Beoordeling van werkkapitaal

In dit artikel zullen we het hebben over de beoordeling van op behoeften gebaseerd en voldoende werkkapitaal. Wijzen van beoordeling van het werkkapitaal voor verschillende soorten bedrijven, meestal gevolgd door de commerciële banken, zijn: 1. Omzetmethode van de omzet 2. Cash-budgetmethode 3. Pre-Defined voorraad- en debiteuren-holdingsniveaymethode.

1. Omzetmethode omzet:

Banken passen de omzetmethode meestal toe ter financiering van de behoefte aan werkkapitaal van relatief kleine en middelgrote ondernemingen met een omzet van ongeveer Rs 250 miljoen. In deze methode worden de kredietlimieten voor werkkapitaal die worden verstrekt door de leningverstrekkende banken op minimaal 20% van de geplande jaaromzet gehouden.

Voor een omzet van Rs 250 miljoen wordt de totale behoefte aan werkkapitaal van 25% of Rs 62, 5 miljoen normaal gezien voldoende geacht. Banken bieden 4/5 of 80% van dit bedrag; het resterende deel wordt naar verwachting door de promoters binnengehaald via een marge van bronnen op lange termijn. De werkkapitaallimiet verstrekt door de banken wordt berekend op 20% van de verwachte jaaromzet.

Bij de beoordeling van de behoefte aan werkkapitaal op 25% van de geplande jaaromzet, wordt uitgegaan van een gemiddelde werkkapitaalcyclus van 3 maanden. In werkelijkheid moet, afhankelijk van de kortere of langere werkkapitaalcyclus, het feitelijke kwantum van de werkkapitaallimiet van de bank worden aangepast.

Als de werkkapitaalcyclus langer dan drie maanden is en de bestaande marge in het bedrijf alleen maar toereikend is, dan is het waarschijnlijk dat de banken een aantal andere methoden, waaronder de beoordelingsmethode voor normen, toepassen en een kredietlimiet voorschrijven die hoger is dan 20% van de de verwachte jaaromzet.

2. Cash Budget Methode:

In het geval van seizoensactiviteiten, met name in de agro-gebaseerde sector, wordt de bankfinanciering voor werkkapitaal maandelijks op basis van het maandelijkse cashbudget en het relatieve tekort aan kasgeld vastgesteld. Volgens deze methode worden alle geschatte / geprojecteerde contante ontvangsten (instroom) op maandbasis gerangschikt in een tabelvorm en worden de maandelijkse uitstroom van kasmiddelen ook op dezelfde manier weergegeven per maand. Het tekort of overschot van elke maand wordt berekend en het piektekortbedrag wordt beschouwd als de werkkapitaallimiet die door de bank moet worden verstrekt.

Een illustratie van een dergelijk contantbudget van een theeverwerkende onderneming wordt hieronder gegeven:

Uit het bovenstaande verwachte maandelijkse kasstroomoverzicht kan worden opgemaakt dat het piekkapitaaltekort van Rs 7, 39 miljoen zich voordoet in de maand september 2008. De kredietnemer moet zorgen voor een bedrag van Rs 7, 39 miljoen om het tekort op de kaspositie te dekken de productie-operatie loopt. Banken kunnen een werkkapitaallimiet van Rs toekennen. 7, 39 miljoen voor een goede werking van de leningnemende onderneming.

In dit verband moet eraan worden herinnerd dat geen verdere marge voor inbreng door de leningnemer in mindering wordt gebracht op Rs 7, 39 miljoen; anders is het voor de lener niet mogelijk om het maandelijkse verkoopbudget te behalen dat aan het begin van de verklaring wordt vermeld. Om ervoor te zorgen dat de kredietnemer de noodzakelijke marginbijdrage heeft behouden, moet de bank de laatste gecontroleerde balans en winst- en verliesrekening van de leningnemer verkrijgen, samen met de feitelijke balans (gecontroleerd / niet gecontroleerd) op 30 september, En analyseer ze allebei om te zien of het leenbedrijf de noodzakelijke margebijdrage heeft behouden.

Het is noodzakelijk om te begrijpen dat elke variatie in een van de variabelen van de instroom en uitstroom van kasmiddelen het bedrag aan kastekorten / overschotten zal veranderen. De kredietbeambte van de bank is verplicht om de activiteiten van het bedrijf voortdurend te bewaken om de variaties onder controle te houden.

3. Pre-Defined voorraad en vorderingen houden niveau methode :

Volgens deze methode verkrijgt de beoordelaar van de bank in het voorgeschreven formaat het verwachte werkingsniveau van de leningnemende onderneming voor het volgende jaar, samen met de cijfers van de werkelijke bedrijfsvoering gedurende de laatste twee jaar voor bestaande bedrijfseenheden. Voor nieuwe bedrijven wordt alleen de projectie voor de volgende twee jaar verkregen. De geprojecteerde operationele cijfers beginnen met de verwachte verkoopomzet en het volledige scala van andere cijfers van geprojecteerde uitgaven draait om de verkoop.

