Portfoliomanagement van een commerciële bank: (doelstellingen en theorieën)

Lees dit artikel voor meer informatie over het portefeuillebeheer van een commerciële bank: doelstellingen en theorieën:

Het belangrijkste doel van een commerciële bank is winst te behalen zoals elke andere instelling. De capaciteit om winst te maken, hangt af van het beleggingsbeleid. Zijn beleggingsbeleid is op zijn beurt afhankelijk van de manier waarop het zijn beleggingsportefeuille beheert.

Met dank aan: kapruka.biz/Comm%20Corporate%20Logo%20Original%20Eng-new.JPG

Zo komt het investeringsbeleid van commerciële banken voort uit een eenvoudige toepassing van de theorie van het portefeuillebeheer op de specifieke omstandigheden van de handelsbank. "Portefeuillebeheer verwijst naar het prudente beheer van de activa en passiva van een bank om een ​​optimale combinatie van inkomsten of winst, liquiditeit en veiligheid.

Wanneer een bank actief is, verwerft en verwijdert deze activa. Deze activa plus de geldmiddelen van de bank vormen de zogenaamde portefeuille. De verdienende activa van een bank bestaan ​​uit (a) effecten uitgegeven door de centrale en deelstaatoverheden, lokale instanties en overheidsinstellingen, en (b) financiële verplichtingen, zoals promesses, wisselbrieven, etc. door bedrijven. De verdienende activa vormen tussen een vierde en een derde van de totale activa van een commerciële bank. Het verdienvermogen van een bank is dus een belangrijke bron van inkomsten.

De manier waarop banken hun portefeuilles beheren, dat is het verwerven en vervreemden van hun verdienende activa, kan belangrijke gevolgen hebben op de financiële markten, op de leen- en bestedingspraktijken van huishoudens en bedrijven, en op de economie als geheel.

We bestuderen de doelstelling, principes en theorieën van portfoliobeheer en de essentie van een gezond banksysteem.

Doelstellingen van Portfolio Management:

Er zijn drie hoofddoelstellingen van portfoliobeheer die een slimme bank volgt: liquiditeit, veiligheid en inkomen. De drie doelstellingen zijn tegengesteld aan elkaar. Om dit te bereiken moet de bank de andere doelstellingen opofferen. Als de banken bijvoorbeeld hoge winst nastreven, moet het misschien wat veiligheid en liquiditeit opofferen. Als het op zoek is naar meer veiligheid en liquiditeit, zal het misschien wat inkomsten moeten opgeven. We analyseren deze doelstellingen één voor één in relatie tot de andere doelstellingen.

1. Liquiditeit:

Een commerciële bank heeft behoefte aan een hogere mate van liquiditeit in haar activa. De liquiditeit van activa verwijst naar het gemak en de zekerheid waarmee het in contanten kan worden omgezet. De verplichtingen van een bank zijn groot ten opzichte van haar activa omdat ze een klein deel van haar activa in contanten aanhouden. Maar de verplichtingen zijn op korte termijn direct opeisbaar.

Daarom moet de bank een voldoende groot deel van haar vermogen houden in de vorm van contanten en liquide middelen met het oog op winstgevendheid. Als de bank de liquiditeit de belangrijkste houdt, zal de winst lager zijn. Aan de andere kant, als het de liquiditeit negeert en ernaar streeft om meer te verdienen, zal het rampzalig zijn. Zo moet een bank bij het beheer van haar beleggingsportefeuille een evenwicht vinden tussen de doelstellingen liquiditeit en winstgevendheid. Het evenwicht moet worden bereikt met een relatief hoge mate van veiligheid. Dit komt omdat banken onderworpen zijn aan een aantal beperkingen die de omvang van verdienende items die ze kunnen verwerven, beperken.

De aard van het conflict tussen liquiditeit en winstgevendheid wordt geïllustreerd in het verdienen van activa op de horizontale as en contant op de verticale as. CF is de investeringsmogelijkheidsregel die alle combinaties van contante en verdienende activa toont.

Punt A geeft bijvoorbeeld een combinatie van OM van contant geld en OS voor het verdienen van activa; en punt В toont ON van contanten en ОТ van verdienende activa. Elke bank tracht haar optimale punt te behalen langs de lijn CE, die een combinatie van contante en verdienende activa zal zijn om het hoogst mogelijke winstniveau te bereiken dat consistent is met haar liquiditeit en veiligheid.

