4 Methoden die de centrale bank gebruikt voor kredietcontrole

De vier belangrijke methoden die de Centrale Bank hanteert voor kredietcontrole zijn de volgende:

1. Bancair of discontopercentage:

De bankrente of de disconteringsvoet is de rentevoet die door de centrale bank is vastgesteld en waarmee de eersteklas wisselbrieven en overheidseffecten van de handelsbanken worden herdisconteerd. Het banktarief is het rentetarief dat door de centrale bank in rekening wordt gebracht en waarbij het herdisconto aan banken biedt via het kortingsvenster. De centrale bank controleert het krediet door variaties in het banktarief aan te brengen.

Afbeelding met dank aan: blogs.reuters.com/jackshafer/files/2013/06/credit-cards.jpg

Als de noodzaak van de economie is om het krediet uit te breiden, verlaagt de centrale bank het banktarief. Lenen van de centrale bank wordt goedkoop en gemakkelijk. Dus de commerciële banken zullen meer lenen. Ze zullen op hun beurt in mindere mate leningen aan klanten verstrekken. De marktrente wordt verlaagd.

Dit stimuleert de zakelijke activiteiten en de uitbreiding van het kredietvolume, waardoor de prijsstijging wordt gestimuleerd. Het tegenovergestelde gebeurt wanneer het krediet in de economie wordt aangegaan. De centrale bank verhoogt de bankrente waardoor het lenen er duur van wordt. Dus de banken lenen minder. Zij verhogen op hun beurt hun debetrentetarieven aan klanten.

De marktrente stijgt ook als gevolg van de krappe geldmarkt. Dit ontmoedigt nieuwe leningen en zet druk op kredietnemers om hun schulden uit het verleden te betalen. Dit ontmoedigt bedrijfsactiviteiten. Er is sprake van krimp van de kredieten die de stijging van de prijs drukt. Het verlagen van de bankkoers compenseert dus de deflatoire tendensen en het verhogen van het banktarief controleert de inflatie.

Maar hoe beïnvloeden veranderingen in het banktarief prijzen en productie? Er zijn twee standpunten die dit proces verklaren. Een gehouden door RG Hawtrey en de andere door Keynes.

Hawtrey's View:

Volgens Hawtrey hebben veranderingen in de bankkoers invloed op veranderingen in de kortetermijnrentevoeten die op hun beurt van invloed zijn op het gedrag van dealers en producenten bij het achterhouden van afgewerkte en halffabrikaten. Stel dat het banktarief stijgt. Het verhoogt de rentetarieven op de lange termijn. Bijgevolg nemen de kosten van lenen en het aanhouden van voorraden goederen toe.

Hoffelijkheid van afbeelding: static3.businessinsider.com/image/51f7d6bbeab8ea222400001d/month.jpg

De dealers zullen daarom trachten hun voorraden aan goederen te verminderen en minder bestellingen plaatsen bij de producenten van goederen. De verkoop van producenten zal beginnen te dalen. Dus zullen ze de prijzen verlagen om dealers ertoe aan te zetten meer van hun goederen te kopen. Of ze verminderen de output. Omdat ze de productie beperken, raken sommige productiefactoren werkloos.

Geldinkomens dalen door werkloosheid. Dit vermindert de verkoop van goederen verder, en de dealers reduceren hun orders verder naar de producenten die op hun beurt hun productie verminderen. Dus uiteindelijk zal er een daling zijn in prijzen, productie en werkgelegenheid in de economie. Het omgekeerde is het geval wanneer het banktarief daalt, waardoor de kortetermijnrente wordt verlaagd en prijzen, productie en werkgelegenheid worden aangemoedigd door het bemoedigende gedrag van handelaren en producenten.

Keynes's View:

Keynes in zijn Treatise on Money geeft een alternatief beeld - gebaseerd op veranderingen in het volume van het vaste kapitaal na een wijziging van de langetermijnrente. Volgens hem verandert de rentevoet voor de lange termijn ook in dezelfde richting en zal deze op de volgende manier van invloed zijn op de investeringen, prijzen en werkgelegenheid.

Afbeelding Courtesy: philadelphiafed.org/education/federal-reserve-and-you/_images/segment-406.jpg

Stel dat het banktarief is verhoogd. Het verhoogt de kortetermijnrente op de geldmarkt, terwijl de lange rente onveranderd blijft. Als gevolg hiervan worden kortlopende effecten aantrekkelijker omdat ze hoge rentetarieven hebben. Maar de waarde van langlopende effecten neemt af omdat ze nu lage rentevoeten hebben dan die waar ze in het verleden werden gekocht.

De houders van langlopende effecten verkopen daarom hun effecten en beleggen in kortlopende effecten. Dit zal een nadelige invloed hebben op langetermijninvesteringen in de economie. Bijgevolg zullen ook de langetermijnrentevoeten stijgen. Met de stijging van de langetermijnrente zullen ondernemers en producenten hun investeringen in vaste activa verminderen. Werkgelegenheid valt in de kapitaalgoederenindustrie. Geldinkomen daalt.

Uitgaven aan consumptiegoederen worden verminderd. Dit leidt tot een daling van hun prijzen en productie. Omgekeerd zal een daling van het banktarief de langetermijnrente, investeringen, werkgelegenheid, inkomsten, prijzen en productie verlagen.

Het is niet mogelijk om deze twee opvattingen empirisch te verifiëren. Ze veronderstellen dat zakenmensen en producenten zeer gevoelig zijn voor rentewijzigingen en rentelasten vormen een aanzienlijk deel van de kosten van het houden en produceren van goederen. Beide aannames zijn niet realistisch.

Ten eerste zijn prijzen en productie niet zo gevoelig voor rentewijzigingen. Ten tweede vormen rentetarieven een onbelangrijk deel van de totale kosten van het houden en produceren van goederen. De rente is slechts een van de factoren die het investeringsvolume in goederenvoorraden en in vaste kapitaalgoederen bepalen.

Verder zijn de twee meningen niet tegenstrijdig of wederzijds exclusief. Hawtrey legt de nadruk op veranderingen in de korte rente en Keynes op de lange rente, als gevolg van veranderingen in de bankrente. Maar uiteindelijk leiden beide tot dezelfde resultaten, hoewel het veroorzakingsproces in beide gevallen een beetje anders is. Een verandering in de bankkoers kan bijvoorbeeld van invloed zijn op het bezit van goederenvoorraden en op het volume van de vaste activa, ongeacht of de korte of de lange rente verandert.

