Korte toelichting op rendementen op closed-end fondsen

De rendementen van CEF's worden gewoonlijk gerapporteerd op basis van hun NAV. Dat wil zeggen, prijspremies en kortingen worden genegeerd bij het berekenen van verschillende retourmaatregelen. Tegelijkertijd wordt het steeds gebruikelijker om rendementsresultaten uitgedrukt in reële marktprijzen te zien, een praktijk die de impact van veranderende marktpremies of kortingen op houdtermijnopbrengsten vastlegt.

Hoe groter de premies of kortingen en hoe groter de veranderingen in deze waarde in de loop van de tijd, hoe groter hun impact op het gerapporteerde rendement. Het is helemaal niet ongebruikelijk dat CEF's verschillende marktgerelateerde en NAV-gebaseerde rendementen op houdtermijn hebben.

Afbeelding Courtesy: streetlogic.com/wp-content/uploads/2013/01/photodune-1024×682.jpg

Wanneer NAV's worden gebruikt, worden de rendementen op CEF's op precies dezelfde manier gevonden als het rendement op open-end fondsen. Wanneer daarentegen de marktwaarde wordt gebruikt om het rendement te meten, vervangen de beleggers de marktprijs van het fonds (met de ingesloten premie of korting) voor de corresponderende IW in de houdperiode of de interne rendementvoet.

Sommige CEF-investeerders willen graag zowel op de NAV gebaseerde als op de markt gebaseerde rendementsmaatregelen om te zien hoe veranderende premies (of kortingen) het rendement op hun deelnemingen in onderlinge fondsen hebben verhoogd of aangetast.

Toch worden NAV-gebaseerde retournummers in de regel over het algemeen gezien als de prestatiemaatstaven die de voorkeur hebben. Omdat fondsbeheerders vaak weinig of geen controle hebben over wijzigingen in premies of kortingen, worden NAV-gebaseerde maatregelen gevoeld om een ​​getrouw beeld te geven van de prestaties van het fonds zelf.