Veel soorten activa zijn beschikbaar voor een commerciële bank met verschillende niveaus van liquiditeit. De meest liquide van activa is geld in contanten. De volgende meest liquide activa zijn deposito's bij de centrale bank, schatkistpapier en andere kortetermijnrekeningenkwesties door de centrale en deelstaatoverheden en grote bedrijven en belkredieten aan andere banken, bedrijven, handelaars en makelaars in overheidseffecten.

De minder liquide activa zijn de verschillende soorten leningen aan klanten en beleggingen in langlopende obligaties en hypotheken. De belangrijkste bronnen van liquiditeit van een bank zijn dus de leningen van de andere banken en de centrale bank en van de verkoop van de activa.

Maar de hoeveelheid liquiditeit die de bank kan hebben, hangt af van de beschikbaarheid en kosten van leningen. Als het op elk moment zonder veel moeite grote bedragen kan lenen tegen lage kosten (rentetarief), zal het zeer weinig liquide middelen bezitten. Maar als het onzeker is om geld te lenen of als de kosten van het lenen hoog zijn, zal de bank meer liquide activa in portefeuille houden.

2. Veiligheid:

Een commerciële bank opereert altijd onder omstandigheden van onzekerheid en risico. Het is onzeker over het bedrag en de kosten van fondsen die het kan verwerven en over zijn inkomsten in de toekomst. Bovendien staan ​​er twee soorten risico's tegenover. Het eerste is het marktrisico dat het gevolg is van de daling van de prijzen van schuldverplichtingen wanneer de marktrente stijgt. De tweede is het standaardrisico, waarbij de bank vreest dat de debiteuren niet geneigd zijn het principe terug te betalen en de rente op tijd te betalen. "Dit risico is grotendeels geconcentreerd in klantenleningen, waarbij banken een speciale functie vervullen en bankleningen aan bedrijven en bankhypotheken behoren tot de hoogwaardige leningen van deze types."

In het licht van deze risico's moet een commerciële bank de veiligheid van haar activa handhaven. Het is ook wettelijk verboden om grote risico's te nemen, omdat het verplicht is om een ​​hoog percentage van zijn vaste verplichtingen te houden aan zijn totale vermogen bij zichzelf en ook met de centrale bank in de vorm van contanten. Maar als de bank het veiligheidsbeginsel strikt volgt door alleen de veiligste activa vast te houden, kan het niet in staat zijn om meer krediet te creëren.

Het zal dus klanten verliezen aan andere banken en zijn inkomsten zullen ook erg laag zijn. Enerzijds, als de bank teveel risico neemt, kan het hoogst schadelijk voor het zijn. Daarom moet een commerciële bank "een raming maken van de hoeveelheid risico's die aan de verschillende soorten beschikbare activa zijn verbonden, de geschatte risicoverschillen vergelijken, rekening houden met zowel de lange-termijnomslag als de kortetermijngevolgen en een evenwicht vinden."

3. Winstgevendheid:

Een van de belangrijkste doelstellingen van een bank is om meer winst te maken. Het is essentieel voor het betalen van rente aan deposanten, loon aan het personeel, dividend aan aandeelhouders en voldoen aan andere uitgaven. Het kan het zich niet veroorloven om een ​​grote hoeveelheid geld in contanten aan te houden, want dat betekent een inkomen. Maar het conflict tussen winstgevendheid en liquiditeit is niet erg scherp. Liquiditeit en veiligheid zijn primaire overwegingen, terwijl winstgevendheid een bijkomstigheid is, want het bestaan ​​van een bank is afhankelijk van de eerste twee.

Conclusie:

De drie tegenstrijdige doelstellingen van het portefeuillebeheer leiden tot de conclusie dat het voor een bank om meer winst te maken een verstandig evenwicht moet vinden tussen liquiditeit en veiligheid.

Theorieën van Portfolio Management:

Er zijn schijnbare conflicten tussen de doelstellingen van liquiditeit, veiligheid en winstgevendheid met betrekking tot een commerciële bank. Economen hebben geprobeerd deze conflicten op te lossen door van tijd tot tijd bepaalde theorieën vast te leggen. Deze principes of theorieën bepalen feitelijk de verdeling van activa, waarbij deze doelstellingen in het oog worden gehouden. Ze zijn ook bekend geworden als de theorieën van liquiditeitsbeheer die worden besproken als onder.