Standpunten van de Radcliffe-commissie:

Het Radcliffe-comité, door de Britse regering benoemd in 1959, analyseerde twee effecten van het banktariefbeleid op de bedrijfsactiviteit. Het eerste is het rentegevoelige effect. Wanneer het banktarief verandert, brengt dit veranderingen in de marktrente met zich mee, wat een verandering teweegbrengt in de prikkel van investeringsuitgaven van bedrijven. Een stijging van de bankrente verhoogt de rentetarieven. De kosten van het aanhouden van kapitaalgoederen neemt toe, wat een ontmoedigend effect heeft voor beleggers en bedrijven om geld te lenen. Dus met de toename van de kosten van het lenen van fondsen, zal het voor investeerders en bedrijven ontmoedigend zijn om van de commerciële banken te lenen.

Afbeelding Courtesy: mbie.govt.nz/image-library/what-we-do/mbie-stories/minimum-wage-case-study.jpg

Het tegenovergestelde is het geval wanneer het banktarief daalt. Het vermindert de marktrente, waardoor de kosten van het lenen bij de banken worden verlaagd. Dit is een stimulans voor investeerders en zakenmensen om meer voorschotten van de banken te krijgen. Maar de commissie heeft het rentegevend effect uitgesloten omdat zakelijke beslissingen in de eerste plaats onafhankelijk zijn van rentewijzigingen. Bovendien vormen rentebetalingen een onbelangrijk deel van de totale kosten van bedrijven.

De commissie analyseerde een belangrijker effect van de wijzigingen in het banktarief, het 'algemene liquiditeitseffect'. Volgens de commissie kan het rentegevend effect van een kleine wijziging van de bankkoers een 'waarderingseffect' of algemeen liquiditeitseffect hebben. Wijzigingen in banktarieven zijn van invloed op de kapitaalwaarden van de activa van bedrijven, en bijgevolg op hun balans en hun vermogen om leningen te verstrekken.

Een stijging van de banktarieven verhoogt de marktrente, waardoor de waarde van kapitaalgoederen van financiële instellingen wordt verlaagd. Ze zijn dus bereid minder uit te lenen. Anderzijds verlaagt een daling van het banktarief de markttarieven en neemt de waarde van kapitaalgoederen toe. Het moedigt geldschieters aan om nieuwe zaken te zoeken.

De werkelijke kracht van veranderingen in de bankkoers ligt in de effecten ervan op de liquiditeit van de verschillende groepen financiële instellingen door middel van marktrente die (dwz liquiditeit) op zijn beurt de liquiditeit van anderen beïnvloedt. Dit is het algemene liquiditeitseffect van wijzigingen in de bankkoers. Bij het analyseren van dit effect houdt de commissie rekening met de onderlinge samenhang van de korte, middellange en langetermijnrente.

Beperkingen van het Bancair Tariefbeleid:

De doeltreffendheid van het bankrentebeleid als een instrument om krediet te beheersen, wordt beperkt door de volgende factoren:

Afbeelding Courtesy: stocklook.files.wordpress.com/2013/06/money_works-e1345747945685.jpg

1. Markttarieven veranderen niet met Banktarief:

Het succes van het bancair rentebeleid hangt af van de mate waarin andere rentetarieven van de markt samen met het banktarief wijzigen. De theorie van het banktariefbeleid veronderstelt dat andere rentetarieven die op de geldmarkt gelden, veranderen in de richting van de verandering in de bankrente. Als niet aan deze voorwaarde is voldaan, is het beleid voor bankrente volledig ondoeltreffend als een instrument voor kredietcontrole.

2. Lonen, kosten en prijzen niet elastisch:

Het succes van het banktariefbeleid vereist elasticiteit, niet alleen in de rentetarieven maar ook in lonen, kosten en prijzen. Het impliceert dat wanneer wordt verondersteld dat het banktarief wordt verhoogd, de lonen, kosten en prijzen zich automatisch moeten aanpassen naar een lager niveau. Maar dit was alleen mogelijk onder de gouden standaard. Tegenwoordig heeft de opkomst van sterke vakbonden de lonen rigide gemaakt tijdens deflatoire trends. En ze lopen ook achter wanneer er inflatoire tendensen zijn, omdat het tijd kost voor vakbonden om een ​​loonsverhoging bij werkgevers te krijgen. Het banktariefbeleid kan dus geen succes zijn in een rigide samenleving.

3. Banken benaderen de centrale bank niet:

De effectiviteit van het banktariefbeleid als een instrument voor kredietcontrole wordt ook beperkt door het gedrag van de commerciële banken. Alleen als de commerciële banken de centrale bank benaderen voor herdisconto-faciliteiten, kan dit beleid een succes worden. Maar de banken houden grote hoeveelheden liquide activa bij zich en vinden het niet nodig om de centrale bank om financiële hulp te vragen.

4. Wissels niet gebruikt:

Als uitvloeisel van het bovenstaande hangt de doeltreffendheid van het beleid inzake het banktarief af van het bestaan ​​van in aanmerking komende wissels. In de afgelopen jaren is de wisselstroom als instrument voor de financiering van handel en handel in onbruik geraakt. Ondernemers en banken geven de voorkeur aan kaskrediet en bankschulden. Dit maakt het banktariefbeleid minder effectief voor het beheersen van krediet in het land.

5. Pessimisme of optimisme:

De effectiviteit van het banktariefbeleid is ook afhankelijk van golven van pessimisme of optimisme onder zakenmensen. Als het banktarief wordt verhoogd, zullen ze blijven lenen, zelfs tegen een hogere rentevoet als er sprake is van boomomstandigheden in de economie, en de prijzen naar verwachting verder zullen stijgen. Aan de andere kant zal een verlaging van het banktarief hen niet ertoe aanzetten om te lenen tijdens periodes van dalende prijzen. Ondernemers zijn dus niet erg gevoelig voor rentewijzigingen en ze worden meer beïnvloed door zakelijke verwachtingen.

6. Power to Control Deflatie Limited:

Een andere beperking van het bankrentebeleid is dat de macht van een centrale bank om een ​​verlaging van de marktrente te forceren beperkt is. Een verlaging van de bankrente onder de 3 procent zal bijvoorbeeld niet leiden tot een daling van de marktrente onder de 3 procent. Dus het banktariefbeleid is niet effectief in het beheersen van deflatie. Het kan echter de inflatoire tendensen beheersen door een verhoging van de marktrente te forceren.

7. Niveau van de bankrente ten opzichte van de marktrente:

De effectiviteit van het discontovoetbeleid als een instrument voor kredietcontrole hangt af van het niveau ten opzichte van de marktrente. Als in een hausse het banktarief niet zo hoog is dat het lenen kostbaar is van de centrale bank en het tijdens een recessie niet wordt verlaagd om het goedkoper te lenen, zou dit een destabiliserend effect hebben op de economische activiteit. .

