Monetair beleid in onderontwikkelde landen

Monetair beleid in onderontwikkelde landen!

De doeltreffendheid van het monetaire beleid in onderontwikkelde landen, moet worden toegegeven, wordt op zijn best beperkt, voornamelijk om structurele en institutionele redenen.

ik. Er is een enorme niet-gemonetariseerde sector in onderontwikkelde landen die buiten de invloed van de centralebanktechnieken ligt en in zoverre hun doeltreffendheid vermindert. In deze sector worden transacties verdiend op basis van ruilhandel en de beschikbaarheid kan weinig invloed hebben op het niveau van economische activiteit.

ii. De geldmarkt is over het algemeen ongeorganiseerd en verdeeld, min of meer, in waterdichte compartimenten. De ongeorganiseerde sector ligt dus buiten de controle van de Centrale Bank, zoals het geval is bij de inheemse bankiers in India.

iii. In onderontwikkelde landen vertrouwen mensen meestal op in omloop zijnde valuta en bankdeposito's vormen er maar een klein deel van. In dat geval zijn wapens voor kredietcontrole slechts in beperkte mate van toepassing.

iv. De instrumenten voor kredietcontrole, zoals de bankrente, open-markttransacties, variaties in reserveverplichtingen en andere selectieve kredietcontroles, hebben minder operationele effectiviteit in deze landen in vergelijking met de geavanceerde landen, als gevolg van een onontwikkelde veiligheids- of facturatiemarkt, ondeugdelijke bankpraktijken instellingen en het gebrek aan bankgewoonten van de kant van het volk.

v. In onderontwikkelde landen is de bestuurlijke grip op de asociale elementen niet erg stevig en ze komen tot een enorme rijkdom door belastingontduiking en andere illegale transacties. Dit niet-verrekende geld dat in de volksmond bekend staat als zwart geld, brengt een parallelle economie voort die speculatieve en illegale transacties helpt die het monetaire beleid ondoeltreffend maken.

vi. De ontwikkelingslanden moeten een beroep doen op tekortfinanciering om hun middelen voor economische ontwikkeling aan te vullen. Maar financiering met een tekort kan nuttig zijn als deze wordt gebruikt in een inflatie-vrije economie. In een situatie van inflatoire druk is het echter hoogst onwenselijk en vermindert het de doeltreffendheid van het monetaire beleid.

Maar ondanks deze beperkingen, valt niet te ontkennen dat monetair beleid met voordeel kan worden gebruikt om de economische groei te ondersteunen door "het aanbod en het gebruik van krediet te beïnvloeden, de inflatie te bestrijden en het evenwicht van de betalingsbalans te handhaven".

Hierbij kan worden opgemerkt dat de aard van economische problemen waarmee onderontwikkelde en ontwikkelde economieën te maken hebben, zo complex is dat geen enkel beleid op zich het gewenste doel kan bereiken. Daarom moet het monetaire beleid worden aangevuld met fiscaal beleid en andere belangrijke beleidsmaatregelen van de overheid, die de economische activiteit beïnvloeden.