Over-hoofdlettergebruik: concept, oorzaken en oplossingen

Over-hoofdlettergebruik: concept, oorzaken en oplossingen!

Concept van overcompensatie:

Overkapitalisatie kan als volgt worden gedefinieerd:

Overkapitalisatie is die staat van financiële zaken van een bedrijf, waarin de reële waarde van bedrijfsactiva veel lager is dan hun boekwaarde; leidend tot een permanente daling van de verdiencapaciteit van het bedrijf.

Als gevolg hiervan is het bedrijf niet in staat om een ​​redelijk rendement op het eigen vermogen te betalen.

Illustratie:

Stel dat de boekwaarde van de activa van een bedrijf Rs is. 25, 00.000 (vertegenwoordigd door een kapitalisatie van 25, 00.000, bestaande uit eigen vermogen, preferent kapitaal en obligaties). Stel echter dat de werkelijke waarde van de activa, zoals gegarandeerd door hun verdiencapaciteit, slechts Rs is. 15, 00.000. Er is dan sprake van overkapitalisatie in het bedrijf, in de mate van Rs. 10, 00.000.

In het bedrijf worden de inkomsten alleen met Rs gedaan. 15, 00.000; overwegende dat de inkomsten van het bedrijf moeten worden verdeeld over een kapitalisatie van Rs. 25, 00.000. Uiteraard is er een aanzienlijke daling van het percentage van het dividend in aandelen na het betalen van rente op obligaties, winstbelastingen en preferent dividend.

Uitleg:

Een overgekapitaliseerd bedrijf heeft een kapitaaloverschot; maar alleen in een oppervlakkige zin. Het teveel aan Rs. 10, 00.000, zoals weergegeven in de bovenstaande illustratie, vertegenwoordigt niet-gebruikte bedragen - geen winst of winst voor het bedrijf.

Punten van reactie:

(i) Overkapitaal is een chronische financiële ziekte. Het wordt pas ontdekt als een bedrijf meerdere jaren heeft gewerkt.

(ii) Een billijke opbrengstvoet betekent het geldende rendement; welke andere bedrijven in de sector - die soortgelijke zaken doen betalen.

Oorzaken van overkapitalisatie:

Hierna volgen de belangrijkste oorzaken die leiden tot overkapitalisatie van een bedrijf:

(i) Activa verworven tegen opgeblazen prijzen:

Wanneer activa worden verworven tegen hoge prijzen van promoters, is het resultaat boven kapitalisatie; omdat in dit geval de overtollige prijs betaald voor activa geen enkele relatie heeft met de verdiencapaciteit van die activa.

(ii) Uitgifte van overmatige financiën - dat kan niet rendabel worden gebruikt:

Soms worden initiatiefnemers verleid door een gunstig marktsentiment; en gebruik een kwestie van buitensporige financiën, die niet rendabel door het bedrijf kunnen worden aangewend. Het resultaat is meer dan hoofdlettergebruik; een groot deel van de buitensporige financiën is niet winstgevend.

Het verhogen van buitensporige financiën door promoters die leiden tot overkapitalisatie is zoiets als te veel goed eten eten; wanneer het gratis beschikbaar is. Deze overmatige inname van goed voedsel zal dan waarschijnlijk leiden tot verschillende maagklachten, later.

(iii) Enorme leningen tegen hoge rentevoeten:

Soms kan het bedrijf zijn toevlucht nemen tot het verhogen van te hoge leningen, via obligaties etc. tegen zeer hoge rentetarieven. In een dergelijk geval moet een groot deel van de inkomsten worden betaald, als een rentebetaling; laat een klein overschot achter om een ​​redelijk rendement op het eigen vermogen te betalen. Het resultaat is overkapitalisatie.

(iv) Liberaal dividendbeleid:

Wanneer een bedrijf een liberaal dividendbeleid volgt; er zijn niet veel inkomsten over voor herbeleggingsdoeleinden. Dit belemmert de groei van het bedrijf; leidend tot een geleidelijke maar permanente daling van de verdiencapaciteit en productie van overkapitalisatie.

(v) Hoge tarieven van bedrijfsbelastingen:

In de huidige tijden zijn de vennootschapsbelastingen behoorlijk hoog. Deze laten weinig winst in de handen van het management voor herinvesteringsdoeleinden en voor het betalen van een redelijk rendement op het eigen vermogen. Dit leidt ook tot overkapitalisatie.

Gevolgen (of effect van overkapitalisatie):

Gevolgen van overkapitalisatie kunnen op de volgende analytische manier worden beschreven:

(1) Gevolgen voor het bedrijf:

(i) Een onbevredigend rendement op het eigen vermogen leidt tot een slechte marktwaarde van de aandelen van de onderneming. Er is dus aanzienlijk verlies van goodwill aan het bedrijf.

(ii) het vertrouwen van beleggers in het bedrijf is verloren; voor hen lijkt de toekomst van het bedrijf somber en onzeker.

(iii) Er is gewoonlijk, ongezonde speculatie, in de aandelen van een bedrijf met te grote kapitalisatie; wat op zijn beurt een slechte naam aan het bedrijf geeft.

(2) Gevolgen voor de leden:

(i) leden van het bedrijf zijn verliezers; aangezien het dividend dat aan hen wordt uitgekeerd zowel een onzekere als een onzekere is, en

(ii) er is een kapitaalverlies voor de leden; als gevolg van de slechte marktwaarde van hun aandelen.

(3) Gevolgen voor de werknemers:

(i) Vanwege de verminderde winstgevendheid zouden werknemers mogelijk een verlaging van hun loon moeten ondergaan.

(ii) als een overgekapitaliseerd bedrijf wegens deze financiële ziekte niet tijdig wordt geliquideerd; werknemers verliezen hun baan.

(4) Gevolgen voor de Society:

(i) De gebrekkige werking van een onderneming met te grote kapitalisatie betekent verspilling van kostbare economische hulpbronnen van een natie; omdat dezelfde hoeveelheid bronnen elders op een winstgevende manier kan worden gebruikt om meer te produceren.

(ii) de sluiting van een bedrijf met een te hoog risico raakt de maatschappij negatief; in termen van verlies van productie, generatie van werkloosheid, etc.

Remedies voor over-hoofdlettergebruik:

De enige effectieve remedie om overkapitalisatie te verhelpen, is het implementeren van een schema voor kapitaalvermindering.

Onder het schema van kapitaalvermindering, kan er zijn:

(i) Een verlaging van de rente op obligaties (of andere soorten leningen)

(ii) Een verlaging van het preferent dividend.

(iii) Een vermindering van de volgestorte waarde van aandelenkapitaal of preferentie of beide. Een aandeel in de premievrije waarde van Rs.10 kan bijvoorbeeld worden verlaagd tot een aandeel met een volgestorte waarde van Rs. 5 of Rs. 3.

Conclusie:

Als er geen remedies worden ondernomen om de financiële gezondheid van een bedrijf met te grote kapitalisatie te genezen; het zal een vroegtijdige dood ontmoeten.