8. Niet-discriminerend:

Het banktariefbeleid is niet-discriminerend omdat het geen onderscheid maakt tussen productieve en niet-productieve activiteiten in het land.

9. Niet succesvol bij het regelen van het BOP-doseerquotum:

Het banktariefbeleid is niet effectief voor het beheersen van de onevenwichtigheid van de betalingsbalans in een land, omdat het vereist dat alle beperkingen op deviezen en bewegingen van internationaal kapitaal worden opgeheven.

Conclusie:

De bovenstaande punten hebben ertoe geleid dat de meeste economen hebben geconcludeerd dat de macht om de bankrente te wijzigen een uiterst zwak wapen is van monetair management. Friedman ging zelfs zo ver dat hij voorstelde om het 'kortingsvenster' zelf te schrappen.

2. Open markttransacties:

Open-markttransacties zijn een andere methode voor kwantitatieve kredietcontrole die door een centrale bank wordt gebruikt. Deze methode heeft betrekking op de verkoop en aankoop van effecten, wissels en obligaties van de overheid, evenals particuliere financiële instellingen door de centrale bank. Maar in zijn enge zin betekent het simpelweg alleen handelen in staatsobligaties en -obligaties.

Er zijn twee hoofdmotieven van open-markttransacties. Eén om invloed uit te oefenen op de reserves van commerciële banken om hun macht van kredietcreatie te beheersen. Twee om de marktrente te beïnvloeden om het commerciële bankkrediet te beheersen.

Zijn werkwijze is als volgt. Stel dat de centrale bank van een land de uitbreiding van het krediet door de commerciële banken wil controleren om de inflatiedruk in de economie te beheersen. Het verkoopt overheidspapier op de geldmarkt, bijvoorbeeld omgerekend Rs 10 crores.

Deze laatsten geven de centrale bank cheques voor dit opgenomen bedrag aan de commerciële banken waarin het publiek hun rekeningen heeft. De centrale bank verlaagt dit bedrag in hun rekeningen. Dit geldt ook als de commerciële banken ook effecten van de centrale bank hebben gekocht.

De verkoop van effecten op de open markt heeft dus hun cashposities bij de centrale bank verminderd. Dit heeft de neiging om de werkelijke cash ratio van de commerciële banken te verminderen met Rs. 10 crores. Dus de banken worden gedwongen hun kredietverlening in te perken.

Stel dat de commerciële banken aanvankelijk activa ter waarde van Rs 1000 crores hebben en de cash-depositratio 10 is. Dit betekent dat Rs 1000 crores zijn verdeeld tussen Rs 100 crores cash en Rs 900 crores als deposito's of leningen. Als gevolg van de verkoop van effecten door de centrale bank ter waarde van Rs 10 crores, wordt het geld verminderd met Rs 100 crores. Dus het totale contante bedrag bij banken blijft Rs 900 crores en leningen worden ook met hetzelfde percentage verlaagd, dat wil zeggen, tot Rs 810 crores.

Deze vermindering van de liquide middelen van de commerciële banken zorgt voor een daling van het aanbod van bankgeld, zoals te zien in Figuur 74.1. In deze figuur is 5 de aanbodcurve van bankgeld die naar links verschuift als S ₁ een afname in het aanbod van bankgeld van В naar A laat zien, gegeven het niveau van rentevoet r.

Anderzijds, wanneer de centrale bank tijdens een periode van recessie streeft naar een expansief beleid, koopt zij overheidseffecten van de handelsbanken en instellingen die dergelijke effecten verwerken. De centrale bank betaalt de verkopers de cheques tegen zichzelf af, die bij de handelsbanken op hun rekeningen worden gestort. De reserves van laatstgenoemde nemen toe met de centrale bank, die net zo contant zijn. Dientengevolge verschuift de aanbodcurve van bankgeld naar rechts van S naar S _2, wat een toename in het aanbod van bankgeld van В naar C laat zien, zoals weergegeven in Figuur 2. De banken zullen nu meer lenen tegen de gegeven rentevoet, r.

Een ander aspect van het openmarktbeleid is dat wanneer de levering van geld verandert als gevolg van open-markttransacties, de marktrentetarieven ook veranderen. Een vermindering van het aanbod van bankgeld door de verkoop van effecten heeft als effect dat de marktrente stijgt. Aan de andere kant zal een toename van het aanbod van bankgeld door de aankoop van effecten de marktrente verlagen. Open-markttransacties hebben dus ook een directe invloed op de marktrente.

Beperkingen van Open Market Operations:

De effectiviteit van open-markttransacties als een methode voor kredietcontrole is afhankelijk van het bestaan ​​van een aantal voorwaarden waarvan de afwezigheid de werking van dit beleid beperkt.

1. Gebrek aan effectenmarkt:

De eerste voorwaarde is het bestaan ​​van een grote en goed georganiseerde beveiligingsmarkt. Deze voorwaarde is zeer essentieel voor open-markttransacties, omdat de centrale bank zonder een goed ontwikkelde beveiligingsmarkt niet in staat zal zijn om op grote schaal effecten te kopen en verkopen, en daardoor de reserves van de commerciële banken kan beïnvloeden. Verder moet de centrale bank voldoende verhandelbare waardepapieren mee hebben.

2. Contante reserve ratio niet stabiel:

Het succes van open-markttransacties vereist ook het handhaven van een stabiele kasreserveratio door de commerciële bank. Dit houdt in dat wanneer de centrale bank effecten verkoopt of koopt, de reserves van de handelsbanken dienovereenkomstig dalen of stijgen om de vaste verhouding te handhaven. Maar meestal houden de banken zich niet aan de wettelijke minimale reserveratio en houden ze een hogere ratio aan. Dit maakt open-markttransacties minder effectief in het beheersen van het kredietvolume.

3. Penalty Bank Rate:

Volgens Prof. Aschheim is een van de noodzakelijke voorwaarden voor het succes van openmarkttransacties een strafbanktarief. Als er geen strafrechtelijke discontovoet is vastgesteld door de centrale bank, kunnen de commerciële banken hun leningen daaruit verhogen wanneer de vraag naar krediet sterk is van de laatstgenoemde. In deze situatie zal de omvang van de effecten door de centrale bank om de monetaire expansie te beperken, niet slagen. Maar als er sprake is van een strafrechtelijk kortingspercentage, dat hoger is dan de marktrente, zullen de banken terughoudend zijn om de centrale bank gemakkelijk te benaderen voor aanvullende financiële hulp.

