode waarmee RBI de wisselkoers van Roepie kan beheren, is het aannemen van maatregelen die de vraag naar dollars zullen verminderen. Sommige importeurs, buitenlandse investeerders, exploitanten van vreemde valuta proberen gebruik te maken van goedkope kredietfaciliteiten van banken en roepie-gelden van de banken te lenen en proberen deze in dollars om te zetten. Dit roept de vraag naar dollars op en leidt tot de waardevermindering van de Indiase roepie. Een dergelijke situatie deed zich voor in juli-september 1998.

RBI kwam tussen en verhoogde de Cash Reserve Ratio (CRR) en verhoogde zijn terugkooppercentages. Dit slaagde erin de overliquiditeit bij de banken op te ruimen en hun leencapaciteit te verminderen. Dit leidde tot een daling van de vraag naar dollars en hielp bij het voorkomen dat de roepie deprecieerde.

Integendeel, als Roepie het apprecieert ten opzichte van de Amerikaanse dollar en het wenselijk wordt geacht om een ​​onbehaarde waardering van de Indiase Roepie te controleren, kan RBI tussenbeide komen om de verdere appreciatie te controleren. Voor dit doel kan het dollars van de markt kopen. Dit zal de vraag naar dollars op de valutamarkt verhogen en de waardering van de Indiase roepie zal worden gecontroleerd

Methoden voor kredietcontrole:

De centrale bank van een land heeft de verantwoordelijkheid om het volume en de richting van het krediet in het land te controleren. Bankkrediet is tegenwoordig een belangrijk bestanddeel van de geldhoeveelheid in het land. Het volume en de richting van bankkrediet heeft daarom een ​​belangrijke invloed op het niveau van economische activiteit.

Overmatig krediet zal geneigd zijn inflatoire spanningen in de economie te genereren, terwijl een tekort aan kredietverlening de neiging kan hebben om depressie of deflatie te veroorzaken. Gebrek aan de beschikbaarheid van goedkoop krediet kan ook de economische ontwikkeling van een land belemmeren.

In tijden van depressie is er behoefte aan uitbreiding van het krediet en in tijden van hoogconjunctuur is er contractkrediet nodig. Voor het bevorderen van economische ontwikkeling is uitbreiding van goedkoop krediet (krediet tegen lage rente) wenselijk. Om hoogconjunctuur en depressies te voorkomen (dwz om de economische stabiliteit te handhaven) en om economische groei te bevorderen, probeert de centrale bank de kredietverlening te beheersen in overeenstemming met de behoeften van de situatie.

Over het algemeen zijn er twee soorten methoden om krediet te beheersen.

(1) Kwantitatieve of algemene methoden:

Deze methoden trachten de totale hoeveelheid krediet in het algemeen te veranderen. Dit zijn er drie in getal:

(i) Veranderen van het banktarief;

(ii) Open-markttransacties;

(iii) Veranderen van de verhouding kasreserve.

(2) Kwalitatieve of selectieve beheersmethoden:

Deze methoden zijn gericht op het wijzigen van het volume van een bepaald type krediet. Met andere woorden, de selectieve controlemethode heeft invloed op het gebruik van kredieten voor specifieke doeleinden.

Bankenbeleid:

Banktarief is het minimumtarief waarbij de centrale bank van een land leningen verstrekt aan de handelsbank van het land. Bankrente wordt ook wel disconteringsvoet genoemd omdat de centrale bank in vroeger tijden financierde aan commerciële banken door herdistributie van wissels.

Door veranderingen in de bankrente kan de centrale bank de creatie van kredieten door de handelsbanken beïnvloeden. Bankkrediet is tegenwoordig een belangrijk onderdeel van het geldaanbod in de economie. Wijzigingen in de geldhoeveelheid beïnvloeden de totale vraag en daarmee de output en prijzen. Wanneer de centrale bank bijvoorbeeld de bankrente verhoogt, zouden de kosten van leningen door commerciële banken van de centrale bank stijgen.

