5 belangrijkste soorten Griekse letters gebruikt om risico's te berekenen
Dit artikel werpt licht op de vijf hoofdtypen Griekse letters die worden gebruikt om het risico te berekenen. De typen zijn: 1. Delta of Option of Hedge Ratio 2. Gamma 3. Theta 4. Vega of Kappa of Lambda 5. Rho en Phi.
Type # 1. Delta of Option of Hedge Ratio:
Optiedelta geeft het bedrag aan van de longpositie die de hedger of handelaar in de betreffende vreemde valuta per optie moet hebben op basis van de optie die hij heeft geschreven, om een risicovrije compensatie-investering te hebben. Op dezelfde manier is dit het bedrag van de shortpositie die de hedger in de betreffende vreemde valuta moet hebben per optie die hij koopt om een risicovrije compensatie-investering te doen.
Wanneer een handelaar een dergelijke strategie toepast, zal hij dezelfde eindwaarde ontvangen op de eindvervaldag, ongeacht veranderingen in de wisselkoers. In eenvoudige bewoordingen, de optie delta meet de gevoeligheid van de optiewaarde voor een zeer kleine verandering in de contante koers van de onderliggende valuta.
Wiskundig gezien is delta het gedeeltelijke derivaat van de optieprijs met betrekking tot de contante koers van de onderliggende valuta:
D = ∂c / ∂s
Hier,
C = Waarde van de optie
S = Spotrate van de onderliggende valuta
Delta verwijst ook naar het bedrag waarmee de prijs van een optie verandert voor een eenheidsverandering in de prijs van de onderliggende waarde, di buitenlandse valuta.
Type # 2. Gamma:
De veranderingssnelheid van de delta van de portefeuille met betrekking tot de prijsverschillen van de betreffende vreemde valuta wordt gemeten via het gamma (Ã). Het is het tweede gedeeltelijke derivaat van de portefeuille met betrekking tot activaprijzen, dat wil zeggen vreemde valuta.
Gamma = ∂ 2 / ∂s 2
De kleinere waarde van gamma geeft aan dat de delta langzaam verandert en dat er relatief weinig aanpassingen nodig zijn om de portefeuille alleen als delta-neutraal te handhaven. Een hogere waarde van gamma geeft aan dat er frequente wijzigingen moeten worden aangebracht om de delta-neutrale waarde van de groep vreemde-valutacategorieën te behouden.
Type # Theta:
De theta van een optieprijs is de maat van de veranderingssnelheid van de waarde van het derivaat met betrekking tot de tijd tot de vervaldatum, in het geval van ceteris paribus. Ceteris paribus betekent dat alle andere variabelen overblijfselen op hetzelfde niveau zijn.
De theta kan wiskundig worden uitgedrukt als onder:
Theta = ΔOption premium / ΔTime of expiration
Theta geeft de verwachte verandering in de optiepremie aan voor een kleine wijziging in de tijd tot de vervaldatum. Theta wordt ook wel het tijdverval van de optie genoemd. In het geval van ceteris paribus neemt de waarde van de optie af naarmate de vervaldatum dichterbij komt.
Type # 4. Vega of Kappa of Lambda:
De belangrijkste risicovariabele in derivatenhandel is de volatiliteit van de markt. De onzekerheid over de toekomstige waarde van de variabele meet de volatiliteit van een marktvariabele. In het geval van opties kunnen de waarden veranderen als gevolg van schommelingen in de volatiliteit, veranderingen in de activaprijs en het verstrijken van de tijd.
De Vega (u) is de veranderingssnelheid van de portefeuille met betrekking tot de volatiliteit van het activum, d is de mate van verandering van de waarde van de activaportefeuille met betrekking tot de volatiliteit van de onderliggende waarde en de marktvariabele. De hoge waarde van Vega geeft de hogere gevoeligheid aan in de waarde van de activaportefeuille vanwege de kleine verandering in de volatiliteit.
υ = ∂ / ∂σ
De Vega van een activaportefeuille kan worden gewijzigd door toevoeging aan de verhandelde optie. Vega-neutraliteit beschermt tegen variaties in de volatiliteit van de waarde van activa.
Type # Rho en Phi:
De koerswijziging van een portefeuillewaarde met betrekking tot het rentepeil wordt gemeten via Rho. Over het algemeen hebben de valuta-opties twee soorten Rhos, dat wil zeggen voor de binnenlandse rentevoet en een andere voor de buitenlandse rentevoet. Het meet de gevoeligheid van de waarde van een activaportefeuille voor rentetarieven. Voor calloptie is de waarde van Rho altijd positief, terwijl voor putoptie altijd de waarde negatief is.
Rho geeft de verwachte verandering in de optiepremie aan vanwege een kleine wijziging in de rentevoet van de nationale valuta. Phi geeft de verwachte verandering in de optiepremie aan als gevolg van een kleine verandering in de wisselkoers van de buitenlandse valuta. Deze theorie ondersteunt direct de opvatting dat verwachtingen over de rentetarieven ondersteunen bij het bepalen van de optieprijs.
