Top 4 soorten langlopende schulden

Dit artikel werpt licht op de top vier soorten langlopende schulden. De soorten zijn: 1. Debentures 2. Langlopende leningen 3. Publieke sectorobligaties 4. Lease-financiering.

Langlopende schulden: Type # 1. Debentures :

Corporate huizen kiezen steeds vaker voor obligaties als de favoriete bron van projectfinanciering, volgens een onderzoek van IDBI. Uit het verslag van de studie bleek dat het aandeel van de obligaties in projectfinanciering is gestegen van 12 procent in de periode vóór de hervorming tot 30 procent in de periode na de hervorming.

Hoewel het aandeel in het eigen vermogen ook is toegenomen, is de stijging lager geweest in vergelijking met obligaties. Binnen de obligaties hebben de volledig converteerbare en deels converteerbare voorkeur de voorkeur boven niet-converteerbare obligaties.

De speciale kenmerken van obligaties zijn:

ik. De vaste rentevoet is verschuldigd aan de obligatiehouders, meestal twee keer per jaar;

ii. D e schuldbekentenissen kunnen zijn:

een. volledig converteerbaar dwz omgezet in aandelen in het bedrijf;

b. gedeeltelijk converteerbaar dwz een deel van de obligaties moet worden geconverteerd in aandelen; en het saldo blijft als een obligatie die rente opbrengt;

c. niet-converteerbaar, dat wil zeggen het niet-converteerbare deel of het geheel van de niet-converteerbare obligatielening. Dit kan worden ingewisseld na een bepaalde periode (meestal op en vanaf 7 jaar) vanaf de uitgiftedatum van dergelijke obligaties.

iii. Debentures hebben geen stemrecht op een vergadering van het bedrijf;

iv. Zekerheden worden gewaarborgd door een trustakte en de trustees van de obligatie-uitgifte hebben de bevoegdheid om de belangen van de obligatiehouders te beschermen.

Openbare uitgifte van obligaties is ook volgens richtlijnen uitgegeven door SEBI en het vereiste prospectus voor een dergelijke uitgifte vermeldt duidelijk de voorwaarden betreffende de rentevoet, de wijze van aflossing met of zonder premie, de datum en het bedrag van de converteerbaarheid in aandelenkapitaal, enz.

Het prospectus moet de kredietwaardigheid van de onderneming bevatten, hetgeen verplicht is wanneer de conversie wordt gemaakt voor volledig converteerbare obligaties na 18 maanden; in het geval van niet-converteerbare / gedeeltelijk converteerbare obligaties, is de kredietrating verplicht wanneer de aflossingstermijn meer dan 18 maanden bedraagt.

Dergelijke kredietbeoordelingen worden uitgevoerd door de volgende organisaties (naar behoren goedgekeurd door de autoriteiten):

1. Credit Rating Information Services van India Limited (CRISIL) de ratings zijn meestal gecodeerd, bijv. CRISIL heeft een AAA-rating voor SCICI's uitgifte in multiplex R's van juli 1996. 500 Crore-obligaties en de code 'AAA' geven de hoogste mate van zekerheid met betrekking tot tijdige betaling van rente en terugbetaling van de hoofdsom.

2. Credit Analysis and Research Ltd. (CARE) gepromoot door IDBI CARE heeft hetzelfde nummer door SCICI gecodeerd als een 'CARE AAA' die wordt beschouwd als de beste kwaliteit met een verwaarloosbaar beleggingsrisico.

3. Investment Information en Credit Rating Agency (ICRA) heeft de kwestie beoordeeld in augustus '96 van Rs. 800 crore IFCI Family Obligaties als 'AAA' geven de hoogste veiligheid en een fundamenteel sterke positie met risicofactor verwaarloosbaar.

De codering door de drie belangrijkste ratingbureaus in India zijn hieronder gedetailleerd met hun relevante indicaties (wat de code betekent):

Notitie:

De Credit Rating Information Services van India Limited (CRISIL) heeft begin 1997 de lancering aangekondigd van twee aandelenindexen om multinationale ondernemingen afzonderlijk te beoordelen en bedrijven te selecteren die eigendom zijn van Indiase bedrijfsgroepen. De benchmarkindex-aandelenindexen voor twee segmenten worden 'Crisil MNC Index' en 'Crisil Indian Business Groups Index' genoemd.

