Essay on Borrowing from Foreign Countries

Essay on Borrowing from Foreign Countries!

Lenen vanuit het buitenland creëert externe overheidsschuld. Aanvankelijk zijn deze leningen nuttig, omdat ze de beschikbare middelen voor het land vergroten. Maar de kwestie van de terugbetaling en het onderhoud ervan vormt zeker een belasting voor de leengemeenschap.

De directe geldlast van een buitenlandse schuld wordt gemeten door de som van geldbetalingen in de vorm van rente en hoofdsom aan externe schuldeisers (buitenlandse inwoners), en de directe reële last door het verlies van economische welvaart (in termen van verbruik van goederen en gederfde diensten), die deze geldbetalingen met zich meebrengen, aan mensen in het land van de schuldenaar.

Gezien de directe geldlast, zal de directe reële last dus variëren afhankelijk van de verhouding waarin verschillende delen van de gemeenschap bijdragen betalen.

Aangezien geldelijke betalingen aan de buitenlandse schuldeisers worden gedaan door belastingen, en als de relatieve belastingdruk zwaar op de rijken drukt, zal de directe reële last voor de gemeenschap als geheel lager zijn dan wanneer de relatieve belastingdruk grotendeels zou zijn. gedragen door de armen.

Met andere woorden, de geldbetalingen aan de externe schuldeisers worden door hen gebruikt om goederen en diensten te halen die anders door de bevolking van het land van de schuldenaar zouden zijn gebruikt. In zoverre zijn deze laatste dus verstoken van goederen en diensten (een soort van offer is dus betrokken); daarom zal de resulterende directe reële last afhangen van de verdeling van deze ontbering of verlies in de debiteurengemeenschap.

Verder, wanneer de overheid uitgaven door externe schulden financiert, verarmt zij het nageslacht, want er zal een echte overdracht van middelen naar het buitenland zijn op het moment van betaling.

Dit zou het verbruik verminderen en de economische welvaart aantasten door de totale hoeveelheid binnenlandse middelen die beschikbaar zijn voor de gemeenschap te verminderen. Er zal ook een druk worden uitgeoefend op de deviezenreserves, als de exportsector niet elastisch is. Zulke dingen gebeuren niet met interne schulden.

Daarom wordt gesuggereerd dat externe publieke schulden binnen de perken blijven, zodat terugbetaling de debiteurengemeenschap niet zwaar belast. Met ontoereikende exportopbrengsten en onelastische neiging om te importeren, zal het lenende land te maken krijgen met een groot probleem van de terugbetaling van buitenlandse leningen.

In het geval van onvoldoende deviezenreserves, zal het debiteurland dus gedwongen worden om extra buitenlandse leningen aan te trekken alleen om de bestaande buitenlandse schulden te kunnen aflossen, wat op zijn beurt de reële last (door extra belasting) op de volgende generatie zou verhogen.

Het nageslacht zal daarom een ​​deel van zijn huidige middelen moeten gebruiken voor het onderhoud van de schuld (opgelopen door hun voorouders). Als zodanig kan de toekomstige generatie in die mate geen verdere verbetering van de consumptie, investeringen en welvaart krijgen.

Maar dit hoeft bij externe schulden altijd niet zo te zijn. Veel hangt af van het doel waarvoor de schuld is gemaakt. Externe schulden die worden gemaakt voor oorlogsuitgaven of andere onproductieve gebruiken zullen zeker een netto reële last toevoegen aan de gemeenschap.

In het geval van kortlopende externe leningen ontsnapt het nageslacht echter aan de last, omdat de huidige generatie ze zelf zal terugbetalen. Maar in het geval van externe langetermijnleningen en aanvullende leningen die worden aangegaan om ze te onderhouden, valt de last op het nageslacht, wanneer de leningen van onproductieve aard zijn.

Als echter externe schulden worden gemaakt voor productieve investeringen in sociale en economische overheadkosten of voor de uitbreiding van de exportsector, zou het debiteurland verschillende soorten voordelen en verdiensten verkrijgen, waartegen de echte last van dergelijke buitenlandse schuld teniet zal worden gedaan.

Wanneer bepaalde projecten met een lange drachtperiode, gefinancierd door externe leningen, in de toekomst zullen functioneren, zal het nageslacht de vruchten van die economische groei plukken en een extra inkomen realiseren, zodat het in staat zal zijn om deze schulden te betalen zonder veel verlies of een echte last voelen. In feite zal een externe schuld die de gemeenschap oploopt voor ontwikkelingsdoeleinden niet een last maar een winstgevende onderneming zijn.

Een ander belangrijk punt met betrekking tot de buitenlandse schuld is dat de terugbetaling ervan gepaard gaat met een toename van de vraag naar de valuta van het crediteurland in termen van die van de schuldenaarnatie. In feite stijgt de wisselkoers van de valuta van de eerstgenoemde, waardoor de externe waarde van de valuta van het debiteurland daalt. In reële termen zal de last van het land van de schuldenaar dus toenemen en het probleem van de deviezencrisis verder verergeren.

Een ongunstige weerslag op het land van de schuldeiser kan ook worden gevisualiseerd als de individuen van het land van de schuldeiser doorgaans meer uit het debiteurland importeren, ingegeven door de feitelijke appreciatie van hun eigen valuta.

De groei van hun binnenlandse industrieën kan tot op zekere hoogte worden belemmerd en de werkloosheid kan daaruit voortvloeien, tenzij de situatie wordt gecorrigeerd door een passend binnenlands begrotingsbeleid. Dit punt maakt het geldschietende land dus soms voorzichtig over de vorm van terugbetaling van leningen van het debiteurland.

De indirecte last van een externe schuld ontstaat echter door de controle op de productie in de debiteurengemeenschap, ten eerste vanwege het ontmoedigende effect van belastingen die moeten worden opgelegd om de schulden te betalen, en ten tweede vanwege een samentrekking of controleer de publieke uitgaven (dus noodzakelijk) die anders de productieactiviteit zouden hebben bevorderd. Dit indirecte effect van de externe schuld is dus vergelijkbaar met dat van de interne schuld; als zodanig is dit in de volgende sectie in detail besproken.