Dit zou de commerciële banken ontmoedigen om van de centrale bank te lenen. Verder verhogen ook de commerciële banken hun debetrentetarieven wanneer het banktarief wordt verhoogd. Wanneer de rentetarieven van de commerciële banken hoger zijn, zouden ondernemers en industriëlen zich ontmoedigd voelen om van commerciële banken te lenen. Dit zou de neiging hebben om bankkrediet te contracteren en zou daarom resulteren in een vermindering van de geldhoeveelheid in de economie.

De vermindering van het geldaanbod zou de totale vraag of gelduitgaven verminderen. Dit zou de prijzen verlagen en de inflatie in de economie controleren. Dus wanneer de economie wordt gegrepen door inflatie of stijgende prijzen, wordt de bankrente in het algemeen verhoogd tot de creatie van contractkredieten door de banken.

Aan de andere kant, wanneer er een recessie of depressie in de economie is, wordt het banktarief verlaagd om het te overwinnen. Een daling van het banktarief zal de verlaging van de rentetarieven van de commerciële banken veroorzaken. Met krediet of leningen van banken die goedkoper worden, zouden zakenlieden meer van de commerciële banken lenen voor investeringen en andere doeleinden. Dit zou leiden tot een toename van de totale vraag naar goederen en diensten en tot het helpen overwinnen van de recessie en het herstel van de economie.

Als een land de vrije geldstroom toestaat in en uit het land, zullen de wijzigingen in de bankrente ook een effect hebben op de externe stromen. Zoals bijvoorbeeld hierboven is gezegd, zullen bij het verhogen van de bankrente ook alle rentetarieven in de markt doorgaans stijgen. Met de stijging van de depositorente van de rente van de banken, zouden fondsen van buitenaf worden aangetrokken door de banken van het land. Verder zou met de stijging van de depositorente de uitstroom van middelen van de banken naar de andere landen worden voorkomen. Daarom zullen deze effecten op de instroom en uitstroom van middelen van de stijging van de bankrente een gunstig effect hebben op de betalingsbalans van het land.

Het is belangrijk op te merken dat de veranderingen in de bankrente van invloed zijn op de kredietschepping door banken door de kosten van het krediet te wijzigen. Wijzigingen in de kredietkosten zijn van invloed op leningen van de commerciële banken van de centrale bank en hebben ook invloed op de vraag naar krediet door zakenlieden van de commerciële banken.

Beperkingen van het Bancair Tariefbeleid:

Bankrente heeft niet altijd het gewenste effect op investeringen, output en prijzen. Er zijn bepaalde voorwaarden waaraan moet worden voldaan voor het succesvol functioneren van het banktariefbeleid.

Deze voorwaarden zijn:

(1) Alle andere koersen moeten het banktarief in het verkeer volgen, zodat het bankkrediet zich naar wens zou uitbreiden of inkrimpen. Dit zal niet gebeuren als de handelsbanken over aanzienlijke eigen reserves beschikken en hun afhankelijkheid van geleende middelen van de centrale bank daarom zeer gering kan zijn.

Verder is voor de veranderingen in de bankkoers om veranderingen in alle andere rentetarieven in de markt te veroorzaken, een goed georganiseerde geldmarkt nodig. Als een goed georganiseerde geldmarkt niet bestaat, zoals in India, waar inheemse bankiers een groot deel van de geldmarkt bijdragen, zouden veranderingen in de bankrente niet worden gevolgd door de juiste wijzigingen in alle tarieven.

De tweede belangrijke voorwaarde voor het succesvol functioneren van het bankrentebeleid is de snelheid waarmee ondernemers reageren op de veranderingen in de rentetarieven. Als zakenmensen en beleggers hun leningen verminderen wanneer de bankkoers en dus de debetrentetarieven van de handelsbank worden verhoogd, en hun leningen voor investeringen verhogen wanneer de bankkoers en verzendtarieven van de banken worden verlaagd, hebben de wijzigingen in de bankkoers effect, voorspeld in de banktarieftheorie.