De kredietbeoordeling, uitgedrukt in symbolen, geeft de mening van het ratingbureau weer over het risico dat verbonden is aan het vermogen van de leningnemer om de schuld terug te betalen. Deze ratings zijn geen aanbeveling om een ​​schuldbewijs te nemen, te houden of te verkopen. Het is in het algemeen een evaluatie van de sterkte en zwakte van de organisatie die het schuldinstrument uitgeeft.

De symbolen variëren met de aard en periode van de schulden en de details van symbolen die door ICRA worden gebruikt, worden hieronder geproduceerd:

4. Duff en Phelps Credit Rating Company (DCR), een buitenlandse onderneming die is goedgekeurd voor het uitvoeren van ratings in India, met name voor Indiase projecten die oog hebben voor investeringen van Amerikaanse verzekeringsmaatschappijen.

Het aantal gevallen en hun omvang van schuldinstrumenten die door deze drie Indiase organisaties in 1994-95 zijn beoordeeld, zijn:

CRISIL - 384 schuldinstrumenten van Rs. 24.544 crore.

CARE - 184 schuldinstrumenten van Rs. 8.403 crore.

ICRA - 212 schuldinstrumenten van Rs. 5, 243 crore.

Kredietbeoordelingen voor buitenlandse leningen, bijvoorbeeld GDR's / FCCB's enz., Worden door dergelijke agenten in de betreffende landen uitgevoerd. De Japanse Yen 30 miljard Samurai-uitgave, gemaakt in februari 1991, werd beoordeeld door het Japanse Bond Research Institute (JBRI), die de hoogste internationale rating kreeg van een Indiase kredietnemer, namelijk. "BBB +".

Populaire kredietbeoordelaars in de westerse landen zijn Moody's en Standard & Poor's (S & P). De S & P en CRISIL hadden een strategische zakelijke alliantie gevormd en S & P is van plan een belang van 9, 6% in CRISIL te verwerven.

De ratingcodes die worden gebruikt door Moody's en S & P zijn meestal als volgt:

Bijdrage aan ('eigen vermogen' zoals reeds vermeld en) Debligaties worden ook gedaan door financiële instellingen in geheel India en ook door overheidsfinanciën / industriële ontwikkelingsmaatschappijen en op een lagere schaal door RCTC, TDICI en beleggingsfondsen.

De balans van zowel UTI als IRBI op 30 juni 1995 en van ICICI op 30 september 1995 wijzen op een totale bijdrage van Rs. 13, 321 crore als obligaties en Rs. 29.913 crore als aandelen in een groot aantal verschillende bedrijven.

SEBI-richtlijnen maken het verplicht om een ​​Debenture Redemption Reserve (DRR) te creëren wanneer de aflossing van een dergelijke obligatie langer duurt dan 18 maanden. Dergelijke DRR wordt gemaakt met betrekking tot niet-converteerbare obligaties (en niet-converteerbaar deel van obligaties).

Het bedrijf kan een moratorium krijgen van de oprichting van DRR tot het begin van de commerciële productie; aan de andere kant moet het bedrijf DRR creëren gelijk aan 50 procent van het bedrag van de uitgifte van de obligatie vóór het begin van de debenture-inlossing.

Langlopende schulden: Type # Langlopende leningen:

Gezien de hoeveelheid geld die gemoeid is met de projectkosten, zijn de langetermijnleningen van financiële instellingen (FI's) de grootste afzonderlijke financieringsbron voor een project. Deze FI's, zowel op nationaal als op staatsniveau, bieden financiering als langetermijnlening aan de organisatie voor de uitvoering van het project afzonderlijk of zelfs in consortium met andere instellingen.

Het patroon is meestal:

Projecteer tot Rs. 5 crore op staatsniveau FC / IDC;

Boven Rs. 5 crore naar Rs. 20 crore bij single all-India FI;

Boven Rs. 20 crore per consortium van FI (hoewel er voor dergelijke leningen een lead-FI moet zijn).

