Enkele belangrijke aanbevelingen gemaakt door Chakravarty Committee

De commissie die de werking van het monetaire stelsel onder leiding van S. Chakravarty zou evalueren, diende haar rapport in april 1985 in bij de RBI. De belangrijkste aanbevelingen waren als volgt:

1. Het Comité heeft benadrukt dat prijsstabiliteit als primaire doelstelling van het monetaire beleid moet worden nagestreefd. De commissie wees erop dat de belangrijkste reden die bijdroeg aan de enorme toename van de geldhoeveelheid de kredietwaardigheid van de RBI aan de regering was geweest.

Hoffelijkheid van afbeelding: camh.ca/en/research/M_Chakravarty.jpg

2. Het Comité stelde voor de definitie van begrotingstekort te wijzigen. Het begrotingstekort van de centrale overheid werd gemeten in termen van een stijging van de schatkistpapier. Naar de mening van het Comité overschatte dit de omvang van de monetaire impact van fiscale operaties omdat er geen onderscheid werd gemaakt tussen de opname van schatkistcertificaten en de toename van het aanhouden van schatkistbiljetten door de RBI.

3. Het Comité was van mening dat banken meer vrijheid moeten hebben om hun debetrentetarieven te bepalen. Verder was het Comité van mening dat concessionele rentetarieven zeer selectief moeten worden gebruikt, omdat een herverdelersysteem moet worden gebruikt.

4. Het Comité was geen voorstander van voortzetting van contant krediet als de belangrijkste vorm van bankkrediet. Naar zijn mening moeten bepaalde maatregelen worden genomen om leningen aan te moedigen en vormen van bankkredietfinanciering te financieren. Het benadrukte ook het belang van kredietverstrekking op het gebied van prioritaire sectorleningen.

De belangrijkste aanbevelingen van het Chakravarty-comité werden aanvaard en geïmplementeerd. De regering accepteerde de gewijzigde definitie van begrotingstekort zoals voorgesteld door de commissie.

Het accepteerde ook de opstelling van de algemene monetaire doelstellingen met feedback om veranderingen in de doelstelling mogelijk te maken aan de rechterkant van de opkomende trends in output en prijzen. De regering heeft ook de aanbeveling van de commissie aanvaard om schatkistpapier te ontwikkelen als een monetair instrument met flexibele tarieven waarmee banken hun kortetermijnliquiditeit beter kunnen beheren.

Het heeft de aanbeveling van de commissie aanvaard voor een opwaartse herziening van de rendementen op overheidseffecten, gekoppeld aan een verkorting van de looptijden om fondsen aan te trekken van de kapitaalmarkt.

De CRR (Cash Reserve Ratio), die het enige effectieve instrument van monetaire controle in India is, is niet langer afhankelijk van het bestrijden van de inflatie. De overheid moet het feit erkennen dat het monetaire beleid een belangrijk instrument is om de inflatie te beheersen.