Recente empirische onderzoeken hebben echter aangetoond dat de rentevoet geen grote invloed heeft op leningen voor investeringen en andere doeleinden. Wanneer er sprake is van een inflatoire situatie in de economie, zal de rentevoet zeer hoog moeten worden verhoogd om gewenste effecten te hebben. Evenzo is het antwoord van investeringen op de daling van de rentevoet nooit krachtig. De vraag van ondernemers naar leningen voor investeringsdoeleinden van de banken hangt af van de economische situatie in de economie.

Wanneer de economie door een zware depressie wordt gegrepen en bijgevolg de vooruitzichten om winsten te maken somber zijn, zouden zakenmensen terughoudend zijn om te lenen voor investeringen, hoewel de rentetarieven aanzienlijk zijn verlaagd om hen te laten lenen. Het is treffend opgemerkt dat 'je het paard in water kunt brengen, maar je kunt het niet laten drinken'.

De huidige overtuiging is dat het bankrentebeleid slechts een bijkomende rol zal spelen in de monetaire controle. Het banktarief op zijn best kon een hausse en inflatie controleren maar kon geen herstel bewerkstelligen als het land leed aan een recessie of depressie. Het heeft dus een veel grotere potentiële effectiviteit als het wenselijk is om kredietuitbreiding aan te houden dan wanneer het wordt gestimuleerd krediet te stimuleren.

Maar in combinatie met andere methoden kan het nog steeds een nuttige rol spelen. De banksnelheid heeft de waarde als een signaal. Als de tradities zijn dat een signaal moet worden nageleefd, kan het beleid inzake het koerstarief zijn doel vervullen, omdat het in overeenstemming is met respectvol gedrag.

Open markt operaties:

Open-markttransacties zijn een ander belangrijk instrument voor kredietcontrole, vooral in de ontwikkelde landen. De term openmarkttransacties betekent de aan- en verkoop van effecten door de centrale bank van het land. De theorie van open-markttransacties is als volgt: de verkoop van effecten door de centrale bank leidt tot inkrimping van het krediet en de aankoop daarvan tot kredietuitbreiding.

Wanneer de centrale bank effecten op de open markt verkoopt, ontvangt zij betaling in de vorm van een cheque van een van de commerciële banken. Als de koper een bank is, wordt de cheque verrekend met de kopende bank. In beide gevallen is het resultaat hetzelfde. Het kassaldo van de betrokken bank, dat zij bij de centrale bank houdt, is in die mate verminderd. Met de vermindering van zijn contanten moet de commerciële bank haar kredietverlening verminderen. Dus kredietovereenkomsten.

Wanneer de centrale bank effecten koopt, betaalt hij de cheques die hij zelf heeft getrokken. Dit verhoogt het kassaldo van de commerciële banken en stelt hen in staat krediet te vergroten. "Zorg voor het wettig betaalmiddel en het krediet zal voor zichzelf zorgen" is de stelregel.

De methode voor open markttransacties wordt - soms toegepast om het beleid voor het banktarief effectief te maken. Als de leden-banken de beleningsrente niet verhogen na de stijging van de bankrente als gevolg van overtollige fondsen die bij hen beschikbaar zijn, kan de centrale bank dergelijke overtollige fondsen opnemen door de verkoop van effecten en aldus de aangesloten banken dwingen hun tarieven te verhogen. Schaarste aan fondsen op de markt dwingt de banken direct of indirect om van de centrale bank te lenen door middel van herdiscordering van rekeningen. Als het banktarief hoog is, kan de marktrente niet laag blijven.

Beperkingen van de Open Market-operaties:

Het is duidelijk dat deze methode alleen zal slagen als aan bepaalde voorwaarden is voldaan. De beperkingen worden hieronder besproken:

(1) Volgens de theorie van open-markttransacties, wanneer de centrale bank effecten koopt, zullen de kasreserves van de aangesloten banken worden verhoogd en omgekeerd, zullen de kasreserves worden verlaagd wanneer de centrale bank effecten verkoopt. Dit kan echter niet gebeuren. De verkoop van effecten kan worden gecompenseerd door het retourneren van bankbiljetten uit omloop en aandelen. De aankoop van effecten kan echter gepaard gaan met het opnemen van bankbiljetten voor hogere valutavereisten of voor hamsteren. In beide gevallen kunnen de kasreserves van de aangesloten banken daarom mogelijk niet worden beïnvloed.