Voordat we verder gaan ten koste van de herhaling, produceren we onder de lijst van de belangrijkste ontwikkelingsinfrastructuurinstellingen in India (DFI classify) en classificeren ze voor het gemak in drie groepen:

(A) Financiële instellingen:

1. Industrial Development Bank of India - IDBI

2. Industrial Finance Corporation of India - IFCI

3. Industrial Credit and Investment Corporation of India - ICICI

4. Industrial Reconstruction Bank of India - IRBI.

De IRBI is in maart 1997 veranderd in een volwaardige ontwikkelingsfinancieringsinstelling en staat bekend als Industrial Investment Bank of India (IIBI). De behoefte van IIBI aan fondsen voor 1997-98 is geschat op basis van Rs. 600 tot Rs. 700 crore.

(B) Gespecialiseerde financiële instellingen:

1. Risk Capital Technology Finance Corporation - RCTC, een onderdeel van ICICI.

2. Small Industries Development and Information Company of India - SIDBI, een onderdeel van IDBI.

3. Technology Development and Information Company of India - TDICI, een eenheid van UTI en ICICI.

4. Shipping Credit and Investment Corporation of India - SCICI, gepromoot door ICICI. '

5. Power Finance Corporation - PFC.

Het doelwit voor de uitbetaling van financiering door PFC in de periode 1997-1998 is geschat als Rs. 1.500 crore.

6. Tourism Finance Corporation of India - TFCI.

7. Woningbouw- en stadsontwikkelingsbedrijf - HUDCO. HUDCO heeft in januari 1997 een project voor huisvesting en infrastructuur ontwikkeld voor Punjab, Haryana en Himachal Pradesh, de bouw van een brug aan een zijrivier van Sutlej en een rioleringsproject in Punjab.

8. Housing Development Finance Corporation - HDFC.

(C) Investeringsinstellingen:

1. Life Insurance Corporation of India - LIC.

2. Unit Trust of India - UTI.

3. General Insurance Corporation - GIC.

Naast de belangrijkste hierboven genoemde, zijn er grote leden van andere Development Financial Institutions (DFI's), merchant bankiers en een aantal beleggingsfondsen gepromoot door zowel de financiële instellingen als door organisaties uit de private sector. Bovendien heeft elke staat de staat Financial Corporation en State Industrial Development Corporation voor financiële assistenten voor projecten in de staat.

De bronnen van fondsen voor deze instellingen zijn:

een. Aandelenkapitaal van de regering / Reserve Bank of India (RBI) en, sinds het nieuwe beleid van de regering, ook door desinvesteringen aan het publiek;

b. grote leningen van de overheid / RBI;

c. grote leningen van de Indiase publieke opinie - zoals we merken van een golf van openbare uitgifte van alle soorten obligaties in 1995 en 1996 (zelfs beleggers verzekeren miljonair te zijn!) door alle grote financiële instellingen;

d. intern gegenereerde fondsen - van terugbetalingen van leningen en ook ontvangen rentebetalingen tegen in het verleden verstrekte leningen.

Belangrijke financieringsbronnen van de DFI's zijn leningen. Een deel van dergelijke leningen wordt gegarandeerd door de overheid. Het patroon van deze bronnen is sterk verschillend, zoals aangegeven in hun balansbladen het gestorte eigen vermogen van ICICI, op 31 maart 1995 was Rs. 301 crore tegenover UTI, op 30 juni 1995, van Rs. 45, 438 crore.

De DFI's lenen van het publiek tegen de uitgifte van niet-gewaarborgde terugbetaalbare obligaties (die het karakter hebben van promesses) met ontelbare soorten schema's, elk met verschillende namen voor verschillende soorten obligaties, het patroon van terugbetalingen varieert volgens het schema.

Enkele van dergelijke recente problemen in 1996 zijn als volgt:

Steunstructuur van de financiële instellingen:

De belangrijkste doelen van de DFI's zijn van dezelfde aard, maar verschillen alleen in de werkgebieden, met name voor de gespecialiseerde financiële instellingen en de omvang van de operatie. Er zijn echter geen duidelijke lijnen getekend en er zijn ook aantasting.

De financieringsdoelstellingen worden grotendeels beïnvloed door nationaal beleid voor industriële projecten, waaronder:

1. Exportbevordering,

2. Importsubstitutie,

3. Productie van werkgelegenheid,

4. Ontwikkeling van infrastructuur,

5. Evenwicht tussen regionale ontwikkeling en

6. Energiebesparing.

De gemeenschappelijke hulpverleningen zijn:

(a) Projectsteun verlenen aan industriële ondernemingen in de vorm van Roepie-geldleningen.