4. Banken handelen anders:

Open-markttransacties zijn alleen succesvol als de mensen ook handelen zoals de centrale bank ze verwacht. Wanneer de centrale bank effecten verkoopt, verwacht hij dat het bedrijfsleven en financiële instellingen het gebruik van krediet beperken. Als ze tegelijkertijd beginnen met geld in beslag te nemen, zal het verkopen van effecten door de centrale banken geen succes zijn bij het beperken van kredietwaardigheid. Evenzo zal de aankoop van effecten door de centrale bank niet effectief zijn als mensen geld gaan hamsteren.

5. Pessimistische of optimistische houding:

Een pessimistische of optimistische houding van het bedrijfsleven beperkt ook de werking van het openmarktbeleid. Wanneer de centrale bank effecten koopt en het aanbod van bankgeld verhoogt, zijn zakenmensen misschien niet geneigd om leningen te nemen tijdens een depressie vanwege het heersende pessimisme onder hen.

Zoals toepasselijk gesteld door Crowther, kunnen banken veel water plaatsen voor het openbare paard, maar het paard kan niet worden gedwongen te drinken, als het bang is voor verlies door drinkwater. Aan de andere kant, als ondernemers optimistisch zijn tijdens een boom, kan de verkoop van effecten door de centrale bank om de levering van bankgeld te contracteren en zelfs de stijging van de marktrente hen niet ontmoedigen om leningen bij de banken te krijgen. Over het algemeen is dit beleid succesvoller in het beheersen van knallen dan in depressies.

6. Velocity of Credit Money niet constant:

Het succes van open-markttransacties hangt af van een constante omloopsnelheid van bankgeld. Maar de snelheid van het kredietgeld is niet constant. Het neemt toe tijdens periodes van levendige bedrijfsactiviteit en neemt af in periodes van dalende prijzen. Zo kan een beleid van kredietverstrekking door de verkoop van effecten door de centrale bank niet succesvol zijn door een verhoogde omloopsnelheid van bankkrediet.

Ondanks deze beperkingen zijn open-markttransacties effectiever dan de andere instrumenten voor kredietcontrole die bij de centrale bank beschikbaar zijn. Deze methode wordt met succes gebruikt voor het beheersen van kredieten in ontwikkelde landen waar de effectenmarkt sterk is ontwikkeld.

Open markttransacties vs. bankrentebeleid:

De vraag rijst of de bankrente effectiever is als instrument voor kredietcontrole of open-markttransacties. Het banktariefbeleid beïnvloedt de kosten en het aanbod van commercieel bankkrediet, terwijl open-markttransacties de kasreserves van de commerciële banken beïnvloeden. Wijzigingen in het banktarief hebben alleen invloed op de creatie van kredietwaardigheid van de commerciële bank als ze hun rekeningen herdiscontiëren bij de centrale bank.

Als de banken niet de noodzaak voelen om gebruik te maken van herdisconteringsfaciliteiten van de centrale bank, zal een stijging van de bankrente geen effect hebben op de handelsbanken. Anderzijds houdt de kredietverleningscapaciteit van de commerciële banken rechtstreeks verband met hun kasreserves, en open-markttransacties beïnvloeden hun kasreserves direct en hebben daarmee onmiddellijk invloed op hun kredietwaardigheid.

Verder, "vanuit het oogpunt van hun strategische waarde voor de centrale bank, hebben open-markttransacties een zekere mate van superioriteit ten opzichte van herdisconteerbeleid vanwege het feit dat het initiatief in handen is van de monetaire autoriteit in het geval van het eerste, terwijl het banktarief beleid is passief in die zin dat de effectiviteit ervan afhangt van de reacties van commerciële banken en hun klanten op veranderingen in banktarieven. "

Nogmaals, open-markttransacties zijn flexibel met betrekking tot timing en omvang in vergelijking met het banktariefbeleid. Ze worden continu uitgevoerd en hebben geen destabiliserende effecten op de economie die gepaard gaan met veranderingen in het banktarief.

Verder wordt aangevoerd dat, aangezien schommelingen van banktarieven destabiliserende effecten hebben op de economie, dit beleid moet worden gebruikt om permanente tekortkomingen op de geldmarkt te corrigeren in plaats van tijdelijke onaangepaste aanpassingen. Anderzijds kan open marktbeleid worden gebruikt voor het corrigeren van zowel tijdelijke als permanente onaangepaste aanpassingen op de geldmarkt.

Maar de ervaring van ontwikkelde landen zoals de VS en het VK leert ons dat deze twee beleidsmaatregelen niet concurrerend maar complementair zijn aan elkaar. Als ze worden aangevuld, kunnen ze het krediet beter controleren dan individueel.

Als de centrale bank bijvoorbeeld de discontovoet verhoogt met het oog op het afsluiten van een krediet, zal deze niet effectief zijn als de handelsbank grote overreserves bij zich heeft. Ze zullen het krediet blijven uitbreiden, ongeacht de stijging van het banktarief. Maar als de centrale bank eerst de overtollige reserves van de commerciële banken door de verkoop van effecten weghaalt en vervolgens de bankrente verhoogt, zal dit tot gevolg hebben dat krediet wordt verstrekt.

Evenzo zal de verkoop van effecten alleen niet zo effectief zijn in het aangaan van kredieten, tenzij het banktarief ook wordt verhoogd. De verkoop van effecten door de centrale bank zal de kasreserves van commerciële banken verminderen, maar als de discontovoet laag is, zal de laatste geld krijgen van het "kortingsvenster" van de centrale bank. Dus voor een effectieve beleidskredietcontrole moeten het beleid voor bankrente en open-markttransacties zorgvuldig worden aangevuld.

3. Variabele reserveratio:

Variabele reserveratio (of vereiste reserveverhouding of wettelijke minimumvereisten), als methode van kredietcontrole werd eerst voorgesteld door Keynes in zijn Verhandeling over Geld (1930) en werd goedgekeurd door het Federale Reserve Systeem van de Verenigde Staten in 1935.

Elke commerciële bank is wettelijk verplicht om een ​​minimumpercentage van zijn deposito's bij de centrale bank te houden. Het minimumbedrag van de reserve bij de centrale bank kan een percentage van de tijd zijn en direct opeisbare deposito's of een totale inleg. Wat de hoeveelheid geld blijft bij de commerciële bank bovenop deze minimumreserves staat bekend als de overtollige reserves.

Het is op basis van deze extra reserves dat de commerciële bank krediet kan creëren. Hoe groter de omvang van de overtollige reserves, des te groter is de macht van een bank om krediet te creëren, en omgekeerd. Er kan ook worden gezegd dat hoe groter de vereiste reserveratio is, hoe lager het vermogen van een bank om krediet te creëren, en omgekeerd.