(2) Maar zelfs als de kasreserves van de aangesloten banken worden verhoogd of verlaagd, mogen de banken het krediet niet uitbreiden of inkrimpen. Het percentage contant krediet is niet star vastgelegd en kan binnen vrij ruime limieten variëren. De banken zullen uitbreiden en krediet aangaan overeenkomstig de heersende economische en politieke omstandigheden en niet alleen met betrekking tot hun kasreserves.

(3) De derde voorwaarde is dat wanneer de kassaldi van de handelsbank stijgen, de vraag naar leningen en voorschotten ook moet stijgen en vice versa. Dit kan niet gebeuren. Als gevolg van economische of politieke onzekerheid, kan zelfs een goedkoop geldtarief geen leners aantrekken. Omgekeerd, wanneer de handel goed is en de vooruitzichten op winst helder zijn, zouden ondernemers zelfs tegen hoge rente lenen.

(4) Ten slotte moet de circulatie van bankkrediet een constante snelheid hebben. Maar de snelheid van bankdeposito's is zelden constant. Het neemt toe in perioden van stijgende bedrijfsactiviteit en neemt af in periodes van depressie. Zo kan een kredietverleningsbeleid worden geneutraliseerd door een verhoogde circulatiesnelheid en omgekeerd.

Open-markttransacties als instrument van kredietcontrole zijn tot nu toe stil gebleken bij het reguleren van de beschikbaarheid van krediet in ontwikkelde landen. Dit is om twee redenen. Ten eerste, wanneer de centrale bank effecten koopt of koopt, breiden de reserves van de commerciële banken zich automatisch uit of trekken contracten uit.

De veranderingen in de reserves van de banken hebben rechtstreeks invloed op hun vermogen om leningen te verstrekken. Anders dan in het geval van een banktarief, hangt het succes van de markttransacties niet af van de houding of het reactievermogen van de commerciële banken; hun vermogen om krediet te verstrekken, wordt automatisch beïnvloed. Ten tweede kunnen de open-markttransacties zodanig worden beheerd dat de kasreserves van de banken in de gewenste mate stijgen of dalen.

Aangezien het voor het succes van markttransacties noodzakelijk is dat er een brede en actieve markt is voor overheidspapier op korte en lange termijn, en dergelijke markten alleen bestaan ​​in de VS en Groot-Brittannië en andere ontwikkelde landen, is deze methode van kredietcontrole meest effectief gebruikt in deze landen.

Open-markttransacties die geen belangrijke rol speelden als instrument voor kredietcontrole in India zijn nu belangrijk geworden en worden op grote schaal door RBI gebruikt. Dit komt omdat de markt voor overheidseffecten in India inmiddels behoorlijk groot is geworden en er overtollige liquiditeiten zijn in het banksysteem. Het grote publiek koopt niet meer dan een fractie van overheidseffecten. Afgezien van de overliquiditeit in het bankwezen, beleggen banken bovendien graag meer in staatsobligaties dan de wettelijke limieten.

Veranderen van de Cash Reserve Ratio (CRR):

Een andere methode om de hoeveelheid krediet te variëren, is om de verhouding kasreserve te wijzigen. Volgens de wet moeten banken een bepaald bedrag aan contant geld bij zich houden als reserves tegen de deposito's. Als de wettelijke minimale kasreserveratio bijvoorbeeld 20% is, moet de bank Rs houden. 4.000 als reserves tegen de stortingen van Rs. 20.000.