(b) verstrek projecthulp in de vorm van Buitenlandse Muntleningen; voor dergelijke buitenlandse valutahulp aan de ondernemingen hebben sommige van de DFI's direct kredietlijnen van de Wereldbank of via de Indiase overheid, kredietlijnen in vreemde valuta van de Asian Development Bank (ADB), Commonwealth Development Corporation of UK, Overseas Development Administration of UK en exportkredietinstellingen van de overheid.

De meeste van deze kredietlijnen worden gegarandeerd door de Indiase overheid. Naast leningen voor een groot deel van de projectkapitaalkosten, omvatten leningen van FI's ook kredietverlening in het kader van technologie-upgraderegeling (TUS), moderniseringssteunregeling (MAS), Asset Credit Scheme (ACS) enz.

De totale sancties van alle financiële instellingen (FI's) in het land in 1995-96 zijn gestegen tot Rs 67, 318 crore, terwijl de uitbetalingen groeiden tot Rs. 38.400 crore.

Het volume van de Rupee-leningen en de leningen in vreemde valuta die in de periode 1993-1994 en 1994-1995 door grote DFI's zijn uitbetaald, zijn:

(c) Het onderschrijven en direct inschrijven op aandelen en obligaties in het bedrijf als projectondersteuning.

Het volume van dergelijke activiteiten gedurende twee jaar door de bovengenoemde DFI's was:

Wanneer een DFI openbare uitgifte van aandelen / obligaties (en ook als hoofdmanagers voor het probleem) onderschrijft, is de publieke respons op dergelijke kwesties bemoedigend en dus helpt een dergelijke actie van het DFI de projectfinanciering.

(d) Garanties voor leveringen van apparatuur in zowel Roepie als vreemde valuta. IFCI en ICICI leverden garanties voor Rs. 170 crore en Rs. Respectievelijk 23 crore in 1994-95 als projecthulp in dit kader.

De term leningen die in de periode 1994-1995 door de gespecialiseerde financiële instellingen werden uitbetaald, waren:

in Crore of Rs.

RCTC 13

TDICI 98

TFCI 137

HUDCO 1.122

HDFC 1.211

De voorwaarden van dergelijke leningen variëren marginaal tussen de FI's, maar omvatten in het algemeen:

ik. Een voorafbetaling van @ 1, 05% op geleende bedrag als administratiekosten.

ii. Rente @ 18 tot 21 procent per jaar voor Rupee-termijnlening en Londen Inter-Bank Offered Rate (LIBOR) + 2% voor leningen in vreemde valuta. Door gespecialiseerde FI-achtige RCTC aangerekende rentevoet voor hulp aan een ondernemer voor een project met nieuwe technologie kan lager zijn.

iii. Rente is driemaandelijks betaalbaar.

iv. De terugbetaling van de hoofdsom wordt eveneens in termijnen vastgesteld gedurende een periode van 8 tot 10 jaar.

v. DFI lenen het bedrag is vertegenwoordigd in het bestuur van het lenende bedrijf door een niet-uitvoerende bestuurder, die zichzelf op de hoogte houdt van de activiteiten van het bedrijf, en zorgdraagt ​​voor de belangen van het DFI.

vi. Het hoofdbedrag van de lening is gedekt door hypotheekvorming van vaste activa van de projectorganisatie en persoonlijke garanties door de initiatiefnemers.

We hebben 8 FI's onder categorie (B) gegroepeerd als gespecialiseerde financiële instellingen. Hun leningen zijn voornamelijk aan organisaties in een bepaald operatiegebied. Zoals bijvoorbeeld: SCICI verleende voornamelijk langetermijnleningen voor projecten met betrekking tot de scheepvaart en / of de visserijsector (in het verleden).

De FI's met hun respectieve werkterreinen omvatten:

HUDCO / HDFC - in woningbouwprojecten.

PFC - om energieprojecten te financieren.

SIDBI - voor financiering en ontwikkeling van industrieën in de kleinschalige sector; het heeft een Venture Capital Fund one window clearance (SWS) van VCS Rs. 2 crore om ondersteuning te bieden aan ondernemer. Het project moet van bijzondere kenmerken zijn die een innovatief karakter hebben en tegelijkertijd mogelijk niet in aanmerking komen voor bijstand via conventionele weg van termijnfinanciering door andere FI's.