Wanneer de centrale bank de reserveratio van de commerciële banken verhoogt, betekent dit dat laatstgenoemde meer geld bij de eerste moeten houden. Dientengevolge worden de overtollige reserves bij de handelsbanken verminderd en kunnen ze minder dan voorheen uitlenen.

Dit kan worden verklaard met behulp van de deposit multiplier-formule. Als een commerciële bank Rs 100 crores als deposito's heeft en 10 procent de vereiste reserveratio, dan moet deze Rs 10 crores bij de centrale bank houden. De overtollige reserves zijn Rs 90 crores. Het kan op deze manier krediet creëren in de mate van Rs 900 crores op deze manier ER / RRr waar ER de overtollige reserves is, en RRr de vereiste reserveratio ... 90 × 1/10% = 90 x 100/10 = Rs 900 crores. Wanneer de centrale bank de vereiste reserveratio verhoogt tot 20 procent, wordt de bankmachtiging om krediet te creëren verminderd tot Rs 400 crores = 80 x 100/20.

Integendeel, als de centrale bank krediet wil uitbreiden, verlaagt ze de reserveratio om de kredietwaardigheid van de commerciële banken te vergroten. Door aldus de reserveratio van de commerciële banken te wijzigen, beïnvloedt de centrale bank hun macht van kredietcreatie en controleert zij daarmee het krediet in de economie.

Beperkingen van de variabele reserveratio:

De variabele reserveratio als methode voor kredietcontrole heeft een aantal beperkingen.

1. Excess Reserves:

De handelsbanken beschikken doorgaans over grote overmatige reserves waardoor het beleid van variabele reserveratio niet effectief is. Wanneer de banken buitensporige reserves aanhouden, heeft een verhoging van de reserveratio geen invloed op hun uitleentransacties. Ze houden zich aan de wettelijke minimumvereisten van contant geld voor deposito's en blijven tegelijkertijd krediet creëren op basis van de buitensporige reserves.

2. onhandige methode:

Het is een onhandige methode van kredietcontrole in vergelijking met open-markttransacties. Dit komt omdat het niet bepaald is in die zin dat het onnauwkeurig en onzeker is wat betreft veranderingen niet alleen in de hoeveelheden reserves, maar ook de plaats waar deze veranderingen effectief kunnen worden gemaakt. Het is niet mogelijk om te zeggen "hoeveel van de actieve of potentiële reservebasis" is beïnvloed door veranderingen in de reserveratio. Bovendien impliceren de veranderingen in reserves veel grotere bedragen dan bij open-markttransacties.

3. Discriminerend:

Het is discriminerend en beïnvloedt verschillende banken anders. Een verhoging van de vereiste reserveratio heeft geen invloed op banken met grote overreserves. Aan de andere kant zal het de banken hard raken met weinig of geen overtollige reserves. Dit beleid is ook discriminerend in die zin dat niet-bancaire financiële intermediairs zoals coöperatieve vennootschappen, verzekeringsmaatschappijen, hypotheekbanken, ontwikkelingsbanken, enz. Niet worden beïnvloed door variaties in reserveverplichtingen, hoewel ze concurreren met de commerciële banken voor leningen .

4. Inflexibel:

Dit beleid is niet flexibel omdat de minimale reserveratio die door de centrale banken is vastgesteld, van toepassing is op banken in alle regio's van het land. Mogelijk is er meer krediet nodig in een regio waar sprake is van monetaire stringentie en in de andere regio misschien overbodig. Het verhogen van de reserveratio voor alle banken is niet gerechtvaardigd in de voormalige regio, hoewel het passend is voor de laatstgenoemde regio.

5. Zakelijk klimaat:

Het succes van de methode van kredietcontrole hangt ook af van het bedrijfsklimaat in de economie. Als de ondernemers pessimistisch zijn over de toekomst, zoals bij een depressie, zal zelfs een aanzienlijke verlaging van de reserveratio hen niet aanmoedigen om leningen aan te vragen. Evenzo, als ze optimistisch zijn over winstverwachtingen, zal een aanzienlijke stijging van de variabele ratio niet voorkomen dat ze om meer leningen bij de banken vragen.

6. Stabiliteit van de reserveverhouding:

De effectiviteit van deze techniek hangt af van de mate van stabiliteit van de reserveratio. Als de handelsbanken bevoegd zijn om een ​​sterk fluctuerende ratio te behouden, hebben zeg 10 tot 17 procent en verandering van de boven- of ondergrens geen invloed op de creatie van kredietwaardigheid van de banken.

7. Andere factoren:

De reserveratio die door de handelsbanken wordt aangehouden, wordt niet alleen bepaald door wettelijke vereisten, maar ook door hoeveel ze naast hun vereisten wensen te houden met betrekking tot hun deposito's. Dit hangt op zijn beurt af van hun verwachtingen over toekomstige ontwikkelingen, hun concurrentie met andere banken, enzovoort.

8. Depressief effect:

De variabele reserveratio is bekritiseerd voor het uitoefenen van een depressief effect op de effectenmarkt. Wanneer de centrale bank de commerciële banken plotseling opdracht geeft om hun reserveratio's te verhogen, kunnen ze gedwongen worden om effecten te verkopen om die ratio te behouden. Deze wijdverspreide verkoop van effecten zal de prijzen van effecten doen dalen en kan zelfs leiden tot een totale ineenstorting van de obligatiemarkt.

9. Starre:

Het is rigide in zijn operaties, omdat het geen onderscheid maakt tussen gewenste en ongewenste kredietstromen en het op dezelfde manier kan beïnvloeden.

10. Niet voor kleine wijzigingen:

Deze methode is meer een bijl dan een scalpel. Het kan niet worden gebruikt voor dagelijkse en week-tot-week aanpassingen, maar kan worden gebruikt om grote veranderingen in de reserveposities van de commerciële banken te bewerkstelligen. Het kan dus niet helpen bij het 'bijstellen' van de geld- en kredietsystemen door kleine wijzigingen aan te brengen.

Conclusie:

De variabele reserveratio's als methode van kredietcontrole zijn een zeer delicate en gevoelige tool die niet alleen een staat van onzekerheid bij de banken oplevert, maar ook een negatieve invloed heeft op hun liquiditeit en winstgevendheid. Daarom, aldus De Kock, "zou het met mate en discretie moeten worden gebruikt en alleen onder duidelijk abnormale omstandigheden."

Variabele reserveratio versus open markttransacties:

Er zijn uiteenlopende opvattingen over de superioriteit van de variabele reserveratio ten opzichte van open-markttransacties. Voor degenen die de eerstgenoemde als een superieur instrument van kredietcontrole beschouwen, is het "een batterij van het meest verbeterde type dat een centrale bank aan haar arsenaal kan toevoegen." Ze geven de volgende argumenten.