Nu heeft de centrale bank van een land de bevoegdheid om de kasreserveratio te variëren. Als nu de centrale bank de kasreserveratio verhoogt van 20% naar 25%, dan zijn de reserves van Rs. 4.000 kunnen alleen stortingen van Rs ondersteunen. 16.000 en daarom hebben de banken reserves van Rs. 4.000 zullen hun aanbetalingen van Rs moeten verminderen. 20.000 tot Rs. 16.000. Dat betekent de inkrimping van het krediet.

Aan de andere kant, als de centrale bank de kasreserveratio van 20% naar 10% verlaagt, dan zijn de reserves van Rs. 4.000 kunnen de storting van Rs ondersteunen. 40.000. Daarom hebben de banken reserves van Rs. 4.000 kunnen hun stortingen verhogen, dwz hun kredietwaardigheid uitbreiden naar Rs. 40.000. Kortom, verhoging van de wettelijke kasreserveratio leidt tot inkrimping van het krediet en daling van de wettelijke reserve leidt tot uitbreiding van het krediet.

Een verhoging van de wettelijke kasreserveratio zal erin slagen om alleen kredieten te sluiten als banken overreserve hebben. Als banken overtollige reserves aanhouden, zal de toename van de wettelijke reserve ratio niet leiden tot krimp van het krediet. Anderzijds zal de vermindering van de kasreserveratio het gewenste effect hebben van een uitbreiding van het krediet alleen als de leners gunstig reageren. Als gevolg van de daling van de kasreserveratio neemt de beschikbaarheid van de leningen van de banken toe en de banken hebben de neiging om meer krediet aan kredietnemers beschikbaar te stellen of om het tegen lagere tarieven beschikbaar te stellen. Nu, als de leners om de een of andere reden niet gunstig reageren, dat wil zeggen niet bereid zijn om te lenen, zal het krediet niet worden uitgebreid.

Selectieve kredietbeheersing:

De hierboven beschreven methoden voor kredietcontrole staan ​​bekend als kwantitatieve of algemene methoden die zij moeten gebruiken om de beschikbaarheid van krediet in het algemeen te beheersen. Het bankrentebeleid, open-markttransacties en variaties in de verhouding van contante reserves breiden dus de beschikbaarheid van kredieten uit voor alle doeleinden. Aan de andere kant zijn selectieve kredietcontroles bedoeld om de kredietstroom voor specifieke of specifieke doeleinden te regelen. Terwijl de algemene kredietcontroles trachten de totale beschikbare hoeveelheid krediet te regelen (door veranderingen in de sterk beheerde gelden) en de kosten van krediet, tracht de selectieve kredietcontrole de verdeling of kredietallocatie te veranderen tussen de verschillende soorten gebruik.

De selectieve kredietcontroles hebben zowel de positieve als de negatieve aspecten. Positief is dat er maatregelen worden genomen om de grotere kredietstroom naar bepaalde specifieke sectoren die als belangrijk worden beschouwd, te stimuleren.

Zo zijn in India de landbouw, kleine en marginale landbouwers, kleine ambachtslieden, kleinschalige industrieën de prioritaire sectoren waarnaar een grotere stroom van bankkrediet is gestimuleerd door de Reserve Bank of India. In zijn negatieve aspect worden verschillende maatregelen genomen om het krediet te beperken tot bepaalde specifieke activiteiten of sectoren die vanuit sociaal oogpunt als ongewenst of schadelijk worden beschouwd.

De selectieve kredietcontroles die over het algemeen worden gebruikt, zijn:

(1) Wijzigingen in de minimummarge voor leningen door banken tegen de voorraden van specifieke goederen die worden bewaard of tegen andere soorten effecten.

(2) Vaststelling van de maximale limiet of plafond van voorschotten aan individuele leners op aandelen van bepaalde gevoelige grondstoffen.

(3) Vaststelling van minimale discriminerende rentetarieven die op krediet voor bepaalde doeleinden verschuldigd zijn.

(4) Verbod op het disconteren van wissels met betrekking tot de verkoop van gevoelige waren.

