5 Technieken die bij Capital Budgeting worden gebruikt (met voordelen en beperkingen) | Financieel management

Enkele van de belangrijkste technieken die worden gebruikt bij het budgetteren van kapitaal zijn de volgende: 1. Terugverdientijd 2. Methode voor de berekening van de rendementsvoet 3. Netto contante waarde 4. Intern rendement Methode 5. Winstgevendheidindex.

1. Terugverdientijd:

De terugverdientijd (of uitbetalingsperiode) is een van de meest populaire en algemeen erkende traditionele methoden voor het evalueren van investeringsvoorstellen, deze wordt gedefinieerd als het aantal jaren dat nodig is om de oorspronkelijke kasuitgaven geïnvesteerd in een project terug te vorderen, als het project constante jaarlijkse contanten genereert instromen, kan de terugverdientijd worden berekend door de contante uitgaven te delen door de jaarlijkse instroom van kasmiddelen.

Terugverdientijd = Contante uitgave (investering) / Jaarlijkse geldinstroom = C / A

voordelen:

1. Een bedrijf kan gunstigere kortetermijneffecten hebben op de winst per aandeel door een kortere terugverdientijd in te stellen.

2. Het risiconiveau van het project kan worden aangepakt door een kortere terugverdientijd, omdat het garantie tegen verlies kan bieden.

3. Aangezien de nadruk bij terugbetalen ligt op het vroegtijdig terugverdienen van investeringen, geeft dit inzicht in de liquiditeit van het project.

beperkingen:

1. Er wordt geen rekening gehouden met de instroom van kasmiddelen verdiend na de terugverdientijd.

2. Het is geen geschikte methode om de rentabiliteit van een investeringsproject te meten, aangezien het niet de totale inkomende kasstromen van het project in aanmerking neemt.

3. Er wordt geen rekening gehouden met het patroon van de instroom van kasmiddelen, dat wil zeggen de omvang en timing van de instroom van kasmiddelen.

4. Administratieve problemen kunnen zich voordoen bij het bepalen van de maximaal aanvaardbare terugverdientijd.

2. Accounting Rate of Return-methode:

De methode van de methode van de boekhouding van rendement (ARR) gebruikt boekhoudkundige informatie, zoals blijkt uit de financiële overzichten, om de winstgevendheid van de investeringsvoorstellen te meten. Het boekhoudkundig rendement is te achterhalen door het gemiddelde inkomen na belastingen te delen door de gemiddelde investering.

ARR = Gemiddeld inkomen / Gemiddelde investering

voordelen:

1. Het is heel eenvoudig te begrijpen en te gebruiken.

2. Het kan gemakkelijk worden berekend met behulp van de boekhoudgegevens.

3. Het gebruikt de gehele stroom van inkomsten bij het berekenen van de boekhoudsnelheid.

beperkingen:

1. Het maakt gebruik van boekhouding, winst, niet van kasstromen bij het beoordelen van de projecten.

2. Het negeert de tijdswaarde van geld; winsten die zich voordoen in verschillende perioden worden gelijk gewaardeerd.

3. Er wordt geen rekening gehouden met de lengte van projecten.

4. Het laat niet toe dat de winst opnieuw kan worden geïnvesteerd.

3. Netto contante waardemethode:

De netto contante waarde (NPV) methode is een proces van berekening van de contante waarde van kasstromen (instromen en uitstromen) van een investeringsvoorstel, gebruikmakend van de kapitaalkosten als de toepasselijke disconteringsvoet, en het achterhalen van de nettowinstwaarde door aftrekken van de contante waarde van uitgaande kasstromen uit de contante waarde van de instroom van kasmiddelen.

De vergelijking voor de huidige nettowaarde, ervan uitgaande dat alle uitstroom van kasmiddelen wordt gedaan in het eerste jaar (tg), is:

Waar A1, A2 .... kasstromen vertegenwoordigen, K is de kapitaalkosten van het bedrijf, C is de kosten van het investeringsvoorstel en n is de verwachte levensduur van het voorstel. Opgemerkt moet worden dat de kapitaalkosten, K, worden verondersteld bekend te zijn, anders kan de netto huidige waarde niet bekend zijn.

voordelen:

1. Het herkent de tijdwaarde van geld

2. Het beschouwt alle kasstromen over de volledige levensduur van het project in zijn berekeningen.

3. Het is in overeenstemming met de doelstelling om het welzijn van de eigenaars te maximaliseren.

beperkingen:

1. Het is moeilijk te gebruiken

2. Het veronderstelt dat de disconteringsvoet die gewoonlijk de kapitaalkosten van de onderneming zijn, bekend is. Maar in de praktijk is het begrijpen van de kosten van kapitaal een nogal moeilijk begrip.

3. Het kan geen bevredigend antwoord geven wanneer de vergeleken projecten verschillende bedragen aan investeringen inhouden.

4. Interne Rate of Return-methode:

Het interne rendement (IRR) stemt de contante instroom van contante waarde overeen met de contante waarde van uitgaande kasstromen van een belegging. Dit wordt interne rentevoet genoemd omdat het alleen afhangt van de uitgaven en opbrengsten die aan het project zijn gekoppeld en niet een tarief dat buiten de investering wordt bepaald; dit kan worden bepaald door de volgende vergelijking op te lossen:

voordelen:

1. Net als de NPV-methode houdt het rekening met de tijdswaarde van geld.

2. Het houdt rekening met geldstromen gedurende de volledige levensduur van het project.

3. Het voldoet aan de gebruikers in termen van het rendement op kapitaal.

4. In tegenstelling tot de NPV-methode is de berekening van de kapitaalkosten geen voorwaarde.

5. Het is compatibel met het maximaliseren van het welzijn van de firma door de firma.

beperkingen:

1. Het gaat om ingewikkelde rekenproblemen.

2. Het geeft misschien geen uniek antwoord in alle situaties. Het kan onder bepaalde omstandigheden een negatieve rente of meerdere tarieven opleveren.

3. Dit impliceert dat de tussentijdse kasinstroom die door het project wordt gegenereerd, tegen de interne koers wordt herbelegd, in tegenstelling tot de kapitaalkosten van de onderneming volgens de NPV-methode. De laatste veronderstelling lijkt meer geschikt te zijn.

5. Winstgevendheidindex:

Het is de verhouding tussen de contante waarde van toekomstige uitkeringen in geld en het vereiste rendement voor de initiële uitgaande kasstroom van de belegging. Het kan bruto of netto zijn, netto is gewoon bruto min één. De formule om de winstgevendheidindex (PI) of de kostenratio (BC) te berekenen, is als volgt.

PI = PV-kasstromen / Initiële contante uitgave A,

1. Het houdt rekening met de tijdswaarde van geld.

2. Het vereist meer berekening dan de traditionele methode, maar minder dan de IRR-methode.

3. Het kan ook worden gebruikt om te kiezen tussen elkaar uitsluitende projecten door de incrementele kostenratio te berekenen.