De statutaire liquiditeitsratio van het monetaire beleid
De statutaire liquiditeitsratio van het monetaire beleid!
De Statutory Liquidity Ratio (SLR) voor banken is nog een ander instrument voor monetaire controle in handen van de RBI. Voor aggregatieve monetaire controle werkt het indirect, niet direct. Daarom is zijn rol als instrument voor monetaire controle niet volledig begrepen.
De belangrijkste directe rol van de SLR is om, hoe dan ook, de toewijzing van het totale bankkrediet tussen de overheid en de commerciële sector te regelen. De indirecte rol van monetaire controle wordt gespeeld door deze directe rol.
Er zijn twee verschillende manieren waarop de SLR werkt als een instrument voor monetaire controle: de ene is door de leningen van de overheid van de RBI te beïnvloeden; de andere is door de vrijheid van banken te beïnvloeden om overheidseffecten te verkopen of van de RBI tegen hen te lenen. Op beide manieren wordt de creatie van H beïnvloed en daardoor variaties in de geldvoorraad.
Banken in India zijn niet alleen onderhevig aan de vereiste van kasreserve; ze zijn ook onderworpen aan de wettelijke liquiditeitsvereiste. In het laatste geval is elke bank wettelijk verplicht om een voorgeschreven minimumaandeel van zijn dagelijkse totale vraag- en tijdverplichtingen in de vorm van aangewezen liquide activa te handhaven.
Deze liquide middelen bestaan uit:
(a) Excessiereserves,
(b) Niet-bezwaarde overheid en 'andere goedgekeurde' effecten, en
(c) rekening-courant tegoeden bij andere banken.
Zo wordt de wettelijke liquiditeitsratio (SLR) van een bank als volgt gedefinieerd:
ER + l + CB L =, waar
ER = Excess reserves,
I = Investering in niet-genummerde overheid en 'andere goedgekeurde' effecten,
CB = tegoeden op de lopende rekening bij andere banken, en
L = totale verplichtingen voor de vraag en de tijd.
Overtollige reserves worden gedefinieerd als totale reserves (contanten bij de hand plus tegoeden bij de RBI) minus statutaire of vereiste reserves bij de RBI-effecten zijn onbezwaard als er op dat moment geen leningen zijn ontvangen van de RBI. Andere goedgekeurde effecten zijn effecten die overheidsgarantie genieten met betrekking tot de betaling van hoofdsom en rente. Belangrijke voorbeelden van dergelijke effecten zijn obligaties van IDBI, NABARD en andere ontwikkelingsbanken, coöperatieve obligaties, schuldbekentenissen van elektriciteitsraden van de staat, openbare wegondernemingen, haven trusts, enz.
De SLR werd voor het eerst opgelegd aan banken in 1949 en werd vastgesteld op 20%. Het bleef op dit niveau vrijwel ongewijzigd, tot september 1964 werd verhoogd naar 25%. De volgende verandering vond plaats in februari 1970. Sindsdien is deze opeenvolgend en vrij vaak opgevoerd tot hij werd verhoogd tot 38, 5% in september 1990. Voor geplande commerciële banken is de RBI bevoegd om deze tot 40% te verhogen.
De hogere SLR en de snelgroeiende DTL van banken hebben gezorgd voor een groeiende captive-markt voor overheidseffecten en dienden ook als een middel om een steeds groter deel van de middelen van banken toe te wijzen aan de overheid en aan bepaalde overheidsinstanties.
Sinds april 1992 wordt de spiegelreflex geleidelijk verlaagd tot 25 procent van de NDTL van banken. Daartoe is de SLR op de incrementele netto binnenlandse vraag- en tijdverplichtingen (NDTL) verlaagd van 38, 5% in 1991-92 tot 25%. Als gevolg hiervan daalde de gemiddelde effectieve SLR van 29, 5% in maart 1995 en zal naar verwachting verder dalen.
