Integrated Treasury: Meaning, Functions and Structure
Na het lezen van dit artikel leert u over: - 1. Betekenis van geïntegreerde schatkist 2. Functies van geïntegreerde treasury 3. Aard van integratie 4. Structuur 5. Arbitragevoordeel 6. Initiatieven.
Betekenis van Integrated Treasury:
Geïntegreerde treasury is een holistische benadering voor het financieren van de balans en de inzet van fondsen op de binnenlandse en wereldwijde geld- en valutamarkten. Deze benadering stelt de bank in staat haar beheer van de activa-passiva te optimaliseren en ook te profiteren van arbitrage-opportuniteiten.
Traditioneel beheerde de forex dealingroom van een bank de valutahandel voornamelijk uit handelstransacties (forex kopen van en verkopen aan klanten) en daaruit voortvloeiende afdekkingstransacties op de interbancaire markt. De binnenlandse treasury / investeringsactiviteiten waren onafhankelijk van forex transacties van een bank.
De kasverrichtingen werden behandeld als een kostenplaats, specifiek gewijd aan reservebeheer (CRR en SLR) en daaruit voortvloeiend fondsbeheer. De schatkist investeerde ook in overheids- en niet-overheidsobligaties.
De behoefte aan integratie van forex- en nationale schatkisttransacties is ontstaan door deregulering van rentetarieven, liberalisering van wisselkoerscontrole, ontwikkeling van forexmarkt, introductie van derivaten en technologische vooruitgang in afwikkelingssystemen en handelsomgeving.
De geïntegreerde treasury vervult niet alleen de traditionele rollen van valuta-dealingroom en treasury-eenheid, maar ook vele andere functies.
Functies van Integrated Treasury:
(a) Reservebeheer en investeringen:
Het heeft betrekking op:
(i) Voldoen aan CRR / SLR-verplichtingen,
(ii) Een benaderende mix van beleggingsportefeuilles hebben om het rendement en de duration te optimaliseren.
Durationanalyse wordt gebruikt als een instrument om de prijsgevoeligheid van een beleggingsinstrument voor rentewijzigingen te bewaken.
(b) Liquiditeits- en fondsenbeheer:
Het heeft betrekking op:
(i) Analyse van belangrijke kasstromen die voortkomen uit transacties met activa en passiva,
(ii) Het bieden van een evenwichtige en goed gediversifieerde verplichting om de verschillende activa in de balans van de bank te financieren, en
(iii) Beleidsinput leveren aan de strategische planningsgroep van de bank over financieringsmix (valuta, teneur en kosten) en verwachte opbrengst in krediet en investeringen.
(c) Asset Liability Management:
ALM roept op om de optimale omvang en groeivoet van de balans te bepalen en ook de activa en passiva te waarderen in overeenstemming met de voorgeschreven richtlijnen.
(d) Risicobeheer:
Integrated Treasury beheert alle marktrisico's die samenhangen met de verplichtingen en activa van een bank. Het marktrisico van verplichtingen heeft betrekking op variabele renterisico's en mismatches van activa en passiva.
Marktrisico voor activa kan voortvloeien uit:
(i) ongunstige rentewijzigingen,
(ii) Toenemende niveaus van desintermediatie,
(iii) Securitisatie van activa, en
(iv) Opkomst van kredietderivaten, enz.
Hoewel de kredietrisicobeoordeling binnen het domein van de kredietafdeling blijft, zou de schatkist de invloed van de instroom van kasmiddelen op veranderingen in de activaprijzen volgen als gevolg van rentewijzigingen door zich te houden aan prudentiële blootstellingslimieten.
(e) prijzen overzetten:
De schatkist moet ervoor zorgen dat de fondsen van de bank optimaal worden ingezet, zonder in te boeten op rendement of liquiditeit. Een geïntegreerde treasury-eenheid heeft een idee van de totale financieringsbehoeften van de bank en directe toegang tot verschillende markten (zoals geldmarkt, kapitaalmarkt, forexmarkt, kredietmarkt).
Daarom zou de schatkist, in het ideale geval, benchmarktarieven moeten geven, na het aannemen van marktrisico, aan verschillende bedrijfsgroepen en productcategorieën over de juiste bedrijfsstrategie die moet worden toegepast.
(f) afgeleide producten:
De schatkist kan Interest Rate Swap (IRS) en andere roepie-gebaseerde / cross-valutaderivaatderivaten ontwikkelen om de eigen risico's van banken af te dekken en deze producten ook verkopen aan klanten / andere banken.
(g) Arbitrage:
Treasury-eenheden van banken ondernemen arbitrage door gelijktijdige aan- en verkoop van hetzelfde type activa op twee verschillende markten om de winst minder risico / jaar te maken.
