Wat bedoelt u met handelen op eigen vermogen?

Handelen op eigen vermogen betekent het verhogen van het vaste kostenkapitaal (vreemd kapitaal en preferent aandelenkapitaal) op basis van aandelenkapitaal om het inkomen van aandeelhouders te verhogen.

Afbeelding Courtesy: stocksonwallstreet.net/wp-content/uploads/2011/12/Stock-Trading.jpg

Hoewel het alleen mogelijk is als het rendement van de onderneming groter is dan de rente op vreemd vermogen of het dividendpercentage op preferente aandelen.

EBIT is die winst van het bedrijf waarvan de betaling van rente en belasting nog moet worden afgetrokken. Het wordt ook wel het bedrijfsresultaat van bedrijven genoemd. Dit is een index van de winstverdiencapaciteit van het bedrijf.

Bijvoorbeeld, de EBIT in het geval van twee bedrijven is roepies respectievelijk acht crore en tien crore, terwijl hun EAIT (Earning after Interest and Taxes) respectievelijk vijf crore en vier crore is. Hier kan worden gezegd dat op basis van EBIT het tweede bedrijf meer winstgevend vermogen heeft.

De beleggers die vaste kostenkapitaal verschaffen aan de onderneming hebben een beperkt aandeel in de (bedrijfs) winst (in de vorm van rente op vreemd vermogen en dividend op preferente aandelen).

Daarom willen ze dat hun investering veilig blijft door het kapitaal van de eigenaars. Met andere woorden, kredietverstrekkers zullen alleen bereid zijn om leningen aan de onderneming te verstrekken wanneer de basis van de onderneming sterk is, wat betekent dat wanneer de onderneming over voldoende aandelenkapitaal beschikt.

Lenders willen dat het zo is, want in het geval dat het bedrijf zwaar verlies lijdt of failliet gaat, zullen aandeelhouders van aandelen alleen lijden. Vanwege de prioritaire betaling aan de kredietverstrekkers blijven hun leningen veilig.

Nu rijst de vraag hoe het inkomen (het verdienen) van de aandeelhouders van het eigen vermogen kan toenemen wanneer het bedrijf het vaste kostenkapitaal verhoogt (vreemd vermogen). Volgende EBIT-EPS-analyse beantwoordt deze vraag:

Uit de bovenstaande tabel blijkt dat beide bedrijven 10.000.000 hebben opgehaald als totaal kapitaal. Maar X Co. heeft het opgevoed door het uitgeven van eigen vermogen. Aan de andere kant is Y Co. met 4.00.000 gestegen door het uitgeven van eigen vermogen en 6.00.000 door obligaties uit te geven met een vaste rente van 10%. Stel dat beide bedrijven EBIT lakh hebben verdiend en het belastingpercentage 30%.

Na aftrek van de rente en belasting uit de EBIT is het resterende saldo bekend als EAIT. Het is ook bekend als EAT (Earning After Tax) omdat de rente wordt betaald vóór de betaling van belasting.

Allereerst wordt preferent dividend (indien van toepassing) van EAT in mindering gebracht. Op deze manier wordt het beschikbare bedrag Earning Available for Equity Shareholders genoemd. Op deze zeer eenvoudige EPS wordt gevonden over of berekend.