1. De leer van echte rekeningen:

De leerlingstheorie of de theorie van de commerciële leningen stelt dat een commerciële bank alleen zelflopende liquiderende productieve leningen op korte termijn aan bedrijfsfirma's moet verstrekken. Zelfliquiderende leningen zijn leningen die bedoeld zijn om de productie en verplaatsing van goederen te financieren in de opeenvolgende stadia van productie, opslag, transport en distributie.

Wanneer dergelijke goederen uiteindelijk worden verkocht, worden de leningen geacht automatisch zichzelf te liquideren. Zo zou een lening door de bank aan een zakenman om voorraden te financieren worden terugbetaald uit de ontvangsten uit de verkoop van diezelfde voorraden, en zou de lening automatisch automatisch worden geliquideerd.

De theorie stelt dat wanneer commerciële banken alleen op de korte termijn zelfliquiderende productieve leningen verstrekken, de centrale bank op haar beurt alleen aan de banken mag landen voor de zekerheid van dergelijke kortlopende leningen. Dit principe zou zorgen voor de juiste mate van liquiditeit voor elke bank en het juiste geld, de voorziening voor de hele economie.

Verwacht werd dat de centrale bank de bankreserves zou vergroten of verkleinen door goedgekeurde leningen opnieuw te verdisconteren. Toen het bedrijfsleven zich uitbreidde en de behoeften van de handel toenamen, konden banken extra reserves verwerven door herdiscontering van rekeningen bij de centrale banken. Toen het bedrijfsleven daalde en de handelsbehoeften daalden, zou het volume van de herdiscorring van rekeningen dalen, het aanbod van bankreserves en de hoeveelheid bankkrediet en geld ook inkrimpen.

Het is verdiensten:

Dergelijke kortlopende zelfliquiderende productieve leningen hebben drie voordelen. Ten eerste bezitten ze liquiditeit en daarom liquideren ze zichzelf automatisch. Ten tweede, omdat ze op de korte termijn rijpen en voor productieve doeleinden zijn, bestaat er geen risico dat ze zich naar slechte schulden begeven. Ten derde verdienen productieve leningen een inkomen voor de banken.

Zijn Demerits:

Ondanks deze verdiensten lijdt de leer van de echte rekeningen aan bepaalde gebreken.

Ten eerste, als een bank weigert een nieuwe lening te verstrekken tot de oude lening is terugbetaald, zal de teleurgestelde kredietnemer de productie moeten verminderen, wat de bedrijfsactiviteit ongunstig zal beïnvloeden. Als alle banken dezelfde regel volgen, kan dit leiden tot een vermindering van de geldhoeveelheid en de prijs in de gemeenschap. Dit kan het op zijn beurt onmogelijk maken dat bestaande debiteuren hun leningen tijdig terugbetalen.

Ten tweede gaat de doctrine ervan uit dat leningen zichzelf liquideren onder normale economische omstandigheden. Als er sprake is van depressie, lijden de productie en handel onder druk en kan de schuldenaar de schuld niet op de vervaldag terugbetalen.

Ten derde verwaarloost deze doctrine het feit dat de liquiditeit van een bank afhangt van de verkoopbaarheid van haar liquide activa en niet van de reële handelswissels. Als een bank een verscheidenheid aan activa bezit, zoals facturen en waardepapieren die zich gemakkelijk in de geld- en kapitaalmarkten kunnen bevinden, kan deze zorgen voor veiligheid, liquiditeit en winstgevendheid. Dan hoeft de bank niet te vertrouwen op maturitis in tijden van problemen.

Ten vierde, het fundamentele gebrek van de theorie is dat geen enkele lening zelf automatisch automatisch liquideert. Een lening aan een detailhandelaar om een ​​uitvinder aan te schaffen, is niet zelfliquiderend als de voorraden niet aan consumenten worden verkocht en bij de detailhandelaar blijven. Dus een lening om succesvol te zijn betreft een derde partij, de consumenten in dit geval, naast de kredietgever en de lener.