TDICI - de eenheid wordt gezamenlijk bestuurd door UTI en ICICI. Het heeft Venture Capital.

Eenheidsschema (VECUS) om projectbegeleiding te bieden.

IRBI (IIBI) - biedt financiële hulp aan zieke industrieën tegen hun revalidatieproject zoals goedgekeurd door de Raad van Industriële en Financiële Wederopbouw (BIFR).

Organisaties met groot geaccumuleerd verlies en negatieve Net Asset Assets tonen, moeten rapporteren aan BIFR en wanneer de BIFR het rehabilitatieproject ontvangt en is na grondige beoordeling ervan overtuigd dat een dergelijk project van de zieke eenheid dezelfde eenheid kan doen herleven BIFR beveelt IRBI aan om financiële bijstand verlenen aan de zieke eenheid in overeenstemming met het goedgekeurde rehabilitatieproject.

De ontwikkeling van de langetermijnschuldmarkt is door de overheid gerealiseerd als cruciaal voor de financiering van een elementaire, niet-verhandelbare infrastructuur, waar de projectkosten zeer hoog zijn en de draagtijd langer is.

Omdat het Verzekerings-, Pensioen- en Voorzorgsfonds een belangrijke bron van langetermijnbesparingen zijn, omvatten de overheidsrichtlijnen:

ik. De LIC is momenteel verplicht om 75% van zijn fondsen te investeren in centrale en staatsoverheidseffecten en ongeveer 10% van zijn fonds voor investeringen in de particuliere sector;

ii. De overheidsrichtlijn voor GIC is om ongeveer 45% van de aanwas van zijn totale vermogen in projecten met een sociaal gerichte sector te investeren.

Toepassing op FI voor financiële bijstand:

De stappen voor het finaliseren van een project zijn:

(a) voltooiing van de ondersteunende diensten die voor het project zijn vereist;

(b) onderzoek van het project om de technische, commerciële en financiële haalbaarheid van het project te beoordelen;

(c) De promotor (samen met zijn partners) zet zich in voor zijn deel van de financiering van het project.

Zodra het project is afgerond of zelfs in een vergevorderd stadium is gekomen, is het noodzakelijk om met de FI voor termijnlening te onderhandelen over de financiering van het project, wanneer dit een van de financieringsbronnen van het project is. De gebruikelijke procedure is om de FI aan te vragen met kopieën van het projectrapport.

De FI na onderzoek van het projectverslag en de aanvraag voor de termijnlening voor het project en, na navraag bij andere referenten, de promotor en / of zijn consultant voor zijn vragen / discussies over het project oproept.

Een dergelijke toepassing is meestal in een standaardformaat.

We zullen nu de standaardformulieren van een 'aanvraag voor financiële bijstand' beschrijven die zijn ingediend bij de toonaangevende DFI, die, zoals in 1995, de volgende zijn:

Aanvraag voor financiële bijstand (te gebruiken voor een nieuw project of uitbreiding of modernisering van een bestaande eenheid)

Algemeen:

een. Gegevens van het kandidaat-bedrijf inclusief locatie

b. Korte details van het project

c. Aard van de industrie en het product

d. Financiële hulp aangevraagd

e. Gegevens van lening / garantie in vreemde valuta.

promotoren:

Bio-gegevens van de promotor en zijn medewerkers; wanneer de promotor een bedrijf is, inclusief een Memorandum / Statuten, gecontroleerde balans en kopieën van eventuele overeenkomsten die reeds zijn gesloten tussen promotors, lijst van directors, bankiers.