De selectieve kredietwaardigheidscontroles zijn afkomstig uit de VS om de stroom van bankkrediet naar de aandelenmarkt (dat wil zeggen de markt voor aandelen) te reguleren. Ze werden ook gebruikt om het beschikbare kredietvolume voor de aanschaf van duurzame consumptiegoederen tijdens de Tweede Wereldoorlog te beperken. In India worden de selectieve kredietcontroles echter door de centrale bank gebruikt om speculatief hamsteren van grondstoffen te voorkomen om de prijsstijging van deze grondstoffen te controleren. The selective credit controls in India are being used in the case of foodgrains, oilseeds, vegetable oils, cotton, sugar, gur and khandsari.

Though, all the above techniques of selective credit control are used, in India it is the first technique, namely, the changes in the minimum margin against stocks of commodities or other securities that has been mostly used. It may be noted that the central bank of a country has the power to vary the minimum margin requirements against the security of stocks of commodities. While lending advances to businessmen, the commercial banks leave a margin of the value of stock kept as security to be financed by the businessmen from their own sources and lend funds to them equal to the remaining amount of the value of the stock.

This minimum requirement of the value of the stock left to be financed by the borrowers themselves is known as margin. Suppose the margin fixed for a stock of particular commodity is 60 per cent. In this case the businessmen can borrow up to the value of 40 per cent of the stock of that commodity while the 60 per cent of the value of stock will be financed by the businessmen themselves. Now, if the bank raises the margin to 70 per cent, then businessmen can borrow from the bank to the extent of 30 per cent of the value of the stock of that commodity.

This will lead to the contraction of credit for holding the stock of the commodity by the businessmen. If the businessmen are not able to finance the holding of 10 per cent extra stock of the commodity, they will be forced to sell that in the market and thus raising market supply of the commodity. This will lower the prices of the commodity, other things remaining the same.

In developed countries, the selective credit controls are generally used to prevent excessive speculation in share market. In the share market, the buyers purchase a good amount of shares by making a small payment and the remaining value of shares are paid by brokers through borrowing from the banks against the shares thus purchased. When the central bank raises the margin, the buyers of shares have to pay a larger sum of money for the shares purchased and as a result bank credit contracts and the speculative activity in the stock market is discouraged.

Conditions Necessary for Success of Selective Credit Controls:

Some conditions are necessary for the successful operations of selective credit controls of commodities. However, the clever businessmen can obtain credit from the banks by offering other securities and use the funds so obtained to finance the speculative holdings of the stocks of sensitive commodities.

Therefore, if the selective credit controls are to succeed in preventing the rise in prices of sensitive commodities, they have to be accompanied by general credit controls aimed at reducing the capacity of banks to lend money. It also follows from above that end-use or purpose of all credit ought to be taken into account by the banks and credit advanced accordingly if selective credit controls are to be effective.

In India the selective credit controls have been in operation since 1956 to check the rise in prices of sensitive commodities.

However, the success of selective credit controls in achieving its objective of restraining the rise in commodity prices depends upon certain conditions explained below:

1. The Use of Quantitative Credit Controls:

Selective Credit Controls are effective only when they are accompanied by the general quantitative credit controls such as variation in bank rate and cash reserve ratio. This is because the selective credit controls operate through regulating credit against particular securities or stocks.

2. The Availability of Non-Bank Finance:

The success of the selective credit control also depends upon the extent to which the funds from non-bank sources (ie, from their own funds and also from the unregulated credit market) is available to the businessmen. When the bank credit for a particular purpose is reduced, the businessmen can use their own funds or borrow from non-regulated markets to indulge in speculative holding of inventories. In India today the businessmen have large quantities of black money with them which they generally use for speculative holding of inventories of sensitive commodities and in this way succeed in defeating the purpose of selective credit controls.

Moral Suasion:

Central bank sometimes makes use of moral suasion to affect the credit policies of the commercial banks. Moral suasion means the employment by the central bank of policy statements, public announcements, or outright appeals and advices that excessive expansion or contraction of bank credit may lead to evil consequences. Banks often regard the central bank as their leader and guide, and generally act in accordance with wishes and advice of the central bank.