Ten vijfde is deze theorie gebaseerd op de "behoeften van de handel" die niet langer wordt aanvaard als een geschikt criterium voor het reguleren van dit type bankkrediet. Als het bankkrediet en de geldhoeveelheid fluctueren op basis van de handelsbehoeften, kan de centrale bank niet voorkomen dat de recessie of de inflatie in een stroomversnelling raakt.

2. The Shiftability Theory:

De verschuifbaarheidstheorie van bankliquiditeit werd voorgesteld door HG Moulton, die beweerde dat als de commerciële banken een aanzienlijk bedrag aan activa aanhouden dat kan worden doorgeschoven naar de andere banken voor contanten zonder materieel verlies in geval van noodzaak, er geen reden is om te vertrouwen op looptijden.

Volgens deze opvatting moet een actief dat perfect kan worden verplaatst onmiddellijk zonder kapitaalverlies kan worden overgedragen wanneer de liquiditeitsbehoefte zich voordoet. Dit is met name van toepassing op kortetermijninvesteringen in de markt, zoals schatkistpapier en wisselbrieven die onmiddellijk kunnen worden verkocht wanneer dit nodig is om geld op te halen bij banken. Maar in een algemene crisis waarin alle banken liquiditeit nodig hebben, vereist de shiftability-theorie dat alle banken over dergelijke activa moeten beschikken die kunnen worden doorgeschoven naar de centrale bank die de geldschieter is van het laatste redmiddel.

Deze theorie heeft bepaalde elementen van de waarheid. Banken accepteren nu gezonde activa die kunnen worden doorgeschoven naar andere banken. Aandelen en obligaties van grote bedrijven worden geaccepteerd als liquide middelen, samen met schatkistbiljetten en wissels. Dit heeft de termijnleningen door banken aangemoedigd.

Het zijn Demerits:

Maar het heeft zijn zwakke punten. Ten eerste biedt loutere verschuifbaarheid van activa geen liquiditeit aan het banksysteem. Het hangt helemaal af van de economische omstandigheden. Ten tweede gaat de veranderbaarheidstheorie voorbij aan het feit dat in tijden van acute depressie de aandelen en obligaties door de banken niet kunnen worden overgedragen naar anderen. In zo'n situatie zijn er geen kopers en iedereen die ze bezit wil ze verkopen. Ten derde kan een enkele bank over voldoende activa beschikken, maar als deze bij wanbetaling wordt geprobeerd te verkopen, kan dit een negatieve invloed hebben op het gehele banksysteem, ten vierde. Als alle banken tegelijkertijd hun activa gaan verplaatsen, rampzalige gevolgen zou hebben voor zowel de geldgevers als de kredietnemers.

3. The Anticipated Income Theory:

De verwachte inkomenstheorie werd ontwikkeld door HV Prochanow in 1944 op basis van de praktijk van verlenging van termijnleningen door de Amerikaanse commerciële banken. Volgens deze theorie, ongeacht de aard en het karakter van het bedrijf van een kredietnemer, plant de bank de liquidatie van de termijnlening van het verwachte inkomen van de leningnemer. Een termijnlening is voor een periode van meer dan één jaar en loopt tot minder dan vijf jaar.

Het wordt verleend tegen de verpanding van machines, voorraden en zelfs onroerend goed. De bank stelt beperkingen aan de financiële activiteiten van de leningnemer bij het verstrekken van deze lening. Op het moment van het verstrekken van een lening, houdt de bank niet alleen rekening met de zekerheid, maar ook met de verwachte inkomsten van de leningnemer. Zo wordt een lening door de bank in termijnen terugbetaald uit het toekomstige inkomen van de leningnemer, in plaats van in een forfaitair bedrag op de vervaldag van de lening.

Het is verdiensten:

Deze theorie is superieur aan de leer van de echte rekeningen en de theorie van de verschuiving, omdat ze voldoet aan de drie doelstellingen van liquiditeit, veiligheid en winstgevendheid. Liquiditeit is verzekerd voor de bank wanneer de lener de lening regelmatig in termijnen spaart en terugbetaalt. Het voldoet aan het veiligheidsbeginsel omdat de bank niet alleen op basis van een goede zekerheid een lening verstrekt, maar ook op basis van het vermogen van de leningnemer om de lening terug te betalen. De bank kan haar overtollige reserves gebruiken voor het verstrekken van een lening en is verzekerd van een vast inkomen. Ten slotte is de termijnlening zeer gunstig voor het bedrijfsleven dat middelen voor middellange termijn ontvangt.