(h) Kapitaalgeschiktheid:
Deze functie richt zich op de kwaliteit van activa, waarbij Return on Assets (ROA) een belangrijk criterium is voor het meten van de efficiëntie van ingezet fonds.
Een geïntegreerde treasury is een belangrijk winstcentrum. Het heeft zijn eigen P- en L-meting. Het onderneemt blootstellingen door eigen handel (deals gedaan om winst te maken uit bewegingen in marktrente / wisselkoersen) die mogelijk niet vereist zijn voor algemeen bankieren.
Aard van integratie:
Om te beginnen is er geografische en infrastructurele integratie. De forex dealingrooms zijn samengevoegd en bevinden zich in hetzelfde pand samen met de nationale treasury-eenheid. Onder horizontale integratie worden de dealing / trading rooms die zich bezighouden met dezelfde handelsactiviteit ondergebracht in hetzelfde beleid, hiërarchie, technologische en boekhoudplatform.
Bij verticale integratie worden alle bestaande en diverse handels- en arbitrage-activiteiten onder één controle gebracht met gemeenschappelijke pool van financiering en bijdragen. De impact van transacties van alle eenheden op roepiefondsen wordt samengevoegd. Er is een geautomatiseerde koppeling van transacties.
Voordelen van integratie:
Het basisdoel van integratie is het verbeteren van de winstgevendheid van de portefeuille, het isoleren van risico's en het synergetisch combineren van bankactiva met handelsactiva. Bancaire activa worden voornamelijk gehouden voor klantenrelaties / vaste inkomsten / wettelijke verplichtingen en worden over het algemeen aangehouden tot het einde van de looptijd, terwijl handelsactiva voornamelijk worden aangehouden voor het genereren van winst op kortetermijnverschillen in prijzen / opbrengsten.
Het doel wordt bereikt door efficiënt gebruik van fondsen, kosteneffectieve sourcing van aansprakelijkheid, juiste verrekenprijzen, gebruik van arbitrage-opportuniteiten, on-line en off-line uitwisseling van informatie tussen de geld- en forex-dealers, single-window service aan klanten, effectieve MIS, verbeterde interne controle, minimalisering van risico's en betere naleving van de regelgeving.
Een geïntegreerde treasury fungeert als een centrum van arbitrage- en afdekkingsactiviteiten. Het streeft naar maximalisatie van zijn valutaportefeuille en vrije overdracht van middelen van de ene valuta naar de andere om een proactief winstcentrum te blijven. Met gefaseerde liberalisering van de converteerbaarheid van kapitaalrekening, is er ruimte voor banken met geïntegreerde treasury om balansen voor meerdere valuta's te structureren en te profiteren van strategische positionering.
Structuur van de geïntegreerde schatkist:
De treasury-afdeling wordt bemand door de frontoffice, midoffice, backoffice en auditgroep. De dealers en handelaars vormen de frontoffice.
Tijdens hun aan- en verkooptransacties vormen zij het eerste contactpunt met andere marktdeelnemers (dealers van andere banken, makelaars en klanten). Ze rapporteren aan hun afdelingshoofden. Ze hebben ook onderling interactie om kansen op arbitrage te benutten.
Een midoffice-opstelling, onafhankelijk van de treasury-eenheid, fungeert als de eenheid die verantwoordelijk is voor risicobewaking, -meting en -analyse en rapporteert rechtstreeks aan het topmanagement voor controle. Deze eenheid biedt risicobeoordeling aan het Asset Liability Committee (ALCO) en is verantwoordelijk voor het dagelijks volgen van risicoposities, zowel individueel als gezamenlijk.
De backoffice voert boekhoudings-, afwikkelings- en afstemmingsoperaties uit. De auditgroep inspecteert / controleert de dagelijkse activiteiten op de treasury-afdeling om te zorgen voor de naleving van interne / regelgevende systemen en procedures.
Arbitrage voordeel voor de Schatkist:
De prijsverschillen tussen verschillende markten van dezelfde activacategorie geven aanleiding tot arbitrage-opportuniteiten.
Zo kan een arbitrage-uitkering worden bereikt door te lenen in US dollar, dezelfde roepie om te zetten, dekking te nemen om het wisselkoersrisico in te dekken en te beleggen in roepie. Efficiënt functioneren van financiële markten genereert echter activaprijzen en wisselkoersen die arbitrage uitsluiten.
Initiatieven van Integrated Treasury:
Veel banken in India hebben het initiatief genomen om hun geïntegreerde treasury-activiteiten op te zetten, ondersteund door infrastructurele voorzieningen zoals Reuters / Telerate / Bloomberg System, hotlines, dealingings, internet, enz., Toegewijde software voor geïntegreerde treasury.
Betalingssystemen zoals het onderhandelingssysteem (NDS), Clearing Corporation of India Ltd (CCIL) en nieuwe initiatieven zoals Real Time Gross Settlement System (RTGS) zijn al aanwezig.