De variabele reserveratio beïnvloedt de macht van kredietcreatie van de commerciële banken directer, directer en simultaan dan open-markttransacties. De centrale bank hoeft alleen maar een verklaring af te leggen voor het wijzigen van de reserveverplichtingen van de banken en ze moeten deze onmiddellijk uitvoeren. Maar voor open-markttransacties is de verkoop of aankoop van effecten vereist, wat een tijdrovend proces is.

Wanneer de centrale bank effecten aan de banken verkoopt om de inflatie te beheersen, zijn ze gedwongen om ze te kopen. Ze kunnen daarom geen leningen meer verstrekken aan de particuliere kredietmarkt. Aan de andere kant zullen de banken, als de reserveratio wordt verhoogd, grotere tegoeden bij de centrale bank moeten houden.

Ze zullen ook te maken krijgen met lagere inkomsten. Ze zullen daarom worden aangezet om overheidspapier te verkopen en meer leningen te verstrekken aan de particuliere kredietmarkt. Open-markttransacties zijn dus effectiever voor het beheersen van de inflatie dan de verandering in de reserveratio.

In een andere betekenis zijn open-markttransacties effectiever als instrument van kredietcontrole dan variaties in de reserveratio. In elk land zijn er niet-bancaire financiële tussenpersonen die handelen in effecten, obligaties, enz. En ook leningen voorschieten en deposito's van het publiek accepteren.

Maar ze vallen buiten de wettelijke controle van de centrale bank. Omdat ze ook handelen in overheidseffecten, hebben open-marktverkoop en aankoop van dergelijke effecten door de centrale bank ook invloed op hun liquiditeitspositie. Maar ze zijn niet verplicht om reserves te houden bij de centrale bank, in tegenstelling tot de commerciële banken.

Wederom zijn variaties in de reserveratio bedoeld voor het maken van grote en langetermijnaanpassingen in de liquiditeitspositie van de commerciële banken. Ze zijn daarom niet geschikt voor het maken van aanpassingen op korte termijn in het volume van beschikbare bankreserves, zoals gebeurt onder open-markttransacties.

De effectiviteit van open-markttransacties hangt af van het bestaan ​​van een brede en goed georganiseerde markt voor effecten. Dit instrument van kredietcontrole kan dus niet werkzaam zijn in landen die een dergelijke markt niet hebben. Anderzijds vereist de methode van de variabele reserveratio dergelijke markt niet voor zijn werking en is hij van toepassing op ontwikkelde en onderontwikkelde markten, en is hij dus beter dan open-markttransacties.

Aangezien open-markttransacties betrekking hebben op de verkoop en aankoop van effecten op een dagelijkse en wekelijkse basis, zullen de commerciële banken en de centrale bank die erin handelen waarschijnlijk verliezen lijden. Variaties in de reserveratio houden echter geen opschudding in.

Ondanks de superioriteit van de variabele reserveratio ten opzichte van open-markttransacties, hebben economen zoals prof. Aschheim betoogd dat open-markttransacties effectiever zijn als instrument voor het beheersen van krediet dan variabele reserveratio. Wijzigingen in de reserveratio hebben daarom geen effect op hun uitleenkracht. Open-markttransacties zijn dus superieur ten opzichte van variabele ratio omdat ze ook niet-bancaire financiële instellingen beïnvloeden.

Verder, als een techniek, kan de reserveratio alleen het volume van de reserves van de commerciële banken beïnvloeden. Aan de andere kant kunnen open-markttransacties niet alleen de reserves van de commerciële banken beïnvloeden, maar ook het patroon van de rentestructuur. Open-markttransacties zijn dus effectiever in het beïnvloeden van de reserves en de creatie van credits van banken dan variaties in reserveratio.

Last but not least, de techniek van variaties in de reserveratio is onhandig, inflexibel en discriminerend, terwijl die van open-markttransacties eenvoudig, flexibel en niet-discriminerend is.

Uit de bovenstaande bespreking van de relatieve verdiensten en tekortkomingen van de twee technieken kan worden geconcludeerd dat ze, om het beste van de twee te hebben, gezamenlijk moeten worden gebruikt in plaats van onafhankelijk. Als de centrale bank de reserveratio verhoogt, moet deze tegelijkertijd beginnen met het kopen en niet verkopen van effecten in die gebieden van het land waar er sprake is van monetaire stringentie. Integendeel, wanneer de centrale bank de reserveverplichtingen van de banken verlaagt, moet zij ook effecten verkopen aan die banken die al overtollige reserves bij zich hebben en te veel krediet hebben verstrekt. De gezamenlijke toepassing van de twee beleidsterreinen zal niet tegenstrijdig maar complementair aan elkaar zijn.

4. Selectieve kredietbeheersing:

Selectieve of kwalitatieve methoden van kredietcontrole zijn bedoeld om het kredietaanbod te reguleren en te beheersen bij de mogelijke gebruikers en het gebruik ervan. Ze verschillen van kwantitatieve of algemene methoden die gericht zijn op het beheersen van de kosten en hoeveelheid krediet. In tegenstelling tot de algemene instrumenten hebben selectieve instrumenten geen invloed op het totale kredietbedrag, maar op het bedrag dat in een bepaalde sector van de economie wordt gebruikt.

Het doel van selectieve kredietbeheersing is om de stroom van bankkrediet te kanaliseren van speculatieve en andere ongewenste doeleinden naar sociaal wenselijke en economisch nuttige toepassingen. Ze beperken ook de vraag naar geld door bepaalde voorwaarden te stellen aan kredietnemers.

Ze belichamen dus de opvatting dat het monopolie op het krediet in feite een onderscheidend monopolie zou moeten worden. Prof. Chandler definieert selectieve kredietcontroles als die maatregelen "die de kredietallocatie zouden beïnvloeden, althans tot het punt dat het kredietvolume dat voor geselecteerde doeleinden wordt gebruikt, wordt verminderd zonder dat het aanbod hoeft te worden verlaagd en de kredietkosten voor alle doeleinden moeten worden verhoogd. . "We bespreken hieronder de belangrijkste soorten selectieve kredietcontroles die in het algemeen door de centrale banken in verschillende landen worden gebruikt.

(A) Regeling van margevereisten :

Deze methode wordt gebruikt om overmatig gebruik van kredieten te voorkomen voor het kopen of verkopen van effecten door speculanten. De centrale bank stelt minimum marginvereisten vast voor leningen voor de aankoop of het overdragen van effecten. Ze zijn in feite het percentage van de waarde van het effect dat niet kan worden geleend of uitgeleend. Met andere woorden, het is de maximale leningwaarde die een kredietnemer van de banken kan hebben op basis van de zekerheid (of onderpand).

