De rol van professionals in risicokapitaalfinanciering
De rol van professionals in risicokapitaalfinanciering!
Kleine durfkapitaalfondsen zijn in hoge mate afhankelijk van hun eerste contacten in de sector, maar grotere durfkapitaalfondsen kunnen hun lijst met contacten uitbreiden door een grotere groep van professionals in dienst te nemen.
Afbeelding met dank aan: news.getty.edu/images/9036/dresden.jpg
Hoewel er veel variantie kan zijn in de rollen die zijn gedefinieerd in verschillende venture-fondsen, vallen de rollen over het algemeen onder de volgende categorieën.
1. Algemene partners:
In het algemeen bekend als de venture capitalists (VC's) zijn dit de kernfunctionarissen van het bedrijf. Het zijn beleggingsprofessionals, maar velen kunnen verschillende achtergronden hebben. In veel technologie-georiënteerde bedrijven hebben de algemene partners een technische achtergrond en hebben zij gewerkt in bedrijven die vergelijkbaar zijn met die welke het fonds van plan is te financieren. Velen zoals Vinod Khosla en Vinod Dham zijn voormalige chief executives.
2. Investeerders:
Ook bekend als limited partners, deze kunnen vermogende particulieren of institutionele beleggers zijn, zoals banken, NBFC's en pensioenfondsen. Het is ook bekend dat sommige invloedrijke investeerders de gezondheid van hun beleggingen in een risicokapitaal goed in de gaten houden.
3. Venture Partners:
Venture-partners presenteren potentiële deals aan het venture-fonds en ontvangen inkomsten over de deals die werkelijkheid worden. Ze fungeren als een soort agent of makelaar. Entrepreneurs-in-residence zijn experts uit de sector die tijdelijk in dienst zijn bij een VC. Van hen wordt verwacht dat ze nauw samenwerken met een bedrijf en hun ideeën ontwikkelen en verbeteren.
Veel andere professionals zoals advocaten, accountants en technici kunnen van tijd tot tijd worden ingeschakeld door VC's om te helpen bij de due diligence en waardering van hun investeringen.
4. Compensatie:
Algemene partners ontvangen een jaarlijkse managementvergoeding die overeenkomt met ongeveer 2 procent van het aan het fonds toegewezen kapitaal. Alle salarissen en uitgaven moeten worden voldaan vanaf deze 2 procent. Momenteel lijkt er geen neerwaartse druk op dit cijfer te zijn.
Aan het einde van het leven van een fonds ontvangen de algemene partners een deel van de nettowinst als een succesvergoeding, ook wel bekend als carried, interest. Deze succesvergoeding bedraagt meestal ongeveer 20 procent van de nettowinst, maar er zijn veel fondsen die ongeveer 30 procent vragen.
De investeerders of commanditaire vennoten zijn op zoek naar rendementen van 25 tot 35 procent per jaar. Veel venture-fondsen hebben een goede staat van dienst om te kunnen voldoen aan de verwachtingen van de belegger. Typisch, in de portefeuille van een VC, gaan een aantal bedrijven failliet en verliest het fonds de meeste van zijn investeringen. Sommige firma's vertonen gezonde resultaten en stabiele groei, maar het grootste deel van het rendement komt van de weinige sterrenartiesten die spectaculair groeien en de VC's toestaan hun investering te oogsten via een IPO.
