Een kritische beoordeling van de regeling voor bijzondere trekkingsrechten (SDR)

Lees dit artikel om meer te weten te komen over de kritische beoordeling van de voordelen van het SDR-schema!

1. De SDR's zijn een vorm van reserves die geschikt zijn om in de reserves van een land te worden opgenomen.

Dit zijn ook een vorm van internationale kredietcreatie naar analogie van de binnenlandse kredietschepping door de monetaire autoriteit. Bovendien voorziet de regeling in een zuivere fiduciaire reservecreatie en daarom is deze vrij flexibel.

2. De regeling zou het Fonds toelaten onvoorwaardelijk het bedrag van de wereldwijde liquiditeit per eis te verhogen, dat wil zeggen, zonder afhankelijk te zijn van de zwakke aanvoer van monetair goud of het verhogen van de verplichting van de reservemuntlanden.

Tekeningen tegen SDR's zouden onvoorwaardelijk zijn in die zin dat er geen verandering nodig zou zijn in het binnenlandse economische beleid (om het evenwicht in de betalingsbalans te herstellen) door het land dat de SDR's gebruikt.

3. Het belang van de regeling ligt echter in het feit dat het de eerste serieuze poging tot oprichting van een internationaal monetair systeem is om goud als een spil te verwijderen door te voorzien in de oprichting van een fiduciaire reserve.

Het lijdt geen twijfel dat, hoewel de SDR's - "papiergoud" - het "gele metaal" misschien niet volledig vervangt, het een nuttige en flexibele aanvulling op het bestaande reserve-instrument en kredietfaciliteiten zal zijn. Verder verlicht het (papiergoud) de monetaire autoriteiten in de wereld van het handhaven van een open marktwaarde van goud. Als zodanig impliceert de SDR-regeling een gedeeltelijke demonstratie van goud.

4. Een andere verdienste van de SDR's is dat in tegenstelling tot de huidige gewone trekkingsrechten in het IMF, die slechts leiden tot een tijdelijke toename van de internationale liquiditeit, de SDR's bedoeld zijn om er permanent een aanvulling op te maken.

Het SDR-schema in de vorm die is voorgesteld en geaccepteerd door de grootste monetaire autoriteit ter wereld, is echter onderhevig aan veel gerechtvaardigde kritiek.

We zullen enkele van de belangrijke hieronder noemen:

1. De regeling is zuiver fiduciair van aard. Er is dus alle waarschijnlijkheid van wantrouwen in de nieuwe reserves (SDR's).

De geldwaarde van SDR's vereist geen bankieren als de algemene aanvaardbaarheid ervan is verzekerd. De verzekering van de algemene aanvaardbaarheid van SDR's bij internationale betalingen roept echter een zeer duidelijk en efficiënt beheer van 's werelds grootste monetaire autoriteit, het IMF, op.

Veel critici zijn van mening dat dit in de heersende internationale monetaire situatie een zeer moeilijke taak is voor het IMF. Dus als het vertrouwen van mensen in de SDR eenmaal wankelt, is er geen ander alternatief dan om over te schakelen naar een andere valuta of goud en de regeling zal een flop zijn.

2. De regeling tracht dus niet de basale problemen van internationale monetaire verhoudingen te verhelpen, zoals de internationale bewegingen van kortetermijnfondsen die voortkomen uit verstoring van het internationale monetaire evenwicht en de wisselgeldwisselingen. Het schema is hulpeloos bij het voorkomen van SDR-goudschakelaars.

3. Er is geconstateerd dat hoewel SDR "Paper Gold" een nuttig en flexibel reserve-instrument is van internationale liquiditeit, het niet kan worden gebruikt om aanhoudende betalingsachterstanden te financieren zonder te leiden tot een wijdverspreide en massale internationale inflatie.

4. Voor sommige critici lijkt het hele schema van SDR's een reddingsoperatie voor de dollar te zijn. De regeling bevat een verkapte poging om de dollar te rehabiliteren door middel van een collectieve internationale actie, omdat de waarde van SDR wordt voorgeschreven als gelijk aan de huidige officiële goudwaarde van de dollar.

Het probeert nog steeds de vooroorlogse dollarpariteit in internationale monetaire transacties te handhaven die de Verenigde Staten heeft geholpen bij het exporteren van inflatie op de internationale geldmarkt door de kunstmatig overgewaardeerde dollar. Het plan riekt om de overgewaardeerde dollar van vandaag te redden van het logische gevolg van devaluatie.

5. De regeling is dus absoluut in het voordeel van de VS, maar zeer nadelig voor de rest van de wereld en vooral voor de arme landen. Critici zijn van mening dat de regeling alleen had moeten worden geratificeerd als de herziene koppeling, dwz de waarde van SDR's, in overeenstemming wordt gehouden met de internationale geldmarkt en niet in overeenstemming is met de kunstmatig overgewaardeerde dollar (in termen van het vooroorlogse goud -dollar-pariteit).

6. Er is geen vaste formule om de behoefte aan reserves van een land te schatten. Verder bevat het schema ook zaden van ongelijkheid en onrecht.

De verdeling van SDR's op basis van IMF-quota voldoet niet aan de vereisten van rechtvaardigheid en efficiëntie, omdat volgens deze regeling een groot deel van de SDR's is toegewezen aan rijke landen die al over voldoende liquiditeit beschikken. De arme landen die te weinig internationale deviezenreserves hebben, zullen verder moeten lijden.