Als de centrale bank bijvoorbeeld een marge van 10 procent instelt op de waarde van een waarde van Rs 1.0, kan de handelsbank alleen Rs 900 lenen aan de houder van de beveiliging en Rs 100 erbij houden. Als de centrale bank de marge verhoogt naar 25 procent, kan de bank alleen Rs 750 uitlenen tegen een waarde van Rs 1.0. If the central bank wants to curb speculative activities, it will raise the margin requirements. On the other hand, if it wants to expand credit, it reduces the margin requirements.

Zijn verdiensten:

This method of selective credit control has certain merits which make it unique.

1. It is non-discriminatory because it applies equally to borrowers and lenders. Thus it limits both the supply and demand for credit simultaneously.

2. It is equally applicable to commercial banks and non-banking financial intermediaries.

3. It increases the supply of credit for more productive uses.

4. It is a very effective anti-inflationary device because it controls the expansion of credit in those sectors of the economy which breed inflation.

5. It is simple and easy to administer since this device is meant to regulate the use of credit for specific purposes.

But the success of this technique requires that there are no leakages of bank credit for non-purpose loans to speculators.

Its Weaknesses:

However, a number of leakages have appeared in this method over the years.

1. A borrower may not show any intention of purchasing stocks with his borrowed funds and pledge other assets as security for the loan. But it may purchase stocks through some other source.

2. The borrower may purchase stocks with cash which he would normally use to purchase materials and supplies and then borrow money to finance the materials and supplies already purchased, pledging the stocks he already has as security for the loan.

3. Lenders, other than commercial banks and brokers, who are not subject to margin requirements, may increase their security loans when commercial banks and brokers are being controlled by high margin requirements. Further, some of these non-regulated lenders may be getting the funds they lent to finance the purchase of securities from commercial banks themselves.

Despite these weaknesses in practice, margin requirements are a useful device of credit control.

(B) Regulation of Consumer Credit:

This is another method of selective credit control which aims at the regulation of consumer instalment credit or hire-purchase finance. The main objective of this instrument is to regulate the demand for durable consumer goods in the interest of economic stability. The central bank regulates the use of bank credit by consumers in order to buy durable consumer goods on instalments and hire-purchase. For this purpose, it employs two devices: minimum down payments, and maximum periods of repayment.

Suppose a bicycle costs Rs 500 and credit is available from the commercial bank for its purchase. The central bank may fix the minimum down payment to 50 per cent of the price, and the maximum period of repayment to 10 months. So Rs 250 will be the minimum which the consumer will have to pay to the bank at the time of purchase of the bicycle and the remaining amount in ten equal instalments of Rs 25 each. This facility will create demand tor bicycles.

The bicycle industry would expand along with the related industries such as tyres, tubes, spare parts, etc. and thus lead to inflationary situation in this and other sectors of the economy. To control it, the central bank raises the minimum down payment to 70 per cent and the maximum period of repayment to three instalements. So the buyer of a bicycle will have to pay Rs 350 in the beginning and remaining amount in three installments of Rs 50 each. Thus if the central bank finds slump in particular industries of the economy, it reduces the amount of down payments and increases the maximum periods of repayment.

Reducing the down payments tends to increase the demand for credit for particular durable consumer goods on which the central bank regulation is applied. Increasing the maximum period of repayment, which reduces monthly payments, tends to increase the demand for loans, thereby encouraging consumer credit. On the other hand, the central bank raises the amount of down payments and reduces the maximum periods of repayment in boom.

The regulation of consumer credit is more effective in controlling credit in the case of durable consumer goods during both booms and slumps, whereas general credit controls fail in this area. The reason is that the latter operate with a time lag. Moreover, the demand for consumer credit in the case of durable consumer goods is interest inelastic. Consumers are motivated to buy such goods under the influence of the demonstration effect and the rate of interest has little consideration for them.

But this instrument has its drawbacks.

It is cumbersome, technically defective and difficult to administer because it has a narrow base. In other words, it is applicable to a particular class of borrowers whose demand for credit forms an insignificant part of the total credit requirements. It, therefore, discriminates between different types of borrowers. This method affects only persons with limited incomes and leaves out higher income groups. Finally, it tends to malallocate resources by shifting them away from industries which are covered by credit regulations and lead to the expansion of other industries which do not have any credit restrictions.

(C) Rationing of Credit:

Rationing of credit is another selective method of controlling and regulating the purpose for which credit is granted by the commercial banks. It is generally of four types. The first is the variable portfolio ceiling. According to this method, the central bank fixes a ceiling on the aggregate portfolios of the commercial banks and they cannot advance loans beyond this ceiling. The second method is known as the variable capital assets ratio. This is the ratio which the central bank fixes in relation to the capital of a commercial bank to its total assets. In keeping with the economic exigencies, the central bank may raise or lower the portfolio ceiling, and also vary the capital assets ratio.

Rationing of credit has been used very effectively in Russia and Mexico. It is, therefore, 'a logical concomitant of the intensive and extensive planning adopted in regimented economies.' The technique also involves discrimination against larger banks because it restricts their lending power more than the smaller banks. Lastly, by rationing of credit for selective purposes, the central bank ceases to be the lender of the last resort. Therefore, central banks in mixed economies do not use this technique except under extreme inflationary situations and emergencies.

(D) Direct Action:

Central banks in all countries frequently resort to direction action against commercial banks. Direction action is in the form of “directives” issued from time to time to the commercial banks to follow a particular policy which the central bank wants to enforce immediately. This policy may not be used against all banks but against erring banks.

For example, the central bank refuses rediscounting facilities to certain banks which may be granting too much credit for speculative purposes, or in excess of their capital and reserves, or restrains them from granting advances against the collateral of certain commodities, etc. It may also charge a penal rate of interest from those banks which want to borrow from it beyond the prescribed limit. The central bank may even threaten a commercial bank to be taken over by it in case it fails to follow its policies and instructions.

But this method of credit suffers from several limitations which have been enumerated by De Kock as “the difficulty for both central and commercial bank to make clear-cut distinctions at all times and in all cases between essential and non-essential industries, productive and unproductive activities, investment and speculation, or between legitimate and excessive speculation or consumption; the further difficulty of controlling the ultimate use of credit by second, third or fourth parties; the dangers involved in the division of responsibility between the central bank and commercial bank for the soundness of the lending operations of the latter; and the possibility of forfeiting the whole-hearted and active co-operations of the commercial banks as a result of undue control and intervention.”