De bank moet het 'realistisch verkoopniveau' dat door de leningnemer moet worden bereikt, berekenen, en daarna moeten de afzonderlijke kostenposten die verband houden met de productie van de gereed product die nodig zijn om de verwachte verkopen te realiseren, worden afgewogen tegen het redelijke niveau. daarvan, zoals beschouwd door de bank.

Voor bestaande eenheden kan de validatie van geprognosticeerde cijfers worden uitgevoerd door een versleten analyse van de omzet, de verschillende uitgaven en houdratio's van voorraad en vorderingen over een bepaalde periode uit te voeren. Voor nieuwe ondernemingen kan de validatie van projecties worden gedaan op basis van de ervaring van de bank en de gemiddelde cijfers die beschikbaar zijn voor vergelijkbare industriële / zakelijke activiteiten.

Over het algemeen wordt de operatieve informatie verkregen in het volgende formaat:

De bovenstaande bedrijfscijfers gaan vergezeld van de werkelijke, geschatte en geraamde balans van de respectieve jaren die de afzonderlijke posten van de kortlopende verplichtingen, termijnverplichtingen en kapitaal en reserves aan de passiefzijde en afzonderlijke posten van vlottende activa en andere niet-courante activa zullen bevatten. activa aan de activazijde.

De vlottende activa omvatten grondstoffen, consumptiegoederen en reserveonderdelen, voorraad in bewerking, gereed product, vorderingen, voorschotten aan leveranciers en andere vlottende activa. Evenzo omvatten de kortlopende verplichtingen crediteuren voor de aankoop van grondstoffen, winkels en reserveonderdelen, enz., Voorschotten van klanten en andere kortlopende verplichtingen die betaalbaar zijn binnen een periode van 12 maanden na de datum van de balans.

Het bedrag van individuele posten van vlottende activa en kortlopende verplichtingen vertegenwoordigt een deelnemingsniveau op de datum van de feitelijke / geprojecteerde balans. Het is de lener toegestaan ​​om alleen een redelijk niveau van vlottende activa aan te houden, met name de voorraad en de vorderingen. De banken kennen, op basis van hun ervaring en door de Balance Sheets van andere bedrijfseenheden in dezelfde activiteitslijn te bestuderen, het redelijke niveau van bezit van verschillende posten van vlottende activa en kortlopende verplichtingen.

Alleen de normale voorraad, op basis van productieplan, doorlooptijd van benodigdheden en andere factoren van de exploitatiecyclus, moet door de bankier worden gefinancierd. Slappe, speculatieve of overmatige voorraad mag onder geen enkele omstandigheid worden toegestaan. Evenzo dient de bankier alleen die vorderingen te financieren die in overeenstemming zijn met de normale zakelijke praktijken van het bedrijf van de kredietnemer en de activiteiten van de betreffende sector.

In overeenstemming met de marktpraktijk geniet de kredietnemer van de kredietfaciliteit van zijn leverancier, die de huidige activa gedeeltelijk financiert en in die mate is bankfinanciering voor werkkapitaal niet vereist. De geprojecteerde kortlopende verplichting dient een redelijk niveau van crediteuren en andere kortlopende verplichtingen te bevatten in lijn met de feitelijke niveaus van de voorgaande jaren.

Het is van het grootste belang om de redelijke voorraad en vorderingen van de leningverstrekkende banken vast te stellen, zodat de kredietverstrekkende bedrijven niet vooruitlopen op de bankfinanciering vanwege hun onredelijke niveau van bezit van verschillende items van vlottende activa.

Bijvoorbeeld, een lener is betrokken bij de productie van staal en voor zijn staalfabriek kan een bank de voorraad- en debiteurenniveaus bepalen zoals onder:

A) Grondstof (ijzererts) - verbruik van drie maanden

B) Bestaande voorraden: de productiekosten van 0, 25 maanden

C) Gereed product - 2 maanden verkoopkosten

D) Vorderingen - 1, 5 maand verkoop

E) Voorschotten voor leveranciers van grondstoffen, winkels en reserveonderdelen, enz. Het bedrag moet consistent zijn met dat van de voorgaande jaren en de praktijk in de industrie

F) Andere vlottende activa, met inbegrip van contanten en banksaldi, moeten consistent zijn met die van de voorgaande jaren en de praktijk in de sector en

G) Crediteuren voor de aankoop van grondstoffen, winkels en reserveonderdelen - aankoop van één maand

Na ontvangst van het verwachte niveau van vlottende activa en kortlopende verplichtingen ten opzichte van het werkelijke van de voorgaande twee jaar, moet de taxateur de cijfers kritisch analyseren, met name het niveau van de voorraden en vorderingen op basis van de productiekosten, kostprijs van de omzet en de verwachte omzet in de balans. De geprojecteerde niveaus moeten consistent zijn met de exploitatiecyclus van de leningnemende onderneming en het gemiddelde niveau van deelneming door vergelijkbare eenheden in de staalindustrie.

