Kapitaalstructuur: 10 factoren die de kapitaalstructuur beïnvloeden - uitgelegd!

Enkele van de belangrijkste factoren die van invloed zijn op de kapitaalstructuur zijn: 1. Financiële hefboomwerking of verhandeling op eigen vermogen 2. Verwachte cashflows 3. Stabiliteit van verkopen 4. Zeggenschap over het bedrijf 5. Flexibiliteit van de financiële structuur 6. Kosten van drijvende kapitalen 7 Financieringsperiode 8. Marktomstandigheden 9. Soorten beleggers 10. Wettelijke vereisten.

1. Financiële hefboomwerking of trading op eigen vermogen:

Het woord 'equity' geeft het eigendom van het bedrijf aan. Handelen in aandelen betekent op een redelijke basis profiteren van aandelenkapitaal voor geleende gelden. Het verwijst naar de extra winsten die aandelen verwerven door fondsen opgehaald door het uitgeven van andere vormen van effecten, te weten preferente aandelen en obligaties.

Het is gebaseerd op de premisse dat als de rente op vreemd vermogen en het dividendpercentage op preferent kapitaal lager zijn dan het algemene percentage van de bedrijfswinsten, de aandeelhouders van het eigen vermogen voordeel zullen behalen in de vorm van extra winst. Dus door een verstandige mix van langlopende leningen (obligaties) en preferente aandelen met aandelen te nemen, kan het rendement op aandelen worden gemaximaliseerd.

Handelen op eigen vermogen is mogelijk onder de volgende voorwaarden:

(i) Het bedrijfsresultaat is hoger dan de rente op obligaties en het dividendpercentage op preferente aandelen.

(ii) De winst van het bedrijf is stabiel en regelmatig om de betaling van rente op obligaties te betalen.

(iii) Het bedrijf heeft voldoende activa die kunnen worden gebruikt als zekerheid om geleende gelden op te halen.

2. Verwachte cashflows:

Debatten en preferente aandelen zijn vaak aflosbaar, dat wil zeggen dat ze na hun vervaldatum moeten worden terugbetaald. De verwachte kasstromen over de jaren moeten voldoende zijn om elk jaar de interestverplichting op obligaties te dekken en ook om het vervalbedrag aan het einde van de looptijd van de obligatielening terug te geven. Zo zijn obligaties niet geschikt voor bedrijven die in de toekomst waarschijnlijk een onregelmatige cashflow zullen hebben.

3. Stabiliteit van verkoop:

Stabiliteit van de omzet verhoogt het vermogen van het bedrijf om rente op obligaties te betalen. Als de omzet stijgt, kan het bedrijf meer vreemd vermogen gebruiken omdat het in een positie is om rente te betalen. Maar als de omzet instabiel of afneemt, is het niet raadzaam om extra vreemd vermogen in te zetten.

4. Controle over het bedrijf:

De zeggenschap over een bedrijf wordt toevertrouwd aan de raad van bestuur die wordt gekozen door de aandeelhouders. Als de raad van bestuur en de aandeelhouders van een bedrijf de controle over het bedrijf in handen willen houden, mogen zij niet toestaan ​​dat nog meer aandelen worden uitgegeven aan het publiek. In zo'n geval kunnen meer fondsen worden aangetrokken door preferente aandelen en obligaties uit te geven.

5. Flexibiliteit van de financiële structuur:

Een goede financiële structuur moet flexibel genoeg zijn om ruimte te hebben voor uitbreiding of krimp van kapitalisatie wanneer dat nodig is. Om flexibiliteit te brengen, moeten die effecten worden uitgegeven die na een aantal jaren kunnen worden afbetaald.

Aandelen kunnen tijdens de levensduur van een bedrijf niet worden afbetaald. Maar aflosbare preferente aandelen en obligaties kunnen worden uitbetaald wanneer het bedrijf zich noodzakelijk voelt. Ze bieden elasticiteit in het financiële plan.

6. Kosten van het drijvende kapitaal:

Kosten van het aantrekken van financiering door verschillende financieringsbronnen te gebruiken, moeten zorgvuldig worden geschat om te bepalen welke van de alternatieven de goedkoopste is. De geldende rente, het verwachte rendement van de potentiële investeerders en de administratieve kosten zijn de verschillende factoren die van invloed zijn op de financieringskosten.

Over het algemeen zijn de financieringskosten door het uitgeven van obligaties en preferente aandelen voor een gereputeerd bedrijf laag. Het is ook van essentieel belang om rekening te houden met de kosten van de vlottende activa die gepaard gaan met de uitgifte van aandelen en obligaties, zoals het afdrukken van prospectussen, advertenties, enz.

7. Financieringsperiode:

Wanneer er middelen nodig zijn voor permanente investeringen in een bedrijf, heeft aandelenkapitaal de voorkeur. Maar wanneer fondsen nodig zijn om het uitbreidingsprogramma te financieren en het management van de onderneming van mening is dat het in staat zal zijn om de fondsen binnen de levensduur van de onderneming terug te betalen, kan het terugkoopbare preferente aandelen en obligaties uitgeven.

8. Marktomstandigheden:

De omstandigheden op de kapitaalmarkt beïnvloeden de bepaling van de uit te geven effecten. Bijvoorbeeld, tijdens een depressie nemen mensen niet graag risico en zijn dus niet geïnteresseerd in aandelen. Maar tijdens de boom staan ​​beleggers klaar om risico's te nemen en in aandelen te beleggen. Daarom kunnen obligaties en preferente aandelen met een vast rendement binnen de perioden van lage activiteit gemakkelijker worden verhandeld.

9. Soorten beleggers:

De kapitaalstructuur wordt beïnvloed door de voorkeuren van de potentiële investeerders. Daarom worden verschillende soorten effecten en verschillende coupures uitgegeven om te voldoen aan de vereisten van de potentiële beleggers. Aandelen worden uitgegeven om de mensen aan te trekken die het risico van investeringen in het bedrijf kunnen nemen. Er worden obligaties en preferente aandelen uitgegeven om die mensen aan te trekken die de veiligheid van de investering verkiezen en zekerheid hebben over het rendement op hun investering.

10. Wettelijke vereisten:

De structuur van het kapitaal van een bedrijf wordt ook beïnvloed door de wettelijke vereisten. Bankondernemingen zijn bijvoorbeeld door de Bank Regulation Regulation Act verboden om elk type effecten uit te geven, met uitzondering van aandelen.