(E) Moral Suasion:

Morele overreding in de methode van overreding, van het verzoek, van informele suggestie, en van advies aan de commerciële bank die gewoonlijk door de centrale bank wordt geadopteerd. Het uitvoerende hoofd van de centrale bank roept een vergadering bijeen met de hoofden van de handelsbanken, waarin hij hen uitlegt dat een bepaald monetair beleid moet worden goedgekeurd in de context van de huidige economische situatie, en vervolgens een beroep op hen doet om het te volgen. Deze "jawbone control" of "slaps to the wrist" -methode is zeer effectief gebleken als een selectieve methode voor kredietcontrole in India, Nieuw-Zeeland, Canada en Australië, hoewel het in de VS faalde.

De beperkingen:

Morele overreding is een methode "zonder tanden" en daarom is de effectiviteit beperkt.

1. Het succes hangt af van de mate waarin de handelsbanken de centrale bank als hun leider accepteren en er accommodatie uit nodig hebben.

2. Als de banken over buitensporige reserves beschikken, volgen ze mogelijk niet het advies van de centrale bank, zoals het geval is bij de handelsbanken in de VS.

3. Verder is morele overreding misschien niet succesvol tijdens hausses en depressies wanneer de economie respectievelijk door golven van optimisme en pessimisme gaat. De bank kan in een dergelijke situatie geen gehoor geven aan het advies van de centrale bank.

4. In feite is morele overreding helemaal geen controle-instrument, omdat het gaat om samenwerking door commerciële banken in plaats van door dwang.

Het kan echter een succes zijn wanneer de centrale bank prestige opeist op basis van de ruime wettelijke bevoegdheden die de centrale overheid haar toekent.

(F) Publiciteit:

De centrale bank gebruikt publiciteit ook als een instrument voor kredietcontrole. Het publiceert wekelijkse of maandelijkse overzichten van de activa en passiva van de handelsbank ter informatie van het publiek. Het publiceert ook statistische gegevens met betrekking tot geldhoeveelheid, prijzen, productie en werkgelegenheid, en van kapitaal- en geldmarkt, enz. Dit is een andere manier om morele druk uit te oefenen op de handelsbank. Het doel is om het publiek bewust te maken van het beleid dat door de handelsbank wordt gevolgd ten opzichte van de centrale bank in het licht van de heersende economische omstandigheden in het land.

Het kan niet met zekerheid worden gezegd over het succes van deze methode. Het veronderstelt het bestaan ​​van een goed opgeleid en kundig publiek over de monetaire verschijnselen. Maar zelfs in geavanceerde landen is het percentage van dergelijke personen verwaarloosbaar. Het is daarom hoogst twijfelachtig of zij enige morele druk op de banken kunnen uitoefenen om het beleid van de centrale bank strikt te volgen. Vandaar dat publiciteit als een instrument voor selectieve kredietcontrole alleen van academisch belang is.

Beperkingen van selectief kredietbeheer:

Hoewel ze als superieur aan kwantitatieve kredietcontroles worden beschouwd, zijn selectieve kredietcontroles niet vrij van bepaalde beperkingen.

1. Beperkte dekking:

Net als algemene kredietcontroles hebben selectieve kredietcontroles een beperkte dekking. Ze zijn alleen van toepassing op de commerciële banken, maar niet op niet-bancaire financiële instellingen. Maar in het geval van de regulering van consumentenkrediet die zowel van toepassing is op bank- als niet-bancaire instellingen, wordt het lastig om deze techniek toe te passen.

2. Geen specificiteit:

Selectieve kredietcontroles voldoen niet aan de specificiteitsfunctie. Er is geen garantie dat de bankleningen worden gebruikt voor het specifieke doel waarvoor ze zijn gesanctioneerd.

3. Moeilijk om onderscheid te maken tussen essentiële en niet-essentiële factoren:

Het kan voor de centrale bank moeilijk zijn om precies onderscheid te maken tussen essentiële en niet-essentiële sectoren en tussen speculatieve en productieve investeringen met het oog op het afdwingen van selectieve kredietcontroles. Dezelfde redenering geldt voor de commerciële banken met het oog op het verstrekken van leningen, tenzij deze specifiek door de centrale bank zijn vastgelegd.

4. Grote medewerkers vereisen:

De handelsbanken, met het doel grote winsten te behalen, mogen leningen verstrekken voor andere doeleinden dan door de centrale bank zijn vastgesteld. Dit is met name het geval als de centrale bank niet over een groot personeel beschikt om de rekeningen van de commerciële banken minutieus te controleren. In feite kan geen enkele centrale bank het zich veroorloven om hun rekeningen te controleren. Vandaar dat selectieve creditcontroles in het geval van gewetenloze banken niet effectief zijn.

5. Discriminatoir:

Selectieve controles beperken onnodig de vrijheid van leners en kredietverstrekkers. Ze maken ook onderscheid tussen verschillende soorten leners en banken. Vaak worden kleine leners en kleine banken harder geraakt door selectieve controle dan grote leners en grote banken.

6. Malallocatie van middelen:

Selectieve kredietcontroles leiden ook tot malallocatie van middelen wanneer ze worden toegepast op geselecteerde sectoren, gebieden en industrieën terwijl ze anderen de vrije hand laten. Ze plaatsen ongepaste beperkingen aan de vrijheid van de eerste en beïnvloeden hun productie.

7. Niet succesvol in Unit Banking:

Eenheidsbanken die onafhankelijke een-kantoorbanken in de VS zijn, opereren op kleine schaal in kleine steden en voldoen aan de financiële behoeften van de lokale bevolking. Dergelijke banken worden niet beïnvloed door de selectieve kredietcontroles van de FRS (centrale bank van de VS) omdat zij hun activiteiten kunnen financieren door leningen aan grote banken te nemen. Dit beleid is dus niet effectief in unit banking.

Conclusie:

Uit de bovenstaande discussie moet niet worden geconcludeerd dat selectieve kredietcontroles worden gebruikt voor de totale uitsluiting van algemene kredietcontroles. Hun tekortkomingen komen voornamelijk voort uit dit denken. In feite zijn ze een aanvulling op algemene kwantitatieve controles. Ze zijn bedoeld als aanvulling op de laatste en worden alleen als een "tweedelijnsinstrument" beschouwd. "Het cruciale punt is niet de kwestie van algemene versus selectieve kredietcontrole, de beoordeling van de voor- en nadelen tussen de twee methoden, maar die van de integratie ervan. De coördinatie van selectieve en algemene controles lijkt inderdaad effectiever te zijn geweest dan het gebruik van een van deze alleen en alleen. "