Gegevens van het industriële bedrijf:

1. Korte geschiedenis van de zorg

2. Lijst van dochterondernemingen, houdstermaatschappij hun gecontroleerde balansen

3. Overeenkomst met de gedelegeerd bestuurder / hele tijdbestuurders

4. Lijst met belangrijk technisch / uitvoerend personeel

5. Gegevens van bestaande leningen

6. Met name van aandeelhouders die 5% of meer van aandelen bezitten

7. Belastingstatus van het bedrijf

8. productie-installaties met capaciteit

9. Vereisten van verschillende hulpprogramma's en services

10. Details van de R- en D-activiteiten

11. Details van lopende geschillen, indien van toepassing.

Gegevens van het project:

1. Details van het project waarvoor financiële steun vereist is

2. Stuur een kopie mee van het projectrapport / haalbaarheidsrapport, indien van toepassing

3. Capaciteit

4. Proces

5. Technische regelingen

6. Beheer

7. Locatie en land

8. Gebouw

9. Installatie en machines

10. Grondstoffen

11. Behoud van energie (alleen voor Hotel Project)

12. Water, stoom, lucht, brandstof

13. Vervoer van grondstoffen, eindproducten enz.

14. Effluent

15. Arbeid, inclusief kwartieren en arbeidshuisvesting

16. Implementatieschema

17. Ontwerp, constructie, installatie en inbedrijfstelling van de tot nu toe gemaakte vorderingen

18. Ingevoerde planten en machines / inheems

19. Voorzieningen voor kracht, water

20. Inkoop van grondstoffen

21. Training van personeel

22. Proefritten

23. Commerciële productiedatum.

Pert-diagram:

Kosten van het project:

Item wijs.

Financieringsmiddelen:

1. Tot dusver getroffen regelingen voor het bijeenbrengen van de financiering

2. Bron van buitenlandse valuta

3. Bijdragen van deelnemers als% van de totale kosten

4. Gegevens over de voorgestelde beveiliging.

Markt- en verkoopovereenkomst:

1. kopie van marktonderzoeksrapport

2. Producten, hun belangrijkste gebruik, reikwijdte van de markt en mogelijke voltooiing

3. Speciale kenmerken van de producten voor de voorkeur van de consument

4. Geschatte bestaande en toekomstige vraag

5. Waarschijnlijke concurrentie

6. Exportmogelijkheid / internationale prijzen.

Winstgevendheid en cashflow:

1. Werkresultaten

2. Geplande balans

3. Break-even punt.

Economische overwegingen:

1. Verschillen in verkoopprijzen en die van geïmporteerde goederen

2. Bijzonderheden over verschillende "taken" - Accijns / Uitvoerhulp

3. Beknopt verslag van de economische voordelen voor het land in het algemeen en de regio in het bijzonder.

Overheden hebben toestemming gegeven:

1. Kapitaalgoedkeuring

2. Letter of intent / industriële licentie

3. Importlicentie

4. Toestemming voor buitenlandse valuta

5. Goedkeuring van technische samenwerkingen

6. Goedkeuring volgens MRTP-wet

7. Een ander item.

Verklaring:

Wij verklaren hierbij dat de hierboven verstrekte informatie en de bijgevoegde verklaringen en andere papieren naar ons beste weten en in alle bijzonderheden juist en correct zijn.

Handtekening

Stationsnaam en aanduiding

Datum Naam van de bezorgdheid

Deze gedetailleerde applicatie is bijgevoegd met verdere informatie over standaardformulieren zoals hieronder vermeld:

Formulier 1: een brief gericht aan de bankier van de aanvrager die de bankhouder machtigt om alle relevante informatie te verstrekken die de FI voor de financiële bijstand vereist

Formulier 2: Gegevens over bestaande obligaties en langlopende gedekte leningen

Formulier 3: Gegevens over bestaande geldkredieten / overdisposities

Formulier 4: verdeling van aandeelhouders

Formulier 5: gegevens over fabrieks- en niet-fabrieksgebouwen

Formulier 6: bijzonderheden van geïmporteerde / te importeren machines

Vorm 7: Gegevens over verworven / te verwerven machines van inheemse bronnen

Vorm 8: Eisen aan grondstoffen, chemicaliën en componenten

Formulier 9: geraamde kosten van het project per kostencategorie

Formulier 9A: ramingen van de voorziening voor onvoorziene escalatie

Form9B: Marginegeld voor werkkapitaal

Formulier 10: financieringswijze

Formulier 10A: Voorstel voor het bijeenbrengen van aandelen, leningen en obligaties

Formulier 10B: Bron van fondsen met betrekking tot reeds gemaakte uitgaven

Formulier 11: ramingen van de productiekosten

Formulier 12: schattingen van de werkresultaten

Form12A: Schattingen van productie en verkoop

Formulier 12B: Berekening van lonen en salarissen bij maximale productie

Formulier 13: Kasstroomoverzicht.