Zijn Demerits:

De theorie van het verwachte inkomen is niet vrij van een paar tekortkomingen.

1. Analyseert de kredietwaardigheid:

Het is geen theorie maar eenvoudigweg een methode om de kredietwaardigheid van een lener te analyseren. Het geeft de bankcriteria voor het evalueren van het potentieel van een lener om met succes een lening op tijd af te lossen.

2. Ontbreekt aan de nood Nood cash:

Terugbetaling van leningen in termijnen aan de bank biedt ongetwijfeld een regelmatige stroom van liquiditeit, maar ze voldoen niet aan noodbehoeften in noodgevallen van de geldschietbank.

4. The Liabilities Management Theory:

Deze theorie is ontwikkeld in de jaren zestig. Volgens deze theorie is het voor banken niet nodig om zelfliquiderende leningen te verstrekken en liquide middelen aan te houden, omdat ze in geval van nood reserve geld op de geldmarkt kunnen lenen. Een bank kan reserves verwerven door extra aansprakelijkheden tegen zichzelf uit verschillende bronnen te creëren. Deze bronnen omvatten de uitgifte van tijdcertificaten van deposito's, leningen van andere commerciële banken, leningen bij de centrale banken, het aantrekken van kapitaalfondsen door uitgifte van aandelen en het terugplooien van winsten. We bespreken deze bronnen van bankfondsen kort.

(a) tijdcertificaten van deposito's:

Dit zijn de belangrijkste bron van reservatiegeld voor een commerciële bank in de VS. Termijndepositocertificaten hebben verschillende looptijden variërend van 90 dagen tot minder dan 12 maanden. Ze zijn bespreekbaar in de geldmarkt. Een bank kan dus toegang hebben tot liquiditeit door ze op de geldmarkt te verkopen. Maar er zijn twee beperkingen.

Ten eerste, als tijdens een hausse de rentestructuur op de geldmarkt hoger is dan de door de centrale bank vastgestelde plafondratio, kunnen certificaten met termijndeposito's niet op de markt worden verkocht. Ten tweede zijn ze geen betrouwbare financieringsbron voor de commerciële banken. Grotere commerciële banken profiteren van het verkopen van deze certificaten omdat ze grote certificaten hebben die ze zich kunnen veroorloven om te verkopen tegen een zelfs lage rente. Dus de kleinere banken zijn in dit opzicht in het nadeel.

(b) Lenen van andere commerciële banken:

Een bank kan extra verplichtingen creëren door te lenen bij andere banken met een overschot aan reserves. Maar dergelijke leningen zijn slechts voor een zeer korte duur, voor maximaal een dag of een week. De rentevoet van dergelijke leningen is afhankelijk van het geldende tarief op de geldmarkt. Maar leningen van andere banken zijn alleen mogelijk in normale economische omstandigheden. In abnormale tijden kan geen bank het zich permitteren om aan anderen te lenen.

(c) Lenen bij de Centrale Bank:

Banken creëren ook verplichtingen op zichzelf door te lenen van de centrale bank van het land. Ze lenen om te voldoen aan hun liquiditeitsbehoeften op korte termijn en door het disconteren van rekeningen van de centrale bank. Maar dergelijke leningen zijn relatief duurder dan leningen uit andere bronnen.

(d) Kapitaalfondsen aantrekken:

Commerciële banken verwerven fondsen door nieuwe aandelen of obligaties uit te geven. Maar de beschikbaarheid van fondsen via deze bronnen hangt af van het bedrag aan dividend of rente dat de bank bereid is te betalen. Gewoonlijk zijn de banken niet in staat om hogere tarieven te betalen dan die van productiebedrijven en handelsbedrijven. Ze kunnen dus niet genoeg geld van deze bronnen krijgen.

(e) terugwinsten ploegen:

Een andere bron van liquide middelen voor een commerciële bank is het terugplooien van de winst. Maar hoeveel het kan krijgen van deze bron zal afhangen van de winstvoet en het dividendbeleid. Het zijn de grotere banken die op deze bron kunnen vertrouwen in plaats van op de kleinere banken.