Als de geprojecteerde niveaus hoger zijn dan het redelijke niveau, moeten ze op geschikte wijze worden gesnoeid om te komen tot een redelijk niveau van houdbaarheid dat acceptabel is voor de bank. Factoren zoals seizoensgebondenheid in de levering van grondstoffen, de doorlooptijd voor inkoop van andere artikelen en grote schommelingen in de verkoop, afhankelijk van speciale gelegenheden gedurende een jaar, moeten in aanmerking worden genomen om de niveaus van het houden vast te stellen. Buitengewone en onvoorziene factoren die van invloed zijn op de verkoopcijfers van voorgaande jaren moeten worden geëgaliseerd.

Op basis van de vlottende activa en kortlopende verplichtingen die op de bovenstaande regels zijn vastgesteld, kan de beoordelaar van de bank het bedrag aan werkkapitaalfinanciering dat door de bank moet worden verstrekt, op de volgende manier berekenen:

Berekening van de maximale hoeveelheid werkkapitaal van de bank:

Uit het bovenstaande voorbeeld kan echter worden geconstateerd dat de leningnemende onderneming daadwerkelijk een banklening van 200 miljoen Rs heeft, waarbij er een overmatige lening van R 72 miljoen is. Dit teveel aan leningen kan op drie manieren worden verholpen: (i) door nieuw kapitaal in te zamelen door de initiatiefnemers of door langetermijnschulden aan te trekken; (ii) door de houdbaarheid van voorraden en vorderingen te verminderen door een snellere omzet van de voorraad en vorderingen; en (iii) door interne generatie in de vorm van terugplooiing of winstbehoud.

Met de banklening van Rs 200 miljoen is de huidige ratio gedaald tot 1, 05: 1, wat wijst op een liquiditeitsprobleem voor het bedrijf. In het geval dat de promoters extra langetermijnfondsen opnemen en de banklening beperken tot Rs 128 miljoen, zou de huidige ratio 1, 33: 1 zijn, wat een ideale situatie is.

Het overtollige bankkrediet van Rs 72 miljoen in het bovenstaande voorbeeld kan worden gesneden uit Rs 200 miljoen en op een aparte rekening worden geplaatst, genaamd Working Capital Term Loan (WCTL), die kan worden aangepast door de onderling overeengekomen hoeveelheid van de geleidelijke betaling van inductie. nieuw kapitaal of uit de bedrijfsresultaten gegenereerde winst. Met deze oefening kan de bankfinanciering voor werkkapitaal worden teruggebracht tot het MPBF-niveau van Rs 128 miljoen. Bijkomend vereiste van bankfinanciering voor werkkapitaal zoals uitgewerkt voor de volgende jaren zal afzonderlijk worden vervuld en niet in de war raken met de WCTL zoals hierboven vermeld.

Na beoordeling van de maximaal toegestane bankfinanciering (MPBF), zoals hierboven uiteengezet, moet het bedrag worden opgenomen in de kortlopende schulden ten opzichte van de post kortlopende leningen voor werkkapitaal van banken in een geprojecteerde balans met gedetailleerde analyse, gevolgd door de fondsen stroomafschrift in het volgende formaat:

Notitie:

De geldstroom omvat de kasstroom en de aankoop van kapitaalgoederen op kredietvoorwaarden. Wanneer een machine wordt gekocht op Uitgestelde kredietvoorwaarden, is er geen uitgaande kasstroom. De aankoop van de machine is gefinancierd door het krediet van de fabrikant of door een ander langetermijnkrediet. Dus, naast de instroom en uitstroom van werkelijke contanten, omvat de geldstroom de kredietfondsen en de terugbetaling daarvan.

Prudentieel zouden kortetermijnmiddelen alleen moeten worden gebruikt voor kortetermijngebruik, zoals verschillende vlottende activa of terugbetaling van kortlopende verplichtingen. Evenzo mogen middelen uit middellange en lange termijn alleen worden gebruikt om activa op middellange en lange termijn te verwerven of om bestaande langlopende verplichtingen af ​​te lossen. Anders kan het bedrijfsbedrijf in liquiditeitsproblemen belanden.