Er kan worden opgemerkt dat de aanvraag bij FI samen met de formulieren 1 tot 13 kan worden ingevuld met de details van het 'gedetailleerde projectverslag'.

Langlopende schulden: Type # 3. Obligaties in de publieke sector:

Publieke Sector Ondernemingen (PSE) mogen geld lenen door het uitgeven van obligaties volgens de richtlijnen voor zwevende obligaties uit de publieke sector, uitgegeven door het Ministerie van Economische Zaken en SEBI. De obligaties worden uitgegeven om fondsen te werven voor haar nieuwe projecten of voor de modernisering van haar fabriek, waar de schaal erg groot is. Een illustratie van de uitgifte van een dergelijke overheidsobligatie geeft de details van de mogelijke kenmerken van een dergelijke obligatie.

Obligaties om het "Konkan-spoorwegproject" te financieren:

(a) Probleem:

Indian Railway Finance Corporation Ltd. (IRFC), een onderneming van de Indiase overheid.

(b) Probleem:

1. Datum februari 1995

2. Nominale waarde: Rs. 1.000 elk volledig volgestort in contanten tegen pari; geaggregeerde nominale waarde van de uitgifte Rs. 85.71 crore.

3. Terugbetaalbaar na zes jaar, op 4.03.2001.

4. Aard: Beveiligd Inwisselbaar Niet-converteerbaar.

5. Goedkeuring: door het Ministerie van Financiën in termen van relevant prospectus en de statuten van het bedrijf.

(c) Rente: 10, 5% Belastingvrij.

(d) Bewaarder: de Indiase bank die door eerste aanklacht is verzekerd door middel van hypothecatie van roerende goederen ten gunste van de trustee.

Andere bijzonderheden van IRFC-bindingen:

1. Obligaties zijn ook vrijgesteld van vermogensbelasting.

2. Post-gedateerde interest warrants, halfjaarlijks, worden uitgegeven aan de obligatiehouders voor de gehele periode in één keer.

3. De obligaties zijn overdraagbaar / verhandelbaar door goedkeuring en levering door ondertekening volgens de specimenhandtekening van de obligatiehouder op de Obligaties en de uitstaande Interest Warrants (op hun achterkant) wanneer de overnemer van toepassing kan zijn op het bedrijf voor de registratie van een dergelijke overdracht . Geen zegelrecht, geen overdrachtsinstrument is vereist voor de registratie van een dergelijke overdracht.

4. Het bedrijf zal akkoord gaan om de Obligaties van de individuele obligatiehouders tegen pari terug te kopen na een lock-inperiode van twee jaar vanaf de datum van toewijzing tot de nominale waarde van Rs. 40.000 onderworpen aan een limiet van Rs. 2 crore per boekjaar.

De hierboven genoemde details weerspiegelen de kenmerken van Obligaties in de publieke sector.

Langlopende schulden: Type # 4. Lease-financiering:

Veel niet-bankende financiële ondernemingen (NBFC) houden zich ook bezig met de verhuur van apparatuur, waarbij de vereiste machines en apparatuur worden gekocht door de NBFC's en worden verhuurd aan de huurder (de projectorganisatie of een andere onderneming) tegen een huurovereenkomst.

De huurder betaalt de rente en de hoofdsom (die de aankoopprijs van de activa in termijnen vertegenwoordigt en eigendom van de activa blijft bij de verhuurder tot het einde van de huurperiode.

De aangerekende rente is normaal gesproken erg hoog, maar de huurder heeft het voordeel om de leaseactiva te gebruiken, gewoon door termijnen te betalen, dat wil zeggen zonder de volledige prijs te betalen. De betaalde termijnen zijn aftrekbare kosten van de huurder volgens de wet op de inkomstenbelasting.

Naast NBFC's verrichten merchant bankiers en financiële instellingen zoals SCICI ook het leasen van financiën. IDBI least inheemse ingekochte of geïmporteerde machines en apparatuur voor een periode van 5 tot 8 jaar met een afschrijving van 90% van de hoofdsom via huurcontracten gedurende de periode. Het verleent ook leningen aan bedrijven die zich bezighouden met het leasen van industriële machines.